三、有色金属

黄金：

盘面情况:鸡蛋2201合约较上一交易日+0.09%，最高报4383元/500千克，最低报4351元/500千克，收盘4367元/500千克；成交80788手，持仓量120651手，-4059手； JD1-5月价差+237元/500千克。

现货面：鸡蛋现货价格报5039元/500千克， 较前一交易日0元/500千克。

仓单：鸡蛋仓单报0张，0。

持仓变动：鸡蛋2201合约主流资金前二十名多头持仓报64893手，-3278手，前二十名空头持仓报59887手，-1157手，净多持仓为5006手。

总结：从4、5月的补栏数据来看，新开产蛋鸡数量将继续呈增长的趋势，且天气转凉，蛋鸡产蛋率有所回升，但养殖户淘汰积极性依旧较高，近期淘汰老鸡数量继续增加，蛋鸡存栏依旧处于较低水平，供给相对稳定。需求方面，大中小院校陆续开学，集中消费需求逐步恢复，一定程度上利好蛋价，现货价格继续回升，不过，蛋价依旧处于较高水平，且猪肉价格继续回落，鸡蛋替代效应减弱，持续上涨压力较大。市场短期无明显驱动因素，资金参与度不高。盘面上看，鸡蛋01合约继续窄幅波动，建议鸡蛋暂且观望，激进者轻仓逢低试多。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约震荡走弱，日内交投于381.24-378.84元/克，尾盘报收379.42元/克，较上一日收盘价跌0.4%，成交量7.8万手，日减65708手；持仓16.1万手，日减3175手；沪银主力2112合约先扬后抑，尾盘报收5247元/千克，较上一日收盘价跌0.85%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.17，微跌0.03%。（2）高盛不到三月三次下调今年美国GDP预期，警告个人消费形势更严峻。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓84919手，空头持仓37500手，净多持47419手，日减2882手，多减空增。沪银2112合约前20名多头持仓291066手，空头持仓177160手，净多持仓113906手，日减3747手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至9月3日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为998.52吨，周减3.2吨，连降5周刷新2020年4月9日来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17103.92吨，周增125.21吨，结束两周连降。

行情研判：9月6日沪市贵金属均震荡走弱，多头减仓打压。期间市场消息清淡，市场对于美国非农数据表现不佳有所消化，美元指数跌势暂缓，此外美联储货币缩紧预期持续亦限制金银多头氛围。技术上，金银日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪金主力可背靠379.7元/克之下逢高空，止损参考380.7元/克。沪银主力可背靠5265元/千克之下逢高空，止损参考5310元/千克。

铅：

内外走势：今日LME铅延续弱势，截止北京时间15:16，报2268.5美元/吨，日跌0.11%。沪铅主力2110合约低开下滑，日内交投于15070-14825元/吨，尾盘报收14895元/吨，较上一交易日收盘价跌1.29%；成交量5.9万手，日增4940手；持仓9.3万手，日增3827手。基差走强至-170元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至-50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数先抑后扬，现交投于92.19，微跌0.01%。（2）8月份全球制造业PMI为55.7% 连续3个月环比下降。

现货市场：9月7日SMM现货1#铅报价为14650-14800元/吨，均价较上一交易日涨跌175元/吨。长江有色报道，持货商出货意向较高，市场流通平稳，下游入市采买情绪不旺，蓄企维持刚需采购，成交表现略显清淡。

库存方面：沪铅仓单报188198吨，较上一交易日增2750吨。截止9月6日，LME铅库存报52575吨，较上一交易日增425吨，连增两日。同时，截止9月3日当周，上期所沪铅库存报197475吨，周增2040吨，连增两周刷新历史记录以来高位。

主力持仓：沪铅主力2110合约前20名多头持仓65607手，空头持仓58564手，净多持仓7043手，日增2104手，多头增仓大于空头。

行情研判：9月7日沪铅主力2110合约低开下滑，触及近四个月来低位。期间市场消息清淡，投资者对于美国新增非农数据不及预期有所消化，美指跌势暂缓部分打压基本金属。现货方面，两市库存均上升，国内铅市旺季不旺，不过铅市加工费延续回落。持货商出货意向较高，市场流通平稳，下游入市采买情绪不旺，蓄企维持刚需采购，成交表现略显清淡。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，但小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪铅主力可背靠14880元/吨之上逢低多，止损参考14790元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2763美元/吨，较上一交易日跌0.16%。沪铝主力2110合约偏强震荡，最高21845元/吨，最低21620元/吨，收盘21730元/吨，较上一交易日收盘价涨0.44%，持仓286028手，日减12145手。基差-20元/吨；沪铝2110-2111月价差15元/吨。

市场焦点：（1）Mysteel讯：2021年8月中国原铝产量初值327.3万吨，同比增长2.97%。当月日产量10.56万吨，较7月显著下降。

现货分析：SMM现货A00铝报21690-21730元/吨，均价21710元/吨，日涨30元。长江有色网报道，持货商正常出货，接货方按需采买，交投状况向好，大户收货积极性一般，整体成交清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计78382吨，日增1948吨；LME库存为1333625吨，日减7375吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持165937手，日减6330手，空头持仓185259手，日减7313手，净空持仓19322手，日减677手，多空及净空均减。

行情研判：美联储将于本周三公布褐皮书，投资者将寻找通胀压力和劳动力市场紧张的线索。此外，几内亚“政权变动”领导人宣布解散政府、暂停宪法并关闭边境，或将刺激氧化铝成本进一步上移。国内方面，主产区能耗双控及和环保督察继续发酵，供应扰动继续形成期价强支撑。同时，最新数据显示国内电解铝社会库存持续去化，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。技术上，AL2110合约日MACD指标DIFF与DEA于0轴上方运行，红柱缩窄。操作上，于21650轻仓做多，止损200点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9366美元/吨，日跌0.93%。沪铜主力2110合约震荡下滑，日内最高69710元/吨，最低68870元/吨，收盘价69070元/吨，较上一交易日收盘价跌0.63%，成交量77174，日减25484；持仓122433，日减966。基差520元/吨；沪铜2110-2111月价差50元/吨。

市场焦点：（1）中国海关总署，8月份我国进出口总值5303亿美元，同比增长28.8%，环比增长4.2%。其中出口2943.2亿美元，同比增长25.6%，环比增长4.1%；进口2359.8亿美元，同比增长33.1%，环比增长4.1%。（2）中国8月未锻轧铜及铜材进口量为394017吨，环比下降7%，为连续第五个月下降，同比下降41%。（3）8月铜精矿进口量为189万吨，环比增加0.2%，同比增加19%。（4）据Mysteel数据，9月6日中国市场电解铜现货库存12.64万吨，较30日降1.37万吨，较9月2日降0.61万吨。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69500-69680元/吨，均价69590元/吨，日跌160元/吨。长江有色网报道，持货商逢高出货为主，接货方畏高情绪较浓厚，下游仅维持刚需采购，整体交投淡静，成交量较昨日明显下降。

仓单库存：今日沪铜仓单合计23128吨，日减1025吨，连降6日；LME铜库存为250700吨，日减1525吨，连降6日。

主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓73975，+1043，空头持仓80932，-890，净持仓-6957，+1933，多增空减，净空减少。

行情研判：美国非农数据表现不佳，削弱美联储缩表预期，美元指数承压；中国进出口数据好于预期，缓解对中国经济下行担忧。基本面，上游铜矿进口量保持高位，国内铜精矿现货加工费延续上行，原料紧张继续缓解。同时国内8月铜进口环比继续下降，显示需求表现不佳。不过国内冶炼检修减产影响仍存，精铜产量增长缓慢；且8月下旬采购意愿改善，国内库存持续走低，铜价下方仍存支撑。技术上，沪铜2110合约1小时MACD死叉。操作上，建议在68700-69700区间操作，止损各400。

五、宏观经济

脱碳成为乌克兰钢厂的主要投资方向

乌克兰钢铁制造商正在考虑将脱碳作为其中长期发展计划的主要投资方向之一。通过采用新的生产技术和升级生产基础设施，实现碳中和是可能的。乌克兰钢铁行业的脱碳已成为近期的关键话题。该国主要钢厂Metinvest、Interpipe、Ferrexpo、DCH、Centravis近期都表示，将承担起减排二氧化碳、减排粉尘和废弃物的责任，以降低对环境的负面影响，并认为需要通过对生产链中的所有要素进行全面的技术改造才能实现这一目标。

压减粗钢产量抑制矿石需求

7月，房地产开工和施工同比大幅下降，挖掘机销量持续4个月负增长；8月，财新制造业PMI下降至49.2，为去年5月以来首次进入收缩区间。终端对钢材消费的带动全面下滑，且今年粗钢产量不得超过去年，此种局面适合做空原料。考虑到双焦供应受到抑制，故我们重点关注铁矿石市场。压减粗钢导致铁矿石消费收缩，而矿山发运同比仍有增量，港口库存势必进入累库周期，矿价也将弱势运行。

六、全球观察

商务部：上周钢材价格小幅走高

据商务部监测，8月30日至9月5日，全国生产资料市场价格比前一周（下同）上涨0.9%。

钢材价格小幅走高，其中螺纹钢、高速线材、普通中板价格分别为每吨5178元、5424元和5538元，分别上涨0.7%、0.6%和0.3%。

有色金属价格小幅上涨，其中铝、铜、锌价格分别上涨3.1%、0.7%和0.2%。

​黄骅港口岸首次进口泰国铁矿石

据河北新闻网  8月30日，8198吨进口铁矿石在黄骅港口岸通关，这是黄骅港开港以来首次进口泰国铁矿石，意味着黄骅港口岸铁矿石进口来源国再添新成员。

黄骅港是河北省铁矿石进口的重要口岸之一，现已建成20万吨级航道和万吨级以上泊位25个。石家庄海关所属黄骅港海关积极配合港口发展，落实通关便利化工作措施，发挥"互联网＋海关"作用，优化通关模式，设置"快速通关绿色通道"，保障及时查验、快速放行；采取"先放后检"监管模式，提供卸货过程中查验，提高货物通关速度；停止进口法检商品机械取制样收费。

近年来，黄骅港口岸铁矿石进口量逐年攀升，而且产地日益多元化。据统计，今年1-8月，黄骅港口岸铁矿石进口量达3000余万吨，创历史新高。

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