未来钢市基本面将表现为以下运行态势：

一是国内外经济稳步向好。从全球来看，目前已有132个国家接种新冠肺炎疫苗，总接种约4.1亿剂次。随着疫苗接种范围不断扩大、得到有效控制，全球经济将加快恢复。从国内来看，国内经济将小幅增长。据认为，今年国内经济增长的主要动力来自于消费和制造业投资。2021年，国家将继续扩大内需、扩大有效投资，稳定和扩大消费，居民消费价格涨幅在3%左右。同时，制造业将持续向好。据预计，我国今年消费和制造业投资增速同比均将达到10%左右。

特别要注意的是，今年国内财政政策和货币政策将逐渐由宽松转向中性。据预计，我国今年财政政策和货币政策释放资金同比至少将减少5.7万亿元。

二是粗钢产量将小幅下降。因工信部压缩产量政策暂未公布，按照当前数据测算，国内高炉与轧线产能呈现增加趋势，预计2021年新增轧线产能3450万吨左右。同时，粗钢产量将小幅下降。工信部要求实行产能产量双控政策，确保2021年粗钢产量同比下降。据预计，2021年国内粗钢产量将达到10.45亿吨，同比下降1.9%。

三是钢材需求将小幅增加。2021年，国内外钢材需求均将增长，海外市场需求迎来恢复性增长，国内需求将小幅增长。据预计，2021年国内市场基本将呈供需平衡态势，但钢材需求结构将发生变化，工业用材、中高端钢材有望量价齐升。

从下游行业来看，城镇化进程和城市群建设持续推进，房地产用钢需求将保持高韧性；基建投资小幅增长；汽车、家电行业保持平稳增长；重卡、挖掘机、装载机等机械需求继续增长；得益于原油价格持续上涨，油气行业和化工装备行业用钢需求有望小幅增长。特别是碳达峰、碳中和目标，有望带来近百万亿元的清洁能源市场，风电、光伏、核电、天然气、电动汽车、输电设施等领域的用钢需求将增加。同时，得益于全球经济复苏和制造业进入景气周期，制造业订单将趋于饱和，集装箱需求继续增长，机电和钢材出口将明显好于2020年。

四是碳中和、碳达峰将对钢市产生影响。在碳达峰、碳中和目标下，粗钢供给有望逐年减少，倒逼焦炭和煤炭需求下降。钢铁行业能耗管控将加严。据预计，河北、山东等地或将迎来新一轮去产能。同时，碳达峰、碳中和目标将倒逼行业进行产品结构调整，提升高端材料和优特钢占比，减少普通材占比；通过工艺升级，生产轻量化、高性能产品，增加产品市场竞争力，确保企业“减量不减效益”。

五是铁矿石供应格局将宽松。据预计，今年全球铁矿石供应增量将大于需求增量，全球铁矿石供需关系将由紧平衡转向宽松格局，铁矿石价格将呈现“抵抗式下跌”。

这与政策面利空铁矿石有较强的联系：首先，工信部提出压缩粗钢产量，再加上河北唐山环保限产，抑制了部分铁矿石需求。其次，“十四五”期间，国家计划打造1座～2座具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山，海外权益铁矿石占进口矿比重将超过20%。再次，国家鼓励钢铁、交通、能源、金融等领域的优势企业组成联合体，加快推动西非、西澳等境外特大型铁矿石项目建设。最后，推进铁矿石联合采购，增强铁矿石定价话语权，修改铁矿石定价模式。

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