三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约震荡上扬，日内交投于376.66-373.08元/克，尾盘报收376.28元/克，较上一日收盘价涨1.49%，成交量6.9万手，日减87437手；持仓9.4万手，日减400手；沪银主力2106合约亦大幅上扬，尾盘报收5551元/千克，较上一日收盘价涨4.09%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于91.15，日跌0.1%。（2）美联储高官密集发声安抚市场无需担忧通胀失控，否认近期加息及缩减QE。（3）美国4月ADP就业74.2万，创2020年9月来最高，但不及预期的90万。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓55243手，空头持仓24809手，净多持仓30434手，多头增仓大于空头。沪银2106合约前20名多头持仓172419手，空头持仓159799手，净多持仓12620手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至5月5日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1019.33吨，较上一交易日增1.13吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17643.7吨，较上一交易日减6.95吨。

行情研判：5月6日沪市贵金属均震荡上扬，其中沪金主力重回均线组上方，而沪银主力创下3月2日来高点。期间期间美联储高官否认近期加息及缩减QE，美指下滑，加之印度疫情避险情绪持续均对金银构成提振。技术上，金银日线KDJ指标拐头向上，下方受到多重均线支撑。操作上，建议沪金主力可背靠375.7元/克之上逢低多，止损参考373.5元/克。沪银主力可背靠5520元/千克之上逢低多，止损参考5450元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌先抑后扬，截止北京时间15:26，报2931.5美元/吨，微涨0.02%。沪锌主力2106合约亦先抑后扬，日内交投于22105-21760元/吨，尾盘报收22015元/吨，较上一交易日收盘价涨1.01%，成交量13.5手，日减11.7万手；持仓8.8万手，日增2464手。基差扩至-250元/吨；沪锌06-07月价差缩窄至-25元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于91.16，日跌0.09%。（2）欧元区3月PPI同比升4.3%，创两年半新高。（3）印度单日新增确诊病例超41万例，单日增幅创疫情以来最大。

现货市场：5月6日SMM现货0#锌报价为21710-21810元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨。长江有色报道，持货商大贴水惜售情绪升温，节后下游逢低稍有补货，市场交投氛围一般，成交总体表现平稳。

库存方面：沪锌仓单报34227吨，日增303吨。截止5月5日，LME锌库报291425吨，日减325吨，连降三日。同时，截止4月30日当周，上期所沪锌库存报94427吨，周减7989吨，连降7周至3个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2106合约前20名多头持仓50202手，空头持仓58647手，净空持仓8445手，空头增仓大于多头。

行情研判：5月6日沪锌先抑后扬，部分回补节前跌幅，多头增仓支撑。期间美联储高官否认近期加息及缩减QE，美指下滑对基本金属构成提振。现货方面，锌两市库存均下降，锌加工费仍处低位。持货商大贴水惜售情绪升温，节后下游逢低稍有补货，市场交投氛围一般，成交总体表现平稳。技术上，沪锌小时线MACD绿柱缩短，下方受到日线30日均线支撑。操作上，建议沪锌主力可背靠22000元/吨之上逢低多，止损参考21870元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅先抑后扬，截止北京时间15:38，报2167美元/吨，微涨0.09%。沪铅主力2106合约止跌反弹，日内交投于15500-15185元/吨，尾盘收15445元/吨，较上一交易日收盘价涨2.22%；成交量55796手，日减23456手；持仓51494手，日增3086手。基差扩至-245元/吨；沪铅06-07月价差缩窄至-35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于91.17，跌0.09%。（2）欧元区3月PPI同比升4.3%，创两年半新高。（3）印度单日新增确诊病例超41万例，单日增幅创疫情以来最大。

现货市场：5月6日SMM现货1#铅报价为15150-15250元/吨，均价较上一交易日涨200元/吨。长江有色报道，持货商出货意向较强，下游观望情绪较重，入市询价采买较少，成交表现较为清淡。

库存方面：沪铅仓单报52884吨，日增0吨。截止5月5日，LME铅库存报108250吨，日减2325吨，连降四日至两个月来低位。同时，截止4月30日当周，上期所沪铅库存报61044吨，周增850吨。

主力持仓：沪铅主力2106合约前20名多头持仓31009手，空头持仓33696手，净空持仓2687手，日减2037手，空头增仓大于多头。

行情研判：5月6日沪铅主力2106合约止跌反弹，结束三连阴。期间美联储高官否认近期加息及缩减QE，美指下滑对基本金属构成提振。现货方面，两市库存外减内增，持货商出货意向较强，下游观望情绪较重，入市询价采买较少，成交表现较为清淡。技术上，期价日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱扩大。操作上，建议沪铅主力可背靠21415元/吨之上逢低多，止损参考21315元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝大幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2473.5美元/吨，日涨1.06%。沪铝主力2106合约高开高走，日内最高19450元/吨，最低19080元/吨，收盘19385元/吨，较上一交易日收盘价涨2.08%；成交量258358手，日减10.7万手；持仓281809手，日增7077手。基差-235元/吨；沪铝2106-2107月价差10元/吨。

市场焦点：（1）美联储官员表示，尽管政府为应对新冠疫情批准了前所未有的财政支出计划，但美国的通货膨胀不太可能失控。（2）周三，5年期盈亏平衡通胀率突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。（3）我的有色网，5月6日，中国主要市场电解铝库存111.5万吨，较上周下降0.1万吨。

现货分析：5月6日SMM现货A00铝报19130-19170元/吨，均价19150元/吨，日涨320元/吨。长江有色报道，持货商捂货惜售，流通货源充足，低价货源成交较好，大户收货积极性一般，成交活跃度一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计139970吨，日减937吨，连降11日；5月5日，LME库存为1810550吨，日减17250吨。截止4月30日当周，上期所沪铝库存报356609吨，周减21169吨。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持仓171361手，日增2939手，空头持仓185468手，日增3870手，净空持仓14107手，日增931手，多空均增，净空增加。

行情研判：5月6日沪铝2106高开高阻。美联储副主席称现在还不是讨论缩减债券购买的时候，美元指数上行遇阻；同时全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势，消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2106合约重心继续上移，关注5日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在19250元/吨附近做多，止损位19100元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜延续上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报10014.5美元/吨，日涨0.83%。沪铜主力2106合约高开高走，日内最高73320元/吨，最低72180元/吨，收盘价73240元/吨，较上一交易日收盘价涨1.88%；成交量102105手，日减10.7万手；持仓160057手，日减2413手。基差-440元/吨；沪铜2106-2107月价差-170元/吨。

市场焦点：（1）美联储官员表示，尽管政府为应对新冠疫情批准了前所未有的财政支出计划，但美国的通货膨胀不太可能失控。（2）周三，5年期盈亏平衡通胀率突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。（3）智利国家铜业委员会报告称，3月份智利铜产量为488700吨，同比下降1.2%。（4）卫星服务公司SAVANT和经纪商Marex发布的联合声明称，今年4月份，反映冶炼活动的全球分散指数平均达到43.6，高于3月份的39.8。

现货分析：5月6日SMM现货1#电解铜报价72600-73000元/吨，均价72800元/吨，日涨1110元/吨。长江有色报道，贸易商畏高观望，下游维持刚需，整体交投有限。

仓单库存：周一沪铜仓单合计135730吨，日增799吨，连增8日；5月5日，LME铜库存为132775吨，日减4625吨，连降14日。截止4月30日当周，上期所沪铜库存报199870吨，周减2567吨。

主力持仓：沪铜主力2106合约前20名多头持仓92614手，日减2462手，空头持仓110693手，日增193手，净空持仓18079手，日增2655手，多减空增，净空增加。

行情研判：5月6日沪铜2106高开高走。美联储副主席称现在还不是讨论缩减债券购买的时候，美元指数上行遇阻；同时全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。上游铜矿加工费TC有所企稳，不过原料成本依然高企，且智利边境关闭延长至5月底，或影响矿业活动。而铜价上涨缓解成本端压力， 4月份冶炼活动有所回升。近期下游需求逐渐回暖，国内铜库存出现回落态势，经济复苏有望拉动需求加快增长，铜市存在供应趋紧预期，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2106合约主流持仓增空减多，关注5日均线支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议在72600元/吨逢回调做多，止损位72000元/吨。

四、钢材市场

本周螺纹钢期现货价格冲高回调，上半周因环保因素、原材料走高及“五一”小长假前，下游工地备货需求释放，刚需采购积极，支撑螺纹钢期现货价格强势上行，周五螺纹钢期价承压下行，一方面是原材料期价大幅回落，另外为规避假期风险持仓量大幅萎缩。下周螺纹钢期货价格或处在高位整理，供应方面，长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升；需求方面，螺纹钢库存量连续第八周下滑，终端需求继续释放；最后，短期原材料承压，炼钢成本下滑将对钢价带来一定压力，只是当前环保政策仍处于高压状态，下行空间或受到限制。 

五、宏观经济

5月份唐山将进口约1.2万吨再生钢铁

今年以来，唐山市境内多家钢铁企业及涉钢企业立足抓超低排放、寻低碳路径，充分利用国家今年1月1日实施的《再生钢铁原料》进口标准及相关政策，陆续从韩国、日本进口再生钢铁原料。

河北：今年将关停20座1000立方米以下高炉、20座100吨以下转炉

4月29日下午，河北省政府新闻办举行“河北省2021年一季度大气环境质量状况”新闻发布会。河北省生态环境厅党组成员、副厅长、新闻发言人何立涛在介绍今年河北省大气污染综合治理重点工作时表示，要加快低效和过剩产能淘汰，关停20座1000立方米以下高炉、20座100吨以下转炉和5台燃煤发电机组，加快推进邯郸钢铁、邢台钢铁、唐山华西钢铁等重点污染企业退城搬迁。

六、全球观察

全球最大钢铁制造商季度调整后出货量同比增长

全球最大的钢铁制造商安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）周四公布高于预期的第一季度业绩。该公司称，这是其10年来业绩最强劲的一个季度。

2021年第一季度的钢铁总出货量为1650万吨，较2020年第四季度的1730万吨下降4.6%（或较2020年第四季度的调整后的1550万吨高6.5%）。

预计今年全球钢铁需求将增长4.5%至5.5%，在长期去库存后，库存处于低位，产能利用率上升。不包括中国，全球钢铁需求增幅将在8.5%至9.5%之间，印度需求预计将出现强劲反弹。

工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法

今天，工信部印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自6月1日起施行。主要内容为：为避免个别项目打政策擦边球，坚决杜绝新增钢铁产能，无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化的，须实施产能置换，简言之，即“动设备、须置换”。

未完成钢铁产能总量控制目标的省（区、市），不得接受其他地区出让的钢铁产能。长江经济带地区禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目。大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。

为鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，对完成实质性兼并重组（实现实际控股且完成法人或法人隶属关系、股权关系、章程等工商变更）后取得的合规产能用于项目建设时，大气污染防治重点区域的置换比例可以不低于1.25:1，其他地区的置换可以不低于1.1:1。

更多内容扫描二维码关注微信公众号