三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约先抑后扬，日内交投于390.54-387.72元/克，尾盘报收390.3元/克，较上一日收盘价涨0.09%，成交量13手，日减22325手；持仓5.8万手，日减12312手；沪银主力2106合约高位回落，尾盘报收5838元/千克，较上一日收盘价跌1.53%。

市场焦点：亚市美元指数延续弱势，现交投于89.76，日跌0.01%。晚间关注美联储会议纪要。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓32894手，空头持仓25892手，净多持仓7002手，日减2820手，多头减仓大于空头。沪银2106合约前20名多头持仓114273手，空头持仓115421手，净空持仓1148手，日减7940手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至5月18日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1035.93吨，较昨日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17780.75吨，日大增181.78吨至一个月来高点。

行情研判：5月19日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金主力先抑后扬收涨，而沪银主力高位回落收跌。期间市场消息清淡，投资者关注晚间美联储会议纪要，市场表现较为谨慎。而沪银在基本金属转跌的压力下，跟随回落。技术上，期金日线MACD红柱扩大，但期KDJ指标涨势缓和。期银日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议沪市金银暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:08，报3027.5美元/吨，日跌0.9%。沪锌主力2106合约高位回落，日内交投于23395-22770元/吨，尾盘报收22775元/吨，较上一交易日收盘价跌1.92%，成交量18.6万手，日减72301手；持仓6.1万手，日减11236手。基差扩至175元/吨；沪锌06-07月价差扩至20元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续弱势，现交投于89.73，日跌0.04%。晚间关注美联储会议纪要。

现货市场：5月19日SMM现货0#锌报价为22900-23000元/吨，均价较上一交易日跌110元/吨。长江有色报道，持货商继续积极出货，下游观望情绪仍然较重，实际成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报32146吨，日减76吨。截止5月18日，LME锌库报286375吨，日减200吨，连降12日刷新一个月来低位。同时，截止5月7日当周，上期所沪锌库存报91614吨，周减6179吨，为三个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2106合约前20名多头持仓41370手，空头持仓40151手，净空持仓1219手，日减1065手，多头减仓大于空头。

行情研判：5月19日沪锌主力2106合约高位回落，多头获利减仓打压。期间市场消息清淡，投资者关注晚间美联储会议纪要，表现较为谨慎。现货方面，锌两市库存均下滑，锌加工费仍处低位。持货商继续积极出货，下游观望情绪仍然较重，实际成交表现一般。技术上，沪锌日线KDJ指标涨势缓和，小时线MACD红柱转绿柱。操作上，建议沪锌主力可背靠22850元/吨之下逢高空，止损参考23000元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微跌，截止北京时间15:26，报2220.5美元/吨，日跌0.25%。沪铅主力2106合约冲高回落，日内交投于15705-15485元/吨，尾盘收15575元/吨，较上一交易日收盘价涨0.48%；成交量66311手，日增6993手；持仓43301手，日减4956手。基差缩窄至-150元/吨；沪铅06-07月价差缩窄至-75元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续弱势，现交投于89.72，日跌0.05%。晚间关注美联储会议纪要。

现货市场：5月19日SMM现货1#铅报价为15350-15500元/吨，均价较上一交易日涨225元/吨。长江有色报道，炼厂贴水出货，下游观望情绪继续升温，市场成交暂无改善。

库存方面：沪铅仓单报77337吨，日增0吨。截止5月18日，LME铅库存报104125吨，日减325吨，连降4日至两个月来低位。同时，截止5月14日当周，上期所沪铅库存报77220吨，周增13899吨，连增3周至2017年6月9日来高位。

主力持仓：沪铅主力2106合约前20名多头持仓27980手，空头持仓29213手，净空持仓1233手，日减2161手，空头减仓大于多头。

行情研判：5月19日沪铅主力2106合约冲高回落，多头减仓打压。期间市场消息清淡，投资者关注晚间美联储会议纪要，表现较为谨慎。现货方面，两市库存外减内增。炼厂贴水出货，下游观望情绪继续升温，市场成交暂无改善。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪铅主力可于15700-15400元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝冲高回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2448.5美元/吨，日跌0.71%。沪铝主力2106合约低开低走，最高19655元/吨，最低19755元/吨，收盘19280元/吨，较上一交易日收盘价跌465元；成交量25.4万手，日增2507手；持仓13.1万手，日减19309手。基差270元/吨；沪铝2106-2107月价差10元/吨。

市场焦点：（1）英国至3月三个月ILO失业率4.8%，预期4.9%，前值4.9%；就业人数增8.4万人，预期增5万人，前值减7.3万人。英国国家统计局称，近几个月来就业市场基本稳定，出现一些初步复苏迹象。（2）发改委：目前，正在抓紧编制2030年前碳排放达峰行动方案，研究制定电力、钢铁、有色金属、石化化工、建材、建筑、交通等行业和领域碳达峰实施方案。（3）中国4月原铝、未锻压铝以及铝材进口量为281139吨，高于3月的206556吨，较去年同期增165.2%；4月未锻轧铝及铝材出口437,285吨，比上年同期下降0.7%，1-4月累计出口1,722,690吨，比上年同期增长5.8%。

现货分析：5月19日SMM现货A00铝报19530-19570元/吨，均价19550元/吨，日跌310元。长江有色报道，持货商挺价惜售，中间商逢低接货，下游按需采购，整体成交一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计178264吨，较上一交易日减少50吨；5月18日，LME库存为1765525吨，日减2850吨。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持94696手，日减12494手，空头持仓81860手，日减12571手，净多持仓12836手，净空转净多，多空减少。

行情研判：英国失业率数据意外向叠加好多位美联储官员再次淡化通胀预期，市场对提早加息押注降温，继续拖累美指。供应面，受供应紧张及BDI和海运费大涨影响，矿石整体价格有所上涨。进口窗口再次打开，铝进口量大幅增加，预计短期供应压力暂不明显。需求方面，国内铝锭、铝棒社会库存仍在去化状态，旺季刚需强势支撑铝价。技术上，沪铝主力2106合约日MACD指标显示DIFF向下突破DEA，短期回调，长期看涨思路不变。操作上，建议在19250元/吨逢回调做多，止损位19000元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜大幅回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报10263美元/吨，日跌1.47%。沪铜主力2106合约大幅下滑，日内最高75900元/吨，最低74070元/吨，收盘价74090元/吨，较上一交易日收盘价跌2.64%；成交量131138手，日减5994手；持仓108020手，日减11121手。基差-770元/吨；沪铜2106-2107月价差-240元/吨。

市场焦点：（1）美国财政部长耶伦在美国商会发表演讲时重申，白宫打算提高对企业和最高收入者的税收，作为拜登政府基础设施支出计划的一部分。（2）北京时间5月20日2:00，美联储将发布4月底政策会议纪要。（3）4月，中国铜产业月度景气指数为40.7，较上月上升1.8个点。（4）必和必拓计划未来五年内将平均铜产量提高30万以上吨/年。（5）嘉能可计划明年再刚果民主共和国重新启动Mutanda的生产，该矿2018年生产199000吨铜，而2019年降至103200吨。

现货分析：5月19日SMM现货1#电解铜报价74560-75160元/吨，均价74860元/吨，日跌840元/吨。长江有色报道，观望情绪较浓，下游刚需采购，整体交投淡静。

仓单库存：周三沪铜仓单合计170973吨，日减1621吨；5月18日，LME铜库存为119025吨，日减850吨。

主力持仓：沪铜主力2106合约前20名多头持仓69529手，日减5658手，空头持仓78439手，日减7773手，净空持仓8910手，日减2115手，多空均减，净空减少。

行情研判：5月19日沪铜2106大幅下滑。美联储决策层多次强调，美国就业市场复苏不平衡，市场降低了对美联储年内加息的预期，美元指数承压下行；不过美联储政策会议纪要来临，市场情绪谨慎。上游铜矿加工费TC有所企稳，并且必和必拓及嘉能可均提出扩产计划，铜矿供应紧张有望逐渐改善。同时铜价以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主；下游国内需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，国内库存持续增长，铜价上方面临压力。技术上，沪铜2106合约主流空头减仓较大，日线MACD高位死叉，预计短线弱势调整。操作上，建议在73000-75000元/吨区间轻仓操作，止损各700元/吨。

五、宏观经济

山西省：除了电炉炼钢 设区市城市规划区、县城规划区不再新布局钢…

5月13日，山西省人民政府办公厅印发《山西省空气质量巩固提升2021年行动计划》（简称“《计划》”）。

突发！唐山市烧结机分时段全部停产

关于应对近期污染过程的通知

六、全球观察

今年以来曹妃甸海关累计退运不合格煤炭14.84万吨

据河北日报  4月29日，在石家庄海关所属曹妃甸海关的严密监管下，约5.87万吨不合格进口煤炭在曹妃甸港装船离港。经检验，该批进口煤炭氟元素含量超出《商品煤质量管理暂行办法》限定标准，海关依法责令企业进行退运。这是曹妃甸海关今年以来退运的第3批不合格煤炭。目前，该关已累计退运不合格煤炭14.84万吨。

商务部：上周钢材价格高位运行 煤炭价格有所上涨

据商务部监测，上周（5月10日至16日）全国食用农产品市场价格比前一周下降2.5%，生产资料市场价格比前一周上涨4.4%。

生产资料市场：钢材价格高位运行，其中高速线材、螺纹钢、热轧带钢、普通中板价格分别为每吨5896元、5655元、5794元和6003元，比前一周分别上涨12.9%、11.8%、10.7%和9.8%。

煤炭价格有所上涨，其中动力煤、炼焦煤、二号无烟块煤价格分别为每吨665元、804元和959元，分别上涨4.4%、2.7%和2%。

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