三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约震荡走弱，日内交投于378.44-376.06元/克，尾盘报收376.62元/克，较上一日收盘价跌0.18%，成交量12.3万手，日减23267手；持仓16.5万手，日增909手；沪银主力2112合约低开下滑，尾盘报收5425元/千克，较上一日收盘价跌1.63%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.64，微跌0.06%。（2）央行公布的数据显示，2021年6月底中国黄金储备达到1104.5亿美元，低于5月底的1190.2亿美元。（3）美联储6月FOMC纪要：暗示可能要比预期更早缩减QE，对何时缩减购债及方法论分歧很深，高通胀是暂时的仍为共识。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓81564手，空头持仓30304手，净多持仓51260手，日减642手，空头增仓大于多头。沪银2112合约前20名多头持仓234181手，空头持仓159828手，净多持仓74353手，日减19520手，空头增仓大于多头。

外盘持仓:截至7月7日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1040.48吨，较上一交易日减1.75吨，连降4日刷新近一个月来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17295.94吨，较上一交易日减57.67吨，降至近六个月低位。

行情研判：7月8日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金主力小幅走弱，表现较为抗跌。而沪银低开下滑，回落至均线组下方。期间美联储6月FOMC纪要暗示可能要比预期更早缩减QE，高通胀是暂时的仍为共识，美元指数高位维稳使得金银承压。技术上，期金日线KDJ指标拐头向下，但MACD红柱扩大；而期银日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议沪金主力可于379-375元/克之间高抛低吸，止损各2元/克；沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌小幅走弱，截止北京时间15:13，报2940.5美元/吨，日跌0.51%。沪锌主力2108合约低开走弱，日内交投于22365-22100元/吨，尾盘报收22190元/吨，较上一交易日收盘价跌0.72%，成交量17.3万手，日减45730万手；持仓9.3万手，日减7176手。基差扩至260元/吨；沪锌08-09月价差缩窄至30元/吨。

市场焦点：亚市美元指数小幅走弱，现交投于92.64，微跌0.05%。（2）美联储6月FOMC纪要：暗示可能要比预期更早缩减QE，对何时缩减购债及方法论分歧很深，高通胀是暂时的仍为共识。

现货市场：7月8日SMM现货0#锌报价为22400-22500元/吨，均价较上一交易日涨80元/吨。长江有色报道，持货商继续积极调价出货，下游接货情绪一般，实际交投逐渐转淡，市场成交不畅。

库存方面：沪锌仓单报7797吨，日减127吨。截止7月7日，LME锌库报251575吨，较上一交易日减550吨，连降24日刷新1月26日以来低位。同时，截止7月2日当周，上期所沪锌库存报32490吨，周减2824吨，连降8周至今年以来低位。

主力持仓：沪锌主力2108合约前20名多头持仓63703手，空头持仓65386手，净空持仓1683手，日增3094手，多头减仓大于空头。

行情研判：7月8日沪锌主力2108合约低开走弱，多空交投谨慎。期间美联储6月FOMC纪要暗示可能要比预期更早缩减QE，高通胀是暂时的仍为共识，美元指数延续涨势使得基本金属承压。现货方面，锌两市库存延续下滑，加工费低位小幅回升。持货商继续积极调价出货，下游接货情绪一般，实际交投逐渐转淡，市场成交不畅。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪锌主力可背靠22190元/吨之下逢高空，止损参考22280元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡下滑，截止北京时间15:23，报2274.5美元/吨，日跌0.66%。沪铅主力2108合约先扬后抑，日内交投于16015-15695元/吨，尾盘收15725元/吨，较上一交易日收盘价跌1.07%；成交量9.1万手，日增12993手；持仓59702手，日3063手。基差缩窄至-175元/吨；沪铅08-09月价差扩至-85元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.67，微跌0.03%。（2）2021年6月中国原生铅产量26.01万吨，环比增加11.54%，同比增加15.24%。

现货市场：7月8日SMM现货1#铅报价为15500-15600元/吨，均价较上一交易日涨25元/吨。长江有色报道，持货商报盘积极性不高，升贴水变化不大，下游维持观望情绪，市场整体成交依然清淡。

库存方面：沪铅仓单报114403吨，日增1202吨。截止7月7日，LME铅库存报71025吨，日减1225吨，连降34日刷新近一年新低。同时，截止7月2日当周，上期所沪铅库存报125154吨，周增6546吨，连增两周至2020年3月27日以来高位。

主力持仓：沪铅主力2108合约前20名多头持仓34520手，空头持仓37198手，净空持仓2678手，日增963手，多头减仓大于空头。

行情研判：7月8日沪铅主力2108合约先扬后抑，多头获利减仓打压。期间美联储6月FOMC纪要暗示可能要比预期更早缩减QE，高通胀是暂时的仍为共识，美元指数延续涨势使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存内增外减，铅加工费延续回落。持货商报盘积极性不高，升贴水变化不大，下游维持观望情绪，市场整体成交依然清淡。技术上，期价日线KDJ指标向下交叉，小时线MAD绿柱扩大。操作上，建议沪铅主力可背靠15780元/吨之下逢高空，止损参考15830元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡偏弱，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2488美元/吨，与上一交易日跌18美元。沪铝主力2108合约低位震荡，最高18970元/吨，最低18970元/吨，收盘18755元/吨，较上一交易日收盘价跌0.74%；持仓201819手，日减9246手。基差65元/吨；沪铝2108-2109月价差0元/吨。

市场焦点：（1）中国6063铝棒现货库存(万吨)：佛山5.75，无锡1.8，南昌2.5，常州1.3，湖州1.45，成都0.2，巩义0.4，洛阳0，总量13.4，较本周一（7月5日）增0.15。

现货分析：SMM现货A00铝报18820-18840元/吨，均价18820元/吨，日跌20元。长江有色报道，持货商无力挺价，接货方持续压价采买，大户收货积极性一般，整体成交不佳。

仓单库存：沪铝仓单合计72245吨，日增2877吨；LME库存为1517200吨，日减9075吨。

主力持仓：沪铝主力2108合约前20名多头持132095手，日减2720手，空头持仓125604手，日减4992手，净多持仓6491手，日增2633手。多空减，净多增。

行情研判：沪铝2018合约低开震荡。美联储公布的会议纪要显示，美联储成员上调了对经济增长和通胀的预期，其普遍的看法是，尽管今年通胀会飙升至3.4%，但压力会在未来几个月得到缓解，美元指数周三小幅走高。近期云南地区供应有所复苏，运行产能有边际抬升预期。此外，消费淡季到来，需求边际走弱，下游铝棒加工费转弱，铝棒库存亦增加。技术上，AL2018合约1小时MACD指标DIFF与DEA下行，绿柱平稳。操作上，18500-19000区间高抛低吸，止损150点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9393.5美元/吨，日跌0.55%。沪铜主力2108合约震荡下跌，日内最高69550元/吨，最低68590元/吨，收盘价68740元/吨，较上一交易日收盘价跌0.54%；成交量127762手，日减45066手；持仓114518手，日减1028手。基差140元/吨；沪铜2108-2109月价差-140元/吨。

市场焦点：（1）美联储公布6月货币政策会议纪要显示，央行官员们预计将继续向达到缩减QE的门槛取得进展。（2）国务院常务会议，适时运用降准等货币政策工具，加强对实体经济支持。（3）7月5日，国家粮食和物资储备局组织投放了首批国家储备铜、铝和锌，共计10万吨。为促进市场平稳运行，近期将继续组织投放国家储备。

现货分析：7月8日SMM现货1#电解铜报价68680-69080元/吨，均价68880元/吨，日涨370元/吨。长江有色网报道，买盘情绪有所回暖，下游保持刚需消费，整体交投氛围尚可。

仓单库存：今日沪铜仓单合计84590吨，日减508吨，连降17日；LME铜库存为214575吨，持平。

主力持仓：沪铜主力2108合约前20名多头持仓70483，-949，空头持仓74733，-407，净持仓-4250，-542，多空均减，净空增加。

行情研判：美联储6月的政策会议记录显示，如果通胀或其他风险成为现实便采取行动，美元指数小幅走高；不过中国国常会提出，适时运用降准等货币政策工具，有利提供流动性。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善；此次抛储价格优惠但数量有限，关注下一批抛储数量。近期炼厂检修增多，加之进口窗口基本关闭，铜产量及进口有所下降，库存维持下降，支撑铜价低位企稳。技术上，沪铜2108合约面临7万关口阻力。操作上，建议在68300-69500区间操作，止损各500。

五、宏观经济

六、全球观察

杭钢股份2021年上半年预计实现净利9.79亿元

杭钢股份公告称，经财务部门测算，预计公司2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润9.79亿元左右，与上年同期相比增加5.87亿元左右，同比上升149.74%左右。

杭钢股份表示，2021年上半年，我国经济运行持续稳定恢复，钢材价格大幅上涨，钢铁企业盈利明显好转。公司充分把握市场机遇，坚持“低成本、高效率”经营策略，不断提高生产经营管理和高质量发展水平，公司效益大幅提升。

中天钢厂公布7月中旬建材计划量折扣情况

新干线讯：2021年中天钢厂7-2期计划量，螺纹6折(上期5折)、线材和盘螺7折(上期9折)。

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