三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约低开震荡，日内交投于374.16-371.6元/克，尾盘报收373.3元/克，较上一日收盘价跌0.59%，成交量12.8万手，日减4709手；持仓15.8万手，日增813手；沪银主力2112合约低开回落，尾盘报收5041元/千克，较上一日收盘价跌2.51%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.79，日涨0.16%。（2）“美联储官媒”放风，高盛据此预计Taper 11月开始，明年7月完成。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓81702手，空头持仓40250手，净多持41452手，多头增仓大于空头。沪银2112合约前20名多头持仓269128手，空头持仓197268手，净多持仓71860手，空头增仓大于多头。

外盘持仓: 截至9月10日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为998.17吨，周减0.35吨，连降6周至2020年4月8日来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16974.28吨，周减129.64吨，至近10个月来低位。

行情研判：9月13日沪市贵金属均低开走弱，其中沪金主力多空交投明显，表现较为抗跌，而沪银主力低开下挫，回落至均线组下方。期间美联储货币缩紧预期犹存，美元指数震荡走高使得金银承压，而金价在疫情避险情绪支撑下，表现较为抗跌。技术上，金银日线KDJ指标向下发散，期金下方关注小时线布林线下轨支撑，期银下方关注日线布林线下轨支撑。操作上，建议沪金主力可背靠373.7元/克之下逢高空，止损参考374.7元/克。沪银主力可背靠5060元/千克之下逢高空，止损参考5100元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌高位下滑，截止北京时间15:08，报3086美元/吨，日跌0.71%。沪锌主力2110合约冲高回落，日内交投于23225-22860元/吨，尾盘报收22885元/吨，较上一交易日收盘价跌0.24%，成交量23.4万手，日增47712手；持仓11万手，日减3263手。基差扩至215元/吨；沪锌10-11月价差缩窄至0元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低开走高，现交投于92.82，日涨0.19%。（2）中国8月社融规模增量、新增人民币贷款大幅增加。

现货市场：9月13日SMM现货0#锌报价为23050-23150元/吨，均价较上一交易日跌10元/吨。长江有色报道，市场流通量稍显收紧，下游观望情绪较重，交投主要以贸易商之间长单贡献为主，整体成交一般。

库存方面：沪锌仓单报10793吨，较上一交易日减25吨。截止9月10日，LME锌库报236900吨，周减9325吨，连降两周至近8个月来低位。同时，截止9月10日当周，上期所沪锌库存报52797吨，周增4325吨至三个月高位。

主力持仓：沪锌主力2110合约前20名多头持仓69126手，空头持仓72938手，净空持仓3812手，多头减仓大于空头。

行情研判：9月13日沪锌主力2110合约冲高回落，一度触及近三年来高位。期间中国社融数据向好，但同时美联储货币缩紧预期犹存，美指低开走高则限制基本金属涨势。现货方面，两市库存外减内增，锌矿加工费低位回升，市场关注“金九银十”消费预期。市场流通量稍显收紧，下游观望情绪较重，交投主要以贸易商之间长单贡献为主，整体成交一般。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪锌主力可背靠22915元/吨之下逢高空，止损参考23000元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间15:31，报2294美元/吨，日跌0.39%。沪铅主力2110合约先扬后抑，日内交投于15230-15030元/吨，尾盘报收15060元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.07%；成交量64538手，日增3488手；持仓7.8万手，日减2758手。基差走弱至-110元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低开走高，现交投于92.79，日涨0.16%。（2）中国8月社融规模增量、新增人民币贷款大幅增加。

现货市场：9月13日SMM现货1#铅报价为14900-15000元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，冶炼厂整体出货情绪一般，下游蓄企询价情绪不旺，入市采买也较为有限，主要以长单接货为主，市场成交维持清淡。

库存方面：沪铅仓单报196769吨，较上一交易日增1362吨。截止9月10日，LME铅库存报52300吨，周减250吨，连降23周。同时，截止9月10日当周，上期所沪铅库存报204008吨，周增6533吨，连增3周刷新历史记录以来高位。

主力持仓：沪铅主力2110合约前20名多头持仓57286手，空头持仓49323手，净多持仓7963手，多头减仓大于空头。

行情研判：9月13日沪铅主力2110合约先扬后抑，多头减仓打压。期间中国社融数据向好，但同时美联储货币缩紧预期犹存，美指低开走高则限制基本金属涨势。现货方面，两市库存外减内增，国内铅市旺季不旺，不过铅市加工费延续回落。冶炼厂整体出货情绪一般，下游蓄企询价情绪不旺，入市采买也较为有限，主要以长单接货为主，市场成交维持清淡。技术上，期价日线MACD绿柱转红柱，但小时线KDJ指标向下发散。操作上，建议沪铅主力可于15220-14920元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝窄幅震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2958美元/吨，较上一交易日涨1.04%。沪铝主力2110合约大幅上行，最高23895元/吨，最低22725元/吨，收盘23610元/吨，较上一交易日收盘价涨4.38%，持仓233793手，日减38131手。基差-190元/吨；沪铝2110-2111月价差10元/吨。

市场焦点：（1）当地时间9月8日-10日，在芝加哥举行的Harbor铝业峰会上，许多与会者表示，明年大部分时间里供应短缺将继续困扰该行业，一些与会者甚至预计可能需要长达五年的时间才能解决供应问题。

现货分析：SMM现货A00铝报23400-23440元/吨，均价23420元/吨，日涨770元。长江有色网报道，持货商看涨情绪高涨，积极出货，接货方则多压价采购，大户收货积极性一般，整体成交一般。

仓单库存：沪铝仓单合计94568吨，日增14173吨；LME库存为1309450吨，日减8275吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持131374手，日减24702手，空头持仓149980手，日减27852手，净空持仓18606手，日减2218手，多空及净空均减。

行情研判：目前美联储缩减量化宽松时间表存在不确定性，令多数投资者采取观望态度，本周重点周二美国CPI数据及周四美国零售数据。近期受能耗双控、国际事件等因素影响，铝土矿、动力煤等生产原料供应持续偏紧，价格坚挺运行，供应扰动继续形成期价强支撑。不过，最新数据显示国内电解铝社会库存小幅累库，主因高铝价下消费表现一般，关注累库持续性。短期看，基本面继续支撑铝价中枢，铝价或偏强运行。技术上，AL2110合约日MACD指标DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱缩窄。操作上，近期拉涨过快警惕回调风险，建议观望为主。

四、钢材市场

本周螺纹钢期货价格延续上行。由于煤焦期现货价格大幅走高对钢价构成支撑，同时粗钢压减政策存在进一步强化预期，据悉江苏钢厂减产力度加大，且钢铁业重磅文件年底前或发布。下周螺纹钢期货价格或延续震荡偏强格局，供应方面，螺纹钢周度产量出现回落，且远低于去年同期水平，由于江苏省高炉和产线检修、减产力度继续加大，后市产量或继续下滑；需求方面，终端需求继续释放，社会库存连续第六周下滑，且降幅扩大；最后随着黑色系价格大幅上涨，再度引起高层关注或影响上行空间。

五、宏观经济

山东省：支持日照岚山、临沂莒南跨区域打造钢铁基地

山东省发展和改革委员会日前印发《胶东经济圈“十四五”一体化发展规划》， 规划提出，强化区域协同发展，突出优势特色。以青潍日、烟威同城化为突破口，促进青烟威海洋经济、青烟潍临空临港经济、青潍日循环经济产业协作带和交界地带融合发展。支持烟台提升新旧动能转换综合试验区核心城市功能，建设现代化国际滨海强市。支持潍坊打造全国农业开放发展高地和国际动力名城，建设现代化高品质城市。支持威海打造中日韩地方合作重要支点，建设宜居宜业宜游精致城市。支持日照打造先进钢铁制造基地、北方能源枢纽，建设现代生态活力港城。

内蒙古赤峰拟建设1000万吨钢铁项目

近日，为落实钢铁去产能“回头看”检查反馈意见，内蒙古工信厅对内蒙古旭日钢铁有限公司已公示的产能置换方案予以撤销。备注信息显示，内蒙古旭日钢铁有限公司拟投资400亿元人民币，建设1000万吨/年精品钢及配套500万吨/年焦化项目生产基地，即拟建2100M3炼铁高炉6座，180t炼钢转炉6座及其与之相配套设备。本次产能置换是旭日钢铁建设项目的一部分，最终建设工艺装备根据完成的置换产能确定。

六、全球观察

发改委产业发展司组织召开重点工业领域节能降碳座谈会

9月9日，发改委产业发展司组织召开重点工业领域节能降碳座谈会，工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局及发展改革委相关司局同志，国家节能中心、石油和化学联合会、石油和化学工业规划院、氮肥工业协会、电石工业协会及有关企业专家参加座谈。参会同志和专家围绕石化、化工、冶金、建材、数据中心等重点工业领域的节能降碳工作进行了深入交流并提出了意见建议。

欧亚经济联盟继续对乌克兰无缝不锈钢管征收反倾销税

2021年9月9日，欧亚经济委员会内部市场保护司发布第2021/294/AD21R1号公告，依据委员会2021年9月7第110号决议，决定维持原产于乌克兰的直径小于等于426毫米的无缝不锈钢管（俄文：бесшовныетрубыизкоррозионностойкой(нержавеющей)стали）的反倾销税，税率为4.32%～18.96%，有效期至2026年9月6日。

2015年2月10日，欧亚经济联盟对原产自乌克兰的无缝不锈钢管启动反倾销立案调查。依据2016年1月26日第6号决议，欧亚经济联盟对乌克兰涉案产品征收反倾销税，税率为4.32%～18.96%，有效期至2021年2月25日（含）。2020年12月31日，欧亚经济委员会将乌克兰涉案产品反倾销税有效期的截止日期自2021年2月26日延长至2021年10月18日，税率保持不变。2021年7月22日，欧亚经济委员会发布乌克兰涉案产品反倾销第一次日落复审终裁披露，建议维持2016年1月26日第6号决议所确定的反倾销税，有效期为5年，该案涉及欧亚经济联盟税号7304410001、7304410005、7304410008、7304491000、7304499301、7304499309、7304499501、7304499509、7304499900、7304900001和7304900009项下的产品。

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