三、有色金属

黄金：

本周硅铁期价冲高回落，现货报价持续上调。近期石嘴山限产政策靴子落地,广西双控又起，成本兰炭价格高位，且多数厂家表示没有现货，企业排单生产为主。钢招方面，华东某钢厂硅铁招标 10800 元/吨，招标价格站上 1w 关口，预计 9 月整体招标价格将会在 8 月招标价格基础上继续抬升，市场整体信心较好。不过，因郑商所对合金部分合约实施交易限额影响，硅铁看涨情绪有所退潮，短期持续关注政策落实力度。展望下周，硅铁价格或仍处高位，但冲高风险大。 

黄金：

本周沪市贵金属均震荡小涨，陷入盘整态势。其中沪金主力持续于380关口附近震荡，而沪银主力于主要均线交织处运行，多空交投趋于谨慎。周初鲍威尔讲话不如市场预期鹰派，部分缓和了货币缩紧预期的担忧，美元指数延续下滑均对金银构成提振。不过同时市场关注美国非农就业数据，不确定犹存则限制金银多头氛围。投资情绪方面，本周贵金属ETF持仓延续弱势，表明投资者看空金银氛围犹存。展望下周，目前美元指数高位回落，海外地缘政治风险犹存，不过同时美联储货币缩紧预期持续，预期金价或陷入震荡态势，而银价仍将受到基本金属走势影响，预期反弹动力有限。 

锌：

本周沪锌主力2110合约震荡微涨，表现较为抗跌。周初鲍威尔讲话不如市场预期鹰派，部分缓和了市场对货币缩紧预期的担忧。而随着国内制造业PMI数据表现不佳，加之锌市抛储持续则使得基本金属承压。临近周末，市场关注美国非农就业数据，美指延续回调，基本金属再获支撑。现货方面，锌两市库存均下滑，锌矿加工费低位回升。持货商挺价情绪不减，市场流通量略有收紧，下游正常备货采购，贸易商之间长单交投积极，整体成交表现尚可。展望下周，目前宏观氛围多空因素交织，市场关注“金九银十”表现，预期锌价或延续震荡态势。

铅：

本周沪铅主力2110合约一度四连阴，创下近五个月来低位14865元/吨，空头氛围较浓。周初鲍威尔讲话不如市场预期鹰派，部分缓和了货币缩紧预期的担忧对基本金属构成支撑。而随着国内制造业PMI数据表现不佳，加之国内基本金属抛储持续，使得铅价跟随市场下滑。临近周末，市场关注美国非农就业数据，美指延续回调，铅市空头氛围暂缓。现货方面，铅两市库存外减内增。冶炼厂以长单出货为主，市场流通保持宽松，下游以少量刚需采买，市场成交表现欠佳。展望下周，目前铅市旺季不旺，国内库存累库持续，下方或寻求技术支撑。

铝：

本周AL2110高位震荡。本周美元指数持续回调，主因美联储主席鲍威尔在全球央行年会发表偏鸽言论且近期就业数据低于市场预期。投资者等待周五的8月非农就业数据，以帮助判断未来美联储货币政策路径。国内方面，主产区能耗双控及和环保督察继续发酵，供应扰动继续形成期价强支撑。同时，最新数据显示国内电解铝社会库存持续去化，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。风险点在于，国内相关部门持续发声，对商品投机性有所压制，宏观情绪较为不稳。短期关注，美国就业数据及宏观情绪变化。展望下周，铝价或将偏强震荡。

铜：

美国经济数据显示就业恢复出现放缓，叠加当前美国疫情持续蔓延，美元指数承压下行，关注非农数据公布。基本面，铜精矿现货加工费延续上行，智利7月铜产量受疫情影响不大，原料紧张逐渐缓解，而智利Andina铜矿达成劳资协议，罢工担忧减弱。不过国内冶炼检修减产影响仍存，叠加限电因素影响，精铜产量增长缓慢；下游消费表现好于预期，且需求旺季来临，国内库存持续走低，铜价下方存在支撑。展望下周，预计铜价震荡偏强，美联储鸽派信号，库存持续下降。 

五、宏观经济

山东钢铁：智能制造 绿色发展，站上国际一流钢企新起点

从2017年钢铁产能达870万吨的原济钢生产基地全部关停，到2019年850万吨日照精品钢基地建成投产，再到2020年莱芜生产基地生产线改造提升……4年多来，实现了脱胎换骨的山东钢铁正以一个现代化的钢铁企业在方方面面展露出新颜！智能制造、绿色发展、管理增效、科技创新，伴随着经济效益的节节高升，山东钢铁站在了迈向国际一流钢铁企业的新起点！

第二轮第四批中央生态环境保护督察全部实现督察进驻

8月31日下午，中央第三生态环境保护督察组督察湖北省动员会在武汉召开。至此，第二轮第四批7个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻。

六、全球观察

鞍钢重组本钢整合融合工作全面进入实施阶段

为深入贯彻落实鞍钢重组本钢大会精神，落实鞍钢集团主要领导关于推进整合工作“怎么看、怎么办”部署和调研时提出的相关要求，进一步统一思想方法和工作方法，确保“1+2”整合总体方案有效落地，“要素管控+管理移植”和“战略引领+资源协同”两条整合主线各项工作扎实有序推进，尽快取得预期成效，经过前期充分对接研讨，9月2日，鞍钢重组本钢整合融合工作《目标任务书》签订会在本钢召开，整合推进领导小组代表与20个项目组分别签订《目标任务书》，标志着鞍钢重组本钢整合方案计划制定阶段已经结束，鞍钢重组本钢整合融合工作正式进入实施阶段。

据悉，为推动重组后整合工作平稳推进、尽快取得实效，鞍钢集团在鞍钢重组本钢大会召开后第一时间成立并向本钢派驻了鞍钢重组本钢管理过渡期工作组。在工作组的带领下，鞍本双方20个项目组高站位谋划、高标准设计，把“1+2”整合总体方案各项任务和工作标的落实、落细、落具体。各项目组通过广泛研讨、深入调研达成思想共识，优化完善本领域过渡期及整合后首月、百日、半年、一年、二年、三年专项整合实施方案计划，进一步细化分解工作节点，形成了20份《目标任务书》，共涵盖95项具体业务、627项工作标的。整个阶段工作凸显了思想统一、主动担当、细致精准、程序严谨的特点。

“签订了任务书就是立下了军令状。”财务项目组成员、鞍钢集团财务部会计管理副总监王秀梅在8月25日来到本钢后，积极与项目组内的本钢人员全面对接，认真研究核准每一项业务的节点、标的，高质量完成了任务书制定。她表示，下一步将进一步统一思想、提高认识，主动担当作为，创新工作方法，确保任务书中的各项工作落地见效。管理与信息化项目组成员、本钢运营改善部副部长孙建益表示：“通过连日来的一起学习工作，鞍钢与本钢共同组建的项目组实现了人员、思想、工作和生活的高度融合，大家敞开心扉，挖掘自身优势，剖析短板问题，携起手来锻长板、补短板、强弱项，努力在重组工作的伟大事业中奋勇争先、建功立业。”

鞍钢重组本钢整合融合工作正式实施

据钢铁央企鞍钢集团官网发布消息，9月2日，鞍钢重组本钢整合融合工作《目标任务书》签订会在本钢召开，整合推进领导小组代表与20个项目组分别签订《目标任务书》。

鞍钢集团财务部会计管理副总监、财务项目组成员王秀梅表示，“签订了任务书就是立下了军令状。”这标志着鞍钢重组本钢整合方案计划制定阶段已经结束，鞍钢重组本钢整合融合工作正式进入实施阶段。

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