橡胶在6月第三周的走势比较稳定，一直保持在12700附近震荡，主力合约从周初的12850元/吨到12730元/吨收盘，总体来看变化不大，一直保持着稳定的区间震荡。

橡胶在6月份总体来看可以说是缺乏向上驱动力，基本上每个6月对于天胶都是压力比较大的时候，全球增产，国内外原料的双增让库存压力非常大。开工率一直保持在不是很乐观的状态，并且目前山东地区的轮胎库存也出现了很大的积压，下游的进出口供货不畅。当前云南和海南的加工厂收购胶水的折干价格在11850—11900元/吨，再加上1000元/吨左右的加工成本，理论上生产一吨全乳胶的成本在12850—12900元/吨。但目前盘面价格已经跌至12700元/吨附近，也就是说，生产一吨全乳胶如果在盘面卖出交割要亏损150-200/吨。在基本面上下游压力很大的同时又找不到能明显刺激胶价向上的因素，故近期橡胶在季节等多重因素的影响下保持偏弱震荡是预料之中。

消息面上，在本周伊始，上期所子公司上期能源将正式上市原油期权。原油期权是上期能源首个期权产品，也是我国首批以人民币计价并向境外投资者全面开放的期权产品。另外，中国汽车协会副总工程师许海东在2021中国汽车论坛上表示，经调整后预测，今年国内汽车市场整体增幅由之前的4%左右，调整到6.5%。其中，乘用车可能会有10%左右增长，而商用车则由原来的-10%，调整为-8%。整个新能源车将超过200万台，增长46%。国内宏观方面，央行主管的《金融时报》发表评论指出,货币政策“稳字当头”,保持流动性合理充裕不是一句空话。

周内我们预计天胶期货还是继续保持窄幅震荡，12700附近震荡或持续一段时间，现货价格在近期并不会随着期价盲目向下，反而有一定支撑，不必盲目悲观，当然季节性原料增加也很难让天胶在基本面上找到上涨的动力，故保持区间震荡即可。

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