三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约低开回落，日内交投于384.88-380.12元/克，尾盘报收382.66元/克，较上一日收盘价跌1.86%，成交量8.8万手，日减19193手；持仓16.6万手，日增4749手；沪银主力2112合约亦低开走弱，尾盘报收5701元/千克，较上一日收盘价跌2.06%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于90.336，日跌0.15%。（2）纽约联储称消费者通胀预期创新高。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓74013手，空头持仓30775手，净多持仓43238手，空头增仓大于多头。沪银2112合约前20名多头持仓230064手，空头持仓138628手，净多持仓91436手，日增536手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至6月14日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1044.61吨，连续三日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17946.59吨，较上一交易日增46.15吨。

行情研判：6月15日沪市贵金属均低开走弱，其中沪金跌幅大于沪银。期间主要受到市场通胀忧虑缓和加之美元指数止跌走高使得金银承压，市场关注美联储货币缩紧预期。技术上，期金日线于主要均线交织处运行，各指标变化微弱。期银日线KDJ指标拐头向下，但小时线KDJ指标跌势稍缓。操作上，建议沪金主力可背靠382.4元/克之上逢低多，止损参考381.4元/克。沪银主力暂时观望为宜。

黄金：

本周硅铁期价探低回升。供应端，硅铁现货高位盘整运行，兰炭价格调整带动成本价格再度上涨，现货资源偏紧。钢招方面，部分钢厂钢招价格上涨，厂家端信心较好。需求端，本周多地传出下游钢厂限产政策，钢厂、下游终端及中间商补库均较为谨慎，整体成交表现一般。展望下周，多空博弈较为激烈，短期硅铁或将宽幅震荡。 

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:27，报3000美元/吨，日跌1.82%。沪锌主力2107合约亦震荡回落，日内交投于22845-22310元/吨，尾盘报收22460元/吨，较上一交易日收盘价跌1.23%，成交量13.3万手，日减37143手；持仓8万手，日减7636手。基差缩窄至120元/吨；沪锌07-08月价差保持20元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，现交投于90.356，日跌0.14%。（2）中国央行等量续作2000亿元1年期MLF操作，MLF利率维持在2.95%不变。

现货市场：6月15日SMM现货0#锌报价为22530-22630元/吨，均价较上一交易日涨70元/吨。长江有色报道，现货流通总体偏宽松，下游入市询价略有增加，但仍维持刚需采购，市场交投活跃度一般。

库存方面：沪锌仓单报16426吨，日增299吨。截止6月14日，LME锌库报269650吨，较上一交易日减700吨，连降4日刷新两个月低位。同时，截止6月11日当周，上期所沪锌库存报56582吨，周减15521吨，连降5周至近1月19日来低位。

主力持仓：沪锌主力2107合约前20名多头持仓52474手，空头持仓58768手，净空持仓6294手，空头减仓大于多头。

行情研判：6月15日沪锌主力2107合约震荡下滑，陷入盘整态势，多空交投趋于谨慎。期间市场消息清淡，美元指数止跌走高部分打压基本金属。现货方面，锌两市库存均下滑，加工费仍处低位。现货流通总体偏宽松，下游入市询价略有增加，但仍维持刚需采购，市场交投活跃度一般。技术上，沪锌日线MACD绿柱扩大，但小时线KDJ指标跌势缓和。操作上，建议沪锌主力暂时观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡下滑，截止北京时间15:36，报2176美元/吨，日跌1.32%。沪铅主力2107合约亦震荡下滑，日内交投于15490-15245元/吨，尾盘收15285元/吨，较上一交易日收盘价跌1.16%；成交量41255手，日减20139手；持仓53396手，日增1433手。基差缩窄至-135元/吨；沪铅07-08月价差扩至-65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走弱，现交投于90.37，日跌0.13%。（2）中国央行等量续作2000亿元1年期MLF操作，MLF利率维持在2.95%不变。

现货市场：6月15日SMM现货1#铅报价为15100-15200元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，持货商报价积极性一般，下游以谨慎观望为主，现货市场成交进一步转弱。

库存方面：沪铅仓单报113324吨，日增723吨。截止6月14日，LME铅库存报90225吨，较上一交易日减825吨，连降14日至近一年低位。同时，截止6月4日当周，上期所沪铅库存报118885吨，周增13513吨，连增7周至8年来高位。

主力持仓：沪铅主力2107合约前20名多头持仓33232手，空头持仓34843手，净空持仓1610手，空头增仓大于多头。

行情研判：6月15日沪铅主力2107合约震荡下滑，多空交投明显。期间市场消息清淡，美元指数震荡走高部分打压基本金属。现货方面，铅两市库存外减内增，持货商报价积极性一般，下游以谨慎观望为主，现货市场成交进一步转弱。技术上，期价日线KDJ指标涨势稍缓，小时线MACD绿柱扩大。操作上，建议沪铅主力可背靠15330元/吨之下逢高空，止损参考15400元/吨。

铝：

内外走势：今日LME铝偏强震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2478美元/吨，与上一交易日下跌0.42%。沪铝主力2107合约探低回升，最高19170元/吨，最低18745元/吨，收盘18945元/吨，较上一交易日收盘价涨0.58%；成交量19.9万手，日减18.4万手；持仓18.8万手，日减10002手。基差25 元/吨；沪铝2107-2108月价差25元/吨。

市场焦点：（1）高盛：不认为美联储会在6月的利率决议上暗示缩减购债。（2）15日中国6063铝棒现货库存(万吨)：11.2万吨，较上周四（6月10日）增1.15；15日中国主要市场电解铝库存(万吨)：88.7万吨，较上周四（6月10日）减2.1万吨；

现货分析：SMM现货A00铝报18950-18990元/吨，均价18970元/吨，日涨140元。长江有色报道，现货市场情绪一般，持货商挺价与调价并存，接货方持续压价采购，整体交投清淡。

仓单库存：沪铝仓单合计80908吨，较上一交易日减少6719吨；LME库存为1640200吨，日减12650吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持119390手，日减5397手，空头持仓120654手，日减2439手，净多持仓1264手，日增357手，多空减，及净多增。

行情研判：近期美国通胀数据及消费者信心指数超预期上涨给美元带来一定支撑，不过短期内不会影响美联储当前的宽松政策，美元或维持疲弱，市场静待美联储周三公布政策决议。近期国内抛储消息落地，此次抛储对市场冲击较为有限，后续仍需跟踪具体细则。今日受盘面冲高回落影响，中间商及下游接货商接货情绪减弱，实际成交转淡。此外，近期铝锭持续去库，对期价形成支撑。不过，汽车缺芯问题对汽车生产的影响还在延续，预计到三季度末开始才有所缓和。总体看，节后国内期货空头氛围浓厚,受悲观氛围拖累，铝价小幅飘绿，整体震荡偏强。操作上，18450-19200区间高抛低吸，止损150点。

铝：

虽然美国5月通胀高于市场预期，但市场反应并不强烈，美元及美债收益率均冲高回落，市场认为通胀上涨只是一时，不会在短期内影响美联储当前的宽松政策，美元或维持疲弱。政策面，国储局抛储信息靴子落地，暂无官方文件，不过已有多家媒体进行求证，预计此次抛储对全年供需扰动不大，需持续关注基本面变化情况。供应面，本周云南、内蒙、贵州等地加大对电解铝等高耗能行业的管控减产；预计后市国内产能天花板限制、碳达峰政策将持续影响供应。需求方面，国内铝锭、铝棒库存仍在去化状态，下游刚需采购，但买兴不强，市场成交较为一般。展望下周，供需面仍有支撑，社会库存持续去化，铝价或将高位重心宽幅盘整。 

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铜：

内外走势：今日LME铜大幅下挫，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9739.5美元/吨，日跌2.18%。沪铜主力2107合约大幅下滑，日内最高71560元/吨，最低68500元/吨，收盘价70230元/吨，较上一交易日收盘价涨2.15%；成交量117291手，日减25745手；持仓130566手，日减1859手。基差-265元/吨；沪铜2107-2108月价差-220元/吨。

市场焦点：（1）北京时间6月15日20:30，美国5月PPI与5月零售销售数据将公布。（2）必和必拓旗下Spence铜矿的工人在调节谈判的最后一天接受了最终工资天，从而避免了铜矿罢工。

现货分析：6月15日SMM现货1#电解铜报价69780-70150元/吨，均价69965元/吨，日跌795元/吨。长江有色网报道，现货市场淡静，持货商较为迷茫迟滞报价，下游看跌多观望，成交不佳。

仓单库存：周一沪铜仓单合计127023吨，日增2542吨；6月15日，LME铜库存为140625吨，日增2325吨，连增7日。截止6月11日当周，上期所沪铜库存报180967吨，周减20744吨。

主力持仓：沪铜主力2107合约前20名多头持仓83171手，日增3295手，空头持仓81940手，日减3163手，净空持仓1231手，日增6458手，多增空减，净多增加。

行情研判：美联储政策会议来临，市场担心美联储可能暗示将开始缩减购债，谨慎情绪升温，此外关注美国5月零售销售及PPI数据公布；同时欧洲央行继续维持宽松政策，也对美元形成支撑。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，南美铜矿事件扰动减弱。不过近期炼厂检修增多，铜产量略有下降。而目前下游需求表现平淡，多以逢低采购，带动国内库存维持下降。此外国储局抛储消息落地，将对现货价格造成一定压力，铜价面临压力。技术上，沪铜2107合约主流持仓增多减空，影线下探七万关口，预计短线弱势调整。操作上，建议在69200-71200元/吨区间轻仓操作，止损各500元/吨。

铜：

美国5月CPI数据增幅超过预期，不过市场逐渐相信美联储对通胀短暂上升的判断，以及维持宽松货币政策的态度，令美元指数承压。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，南美铜矿事件扰动减弱。且粗铜供应增加以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，不过部分炼厂检修影响，5月精铜产量环比下降。此外国储局抛储消息落地，将对现货价格造成一定压力，长期仍需关注供需面表现。而目前下游需求表现平淡，多以逢低采购，带动国内库存维持下降，铜价上行动能较弱。展望下周，预计铜价震荡调整，美联储缩紧政策担忧下降，不过国储局抛储消息落地。 

铜：

美国5月CPI数据增幅超过预期，不过市场逐渐相信美联储对通胀短暂上升的判断，以及维持宽松货币政策的态度，令美元指数承压。上游国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，南美铜矿事件扰动减弱。且粗铜供应增加以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，不过部分炼厂检修影响，5月精铜产量环比下降。此外国储局抛储消息落地，将对现货价格造成一定压力，长期仍需关注供需面表现。而目前下游需求表现平淡，多以逢低采购，带动国内库存维持下降，铜价上行动能较弱。展望下周，预计铜价震荡调整，美联储缩紧政策担忧下降，不过国储局抛储消息落地。

五、宏观经济

即日起至6月底！邯郸市钢企这样停限产

邯郸市空气质量综合指数在全国168城市中排名持续下滑，预计6月中旬（11日~20日）邯郸市将出现轻度至中度污染。为有效应对不利天气影响，保障我市空气质量持续改善，坚决打赢“退后十”攻坚战，现对重点行业实施强化管控，具体内容如下：

重磅！包钢与中国宝武旗下两家子公司强强联手！

6月8日，包钢股份与宝武炭材、宝武清能项目合作框架协议签约仪式在香格里拉酒店举行。包钢将与中国宝武旗下两家子公司强强联手，依托“包钢30万吨/年焦油深加工”和“包钢老体系制氧系统及新能源”两大项目，形成优势联合及合作领域拓展，共同带动经济效益、环境效益、社会效益三方共赢，携手助力我国新材料产业高质量发展。

六、全球观察

江西1-5月份重点项目建设计划执行情况

据调度统计，5月，省重点项目建设完成投资410.48亿元，当月进度为12.2%,环比提高0.3个百分点。1-5月，省重点项目完成投资1829.46亿元，占年计划54.3%，同比提高11.2个百分点。其中计划建成投产项目完成投资381.92亿元，占该计划61.8%；续建项目完成投资980.95亿元,占该计划58.8%；计划新开工项目完成投资466.59亿元，占该计划43%。169个新开工项目已开工121个，开工率71.6%，77个建成投产项目已建成5个，建成率6.5%。

（一）总投资50亿以上省重点项目建设进展情况

1-5月，总投资50亿元以上项目累计完成投资729.9亿元，占该计划50.5%，同比提高5.5个百分点。其中，10个建成投产项目进度为58.6%，56个续建项目进度为56.5%，29个新开工项目进度为29.4%。新开工项目已开工15个，开工率51.7%。

（二）按行业分省重点项目建设进展情况

1.基础设施项目。5月，基础设施项目完成投资102.03亿元，当月进度为9.2%，环比提高0.2个百分点。建成界牌枢纽船闸改建项目、南昌±800KV特高压直流换流站500KV送出工程；5月16日，赣深高铁江西段铺轨全线贯通；5月20日，兴泉铁路兴国至清流段开始静态验收。

1-5月，95个基础设施项目累计完成投资458.85亿元，占该计划41.6%，同比提高4.2个百分点。进度依次为：综合交通枢纽场站（65.8%）、市政（65.1%）、电网（56.5%）、普通公路（48%）、水利（45.8%）、铁路（39.4%）、油气场站管网（38.1%）、港航（37.8%）、高速公路（34.7%）、通信（33.2%）、燃煤火电（24.6%）、机场（21.6%）、可再生能源（16%）。26个新开工项目已开工10个，开工率38.5%；23个建成投产项目已建成3个，建成率13.1%。

2.产业转型升级项目。5月，产业转型升级项目完成投资293.05亿元，当月进度为14%，环比提高0.4个百分点。江西君博智能科技有限公司年产1000万台（套）电脑通信产品生产项目如期建成。按期或提前开工建设瑞金百万头生猪养殖基础设施建设、鄱阳湖小龙虾交易中心、庐山江海粮食物流有限公司粮食仓储物流等项目。

1-5月份，326个产业项目累计完成投资1287.37亿元，占该计划61.4%，同比提高14.5个百分点。进度依次是：战略性新兴产业（67.9%）、现代服务业（63.9%）、其他产业（60.7%）、传统行业优化升级（57.6%）、农林牧渔业（25.8%）。136个新开工项目已开工107个，开工率达78.7%。44个建成投产项目已建成1个，建成率2.3%。

3.社会民生项目。5月，社会民生项目完成投资10.91亿元，当月进度为10.2%，环比提高1.3个百分点。建成江西樟树中医药职业学院建设项目。

1-5月份，29个社会民生项目累计完成投资50.04亿元，占该计划46.8%，同比提高8.1个百分点。6个新开工项目已开工3个，开工率50%，7个建成投产项目已建成1个，建成率14.3%。

4.生态环保项目。5月，生态环保项目完成投资4.49亿元，当月进度为7.2%。

1-5月份，11个生态环保项目累计完成投资33.2亿元，占该计划52.9%，同比提高12个百分点。1个新开工项目已开工建设，开工率100%。

（三）按省直、央企和设区市分省重点项目建设进展情况

5月，赣州市、鹰潭市、九江市、宜春市、南昌市、萍乡市、吉安市等当月进度均高于全省重点项目建设平均水平。分别为：20%、18.9%、15%、14.6%、13.2%、12.9%、12.7%。

1-5月，省直、央企和设区市年计划完成进度依次是：赣江新区（68.9%）、鹰潭（67%）、宜春（65.6%）、南昌（65.2%）、吉安（63.2%）、萍乡（63.1%）、九江（61.6%）、抚州（61.1%）、赣州（61%）、上饶（57.5%）、新余（55.5%）、景德镇（51.1%)、省直（31.2%）、央企(30.3%)。

钢铁行业产能置换新规给企业带来哪些影响？

央广网北京6月15日消息（记者周尧）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，近日，新版《钢铁行业产能置换实施办法》正式施行，文件也对钢铁行业的产能置换提出了更严格的要求。据行业数据监测机构的不完全统计，截至今年6月10日，有天津新天钢、日照钢铁、河南济源钢铁和唐山新宝泰钢铁等4家钢企已经开启了产能置换工作。目前，钢铁企业产能置换的执行情况如何？新规的实施将给企业带来哪些影响呢？

新规的变化，简而言之，就是要大幅提高钢铁置换比例，扩大大气污染防治重点区域，明确置换范围，严守不新增产能红线。

想建新炉子必须拆掉一些旧炉子，炉子的产能总量还不能增加，这就是对钢铁产能置换的通俗解释。在江苏永钢集团有限公司，今年年初就计划将7座小高炉拆除，置换成三座新的大高炉，公司技改项目处处长赵小军告诉记者：“三次建成以后，每年节约的标煤量是65万吨，整个环保达到了超低排放的标准要求，效率提升了4倍。”

根据最新实施办法，大气污染防治重点区域扩大为京津冀、长三角、珠三角、汾渭平原等地区以及其他“2+26”大气污染传输通道城市，上述地区严禁增加钢铁产能总量。重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。按照新规，江苏永钢集团有限公司工厂的另外两台炼钢转炉如果想再做置换，必须重新调整计划，置换比例需提高至1.5:1。江苏永钢集团有限公司副总裁张刘瑜说：“产能实际上是要下降更多一些，把我们现有的转炉继续置换成电炉，都是有可能的，也是倒逼企业，你怎样在这种新的政策下来提高自身的竞争能力。”

和江苏永钢集团有限公司一样，面临置换压力的还有山东泰山钢铁集团有限公司，公司副总经理邵书东告诉记者，虽然企业产能置换投入不小，但企业对改造后的效益非常看好，“置换完通过生产高附加值的钢种，提高经济效益，每年可以多增加效益3—5个亿，大约是3—5年就能收回来。”

为避免个别项目打政策擦边球，坚决杜绝新增钢铁产能。新规要求，无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化的，必须实施产能置换，简言之，就是“动设备、必须置换”。

面对钢铁产能置换的大背景，企业除了调整产品结构，还在努力改进工艺。山东泰山钢铁集团有限公司党委书记、董事长王永胜介绍，在推进“碳达峰”“碳中和”的大背景下，钢铁行业作为传统高耗能行业也必须努力减少碳排放。王永胜说：“我们本身就有自己的焦化厂，在炼焦过程中，我们有可以提取氢气来尝试着以氢代碳。‘碳中和’大方向下，我们会不断推进技术进步，减少碳的排放。”

新规还单列出了6种可以实施1:1等量置换的情况，目的是鼓励企业采用氢冶金电炉等更加低碳的先进生产工艺。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创解释，钢铁行业的产能置换绝不是“一刀切”。“以废钢为主的电炉钢发展是鼓励的，同时对一些特殊的条件采取‘一事一议’的办法，这就是有差别化的，不是简单的‘一刀切’，能进一步优化产业结构。”他说。

专家介绍，在以往实际置换过程中出现过一些不减反增、玩数字游戏、打擦边球的问题，导致实际产量大于产能，调整后的新规则更加坚决杜绝新增产能。中国钢铁工业协会副会长骆铁军介绍，2016年至2020年初，全国已累计压减粗钢产能超过1.5亿吨。骆铁军说：“该置换的前几年都置换差不多了，后边置换的不能说没有，但是可能比前几年会大幅减少。今后如果再增加产能，所有的钢铁企业都认为不能再增加了，再增加今后肯定是恶性竞争。”

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