三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约低开续涨，日内交投于391.64-385.6元/克，尾盘报收389.96元/克，较上一日收盘价涨0.69%，成交量15.3万手，日增19274手；持仓7万手，日减6234手；沪银主力2106合约亦低开上扬，尾盘报收5929元/千克，较上一日收盘价涨3.24%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于89.87，日跌0.33%。（2）美联储二把手再给货币政策收紧灭火：经济进展不足以开始缩减QE讨论。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓39673手，空头持仓29851手，净多持仓9822手，日减546手，多头减仓大于空头。沪银2106合约前20名多头持仓132419手，空头持仓141507手，净空持仓9088手，日增476手，空头增仓大于多头。

外盘持仓:截至5月17日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1035.93吨，较上一交易日增7.57吨，连增两日至3月31日来高位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17598.97吨，连续三日持平。

行情研判：5月18日沪市贵金属均强势续涨，创下2月2日以来新高，多头氛围浓厚。期间美联储重申维持宽松，通胀担忧持续，加之美元指数延续跌势均对金银构成提振。此外沪银在基本金属全线上行的提振下，涨幅优于金价。技术上，金银日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ指标向下交叉。操作上，建议金银多头需获利减仓观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌延续上扬，截止北京时间15:09，报3082美元/吨，日涨1.7%。沪锌主力2106合约强势上行，日内交投于23535-22385元/吨，尾盘报收23220元/吨，较上一交易日收盘价涨3.75%，成交量25.8万手，日增80424手；持仓7.2万手，日增3986手。基差缩窄至-160元/吨；沪锌06-07月价差扩至10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回落，现交投于89.899，日跌0.3%。（2）美联储二把手再给货币政策收紧灭火：经济进展不足以开始缩减QE讨论。

现货市场：5月18日SMM现货0#锌报价为22070-22170元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。长江有色报道，持货商逢高积极出货，下游观望情绪激增，整体交投氛围明显回落。

库存方面：沪锌仓单报32222吨，日增104吨。截止5月17日，LME锌库报286950吨，日减200吨，连降11日至一个月来低位。同时，截止5月7日当周，上期所沪锌库存报91614吨，周减6179吨，为三个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2106合约前20名多头持仓46683手，空头持仓44399手，净空持仓2284手，日减1564手，多头增仓大于空头。

行情研判：5月18日沪锌强势续涨，创下2018年6月15日来高位。期间美联储重申宽松，美元指数续跌，加之国内昨日公布经济数据普遍向好均对基本金属构成提振。现货方面，锌两市库存均下滑，锌加工费仍处低位。持货商逢高积极出货，下游观望情绪激增，整体交投氛围明显回落。技术上，沪锌KDJ指标向上交叉，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌主力多头可获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续反弹，截止北京时间15:35，报2223美元/吨，日涨0.77%。沪铅主力2106合约强势反弹，日内交投于15565-15125元/吨，尾盘收15500元/吨，较上一交易日收盘价涨1.91%；成交量59318手，日增4799手；持仓48257手，日减1551手。基差扩至-300元/吨；沪铅06-07月价差扩至-90元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续回落，现交投于89.87，日跌0.32%。（2）美联储二把手再给货币政策收紧灭火：经济进展不足以开始缩减QE讨论。

现货市场：5月18日SMM现货1#铅报价为14950-15050元/吨，均价较上一交易日持平元/吨。长江有色报道，冶炼厂上调报价，但整体挺价意向不高，下游逢高观望情绪增加，现货市场成交寡淡。

库存方面：沪铅仓单报77337吨，日增152吨。截止5月17日，LME铅库存报104450吨，日减250吨，连降3日至3月4日来低位。同时，截止5月14日当周，上期所沪铅库存报77220吨，周增13899吨，连增3周至2017年6月9日来高位。

主力持仓：沪铅主力2106合约前20名多头持仓30591手，空头持仓33985手，净空持仓3394手，日增191手，多头增仓大于空头。

行情研判：5月18日沪铅主力2106合约强势反弹，重回均线组上方。期间美联储重申宽松，美元指数续跌，加之国内昨日公布经济数据普遍向好均对基本金属构成提振。现货方面，两市库存外减内增。冶炼厂上调报价，但整体挺价意向不高，下游逢高观望情绪增加，现货市场成交寡淡。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪铅主力多头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：周二LME铝高位回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2496美元/吨，日跌0.02%。沪铝主力2106合约震荡上涨，最高19890元/吨，最低19580元/吨，收盘19715元/吨，较上一交易日收盘价涨90元；成交量251542手，日减97420手；持仓15.1万手，日减19908手。基差145元/吨；沪铝2106-2107月价差0元/吨。

市场焦点：（1）美联储副主席克拉里达：今年经济可以复苏；美国经济处于“非常动荡的时期”。（2）中国4月经济数据出炉，主要指标同比增速明显回落，消费恢复程度不及预期。（3）中欧盟、美国宣布开始讨论钢铁、铝产能过剩问题，并就金属贸易争端达成临时性关税休战，力求在年底前找到解决争端的方案。（4）中国海关总署周二公布数据显示，中国4月铝进口较上月增加36.1%。中国4月原铝、未锻压铝以及铝材进口量为281139吨，高于3月的206556吨，较去年同期跳增165.2%；中国4月铝土矿进口量同比下降12.3%，至874万吨；4月铝土矿进口量较3月的1011万吨相比下降13.6%。

现货分析：5月18日SMM现货A00铝报19840-19880元/吨，均价19860元/吨，日涨160元。长江有色报道，流通货源逐渐收紧，持货商积极挺价，中间商逢低收货，成交不兴。

仓单库存：周二沪铝仓单合计178314吨，与上一交易日持平；5月17日，LME库存为1768375吨，日增5850吨。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持96252手，日减13584手，空头持仓109193手，日减10405手，净空持仓12941手，日增3368手，多空减，净空增。

行情研判：近期美国经济数据向好以及全球供需错配提振了大宗商品价格，高通胀风险以及美联储的鸽派预期使美元承压。此外，国内经济边际改善程度缩小，有望为央行推迟收紧货币政策的时间提供支撑。供应面，行业利润高企推动电解铝新投复产加快，但在碳中和严控电解铝产能增长背景下，预计增长空间有限；云南地区实施错峰用电，目前暂未真正影响到在产产能，叠加用电负荷下降不会全部集中在生产环节，预计实际影响相对有限。需求方面，全球铝材需求同步回升叠加国内铝锭、铝棒社会库存仍在去化状态，旺季刚需继续支撑铝价。技术上，沪铝主力2106日MACD指标显示红色动能柱缩窄，关注均线支撑。操作上，建议在19700元/吨逢回调做多，止损位19500元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜高开高走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报10498.5美元/吨，日涨1.27%。沪铜主力2106合约大幅回升，日内最高76210元/吨，最低74560元/吨，收盘价76100元/吨，较上一交易日收盘价涨1.81%；成交量137132手，日减38587手；持仓119141手，日减2278手。基差-400元/吨；沪铜2106-2107月价差-210元/吨。

市场焦点：（1）美联储副主席克拉里达表示，上个月弱于预期的美国就业报告表明，经济尚未达到美联储可以缩减大规模购债计划的门槛。

现货分析：5月18日SMM现货1#电解铜报价75520-75880元/吨，均价75700元/吨，日涨1080元/吨。长江有色报道，下游消费较弱，贸易商流转为主，整体成交一般。

仓单库存：周二沪铜仓单合计172594吨，日增1979吨；5月17日，LME铜库存为119875吨，日减1375吨。

主力持仓：沪铜主力2106合约前20名多头持仓75187手，日减2439手，空头持仓86212手，日减1065手，净空持仓11025手，日增1374手，多空均减，净空增加。

行情研判：5月18日沪铜2106大幅回升。美国4月零售销售数据意外停滞，加之美国4月就业表现惨淡，美联储副主席重申减码时机未到，美元指数承压下行。上游铜矿加工费TC有所企稳，不过仍处低位，并且智利铜矿再度出现罢工风险，铜矿供应紧张局面仍存。而铜价以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，精炼铜产量持稳为主；下游国内需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，国内库存持续增长，不过全球经济复苏下，需求前景呈现乐观，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2106合约主流多头减仓较大，关注10日均线支撑，预计短线高位调整。操作上，建议在75000-77000元/吨区间轻仓操作，止损各700元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2110合约冲高回调，最高价5680，最低价5575，收盘价5610，较上一交易日收盘价涨0.25%；持仓量1174025，+17918；基差为-30，-74；RB21110-RB2201合约价差为176，+1。

消息：今年4月，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨6.8%；前4个月PPI同比上涨3.3%。从未来走势看，受国际大宗商品价格传导效应以及去年同期低基数等因素影响，近几个月PPI涨幅还可能进一步扩大，二季度PPI同比涨幅可能继续走高。但随着价格信号对原材料生产流通的引导作用持续释放，大宗商品价格将逐步回归供求基本面。预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势，下半年同比涨幅将有所回落。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价5580，-20；广州报价5800，-70；天津报价5910，-40；福州报价5620，-80；全国均价5784，-42（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为22026吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多2769手，主流持仓减多增空，净多增加39032手。

总结：周二RB2110合约冲高回调，现货市场报价小幅下调。据市场反馈，低价商户出货尚可，高价出货困难。尽管近期价格大幅下跌，风险得到较大释放，但目前市场情绪并未明显转好，中小商户出货套现积极性依然较高。RB2110合约大幅调整后陷入区间整理。技术上，RB2110合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位运行，绿柱缩小。操作上建议，短线维持于5540-5680区间低买高抛，止损40元/吨。

五、宏观经济

包钢发布碳达峰、碳中和规划目标

5月14日，包钢碳达峰、碳中和发展规划研讨会暨规划目标发布会在包钢宾馆举行。会议发布了包钢碳达峰、碳中和规划目标，力争2023年实现碳达峰，力争2050年实现碳中和。

“智慧攀钢”建设全面提速

4月28日，鞍钢集团攀钢旗下积微物联技术大数据服务部经理李早立上班第一件事，就是查看攀钢工业现场智能管控平台的生产数据。积微物联以大数据和视频云为基础，稳步推进数据分析与挖掘工作，通过多终端可视化平台，为攀钢提供运行监控、安防预警、指挥调度、设备管理、数据分析等多项管控服务，降低安全事故、生产异常等的发生概率，建设和维护好工业现场管控的“神经中枢”。

六、全球观察

安阳钢铁周口钢铁基地高炉顺利点火

2021年5月18日上午，安阳钢铁集团公司周口钢铁高炉顺利点火！安钢周口钢铁基地建设项目是河南省为推动供给侧改革，实现省内钢铁产业优化调整的重点项目。同时，也是首个落户在周口的大型现代化钢铁企业，为周口农业大市架起了新的发展引擎。

该项目位于周口市沈丘县钢铁产业园区内，规划一期一步建设1860立方米高炉及配套系统，计划待全部建设完成后，拟生产钢铁产能或达到1000万吨级别。

重庆钢铁董事长刘建荣跨省调任新余钢铁集团董事长

5月18日，新余钢铁集团有限公司召开干部大会，省委组织部分管日常工作的副部长、省委老干部局局长肖洪波同志出席会议，宣布省委关于新余钢铁集团有限公司主要负责同志任职的决定：刘建荣同志任新余钢铁集团有限公司党委书记、董事长。

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