三、有色金属

黄金：

1、 央行7月6日以利率招标方式开展了100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%。今日300亿元逆回购到期，当日净回笼200亿元。

行业板块涨少跌多，化纤、石油化工、化肥农药领涨。医疗板块大幅领跌，制药与日用化工全天低迷，半导体震荡回调。

A股开盘后呈现单边下行走势，沪指盘中一度跌破3500点整数关口，双创指数在医疗、光伏、半导体等概念的拖累下遭受重挫，临近尾盘阶段，金融板块回升推动指数跌幅快速收敛。市场成交量放大，成交额再度突破万亿大关，陆股通资金小幅净流出6000万元。随着央行结束年中流动性维稳操作，市场风险偏好边际有所降低，市场大概率呈现震荡市态，指数或将陷入反复挣扎的反弹走势中，短期快速突破回升的机会不大。不过在国内经济修复放缓的情况下，货币政策维稳中性以及市场流动性充裕预期或将在中长线上推动A股上升趋势。在系统性机会缺少的条件下，把握业绩增长带来的结构性机会。技术层面，沪指在回踩3500点后在下方前期震荡平台上沿以及上升趋势线附近获得支撑，从整体形态来看，指数仍处在区间震荡整理的格局中；近来涨幅较大的中证500及创业板并未跌破上行趋势，短线的回踩仍属于正常现象。由于当前仍呈现带来回调的格局，对于市场情绪难免会带来冲击，建议投资者谨慎参与反弹，待市场企稳逢低介入IC2109合约，中期维持多头思路，关注多IC空IH 机会。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约先抑后扬，日内交投于377.8-372.28元/克，尾盘报收377.46元/克，较上一日收盘价涨0.96%，成交量9.1万手，日减42193手；持仓16.7万手，日增1440手；沪银主力2112合约亦先抑后扬，尾盘报收5565元/千克，较上一日收盘价涨0.31%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回落，现交投于92.08，日跌0.18%。（2）英国首相约翰逊宣布放宽对新冠肺炎的限制规则，计划7月19日结束在英国的社交距离限制。（3）欧元区6月综合及服务业PMI超预期，综合PMI创15年新高。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓82495手，空头持仓32783手，净多持仓49712手，日增4365手，多增空减。沪银2112合约前20名多头持仓240874手，空头持仓144729手，净多持仓96145手，日增6851手，多增空减。

外盘持仓:截至7月2日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1042.58吨，周减0.29吨，连降两周。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17393.61吨，周减42.12吨，连降四周至1月19日以来新低。

行情研判：7月6日沪市贵金属均先抑后扬，波动较为剧烈。期间美国非农就业数据喜忧参半，失业率不及预期使得美元指数延续回落对金银构成一定提振。不过随着海外疫情的趋稳，避险情绪减弱则将限制金银反弹动力。技术上，金银日线MACD绿柱转红柱，但小时线KDJ指标涨势缓和。操作上，建议沪金主力可背靠378元/克之下逢高空，止损参考380元/克；沪银主力可背靠5580元/千克之下逢高空，止损参考5600元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡续涨，截止北京时间15:00，报2968美元/吨，日涨0.56%。沪锌主力2108合约亦震荡续涨，日内交投于2233-22090元/吨，尾盘报收22295元/吨，较上一交易日收盘价涨0.43%，成交量15.9万手，日减10.9万手；持仓9.8万手，日增1499手。基差扩至195元/吨；沪锌08-09月价差扩至40元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续走弱，现交投于92.06，日跌0.18%。（2）英国首相约翰逊宣布放宽对新冠肺炎的限制规则，计划7月19日结束在英国的社交距离限制。（3）欧元区6月综合及服务业PMI超预期，综合PMI创15年新高。

现货市场：7月6日SMM现货0#锌报价为22440-22540元/吨，均价较上一交易日涨300元/吨。长江有色报道，持货商家多逢高积极出货，下游面对价格上涨接货较为谨慎，少量长单刚需积极询价采购，整体成交量较为一般。

库存方面：沪锌仓单报7799吨，日减301吨。截止7月5日，LME锌库报232300吨，较上一交易日减775吨，连降22日刷新1月26日以来低位。同时，截止7月2日当周，上期所沪锌库存报32490吨，周减2824吨，连降8周至今年以来低位。

主力持仓：沪锌主力2108合约前20名多头持仓64817手，空头持仓66264手，净空持仓1447手，日增12手，多头增仓大于空头。

行情研判：7月6日沪锌主力2108合约震荡续涨，在基本金属里表现中等。期间美国非农就业数据喜忧参半，失业率不及预期使得美元指数延续走弱对基本金属构成一定提振。现货方面，锌两市库存延续下滑，加工费低位小幅回升。持货商家多逢高积极出货，下游面对价格上涨接货较为谨慎，少量长单刚需积极询价采购，整体成交量较为一般。技术上，沪锌日线MACD红柱扩大，小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪锌主力可背靠22160元/吨之上逢低多，止损参考22060元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:08，报2297.5美元/吨，日涨0.55%。沪铅主力2108合约先抑后扬，日内交投于15890-15725元/吨，尾盘收15830元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.06%；成交量5万手，日减25882手；持仓63358手，日增21手。基差扩至-330元/吨；沪铅08-09月价差保持-70元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续回落，现交投于92.057，日跌0.19%。（2）欧元区6月综合及服务业PMI超预期，综合PMI创15年新高。

现货市场：7月6日SMM现货1#铅报价为15450-15550元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。长江有色报道，持货商报价积极性较为一般，下游维持观望，蓄企入市询价寥寥，现货市场成交依然未有起色。

库存方面：沪铅仓单报113201吨，日增600吨。截止7月5日，LME铅库存报75375吨，周减1400吨，连降32日至近一年来新低。同时，截止7月2日当周，上期所沪铅库存报125154吨，周增6546吨，连增两周至2020年3月27日以来高位。

主力持仓：沪铅主力2108合约前20名多头持仓34828手，空头持仓39666手，净空持仓4838手，日增374手，空头减仓大于多头。

行情研判：7月6日沪铅主力2108合约先抑后扬，在基本金属当中表现较弱。期间美国非农就业数据喜忧参半，失业率不及预期使得美元指数延续走弱对基本金属构成一定提振。现货方面，铅两市库存内增外减，铅加工费延续回落。持货商报价积极性较为一般，下游维持观望，蓄企入市询价寥寥，现货市场成交依然未有起色。技术上，期价日线MACD红柱缩短，但KDJ指标拐头向上。操作上，建议沪铅主力暂时观望为宜。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡偏强，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2562美元/吨，与上一交易日涨0.18%。沪铝主力2108合约高位震荡，最高19285元/吨，最低19080元/吨，收盘19130元/吨，较上一交易日收盘价涨45元/吨；持仓236540手，日减705手。基差-10元/吨；沪铝2108-2109月价差35元/吨。

市场焦点：（1）我的有色网调研：2021年6月中国6063铝棒产量为138万吨，环比增加0.36%，同比增加8.83%；2021年6月运行产能1643.5万吨，环比增加0.83%，同比增加7.95%；2021年6月建成产能3066万吨。2021年6月全国铝杆产量为28.53万吨，环比上涨1.82%，同比下滑0.59%；2021年6月建成产能为654万吨，运行产能为342万吨，产能利用率52.8%，环比增加3%，同比下滑6%。

现货分析：SMM现货A00铝报19100-19140元/吨，均价19120元/吨，日涨20元。长江有色报道，持货商积极出货，下游谨慎观望，交投寡淡，整体成交活跃度较弱。

仓单库存：沪铝仓单合计69069吨，日减100吨；LME库存为1538758吨，日减13525吨。

主力持仓：沪铝主力2108合约前20名多头持144553手，日减149手，空头持仓140137手，日减243手，净多持仓4416手，日减471手。多空及净多均减。

行情研判：沪铝2018合约高位震荡。近期美元涨势暂缓，上周美国就业报告的细节缓和了市场对美国加息时机的担忧。本周仍需持续关注周三公布的美联储会议纪要，可能会包含关于决策者想法的更多细节。昨日国储铝抛储公开竞价，市场积极参与，抛储实施现价18074元/吨被河南大户以最高价收，短期持续关注抛储影响。近期市场再度传出此前停产较久的铝厂开始着手复产，云南地区供应也有所复苏，运行产能有边际抬升预期。不过，当前沪铝库存下滑且上期所沪铝仓单持续走低并处去低位，为铝价上行提供支撑。总体看，铝市近期消费韧性犹存，基本面对价格支撑较强。技术上，AL2018合约1小时MACD指标DIFF与DEA形成交叉，小幅绿柱。操作上，18800-19500区间高抛低吸，止损150点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9592.5美元/吨，日涨0.84%。沪铜主力2108合约震荡上涨，日内最高70230元/吨，最低69200元/吨，收盘价70100元/吨，较上一交易日收盘价涨0.83%；成交量115739手，日减21436手；持仓124166手，日增2462手。基差-400元/吨；沪铜2108-2109月价差-120元/吨。

市场焦点：（1）北京时间7月6日22:00，美国将公布6月ISM非制造业PMI，前值64，预期63.5。（2）据我的有色网，7月5日中国市场电解铜库存为22.43万吨，较上周四下降0.51万吨，较上周一下降1.07万吨。

现货分析：7月6日SMM现货1#电解铜报价69570-69830元/吨，均价69700元/吨，日涨1040元/吨。长江有色网报道，持货商挺价情绪较高，下游刚需采买，交投情况一般。

仓单库存：今日沪铜仓单合计89023吨，日减3073吨，连降15日；LME铜库存为212475吨，日增525吨。

主力持仓：沪铜主力2108合约前20名多头持仓73861，-1476，空头持仓79968，+3468，净持仓-6107，-4944，多减空增，净空增加。

行情研判：美国6月非农数据显示失业率小幅上升，美联储缩减资产购买或加息还有等待空间，美元指数承压回落；不过全球Delta冠状病毒变种扩散风险增加，引发避险情绪。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善。不过近期炼厂检修增多，加之进口窗口基本关闭，铜产量及进口有所下降，淡季期间国内库存维持下降，库存消化好于预期，铜价企稳回升态势。技术上，沪铜2108合约日线MACD低位金叉。操作上，建议在69700-71000区间轻仓操作，止损各500。

五、宏观经济

1000万吨！南钢、青山、沙钢、旭阳等巨头联手投资印尼！

南钢股份近日发布公告，公司下属子公司海南金满成科技投资有限公司拟与海南东鑫企业管理合伙企业、NEWERADEVELOPMENTPTE.LTD.、旭阳投资(海南)有限公司、江苏沙钢煤焦投资有限公司共同在印度尼西亚苏拉威西省Morowali县青山工业园合资设立金祥新能源(合资公司)，实施年产390万吨焦炭项目(“焦炭项目二期”)，预计投资约5.4468亿美元。

钢铁、钢结构、房地产三行业协会就推进钢结构发展进行会商

6月30日，中国房地产业协会副会长兼秘书长、住建部原总工陈宜明，副会长王惠敏，中钢结构协会秘书长李庆伟，智能建造委员会主任、建谊集团董事长张鸣等一行到中国钢铁工业协会交流研讨，钢协党委副书记姜维出席会议。三方就推进钢结构发展工作进行会商。钢协科技环保部主任姜尚清、处长李煜，智能建造委员会李嘉宁副秘书长、于荐副秘书长及三方有关人员参加会议。

六、全球观察

抚顺特钢：上半年净利预增126%至145%

抚顺特钢7月6日晚间披露业绩预告，上半年预盈4.15亿元至4.5亿元，同比增长126.38%至145.47%。上半年，公司在高附加值产品市场需求稳定增长的背景下，通过调整和完善产品结构，重点产品产销量持续增长。

八一钢铁：预计上半年净利润同比增长1744%

八一钢铁公告，预计上半年净利润将增加12.07亿元左右，同比增幅1744%左右；2020年度因受疫情影响，公司经营业绩基数小，报告期钢铁市场复苏，钢材价格大幅上涨。

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