三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约高开走弱，日内交投于380.82-377.36元/克，尾盘报收378.92元/克，较上一日收盘价微跌0.05%，成交量10.4万手，日减33530手；持仓16.4万手，日减2699手；沪银主力2112合约高开震荡，尾盘报收5166元/千克，较上一日收盘价涨1.08%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于92.46，微跌0.03%。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，高过前值但大幅不及预期。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓87339手，空头持仓39648手，净多持47691手，日减1535手，多减空增。沪银2112合约前20名多头持仓271897手，空头持仓172210手，净多持仓99687手，日增13013手，多增空减。

外盘持仓:截至9月1日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1000.26吨，较昨日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17134.29吨，亦较昨日持平。

行情研判：9月2日沪市贵金属走势分化，其中沪金主力高开走弱，多空交投谨慎；而沪银主力高开震荡，空头减仓支撑。期间美国8月ADP就业人数高过前值但大幅不及预期，美元指数延续弱势对金银构成提振。而市场关注大非农，不确定性犹存则限制金银多头氛围。技术上，期金日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。期银日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力暂时观望为宜。沪银主力可于5190-5140元/千克之间高抛低吸，止损各25元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌小幅走高，截止北京时间15:26，报2994美元/吨，日涨0.47%。沪锌主力2110合约探底回升，日内交投于22300-22010元/吨，尾盘报收22270元/吨，较上一交易日收盘价涨0.47%，成交量15.1万手，日减17222手；持仓9.9万手，日增551手。基差走弱至160元/吨；沪锌10-11月价差缩扩至10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于92.447，微跌0.04%。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，高过前值但大幅不及预期。（3）美国8月ISM制造业好于预期。欧元区8月制造业PMI终值61.4，连续两个月增速放缓。

现货市场：9月2日SMM现货0#锌报价为22380-22480元/吨，均价较上一交易日涨10元/吨。长江有色报道，市场流通量稍显收紧，下游询价接货有所增加，高升水依然较难成交，实际成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报10455吨，与上一交易日持平。截止9月1日，LME锌库报236425吨，较上一交易日减650吨，连降3日。同时，截止8月27日当周，上期所沪锌库存报52157吨，周增2367吨，连增4周刷新两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2110合约前20名多头持仓63817手，空头持仓64064手，净空持仓247手，日减247手，空头增仓大于多头。

行情研判：9月2日沪锌主力2110合约探底回升，受到布林线下轨支撑。期间美国8月ADP就业人数高过前值但大幅不及预期，美元指数延续弱势对基本金属构成支撑。现货市场方面，两市库存外减内增，加工费低位回升。市场流通量稍显收紧，下游询价接货有所增加，高升水依然较难成交，实际成交表现一般。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向上，小时线MACD绿柱转红柱。操作上，建议沪锌主力可背靠22250元/吨之上逢低多，止损参考22200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅小幅震荡，截止北京时间15:32，报2281.5美元/吨，微跌0.02%。沪铅主力2110合约先扬后抑，日内交投于15020-14875元/吨，尾盘报收14925元/吨，较上一交易日收盘价涨0.17%；成交量5.8万手，日减3521手；持仓10万手，日增34手。基差维持-100元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至-55元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于92.4，日跌0.08%。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，高过前值但大幅不及预期。（3）美国8月ISM制造业好于预期。欧元区8月制造业PMI终值61.4，连续两个月增速放缓。

现货市场：9月2日SMM现货1#铅报价为14750-14900元/吨，均价较上一交易日涨25元/吨。长江有色报道，持货商挺价意向不高，下游继续刚需采买，整体成交暂无明显变化。

库存方面：沪铅仓单报182445吨，日增7吨。截止9月1日，LME铅库存报52250吨，较上一交易日减750吨，连降4日至2009年1月22日来低位。同时，截止8月27日当周，上期所沪铅库存报195435吨，周增4624吨，刷新历史记录以来高位。

主力持仓：沪铅主力2110合约前20名多头持仓68321手，空头持仓64702手，净多持仓3619手，日减1269手，空头增仓大于多头。

行情研判：9月2日沪铅主力2110合约先扬后抑，跌势稍缓。期间美国8月ADP就业人数高过前值但大幅不及预期，美元指数延续弱势对基本金属构成支撑。现货方面，两市库存外减内增，铅市加工费延续回落。持货商挺价意向不高，下游继续刚需采买，整体成交暂无明显变化。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，但小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪铅主力空头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2728美元/吨，较上一交易日涨1.3%。沪铝主力2110合约震荡回升，最高21490元/吨，最低20910元/吨，收盘21460元/吨，较上一交易日收盘价涨1.37%，持仓310483手，日减375手。基差-230元/吨；沪铝2110-2111月价差15元/吨。

市场焦点：（1）中国汽车流通协会9月1日发布最新一期“汽车消费指数”：2021年8月汽车消费指数为74.6，环比上升15个百分点，同比下降2个百分点。9月中国汽车消费需求将有望持续增长。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，预期62.5万人，前值33万人。

现货分析：SMM现货A00铝报21210-21250元/吨，均价21230元/吨，日涨70元。长江有色网报道，持货方看涨挺价出货，接货方积极采购，交投尚可，整体成交氛围较活跃。

仓单库存：沪铝仓单合计75044吨，日增299吨；LME库存为1335300吨，日减1550吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持187000手，日减3771手，空头持仓195646手，日增1367手，净空持仓8646手，日增4449手，空头及净空增，多头减。

行情研判：美国ADP就业人数较上月继续改善，但数量不及市场预期，叠加8月亚、欧洲大部分地区制造业数据增速放缓，市场担忧全球经济复苏前景受阻。国内方面，主产区能耗双控及和环保督察继续发酵，供应扰动不断有望继续形成期价强支撑。同时，最新数据显示国内电解铝社会库存持续去化，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。风险点在于，国内相关部门持续发声，对商品投机性有所压制，宏观情绪较为不稳。短期看，铝价或将偏强震荡。技术上，AL2110 合约小时 MACD 指标 DIFF 与 DEA 交叉上行，红柱扩张。操作上，于21200轻仓做多，止损250点。

铜：

内外走势：今日LME铜小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9367.5美元/吨，日涨0.34%。沪铜主力2110合约小幅回升，日内最高69230元/吨，最低68510元/吨，收盘价69020元/吨，较上一交易日收盘价涨0.17%，成交量100627，日减16636；持仓126108，日减4297。基差420元/吨；沪铜2110-2111月价差90元/吨。

市场焦点：（1）美国8月ISM制造业PMI录得为59.9，预期为58.5，前值为59.5。不过就业分项指标录得49，重回区间并降至九个月最低。（2）美国8月ADP就业人数37.4万人，不及市场的预期62.5万人，前值33万人。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69280-69600元/吨，均价69440元/吨，日跌510元/吨。长江有色网报道，贸易商正常出货，下游逢低少量补货，但需求一般，整体成交量有限。

仓单库存：今日沪铜仓单合计24602吨，日减250吨，连降4日；LME铜库存为252400吨，日减325吨，连降4日。

主力持仓：沪铜主力2110合约前20名多头持仓75218，-646，空头持仓80719，-3270，净持仓-5501，+2624，多空均减，净空减少。

行情研判：美国经济数据显示就业恢复出现放缓，叠加当前美国疫情持续蔓延，美元指数承压下行，关注非农数据公布。基本面，铜精矿现货加工费延续上行，智利7月铜产量受疫情影响不大，原料紧张逐渐缓解，不过近期南美罢工风险持续，引发供应担忧。国内冶炼检修减产影响仍存，叠加限电因素影响，精铜产量增长缓慢；并且下游消费表现好于预期，国内库存持续走低，铜价下方存在支撑。技术上，沪铜2110合约1小时MACD绿柱收缩。操作上，建议68600-69800区间轻仓操作，止损各400。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2201合约宽幅波动，最高价5348，最低价5215，收盘价5273，较上一交易日收盘价涨0.59%；持仓量1147372，-30737；基差为153，-31；RB2110-RB2201合约价差为16，+0。

消息：据Mysteel统计数据显示，9月2日全国35个主要城市建筑钢材库量为776.22万吨，较上周减少12.38万吨，较去年同期减少115.4万吨。螺纹钢社会库存连续第五周下滑，且降幅扩大。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价(理计)5290，+0；广州报价（过磅）5520，-20；天津报价(理计)5180，+0；福州报价(理计)5280，+0；全国均价5310，-3（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为151855吨，增20796吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多18784手，主流持仓空单减幅大于多单，净多增加3004手。

总结：周四RB2201合约宽幅波动，现货市场报价稳中偏强。本周螺纹钢周度产量继续回升，但仍低于去年同期水平，另外厂内库存止降反增，而社会库存连续第五周下滑，贸易商以去库存为主。目前供需环境相对宽松，但近期发布的减限产消息及煤焦价格延续上行对钢价构成一定支撑，短线行情仍有反复。技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上建议，日内短线交易，注意风险控制。

五、宏观经济

邯郸市累计压减退出炼铁产能885万吨

邯郸市十五届人大一次会议以来的四年，是邯郸发展历程中极不平凡的四年。四年来，我们始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，在省委、省政府和市委的坚强领导下，在市人大、市政协的监督支持下，坚持稳中求进工作总基调，坚持以新发展理念引领高质量发展，持续攻坚，拼搏竞进，实现了“十三五”规划圆满收官，如期全面建成小康社会，解决了许多长期想解决而没有解决的难题，办成了许多过去想办而没有办成的大事，较好完成了本届政府各项工作任务。

印尼德信钢铁一期扩建项目4#焦炉开工

8月24日8点58分，印尼德信钢铁一期扩建项目4#焦炉举行砌筑开工仪式，德龙集团董事、德信集团执行总裁兼德龙集团副总裁包建华，副总经理王三波，副总经理张福山，焦化事业部部长陈新出席，总包方赛鼎工程有限公司及承建方中国化学工程第六建设有限公司分别派代表参加仪式。

六、全球观察

1-7月云南规上原煤产量增长14.9%

据云南省发改委数据显示，1-7月，云南省累计生产原煤3293.9万吨，同比增长14.9%，两年平均增长7.4%。截至7月底，云南全省煤矿原煤库存量17.4万吨。

1-7月，云南省累计销售原煤3261.1万吨，同比增长16.3%，两年平均增长15.1%。 

1-7月，全省主要用煤行业中，电力、化工、冶金、建材使用原煤量分别增长6.9%、14.3%、36.9%、56.4%，分别占原煤总利用量的50.6%、15.9 %、6.5%、6.4%。 

需求走高 持续推涨全球煤价

据中国能源报  近日，市场研究机构阿格斯发布最新煤炭价格报告称，截至8月15日，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格已超过166美元/吨，较去年同期上涨幅度高达106%。与此同时，8月13日，南非理查兹湾动力煤指数收于137.06美元/吨，今年以来煤价累计上涨幅度也超过55%。

阿格斯的数据显示，去年9月，澳大利亚纽卡斯尔动力煤指数曾创下当年新低，达到46.18美元/吨，随后受到全球电力需求增长、天然气价飙升等因素影响，动力煤重获市场份额，时至今年8月，澳大利亚动力煤价格已创下2008年以来的新高。

美国CNBC新闻网援引行业分析师Yulia Buchneva的话称：“目前，动力煤仍是全球能源供给中的主要来源，煤电也仍占全球电力供给的35%以上。在此情况下，虽然能源转型将压低煤电占比，但中短期内，新兴市场对煤炭仍有较高的需求，包括越南、印度、巴基斯坦等国家的动力煤需求很可能持续上涨。”

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