三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约跳空重挫，日内交投于371.64-362.1元/克，尾盘报收365.5元/克，较上一日收盘价跌2.74%，成交量21.6万手，日增98486手；持仓17.9万手，日增9522手；沪银主力2112合约亦跳空续挫，尾盘报收5104元/千克，较上一日收盘价3.79%。

市场焦点：（1）亚市美元指数涨势稍缓，现交投于92.77，微跌0.006%。（2）美国7月新增非农就业人数创下近一年来最大增幅，达拉斯联储主席呼吁尽早开始减码购债。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓89312手，空头持仓40337手，净多持仓48975手，空头增仓大于多头。沪银2112合约前20名多头持仓270277手，空头持仓209049手，净多持仓61228手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至8月6日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1025.28吨，周减6.18吨至近四个月来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17213.55吨，周增4.09吨。

行情研判：8月9日沪市贵金属均跳空重挫，其中沪金主力触及4个月低位，沪银主力创下今年来低位。期间美国新增非农就业人数好于预期，美联储缩紧货币预期增强，美元指数强势反弹均使得金银承压。技术上，期金日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ指标向上发散。期银日线MACD红柱转绿柱，但小时线KDJ指标向上发散。操作上，建议沪金主力空头获利减仓观望为宜。沪银主力可背靠5100元/千克之上逢低多，止损参考5050元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌低开走高，截止北京时间15:04，报2984.5美元/吨，日跌0.23%。沪锌主力2109合约低开震荡，日内交投于22500-22250元/吨，尾盘报收22395元/吨，较上一交易日收盘价跌0.82%，成交量15.5万手，日减45222手；持仓7.9手，日减7132手。基差缩窄至75元/吨；沪锌09-10月价差缩窄至5元/吨。

市场焦点：亚市美元指数涨势稍缓，现交投于92.78，微涨0.01%。（2）美国7月新增非农就业人数创下近一年来最大增幅，达拉斯联储主席呼吁尽早开始减码购债。（3）中国7月CPI同比上涨1%，PPI同比上涨9%。

现货市场：8月9日SMM现货0#锌报价为22420-22520元/吨，均价较上一交易日跌110元/吨。长江有色报道，持货商家继续出货，下游少量询价采购，市场长单交投为主，整体成交表现相对平稳。

库存方面：沪锌仓单报7802吨，与上一交易日持平。截止8月6日，LME锌库报249025吨，周增3900吨，结束15周连降。同时，截止8月6日当周，上期所沪锌库存报39982吨，周增3758吨至两个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2109合约前20名多头持仓54995手，空头持仓54475手，净空持仓520手，空头减仓大于多头。

行情研判：8月9日沪锌主力2109合约低开震荡，延续区间盘整。期间美国新增非农好于预期，美指大幅反弹使得基本金属承压，而今日中国CPI、PPI数据整体表现尚可部分支撑市场。现货市场方面，两市库存均走高，加工费低位小幅回升。持货商家继续出货，下游少量询价采购，市场长单交投为主，整体成交表现相对平稳。技术上，沪锌小时线MACD红柱转绿柱，但KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪锌主力可于22600-22200元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅探底回升，截止北京时间15:19，报2289.5美元/吨，日涨0.33%。沪铅主力2109合约低开下挫，日内交投于15690-15370元/吨，尾盘报收15460元/吨，较上一交易日收盘价跌2.06%；成交量9.2万手，日增32125手；持仓8.4万手，日增4867手。基差走强至-110元/吨；沪铅09-10月价差扩至-70元/吨。

市场焦点：亚市美元指数涨势稍缓，现交投于92.75，微跌0.01%。（2）美国7月新增非农就业人数创下近一年来最大增幅，达拉斯联储主席呼吁尽早开始减码购债。（3）中国7月CPI同比上涨1%，PPI同比上涨9%。

现货市场：8月9日SMM现货1#铅报价为15300-15400元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。长江有色报道，冶炼厂跟盘下调报价出货，下游逢低询盘采买，买卖双方交投氛围活跃，成交表现尚可。

库存方面：沪铅仓单报167234吨，日增1603吨。截止8月6日，LME铅库存报58750吨，周减1650吨，连降18周至两年来低位。同时，截止8月6日当周，上期所沪铅库存报181391吨，周增12970吨，连增7周刷新2011年记录以来新高。

主力持仓：沪铅主力2109合约前20名多头持仓54357手，空头持仓54012手，净多持仓345手，多头增仓大于空头。

行情研判：8月9日沪铅主力2109合约低开下挫，创下一个月来低位。期间美国新增非农好于预期，美指大幅反弹使得基本金属承压。现货方面，两市库存延续外减内增，铅市加工费延续回落。冶炼厂跟盘下调报价出货，下游逢低询盘采买，买卖双方交投氛围活跃，成交表现尚可。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，下方关注200日均线支撑。操作上，建议沪铅主力可背靠15400元/吨之上逢低多，止损参考15300元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡走势，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2585美元/吨，与上一交易日上涨0.04%。沪铝主力2109合约低开高走，最高20060元/吨，最低19805元/吨，收盘19910元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.18%；持仓251959手，日减1137手。基差-20元/吨；沪铝2109-2110月价差10元/吨。

市场焦点：（1）美国劳工部周五公布的数据显示，7月份非农就业人数增加94.3万人，6月份数据向上修正为93.8万人。此前接受调查的经济学家的预期中值为增加87万人。7月份失业率降至5.4％。（2）据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（8/2-8/8）约13.8万吨，较上期数据增加1.4万吨，去年同期为11.8万吨。

现货分析：SMM现货A00铝报19870-19910元/吨，均价19890元/吨，日跌20元。长江有色报道，现货市场，持货商看涨多挺价出货，接货方早间积极采购，后续看涨则少量成交，大户收货积极性尚可，整体成交量维稳。

仓单库存：沪铝仓单合计89317吨，日减1174吨；LME库存为1345850吨，日减7200吨。

主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持154876手，日增671手，空头持仓152258手，日减216手，净多持仓2618手，日增913手。多头及净多均增，空头减。

行情研判：美国非农就业数据远超预期，暗示经济在下半年初保持强劲动能，美元指数大幅上扬使得金属承压，不过沪铝对此反应较小。国内西南地区用电荒持续未能缓解，同时周末传出内蒙地区因能耗控制问题限产规模扩大。同时，全国范围内的供电紧张问题对下游铝棒及加工企业也造成一定的影响，但预计对供给端影响时间更长。此外，当前淡季持续去库，铝市供需缺口逐步扩大。技术上，AL2019合约小时MACD 指标 DIFF 与 DEA 于0轴上方运行，关注2w关口压力位。操作上，于19860轻仓做多，止损300点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9465美元/吨，日跌0.03%。沪铜主力2109合约震荡下跌，日内最高70490元/吨，最低69140元/吨，收盘价69470元/吨，较上一交易日收盘价跌0.43%；持仓量117123手，日减3328手。基差135元/吨；沪铜2109-2110月价差-10元/吨。

市场焦点：（1）美国劳工部周五公布的数据显示，7月份非农就业人数增加94.3万人，6月份数据向上修正为93.8万人。此前接受调查的经济学家的预期中值为增加87万人。7月份失业率降至5.4％。（2）中国海关总署周六公布的数据显示，中国7月未锻轧铜及铜材进口量为424,280.3吨，金额为270.8亿元。7月进口量低于6月进口的428,437.5吨，且远低于2020年7月所创的纪录高位762,211吨。

现货分析：SMM现货1#电解铜报价69510-69700元/吨，均价69605元/吨，日跌165元/吨。长江有色网报道，持货商调价意愿不高，接货方压价收货，部分贸易商离市观望，交投较为僵持，整体成交表现平平。

仓单库存：今日沪铜仓单合计42716吨，日减1276吨；LME铜库存为234925吨，日减325吨。

主力持仓：沪铜主力2109合约前20名多头持仓66413，-565，空头持仓75795，-849，净空持仓9382，-433，多空及净空均减。

行情研判：美国非农就业数据远超预期，暗示经济在下半年初保持强劲动能，美元指数大幅上扬使得金属承压。供应端，7月中国铜进口量连续4个月下降，主因价格高企、国家抛储、废铜流入量增加，整体买兴受压制。此外，近期南美铜矿罢工风险抬升，铜矿供应扰动加大，国内西南地区限电范围扩大叠加精废价差偏紧，持续利好精铜消费，对铜价底部支撑较强。不过近期美联储表态偏鹰、国内铜库存去化放缓，市场仍缺乏明显供需矛盾，短期铜价或偏弱震荡。技术上，沪铜2109合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA于0轴下方形成交叉，红柱转绿柱。操作上，建议于69700轻仓做空，止损300点。

四、钢材市场

本周螺纹钢期货价格先抑后扬。周初受中共中央政治局会议提出，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展，并做好大宗商品保供稳价工作。叠加高温雨水天气影响终端需求，螺纹钢期现货价格大幅下挫。进入后半周由于唐山烧结机大范围停产叠加市场恐慌抛压情绪减弱，期价迎来触底反弹。下周螺纹钢期货价格或宽幅整理，供应方面，螺纹钢周度产量继续下滑，且远低于去年同期水平，供应压力减弱；需求方面，当前高温及雨水天气仍影响终端需求，但随着供应量收缩，社会库存下滑；最后当前在减产预期及国家保供稳价的影响下，市场情绪波动较大。 

五、宏观经济

首钢股份：纠正“运动式减碳”对钢铁行业的影响

首钢股份在8月3日接受调研时表示，目前公司生产的新能源电工钢供不应求，现在每月在手订单6-7万吨，新能源电工钢的一个月产量在4万多吨，上半年24万多吨，全年50万吨左右。2022年6月预计投产的35万吨新能源汽车专线，每个月可增加约3万吨，能弥补当前供需缺口，但是2022年电工钢需求还会增长，仍将处于供不应求的状态。到2025年，比较保守的估计是无取向高牌号电工钢市场总需求会达到360万吨，今后五年需求增量在160万吨以上。

钢铁行业谋划碳达峰路线图

《经济参考报》记者获悉，日前，钢铁行业已完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿，正在征求各方意见。

六、全球观察

沙永中钢厂2021年8月中旬计划量折扣情况

西本资讯：2021年中天8-2期计划量，螺纹6折(上期6折)、线材和盘螺5折(上期5折)；永钢8-2期计划量，螺纹5折(上期4.5折)，线材和盘螺9折(上期8.5折)；沙钢对8月份计划量，杭州地区螺纹6折（上月5折），其余地区螺纹7.5折（上月6.5折），盘螺10折（上月6折）。

上半年全球高炉生铁产量同比增长6.8%

根据世界钢铁协会的统计数据，2021年上半年38个国家和地区高炉生铁产量为6.84亿吨，同比增长6.8%。2020年，这38个国家和地区的高炉生铁产量占世界产量的99%。

亚洲高炉生铁产量同比增长5.6%至5.60亿吨，其中中国产量同比增长4.0%至4.56亿吨，印度同比增长25.3%至3868.5万吨，日本同比增长10.4%至3522.3万吨，韩国同比增长2.1%至2192.7万吨。

欧盟27国高炉生铁产量同比增长15.5%至3959.3万吨，其中德国产量同比增长19.4%至1301.8万吨，法国同比增长29.3%至480.6万吨，奥地利产量同比增长14.4%至300.9万吨，捷克产量同比增长20.6%至210.2万吨，西班牙产量同比增幅高达45.7%至206.9万吨，波兰产量同比增长6.6%至189.6万吨，意大利产量同比增长1.4%至185.0万吨。

欧洲其他国家产量同比增长9.2%至918.3万吨，其中土耳其产量同比增长7.6%至525.4万吨，英国产量同比增长16.2%至298.9万吨，塞尔维亚产量同比下降8.5%至53.3万吨。

独联体国家产量为3947.1万吨，同比增长5.2%，其中俄罗斯产量同比增长4.0%至2716.2万吨，乌克兰同比增长8.0%至1077.4万吨，哈萨克斯坦同比增长7.6%至153.5万吨。

北美高炉生铁产量估计同比增长20.4%至1521.5万吨。

南美产量同比增长21.9%至1560.6万吨，其中巴西产量同比增长21.4%至1407.5万吨，阿根廷产量同比增长29.6至104.5万吨，智利产量同比增长12.8%至36.1万吨。

此外，南非高炉生铁产量同比增长47.4%至144.4万吨。中东地区伊朗产量同比增长11.3%至139.5万吨。大洋洲产量同比增长6.0%至222.8万吨。

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