三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2112合约止跌走高，日内交投于395.58-391.76元/克，尾盘报收394.38元/克，较上一日收盘价涨0.77%，成交量15万手，日增6547手；持仓1.5万手，日增7567手；沪银主力2112合约亦止跌走高，尾盘报收5788元/千克，较上一日收盘价涨0.61%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.018，微跌0.02%。（2）拜登发布任内首份预算案：下一财年支出6万亿美元，通过增税来扩大开支。

内盘持仓：沪金主力2112合约前20名多头持仓66549手，空头持仓22877手，净多持仓43672手，多头增仓大于空头。沪银2112合约前20名多头持仓218543手，空头持仓144646手，净多持仓73897手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至5月28日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1043.21吨，周增0.29吨，连增三周。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17936.55吨，周增115.4吨，连增两周至两个月来高位。

行情研判：5月31日沪市贵金属均止跌走高，多空交投明显。期间拜登公布6万亿美元财政支出预算方案对金银构成提振，不过同时美元指数跌势缓和则使得金银承压。同时市场关注本周非农就业数据，不确定犹存，市场亦表现较为谨慎。技术上，期金日线MACD红柱缩短，小时线KDJ指标向下发散。期银日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪金主力可背靠394.5元/克之下逢高空，止损参考395.5元/克。沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME金属适逢春季银行假日休市一日。沪锌主力2107合约涨势暂缓，日内交投于23125-22790元/吨，尾盘报收22900元/吨，较上一交易日收盘价跌0.63%，成交量18.9万手，日减67577手；持仓10.4万手，日减3503手。基差缩窄至110元/吨；沪锌07-08月价差缩窄至-30元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅震荡，现交投于90.036，微跌0.006%。（2）中国5月官方制造业PMI为51，价格指数为近年高点。

现货市场：5月31日SMM现货0#锌报价为22960-23060元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨。长江有色报道，市场出货平稳，下游今日少量刚需采购，畏高升水叠加限电影响，暂无备库需求，成交货量未见增加。

库存方面：沪锌仓单报20434吨，日减897吨。截止5月28日，LME锌库报284250吨，周减925吨，连降6周。同时，截止5月28日当周，上期所沪锌库存报75219吨，周减7833吨，连降三周刷新三个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2107合约前20名多头持仓66642手，空头持仓71268手，净空持仓4626手，多减空增。

行情研判：5月31日沪锌主力2107合约震荡微跌，结束三连阳，多头减仓打压。期间拜登发布6万亿美元财政支出预算方案，美元指数低位震荡，而国内5月PMI环比小幅回落，宏观氛围平平。现货方面，锌两市库存均下滑，加工费仍处低位。下游今日少量刚需采购，畏高升水叠加限电影响，暂无备库需求，成交货量未见增加。技术上，沪锌日线MACD绿柱转红柱，但小时线MACD红柱转绿柱。操作上，建议沪锌主力可于23100-22700元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME金属适逢春季银行假日休市一日。沪铅主力2107合约延续涨势，日内交投于15680-15510元/吨，尾盘收15625元/吨，较上一交易日收盘价涨0.16；成交量69785手，日减7541手；持仓56843手，日减984手。基差扩至-325元/吨；沪铅07-08月价差缩窄至-70元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.04，微涨0.01%。（2）中国5月官方制造业PMI为51，价格指数为近年高点。

现货市场：5月31日SMM现货1#铅报价为15250-15350元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，冶炼厂方面继续跟盘上调报价，下游询价接货意向低迷，市场成交十分清淡。

库存方面：沪铅仓单报79846吨，日增502吨。截止5月28日，LME铅库存报97800吨，周减5650吨，连降8周刷新两个月来低位。同时，截止5月28日当周，上期所沪铅库存报93347吨，周增8760吨，连增5周至2013年9月27日来高位。

主力持仓：沪铅主力2107合约前20名多头持仓30858手，空头持仓36900手，净空持仓6042手，日增543手，多头减仓大于空头。

行情研判：5月31日沪铅主力2107合约延续涨势，四连阳。期间美元指数涨势稍缓，期间拜登发布6万亿美元财政支出预算方案，美元指数低位震荡，而国内5月PMI环比小幅回落，宏观氛围平平。现货方面，铅两市库存外减内增，冶炼厂方面继续跟盘上调报价，下游询价接货意向低迷，市场成交十分清淡。技术上，期价日线KDJ指标向上交叉，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪铅主力可于15700-15500元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

铝：

内外走势：今日适逢英国春季银行假日，LME市场休市无数据更新，6月1日（周二）恢复交易。沪铝主力2107合约震荡上行，最高19020元/吨，最低18565元/吨，收盘18825元/吨，较上一交易日收盘价涨95元/吨；成交量39.4万手，日增56467手；持仓210172手，日减2597手。基差-45元/吨；沪铝2106-2107月价差-35元/吨。

市场焦点：（1）美国4月PCE物价指数同比升3.6%，预期3.5%，前值2.3%；核心PCE物价指数同比升3.1%，创1992年7月以来新高，预期2.9%，前值1.8%；4月核心PCE物价指数环比升0.7%，创2001年10月以来新高，预期0.6%，前值0.4%。（2）中国主要地区电解铝出库量（2021/5/23-2021/5/30）约14.5万吨，较上期数据减少1.6万吨。中国主要市场6063铝棒库存统计(21.5.27-21.5.31)约10.45万吨，较上期数据减少0.85万吨。

现货分析：5月31日SMM现货A00铝报18760-18800元/吨，均价18780元/吨，日跌40元。长江有色报道，持货商惜售，采购意愿偏低，大户收货积极性尚可，成交活跃度一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计128708吨，较上一交易日减少13177吨；5月28日，LME库存为1718300吨，日减5775吨。

主力持仓：沪铝主力2107合约前20名多头持140116手，日减559手，空头持仓122390手，日减798手，净多持仓17726手，日减2260手，多空及净空均减。

行情研判：此前公布的美国4月核心PCE物价指数同比录得3.1%，创1992年以来新高。通胀数据远远超过美联储2%的目标，帮助美元盘中一度涨至90.44。不过随后美国国债收益率下降拖累美元从高位回落。今日盘面波动较大，持货商积极出货，接货方多逢低少量采购，区间低价货源成交尚可。库存方面，上周电解铝出库量小幅下降，其中无锡、佛山、巩义地区出库量下降最为明显。此外，铝棒库存有所上涨，消费地仍存不同幅度的下行调整。下游观望为主，鲜少接货，整体成交一般。技术上，沪铝主力2107合约日MACD指标显示绿色动能柱缩窄，关注均线支撑。操作上，18400-19100区间高抛低吸，止损各150点。

铜：

内外走势：周一LME铜休市。沪铜主力2107合约小幅续涨，日内最高74550元/吨，最低72770元/吨，收盘价73950元/吨，较上一交易日收盘价涨0.82%；成交量193071手，日减52679手；持仓140188手，日增1191手。基差-350元/吨；沪铜2107-2108月价差-220元/吨。

市场焦点：（1）美国4月核心PCE物价指数较上年同期上升3.1%，创1992年7月来最大同比涨幅，3月为同比上升1.9%。4月核心PCE物价指数较前月上升0.7%，创自2001年10月来的最大环比涨幅，3月为上升0.4%。（2）5月28日，中国铜矿加工费TC为35.5美元/干吨，较上周下调0.1美元/干吨。

现货分析：5月31日SMM现货1#电解铜报价73470-73730元/吨，均价73600元/吨，日涨210元/吨。长江有色报道，接货商观望为主，下游刚需消费，整体成交一般。

仓单库存：周一沪铜仓单合计151025吨，日减762吨，连降9日；5月28日，LME铜库存为122425吨，日减1325吨。截止5月28日当周，上期所沪铜库存报207821吨，周减13303吨。

主力持仓：沪铜主力2107合约前20名多头持仓84195手，日减1068手，空头持仓87460手，日增1329手，净空持仓3265手，日增2397手，多减空增，净空增加。

行情研判：5月31日沪铜2107小幅续涨。美国4月通胀数据表现强劲，美元指数低位企稳；美国总统拜登计划提出6万亿美元的预算案，财政政策大幅加码预期，令风险情绪升温。上游铜矿加工费TC有所企稳，不过近期智利铜矿出现罢工，再次引发供应担忧。铜价以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主；而近期出口窗口打开，以及下游逢低采购意愿增加，国内库存出现下降趋势，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2107合约主流空头增仓较大，日线KDJ低位金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议在73500元/吨附近轻仓做多，止损位72800元/吨。

四、钢材市场

本周螺纹钢期现货价格整体呈现先抑后扬走势。上半周市场情绪仍较低迷，终端及投机需求收缩明显，钢厂及贸易商报价持续下调，临近周末，受国际宏观因素及国内环保仍趋严影响，市场情绪好转，螺纹钢期价强势拉涨。下周螺纹钢期货价格或震荡偏强，供应方面，螺纹钢周度产量小幅回升，但低于去年同期水平，受环保因素影响供应抬升空间有限；需求方面，螺纹钢库存量连续第十二周下滑，但降幅明显收缩；最后，由于钢价持续下滑，钢厂利润收缩，钢厂发货意愿较低，下行动力减弱。

五、宏观经济

宝钢股份董事长：碳中和目标下中国钢铁进入产业变革关键时期

“绿色低碳正成为全球共识和时代潮流，实现碳中和目标将重塑全球能源和产业格局，中国钢铁行业也将进入产业变革的关键时期。”在第50个世界环境日即将来临之际，5月28日，钢铁央企中国宝武旗下宝钢股份在上海崇明花博会“宝钢花园”现场举办了名为“钢舞和韵 花绽崇明”的主题活动，中国宝武党委常委，宝钢股份党委书记、董事长邹继新在致辞中如是表示。

河钢乐亭钢铁二期将开建 减量置换建设高炉、转炉、2座电炉

近日，《河钢乐亭钢铁有限公司河钢乐亭钢铁基地项目二期工程环境影响评价第一次信息公示》公布

六、全球观察

5月67城新房在线均价每平16163元 环比下跌0.18%

58同城、安居客31日发布报告显示，5月份，67城新房在线均价为每平方米16163元人民币，环比下跌0.18%，其中仅28城新房在线均价环比上涨。

从二手房市场来看，5月，67城二手房挂牌均价为每平方米16122元，环比上涨0.06%。当月，北京、深圳、上海二手房挂牌均价位列前三，均保持在每平方米5万元以上。

内蒙计划三年退出36座焦炉！

日前，内蒙古自治区工业和信息化厅发布《关于印发淘汰落后化解过剩产能计划的通知》。

通知发布了钢铁、铁合金、电石、焦炭等重点行业限制类企业（装备）详细清单，其中涉及到内蒙古9家钢企、17家焦企，将退出高炉11座、转炉12台、5.5米以下焦炉36台，涉及炼钢产能620万吨，炼铁产能665万吨、焦化产能1705万吨。

通知要求内蒙古自治区各盟市抓紧制定钢铁、铁合金、电石、焦炭等重点行业整合退出工作方案，明确2021-2023年每一年度具体计划，整合退出的80%以上任务要安排在前两年，整合工作要尽早开展，为产能退出创造条件。

另据内蒙古发改委官网消息，内蒙古发改委发布《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），《征求意见稿》显示，内蒙古将严格控制高耗能行业产能规模，提高产业准入标准，加快淘汰化解落后和过剩产能。

淘汰化解落后和过剩产能，是推动产业转型发展、打好污染防治攻坚战的重要举措，也将为高端产业发展腾出宽广空间，促进钢铁行业的绿色生态发展。

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