三、有色金属

黄金：

本周沪市贵金属均震荡走高，其中沪金主力上破60日均线，而沪银主力回至主要均线交织处。周初市场关注美联储会议决议，部分限制金银多头氛围。而随着美联储决议公布，及鲍威尔讲话均不如预期鹰派，且美国公布经济数据普遍不佳，缓和了市场对于美联储提前加息的担忧，美元指数延续回调至一个月低位对金银构成提振。投资情绪方面，本周贵金属ETF持仓均续降，表明投资者对于金银多头氛围让较为谨慎。展望下周，目前美元指数涨势缓和，海外疫情反复，避险情绪犹存，预期金银仍有望表现相对坚挺。

锌：

本周沪锌主力2109合约震荡走高，陷入盘整态势。周初市场关注美联储会议决议，A股暴跌打压市场多头氛围，不过同时美国新屋销售意外下跌，美元指数下滑则对基本金属构成一定支撑。而随着美联储会议决议及鲍威尔讲话均不如预期鹰派，美元指数延续回调则对基本金属构成提振。现货方面，锌两市库存均下滑，锌矿加工费小幅回升。持货商调价意向不高，下游询价积极性较差，入市采买较为谨慎，实际成交表现一般。展望下周，目前美元指数涨势稍缓，但国内疫情再起，宏观氛围多空交织，而锌市基本面有所转弱，预期上行动力有限，或陷入震荡态势。 

铅：

本周沪铅主力2109合约高位回落，重回万六关口下方。周初市场关注美联储会议决议，A股暴跌打压市场多头氛围，不过同时美国新屋销售意外下跌，美元指数下滑则对基本金属构成一定支撑。而随着美联储会议决议及鲍威尔讲话均不如预期鹰派，美元指数延续回调则对基本金属构成提振，不过铅市金融属性较弱。现货方面，铅两市库存延续内增外减，冶炼厂报价整体持稳，现货流通偏宽裕，下游询价采买较少，蓄企刚需采购为主，成交总体平淡。展望下周，目前铅市下游仍未明显好转，但旺季预期支撑犹存，预期铅价或重回震荡态势。

铜：

美国7月货币政策会议决定，将超额准备金利率（IOER）维持在0.15%不变，基准利率维持在0%-0.25%不变，美联储维持宽松政策不变，美元指数走弱。基本面，国内第二批抛储落地，数量低于市场预期，市场心态有所企稳。上游原材料端供给逐渐恢复，TC价格持续回升。不过，近期国内冶炼业再次出现扰动，山东某冶炼厂在月中因事故意外停产，夏季用电高峰令冶炼行业运行干扰加大。下游需求逐渐回暖，社库继续下滑，对铜价支撑较强。展望下周，预计铜价重心上移，美元指数走弱，库存持续去化。

五、宏观经济

环保督察组进驻河钢集团

经河北省委、省政府批准，河北省第十二生态环境保护督察组7月26日进驻河钢集团有限公司（以下简称河钢集团），开展为期1个月的督察进驻工作。这是河北省首次对省属国有企业开展生态环境保护督察。河北成为全国范围内首个对省属国有企业开展省级生态环境保护督察的省份。

钢铁行业超低排放改造要经得住时间和历史的检验

7月29日，中国钢铁工业协会第六届会员大会二次会议在上海举行。

六、全球观察

工业和信息化部、生态环境部近期将会同有关方面共同制定钢铁企业秋冬季错峰生产方案

6月下旬以来，甘肃、安徽、山东、江苏等省市已相继就压减下半年粗钢产量进行部署，已有部分省市将减产任务下放到各大钢企。江苏南部某大型民营钢企高管表示，公司初步计划通过高炉停产1个月来实现下半年减产。安徽中部一家大型钢厂方面也表示，接到限产通知，但具体减产举措仍未商定。生态环境部大气环境司副司长、一级巡视员吴险峰表示，工业和信息化部、生态环境部近期将会同有关方面共同制定钢铁企业秋冬季错峰生产方案。

生态环境部大气环境司副司长、一级巡视员吴险峰昨天在中国钢铁工业协会第六届会员大会二次会议上表示，为确保2021年粗钢产量同比下降，目前，钢铁行业的政策重心正在从“去产能”转向“压产量”，产量压减工作不搞“一刀切”，坚持分类施策，遵循“两限、三不限、三可”原则，确保优胜劣汰、减量提质。

吴险峰表示，“两限”即重点限制国家大气污染防治重点区域的钢铁产量，重点限制环保绩效评级低、产能利用率高的企业产量。“两不限”即两类企业不限产，一是达到超低排放标准、环保绩效评级为A的钢企，二是电炉短流程炼钢企业。“三可”即产量压减措施可操作、可核查、可统计.

对于完成超低排放改造的钢企，吴险峰表示，将加大政策支撑力度，实施差异化的环保管理政策，包括享受环境税优惠、环境保护专业设备购置税优惠等，以及享受差异化的水价、电价优惠等。   国家统计局数据显示，今年上半年全国粗钢产量5.63亿吨，同比增长11.8%。2020年全国粗钢产量10.65亿吨，而“确保2021年粗钢产量同比下降”是去年工业和信息化部等部门定下的目标，如将今年粗钢产量同比不增长作为目标，下半年粗钢产量要控制在5.02亿吨，需要比上半年减产至少6100万吨。

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