三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约震荡微涨，日内交投于374.48-372.02元/克，尾盘报收373.48元/克，较上一日收盘价微涨0.09%，成交量12万手，日减41682手；持仓11万手，日减410手；沪银主力2106合约高开震荡，尾盘报收5430元/千克，较上一日收盘价涨0.91%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.94，日涨0.12%。（2）美国将向其他国家提供阿斯利康新冠疫苗并承诺帮助印度。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓61435手，空头持仓26919手，净多持仓34516手，日减848手，空头增仓大于多头。沪银2106合约前20名多头持仓191500手，空头持仓157281手，净多持仓34219手，日减1957手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至4月26日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1021.7吨，连续六日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17688.17吨，较上一交易日减36.07吨，降至3个月来低位。

行情研判：4月27日沪市贵金属均震荡微涨，延续盘整态势。期间印度疫情避险情绪有所消化，美元指数低位震荡部分限制金银涨势，而有色金属全线上扬对银价构成一定提振。技术上，期金日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱转红柱。期银日线MACD红柱缩短，但KDJ指标跌势缓和。操作上，建议沪金主力可于375-372元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克。沪银主力暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:25，报2936美元/吨，日涨0.31%。沪锌主力2106合约延续上扬，日内交投于22430-21930元/吨，尾盘报收22235元/吨，较上一交易日收盘价涨1.62%，成交量25万手，日增29879手；持仓10万手，日增15013手。基差扩至-85元/吨；沪锌06-07月价差为10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.97，日涨0.14%。（2）中国3月规模以上工业企业利润同比大增92.3%。

现货市场：4月27日SMM现货0#锌报价为22100-22200元/吨，均价较上一交易日涨340元/吨。长江有色报道，持货商继续积极出货为主，下游逢高接货谨慎，但节前仍有一定刚需补库需求，市场整体成交表现变化不大。

库存方面：沪锌仓单报34448吨，日减654吨。截止4月26日，LME锌库报293275吨，较上一交易日减275吨。同时，截止4月23日当周，上期所沪锌库存报102416吨，周减9247吨，连降6周至两个月来低位。

主力持仓：沪锌主力2106合约前20名多头持仓61704手，空头持仓60204手，净空持仓1500手，日减551手，多头增仓大于空头。

行情研判：4月27日沪市基本金属普遍延续涨势，沪锌主力2106合约触及两年来高位，多头增仓提振。期间海外疫情避险情绪有所减弱，美元指数弱势震荡，同时国内规模以上工业利润同比大增均对基本金属构成提振。现货方面，锌两市库存均下降，锌加工费仍处低位。持货商继续积极出货为主，下游逢高接货谨慎，但节前仍有一定刚需补库需求，市场整体成交表现变化不大。技术上，沪锌日线KDJ指标向上发散，但小时线MACD红柱缩短。操作上，建议沪锌主力可于22500-22000元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续涨势，截止北京时间15:41，报2090美元/吨，日涨0.58%。沪铅主力2106合约震荡走高，日内交投于15525-15355元/吨，尾盘收15470元/吨，较上一交易日收盘价涨0.72%；成交量59316手，日减11314手；持仓51269手，日增4778手。基差扩至-220元/吨；沪铅05-06月价差扩至-65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于90.94，日涨0.12%。（2）中国3月规模以上工业企业利润同比大增92.3%。

现货市场：4月27日SMM现货1#铅报价为15200-15300元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。长江有色报道，炼厂积极出货，下游入市询价，蓄企观望情绪较重，市场整体活跃度一般，现货成交较昨回落。

库存方面：沪铅仓单报51413吨，日减2283吨。截止4月26日，LME铅库存报112675吨，较上一交易日减300吨，连降17日至3月10日来低位。同时，截止4月23日当周，上期所沪铅库存报60194吨，周减5250吨，结束三连增。

主力持仓：沪铅主力2106合约前20名多头持仓28902手，空头持仓34041手，净空持仓5139手，日增875手，空头增仓大于多头。

行情研判：4月27日沪铅主力2106合约震荡走高，创下3月4日来高点，多空交投明显。期间海外疫情避险情绪有所减弱，美元指数弱势震荡，同时国内规模以上工业利润同比大增均对基本金属构成提振。现货方面，两市库存均下滑，炼厂积极出货，下游入市询价，蓄企观望情绪较重，市场整体活跃度一般，现货成交较昨回落。技术上，期价日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪铅主力可于15500-15350元/吨之间高抛低吸，止损各75元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2407.5美元/吨，日涨0.15%。沪铝主力2106合约高开高走，日内最高18655元/吨，最低18390元/吨，收盘18605元/吨，较上一交易日收盘价涨1.33%；成交量355099手，日增41701手；持仓298607手，日增2936手。基差-75元/吨；沪铝2106-2107月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美联储将于周二开始的为期两天的会议，预计联储将释放一些政策信号，即就业形势是否影响了其在较长一段时间内维持近零利率，并继续每月1200亿美元购债步伐的计划。（2）拜登将于周三对国会宣布一项计划，美国富人在收入，投资和遗产方面的税率料将被提高至四十年多来最高水平。

现货分析：4月27日SMM现货A00铝报18510-18550元/吨，均价18530元/吨，日涨180元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，下游按需采购，大户收货积极性一般，成交表现偏弱。

仓单库存：周二沪铝仓单合计146882吨，日减1875吨，连降7日；4月26日，LME库存为1793100吨，日减3825吨，连降12日。

主力持仓：沪铝主力2106合约前20名多头持仓180794手，日减1604手，空头持仓193185手，日减3324手，净空持仓12391手，日减1720手，多空均减，净空减少。

行情研判：4月27日沪铝2106高开高走。欧元区PMI数据强劲，显示经济复苏正在加速，欧元涨势增强，叠加加拿大率先收紧货币政策提振加元，美元指数承压；且全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。当前国内电解铝厂基本处于满产状态，开工率增长空间有限，并且国内碳中和目标下，作为高能耗行业，电解铝产能及产量将受限。近期国内铝锭库存转入下降趋势，传统消费旺季逐渐显现，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2106合约主流空头减仓较大，关注10日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在18500元/吨附近做多，止损位18380元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜延续强势，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9909美元/吨，日涨1.34%。沪铜主力2106合约大幅续涨，日内最高72820元/吨，最低71030元/吨，收盘价72480元/吨，较上一交易日收盘价涨2.11%；成交量261866手，日增14180手；持仓189078手，日增18手。基差-615元/吨；沪铜2106-2107月价差-130元/吨。

市场焦点：（1）美联储将于周二开始的为期两天的会议，预计联储将释放一些政策信号，即就业形势是否影响了其在较长一段时间内维持近零利率，并继续每月1200亿美元购债步伐的计划。（2）拜登将于周三对国会宣布一项计划，美国富人在收入，投资和遗产方面的税率料将被提高至四十年多来最高水平。（3）近日中央第四生态环境保护督察组进驻江西省为期一个月，据悉江西贵溪地区大部分地区废铜制杆企业开始停产，复产日期不明。

现货分析：4月27日SMM现货1#电解铜报价71680-72050元/吨，均价71865元/吨，日涨1925元/吨。长江有色报道，持货商换现意愿强，下游畏高观望，整体成交疲软。

仓单库存：周二沪铜仓单合计127741吨，日增1598吨，连增4日；4月26日，LME铜库存为155100吨，日减650吨，连降8日。

主力持仓：沪铜主力2106合约前20名多头持仓105058手，日增235手，空头持仓122334手，日增803手，净空持仓17276手，日增568手，多空均增，净空增加。

行情研判：4月27日沪铜2106大幅续涨。欧元区PMI数据强劲，显示经济复苏正在加速，欧元涨势增强，叠加加拿大率先收紧货币政策提振加元，美元指数承压；且全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。上游国内铜矿库存略有回升，铜矿TC也有所企稳，叠加铜矿新增产能预计陆续投放，铜矿供应存在改善预期，不过短期冶炼厂依然面临成本高企的压力。目前铜库存维持小幅下降趋势，下需呈现回暖迹象，对铜价支撑增强。技术上，沪铜2106合约放量增仓，日线MACD上扬，预计短线震荡偏强。操作上，建议在72000元/吨逢回调轻仓做多，止损位71400元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2110合约震荡偏强，最高价5424，最低价5362，收盘价5411，较上一交易日收盘价涨0.74%；持仓量1602700，+2329；基差为-141，-40；RB2105-RB2110合约价差为-20，-3。

消息：1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18253.8亿元，同比增长1.37倍（按可比口径计算，详见附注二），比2019年1—3月份增长50.2%，两年平均增长22.6%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价5270，+0；广州报价5300，+0；天津报价5260，+20；福州报价5290，-30；全国均价5243，+6（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为7521吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多93720手，主流持仓增多减空，净多增加6790手。

总结：周二RB2110合约震荡偏强，现货市场报价坚挺。当前国内环保政策仍处于高压状态，刺激着多头信心。只是随着价格持续走高，终端需求对此高价抵触情绪提升。中钢协表示，将加大国内外铁矿石的开发开采力度，遏制铁矿石价格上涨势头，短线关注原材料价格走势对钢价带来的影响。技术上，RB2110合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小。操作上建议，MA5日均线上方维持偏多交易。

五、宏观经济

山东：今明两年转移退出钢铁产能4379万吨

记者4月26日从山东省发展和改革委网站获悉，为深入贯彻落实省委、省政府关于“坚决淘汰落后动能，坚决改造提升传统动能，坚决培育壮大新动能”决策部署，确保2022年实现“五年取得突破”目标，山东省新旧动能转换综合试验区建设领导小组近日印发了《全省落实“三个坚决”行动方案(2021-2022年)》。《行动方案》提出，以“三个坚决”为基本路径，以“十强”产业为主战场，以更大力度推动新旧动能转换取得突破、塑成优势。

宝钢股份：公司没有自有铁矿山，电炉炼钢占炼钢量不足5%

有投资者在投资者互动平台提问：在公司的现有产能中，高炉和电炉分别有多大？是否有计划用电炉替换高炉？

六、全球观察

河钢集团与中国钢研科技集团签署低碳绿色发展、唐钢新区智能升级项目合作协议

4月26日，河钢集团与中国钢研科技集团（简称中国钢研）在北京签署《河钢集团低碳绿色发展行动计划实施方案》《唐钢新区流程优化与智能化运行》项目合作协议，双方将强化使命担当、深化战略合作，充分发挥产业资源、技术研发和品牌优势，联手推动中国钢铁工业低碳、绿色、可持续发展，为实现国家碳达峰、碳中和目标贡献智慧和力量。

中国进口铁矿石价格大幅上涨 一季度同比涨64.51%

中国钢铁工业协会副会长屈秀丽27日在北京举行的发布会上介绍说，一季度中国进口铁矿石2.83亿吨，同比增长8%，进口价格平均每吨150.79美元，同比上涨64.51%。

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