三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约低开下滑，日内交投于374.46-370.94元/克，尾盘报收371.76元/克，较上一日收盘价下跌0.82%，成交量13.3万手，日增2612手；持仓16.1万手，日增3668手；沪银主力2112合约亦低开下滑，尾盘报收5011元/千克，较上一日收盘价下跌0.91%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.63，日涨0.15%。（2）英国通胀创逾9年新高，市场开始预期明年两次加息。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓80520手，空头持仓45143手，净多持35377手，日减6426手，多减空增；沪银2112合约前20名多头持仓266357手，空头持仓209382手，净多持仓56975手，日减13595手，多减空增。

外盘持仓: 截至9月15日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为998.46吨，较上一交易日减少1.75吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16939.71吨，较上一交易日持平。

行情研判：9月16日沪市贵金属均低开下滑，其中沪金主力触及一个月低位。期间英国通胀创逾9年新高，市场预期加息进程将加快，流动性拐点担忧持续，同时美指震荡维稳均使得金银承压。技术上，期金日线MACD指标绿柱扩大，但小时线KDJ指标向上交叉。期银日线KDJ指标向下发散，关注布林线下轨支撑。操作上，建议沪金主力暂时观望为宜。沪银主力可背靠5020元/千克之下逢高空，止损参考5040元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:14，报3055美元/吨，日跌0.59%。沪锌主力2110合约先扬后抑，日内交投于22745-22505元/吨，尾盘报收22520元/吨，较上一交易日收盘价跌0.24%，成交量15.1万手，日增1017手；持仓7.5万手，日减5297手。基差扩至320元/吨；沪锌10-11月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.65，日涨0.18%。（2）发改委：将继续向市场投放铜铝锌等物资储备。

现货市场：9月16日SMM现货0#锌报价为22790-22890元/吨，均价较上一交易日上涨110元/吨。长江有色报道，持货商继续挺价出货，下游接货积极性一般，买卖双方拉锯博弈，市场交投氛围转淡，整体成交表现不佳。

库存方面：沪锌仓单报11094吨，较上一交易日减少25吨。截止9月15日，LME锌库报228800吨，较上一交易日减少900吨。同时，截止9月10日当周，上期所沪锌库存报53797吨，周增10818吨，创下2021年6月11日以来高位。

主力持仓：沪锌主力2110合约前20名多头持仓49897手，空头持仓52475手，净空持仓2578手，日减1300手，空头减仓大于多头。

行情研判：9月16日沪锌主力2110合约先扬后抑，多空交投谨慎。期间美元指数震荡走高，加之国内抛储持续，及股市高位回调均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外减内增，市场关注“金九银十”消费表现。持货商继续挺价出货，下游接货积极性一般，买卖双方拉锯博弈，市场交投氛围转淡，整体成交表现不佳。技术上，沪锌日线KDJ指标向下发散，小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌主力可背靠22520元/吨之下逢高空，止损参考22620元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅先抑后扬，截止北京时间15:49，报2235.5美元/吨，日跌0.11%。沪铅主力2110合约止跌微涨，日内交投于14740-14580元/吨，尾盘报收14665元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.03%；成交量61275手，日减24062手；持仓83352手，日减3604手。基差走弱至-15元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.66，日涨0.18%。（2）发改委：将继续向市场投放铜铝锌等物资储备。

现货市场：9月16日SMM现货1#铅报价为14600-14700元/吨，均价较上一交易持平。长江有色报道，冶炼厂出厂报价整体持稳，下游昨日低价采买之后，今日整体采购力度有所下降，整体成交表现一般。

库存方面：沪铅仓单报197017吨，较上一交易日减377吨。截止9月15日，LME铅库存报52725吨，较上一交易日持平。同时，截止9月10日当周，上期所沪铅库存报204008吨，周增6533吨，连增3周刷新历史记录以来高位。

主力持仓：沪铅主力2110合约前20名多头持仓60419手，空头持仓52543手，净多持仓7876手，日减620手，多头减仓大于空头。

行情研判：9月16日沪铅主力2110合约低开震荡，结束三连阴，多空交投趋于谨慎。期间美元指数震荡走高，加之国内抛储持续，及股市高位回调均使得基本金属承压。现货方面，两市库存均上升，国内铅市旺季不旺，不过铅市加工费延续回落。冶炼厂出厂报价整体持稳，下游昨日低价采买之后，今日整体采购力度有所下降，整体成交表现一般。技术上，期价日线KDJ指标向下发散，但小时线MACD绿柱转红柱。操作上，建议沪铅主力空头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝探底回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2880美元/吨，较上一交易日跌0.35%。沪铝主力2110合约偏强震荡，最高23035元/吨，最低22175元/吨，收盘22495元/吨，较上一交易日收盘价涨0.96%，持仓145177手，日减14459手。基差245元/吨；沪铝2110-2111月价差15元/吨。

市场焦点：（1）世界金属统计局(WBMS)周三公布的最新报告数据显示，2021年1―7月全球原铝市场供应短缺107.6万吨。2021年1―7月全球原铝需求量为4143万吨，较去年同期增加361.7万吨。2021年1―7月全球原铝产量同比增加6%。（2）发改委李慧在回复记者时提到，市场各方对投放储备反应热烈，目前铜铝锌价格仍保持高位运行。下一步，我们将密切跟踪监测市场价格变化，继续向市场投放物资储备，以引导价格逐步回归合理区间。

现货分析：SMM现货A00铝报22720-22760元/吨，均价22740元/吨，日涨500元。长江有色网报道，持货商逢高积极出货，接货方采购积极性一般，交投活跃度不佳，整体成交不兴。

仓单库存：沪铝仓单合计101536吨，日减551吨；LME库存为1319150吨，日增19250吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持86108手，日减9733手，空头持仓95073手，日减10390手，净空持仓8965手，日减1328手，多空及净空均减。

行情研判：美国通胀不及预期，减轻美联储过早采取行动压力，美元指数承压运行。近期国家高层再提碳中和、产区发布双控文件，供应扰动持续，对期价形成较强支撑。不过目前铝价处高位，市场对于保供稳价有一定期待，铝价上方有所承压。短期看，铝价或高位震荡。技术上，AL2110合约小时MACD指标DIFF与DEA运行于0轴附近，关注22000一线支撑。操作上，建议于22100-22850区间高抛低吸，止损各250点。

铜：

内外走势：今日LME铜承压下滑，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9470美元/吨，日跌1.44%。沪铜主力2110合约高开低走，日内最高70860元/吨，最低69530元/吨，收盘价69650元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%，成交量119956，日减5813；持仓114680，日减5989。基差900元/吨；沪铜2110-2111月价差130元/吨。

市场焦点：（1）美联储公布数据显示，8月制造业产出增长0.2%，弱于预期，7月增幅上修为1.6%。（2）北京时间周四20:30，美国将公布8月零售销售数据，市场预期下降0.7%，7月为下降1.1%。（3）国家发改委表示，将继续投放铜铝锌等物资储备，密切监测价格走势。（4）WBMS数据显示，2021年1-7月铜市供应短缺10.3万吨，2020年全年供应短缺93.8万吨。（5）智利Codelco与旗下一家小型铜矿Salvador的工会达成劳资协议，该铜矿2020年生产56300吨铜。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价70300-70800元/吨，均价70550元/吨，日涨730元/吨。长江有色网报道，部分持货商捂货惜售，下游逢低采购增加，双节临近备货积极，交投氛围尚可，整体成交量有限。

仓单库存：今日沪铜仓单合计22558吨，日减549吨；LME铜库存为231200吨，日减2800吨。

主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓75709，-3992，空头持仓80928，-2648，净持仓-5219，-1344，多空均减，净空增加。

行情研判：美国8月CPI数据涨幅小于预期，不过通胀还没有放缓到足以让美联储推迟减码的程度，美元指数维持宽幅震荡；关注美国零售销售数据表现，若优于预期将支撑美元指数。基本面，上游铜矿进口量保持高位，国内铜精矿现货加工费延续上行，原料紧张继续缓解；并且国内炼厂检修逐步结束，产量呈现增长趋势。不过精废价差走低，且马来西亚或提高废铜进口标准，或加剧废铜紧张局面，增加精铜替代需求；近期国内外库存均呈现下降趋势，铜价下方存在支撑。技术上，沪铜2110合约1小时MACD死叉，关注20日均线支撑。操作上，建议在69200-70700区间操作，止损各400。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2201合约冲高回落，最高价5685，最低价5531，收盘价5541，较上一交易日收盘价涨0.42%；持仓量1342319，-3330；基差为254，+80；RB2201-RB2205合约价差为349，+21。

消息：据Mysteel统计数据显示，9月16日全国35个主要城市建筑钢材库量为730.23万吨，较上周减少20.29万吨，较去年同期减少150.87万吨。螺纹钢社会库存连续第七周下滑。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5650，+100；广州报价（过磅）5850，+30；天津报价(理计)5390，+20；福州报价(理计)5550，+20；全国均价5585，+28（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为149158吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空502手，主流持仓多单增幅大于空单，净空减少6634手。

总结：周四RB2201合约冲高回落，现货市场报价上调。随着粗钢限产政策进一步深化，现货供应继续收缩，据中钢协数据显示，9月上旬重点钢企粗钢日产204.49万吨，环比下降0.38%、同比下降4.29%；另外本周螺纹钢周度产量下滑至307.15万吨，较上周减少20.08万吨，较去年同期减少65.45万吨。只是原材料期价承压下行抑制钢价上行空间。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上建议，短线维持5460-5640区间低买高抛，止损50元/吨。

五、宏观经济

河北津西钢铁“减税降费红利账单”让税费优惠一目了然

河北津西钢铁集团常务副总裁韩力每月都会收到一份特殊的账单——“减税降费红利账单”。日前他接到的最新账单显示：集团2021年已享受减税降费153.9万元。再翻看之前的账单，可以看到集团2019年享受国家减税降费3325.2万元、2020年享受4721.3万元。韩力说，每次收到这样的账单，心里都非常高兴，享受了多少减税降费红利，一目了然。

严防“地条钢”死灰复燃，河北省开启全面现场排查

坚决打击取缔“地条钢”是党中央、国务院做出的一项重大决策部署，是落实“三去一降一补”、推进钢铁行业供给侧结构性改革的重要举措，是一项严肃的政治任务。为深入落实国家和河北省关于严打“地条钢”的工作部署，始终保持对“地条钢”的高压态势，河北省工信厅要求所涉企业在原有台账的基础上，全面更新并建立中（工）频炉使用企业台账、独立热轧企业台账，同时建立了台账动态管理和社会公开制度。

六、全球观察

9月上旬重点统计钢企日产粗钢环比降0.38%

据中钢协公布数据，9月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2044.88万吨、生铁1817.27万吨、钢材1933.75万吨。据9月上旬旬报统计，9月份重点统计钢铁企业累计日产粗钢204.49万吨，环比下降0.38%，同比下降4.29%；生铁日产181.73万吨，环比下降0.05%，同比下降4.16%；钢材日产193.37万吨，环比下降7.61%，同比下降3.28%。

发改委：将继续向市场投放铜铝锌等物资储备

发改委李慧表示，市场各方对投放储备反应热烈，目前铜铝锌价格仍保持高位运行。下一步，我们将密切跟踪监测市场价格变化，继续向市场投放物资储备，以引导价格逐步回归合理区间。

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