三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约先扬后抑，日内交投于376.16-371.8元/克，尾盘报收371.94元/克，较上一日收盘价跌0.56%，成交量11.8万手，日增41538手；持仓16.8万手，日减2499手；沪银主力2112合约亦先扬后抑，尾盘报收5422元/千克，较上一日收盘价跌0.11%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于91.73，微跌0.05%。（2）美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓74360手，空头持仓34925手，净多持仓39435手，日减2194手，多头增仓大于空头。沪银2112合约前20名多头持仓223339手，空头持仓158100手，净多持仓65239手，日增3086手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至6月23日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1046.65吨，较上一交易日降2.91吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17493.78吨，较上一交易日减57.68吨，连降5日至近5个月来低位。

行情研判：6月24日沪市贵金属均先扬后抑，多头减仓打压。美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位，同时欧元区PMI亦表现向好，美指先抑后扬使得金银承压。技术上，期金日线MACD绿柱缩短，但KDJ指标拐头向下，期银日线KDJ指标跌势稍缓，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力暂时观望为宜；沪银主力可于5470-5370元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌反弹暂缓，截止北京时间15:06，报2880美元/吨，日跌0.54%。沪锌主力2107合约高开下滑，日内交投于22010-21685元/吨，尾盘报收21690元/吨，较上一交易日收盘价跌0.6%，成交量11.4万手，日减35641手；持仓4.4万手，日减8579手。基差扩至230元/吨；沪锌07-08月价差缩窄至-10元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，现交投于91.725，微跌0.07%。（2）美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位。

现货市场：6月24日SMM现货0#锌报价为21870-21970元/吨，均价较上一交易日涨40元/吨。长江有色报道，部分持货商调价出货，询价较前期略有转弱，市场接货表现一般，整体成交逐渐转淡。

库存方面：沪锌仓单报11610吨，日减752吨。截止6月23日，LME锌库报258600吨，较上一交易日减1375吨，连降14日刷新近五个月低位。同时，截止6月18日当周，上期所沪锌库存报50417吨，周减6165吨，连降6周至近五个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2107合约前20名多头持仓29803手，空头持仓34401手，净空持仓4598手，日增2572手，多头减仓大于空头。

行情研判：6月24日沪锌主力2107合约高开下滑，多空交投延续谨慎。期间美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位，同时欧元区PMI亦表现向好对基本金属构成一定支撑，不过美元指数高位维稳则限制锌价反弹动力。现货方面，锌两市库存均下滑，加工费低位小幅回升。部分持货商调价出货，询价较前期略有转弱，市场接货表现一般，整体成交逐渐转淡。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌主力可背靠21740元/吨之下逢高空，止损参考21830元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅先抑后扬，截止北京时间15:14，报2190美元/吨，日跌0.00%。沪铅主力2107合约先扬后抑，日内交投于15545-15350元/吨，尾盘收15390元/吨，较上一交易日收盘价跌0.16%；成交量34263手，日减9971手；持仓22772手，日减4393手。基差保持-115元/吨；沪铅07-08月价扩至-75元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，现交投于91.72，微跌0.06%。（2）美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位。

现货市场：6月24日SMM现货1#铅报价为15200-15350元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。长江有色报道，冶炼厂继续跟盘小幅下调报价，下游采买情绪并未明显增加，成交依然较为清淡。

库存方面：沪铅仓单报104356吨，日减0吨。截止6月23日，LME铅库存报86750吨，较上一交易日减750吨，连降25日刷新一年来低位。同时，截止6月18日当周，上期所沪铅库存报116569吨，周减2316吨，结束八连增。

主力持仓：沪铅主力2107合约前20名多头持仓14674手，空头持仓17410手，净空持仓2736手，日减669手，空头减仓大于多头。

行情研判：6月24日沪铅主力2107合约先扬后抑，多空交投趋于谨慎。期间美国6月Markit制造业PMI创纪录，服务业不及预期但仍在高位，同时欧元区PMI亦表现向好对基本金属构成一定支撑，不过美指维稳部分打压铅价。现货方面，沪铅库存结束八连增。冶炼厂继续跟盘小幅下调报价，下游采买情绪并未明显增加，成交依然较为清淡。技术上，期价日线KDJ指标拐头向下，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪铅主力可背靠15380元/吨之下逢高空，止损参考15430元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝震荡下行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2419美元/吨，与上一交易日跌0.62%。沪铝主力2107合约高开高走，最高18930元/吨，最低18550元/吨，收盘18645元/吨，较上一交易日收盘价跌70元/吨；成交量22.5万手，日减49699手；持仓20.7万手，日增9927手。基差15元/吨；沪铝2107-2108月价差5元/吨。

市场焦点：（1）美联储官员预计美联储将在2022年首次加息，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛，美元小幅走高。（2）据我的有色网数据：24日中国6063铝棒现货库存(万吨)：佛山4.95，无锡1.05，南昌2.1，常州0.85，湖州1.2，成都0.55，巩义0.4，洛阳0，总量11.1，较本周一（6月21日）减0.6。

现货分析：SMM现货A00铝报18640-18680元/吨，均价18660元/吨，日跌110元。长江有色报道，贸易商看跌纷纷出货，接货方多观望，压价按需采买，大户收货积极性一般，整体成交活跃度下降。

仓单库存：沪铝仓单合计69977吨，较上一交易日减3874吨；LME库存为1609100吨，日减7225吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持58459手，日减10730手，空头持仓57802手，日减9132手，净多持仓657手，日减948手。多空及净多减。

行情研判：美联储官员预计美联储将在2022年首次加息，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛，美元小幅走高。基本面，云南限电尚未完全恢复，进口窗口若持续关闭，则供需平衡仍存一定缺口。国家已出台月底抛储具体数量，短期影响不大。此外，本周铝棒社库小幅下滑，但整体去库速度有所放缓，季节性消费淡季或将来临。技术上，AL2017合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA交叉下行，绿柱扩张。操作上，18200-18800区间高抛低吸，止损150点。

铜：

内外走势：今日LME铜震荡续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9365.5美元/吨，日跌1.29%。沪铜主力2108合约高开回落，日内最高69660元/吨，最低68300元/吨，收盘价68480元/吨，较上一交易日收盘价跌0.16%；成交量133511手，日增32263手；持仓114698手，日增5422手。基差160元/吨；沪铜2107-2108月价差-130元/吨。

市场焦点：（1）亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示，鉴于最近数据高于预期，对首次行动的预测时间提前到2022年末。预计2023年有两次动作。（2）美国6月Markit制造业PMI初值62.6，高于预期的61.5以及前值62.1，创下历史新高。（3）美国参议院就基础设施投资计划达成框架协议，计划于周四呈送白宫。

现货分析：6月24日SMM现货1#电解铜报价68480-68800元/吨，均价68640元/吨，日涨420元/吨。长江有色网报道，下游谨慎观望，刚需采购，持货商惜售观望，交投较僵持，成交量一般。

仓单库存：今日沪铜仓单合计103436吨，日减961吨，连降7日；6月23日，LME铜库存为159800吨，日减1150吨。

主力持仓：沪铜主力2108合约前20名多头持仓70376，+3963，空头持仓70538，+2704，净持仓-162，+1259，多空均增，净空减少。

行情研判：美联储卡普兰表示，预计美联储将在2022年首次加息，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛，美联储官员偏鹰言论令美元指数跌势放缓。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善。不过近期炼厂检修增多，加之进口窗口基本关闭，铜产量及进口有所下降。而目前下游需求表现不佳，多以逢低按需采购，且需求淡季逐渐临近，铜价上行动能较弱。技术上，沪铜2108合约日线KDJ低位金叉，多空交投谨慎。建议在67800-69300元/吨区间操作，止损各500元/吨。

五、宏观经济

我国电炉钢成本竞争力总体仍偏弱

近日，冶金工业规划研究院党委书记、总工程师，俄罗斯自然科学院外籍院士，联盟首席顾问李新创在谈到钢铁行业低碳发展面临挑战时，指出我国钢铁工艺流程不尽合理，与世界平均水平相比短流程占比差距还较大，主因我国电炉炼钢成本竞争力一直偏弱。

“首钢绿能”作为国家首批公募REITs之一成功上市

6月21日，“首钢绿能”作为国家首批9只公募REITs之一成功上市。这是进入“十四五”开局之年首钢改革创新取得的又一次重大突破，标志着首钢转型发展搭上公募REITs的头班车，迈出新的历史性步伐，对集团探索资产由重向轻转型路径，有效盘活存量资产，提高资产证券化水平具有重要战略意义，为集团环境产业发展提供了新的思路，也为未来园区类资产经营管理和可持续性开发提供了宝贵经验和广阔前景。

六、全球观察

印度尼西亚对涉华冷轧不锈钢作出反倾销终裁

2021年3月25日，印度尼西亚反倾销委员会发布公告，对原产于中国和马来西亚的冷轧不锈钢产品（Cold Rolled Stainless Steel）作出反倾销终裁，裁定中国生产商/出口商的倾销幅度为39.3%～109.6%，马来西亚生产商/出口商的倾销幅度均为37.0%，涉案产品的倾销对印尼国内产业构成了实质性损害，因此建议印尼财政部对涉案产品征收为期5年的反倾销税（详见下表），措施自印尼财政部发布征税公告起生效。涉案产品包括冷轧不锈钢板、钢卷、带材以及其他形状的冷轧不锈钢板产品，涉及印尼海关编码7219.32.00、7219.33.00、7219.34.00、7219.35.00、7219.90.00、7220.20.10、7220.20.90、7220.90.10和7220.90.90项下的产品。本案倾销调查期为2018年3月31日～2019年4月1日，损害调查期为2016年3月31日～2017年4月1日，2017年3月31日～2018年4月1日，2018年3月31日～2019年4月1日。

序号

原产国

备注

生产商/出口商

建议征收反倾销税（%）

1

中国

生产商

山西太钢不锈钢股份有限公司（Shanxi Taigang Stainless Steel Co., Ltd.）

39.3

关联企业

Foshan TISCO Stainless Steel Sales Co., Ltd.

39.3

TISCO Spot Sales Co., Ltd.

39.3

Wuxi TISCO Sales Co., Ltd.

39.3

Tisco Stainless Steel (H.K.) Limited

39.3

其他

109.6

2

马来西亚

Bahru Stainless SDN BHD

37.0

其他

37.0

2019年10月23日，印尼反倾销委员会发布公告，应印尼国内企业PT Jindal Stainless Indonesia的申请，决定对原产于中国和马来西亚进口的冷轧不锈钢产品启动反倾销立案调查。

国内水泥市场需求走弱 价格进入普跌模式

昨日，申万水泥制造行业指数小幅上涨0.50%，收报6799.23点。从近期市场表现来看，该指数自5月以来一度下探，近五个交易日跌幅为7.42%，近20日跌幅达到13.74%。其中，被称为“水泥茅”的海螺水泥股价自6月9日以来累计跌幅超过10%。

受多重因素影响，国内水泥市场需求走弱，全国水泥均价持续下跌。中国水泥网行情数据显示，6月22日起，浙江地区一些主要厂家对浙北杭州、绍兴、湖州、嘉兴地区再次通知下调各品种水泥价格30元/吨，区域其余同业预计稍晚几日跟进下调。

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