三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约跳空震荡，日内交投于358.84-355.88元/克，尾盘报收357.38元/克，较上一日收盘价跌1.14%，成交量15.3万手，日减19561手；持仓13.6万手，日增4857手；沪银主力2106合约跳空探底，尾盘报收5052元/千克，较上一日收盘价跌1.67%。

市场焦点：（1）亚市美元指数冲高回落，现交投于93.17，日跌0.1%。（2）拜登加税计划首度披露：大幅向公司和富人加税、规模达1.8万亿。（3）美联储副主席：美联储将允许通胀高于2%，将改革货币市场基金。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓60708手，空头持仓35280手，净多持仓25428手，日减4840手，多减空增。沪银2106合约前20名多头持仓239242手，空头持仓179237手，净多持仓60005手，日减5016手，多减空增。

外盘持仓:截至3月30日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1037.5吨，较上一交易日持平。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为18009.63吨，较上一交易日增13吨。

行情研判：3月31日沪市贵金属均跳空重挫，其中沪金触及3月9日以来低位，而沪银创下2020年12月1日来低位，空头增仓打压。期间美元及美债收益率冲高使得基本金属承压，而市场关注美国拜登基建刺激计划。技术上，期金日线KDJ指标向下发散，但小时线MACD绿柱缩短。期银日线MACD绿柱扩大，但小时线KDJ指标向上发散。操作上，建议沪金主力可背靠357.3元/克之上逢低多，止损参考356.5元/克。建议沪银主力可背靠5045元/千克之上逢低多，止损参考5020元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌先抑后扬，截止北京时间15:11，报2791.5美元/吨，微涨0.02%。沪锌主力2105合约震荡下滑，日内交投于21900-21425元/吨，尾盘报收21560元/吨，较上一交易日收盘价跌1.37%，成交量16.5万手，日增4387万手；持仓7.7万手，日减6056手。基差缩窄至20元/吨；沪锌05-06月价差缩窄至25元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数冲高回落，现交投于93.213，微跌0.08%。（2）国家统计局：3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。

现货市场：3月31日SMM现货0#锌报价为21530-21630元/吨，均价较上一交易日跌240元/吨。长江有色报道，持货商继续以出货为主，下游逢低入市询价积极性转好，总体成交表现较昨活跃度有所提高。

库存方面：沪锌仓单报38382吨，日增175吨。截止3月30日，LME锌库报271025吨，较上一交易日跌25吨，连降四日。同时，截止3月26日当周，上期所沪锌库存报118466吨，周减3954吨，连降两周。

主力持仓：沪锌主力2105合约前20名多头持仓45342手，空头持仓48028手，净空持仓2686手，日减2250手，空头减仓大于多头。

行情研判：3月31日沪锌主力2105合约震荡下滑。期间中国3月制造业PMI环比上升，但美元及美债收益率冲高使得基本金属承压，而市场关注美国拜登基建刺激计划。现货方面，锌两市库存均下滑，锌加工费小幅回升，但仍处低位。持货商继续以出货为主，下游逢低入市询价积极性转好，总体成交表现较昨活跃度有所提高。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议可于21500-21700元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:23，报1970美元/吨，日涨0.46%。沪铅主力2105合约低开震荡，日内交投于15450-15285元/吨，尾盘收15385元/吨，较上一交易日收盘价跌0.26%；成交量57268手，日减18466手；持仓41655手，日增126手。基差缩窄至-110元/吨；沪铅05-06月价差缩窄至-5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数冲高回落，现交投于9319，微跌0.09%。（2）国家统计局：3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。

现货市场：3月31日SMM现货1#铅报价为15200-15350元/吨，均价较上一交易持平。长江有色报道，下游蓄企观望情绪较浓，以逢低少量采买为主，市场交投整体延续清淡。

库存方面：沪铅仓单报38743吨，日增1009吨。截止3月30日，LME铅库存报119850吨，较上一交易日增300吨，连增两日。同时，截止3月26日当周，上期所沪铅库存报42672吨，周减7984吨，连降两周至1个月低位。

主力持仓：沪铅主力2105合约前20名多头持仓25153手，空头持仓30599手，净空持仓5446手，日增1069手，空头增仓大于多头。

行情研判：3月31日沪铅主力2105合约低开震荡，在沪市基本金属当中逆市飘红。期间中国3月制造业PMI环比上升，但美元及美债收益率冲高使得基本金属承压，而市场关注美国拜登基建刺激计划。现货方面，两市库存外增内减，下游蓄企观望情绪较浓，以逢低少量采买为主，市场交投整体延续清淡。技术上，期价日线KDJ指标拐头向上，仍于均线组上方。操作上，建议可背靠15380元/吨之上逢低多，止损参考15300元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2229美元/吨，日涨0.07%。沪铝主力2105合约低开低走，日内最高17275元/吨，最低17065元/吨，收盘17155元/吨，较上一交易日收盘价跌1.10%；成交量245136手，日增68792手；持仓201819手，日减12354手。基差5元/吨；沪铝2105-2106月价差35元/吨。

市场焦点：（1）据悉，白宫周三将公布一项支出2.25万亿美元的就业和基础设施计划，不过该计划最终通过难度较大。（2）北京时间3月31日20:15，美国3月ADP就业人数将公布，市场预期增加55万，前值11.7万。

现货分析：3月31日SMM现货A00铝报17140-17180元/吨，均价17160元/吨，日跌180元/吨。长江有色报道，持货商挺价出货，下游消耗现有库存为主，补库动作并不明显，市场交投氛围一般，现货成交表现偏淡。

仓单库存：周三沪铝仓单合计156919吨，日增1321吨；3月30日，LME铝库存为1905375吨，日减11700吨，连降7日。

主力持仓：沪铝主力2105合约前20名多头持仓132544手，日减4279手，空头持仓136353手，日减9685手，净空持仓3809手，日减5406手，多空均减，净空减少。

行情研判：3月31日沪铝2105低开低走。美国总统拜登预计将公布大规模基础设施计划，并且市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升，美国经济复苏信心增强，使得美元指数延续强势。有消息称国储计划抛售之前收储铝锭，引发对供应增加的担忧；当前国内产能投放速度较缓，并且内蒙包头能耗双控政策，亦对产量造成影响。并且近期铝锭库存呈现下降趋势，下游需求出现回暖迹象，需求前景存乐观预期，对铝价形成支撑。技术上，沪铝主力2105合约主流空头减仓较大，三角收敛态势，预计后市高位调整。操作上，建议在17000-17400元/吨区间高抛低吸，止损各150元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报8809美元/吨，日涨0.67%。沪铜主力2105合约震荡偏空，日内最高65930元/吨，最低65190元/吨，收盘价65600元/吨，较上一交易日收盘价跌0.43%；成交量161047手，日增32909手；持仓142081手，日减1615手。基差-440元/吨；沪铜2105-2106月价差-110元/吨。

市场焦点：（1）据悉，白宫周三将公布一项支出2.25万亿美元的就业和基础设施计划，不过该计划最终通过难度较大。（2）北京时间3月31日20:15，美国3月ADP就业人数将公布，市场预期增加55万，前值11.7万。

现货分析：3月31日SMM现货1#电解铜报价65020-65300元/吨，均价65160元/吨，日跌1000元/吨。长江有色报道, 流通货源增多，下游仍以刚需为主，活跃度不高。

仓单库存：周三沪铜仓单合计115657吨，日增2926吨；3月30日，LME铜库存为142550吨，日增10500吨。

主力持仓：沪铜主力2105合约前20名多头持仓86787手，日增220手，空头持仓92725手，日减1875手，净空持仓5938手，日减2095手，多增空减，净空减少。

行情研判：3月31日沪铜2105震荡偏空。美国总统拜登预计将公布大规模基础设施计划，并且市场预计即将公布的美国非农数据将大幅上升，美国经济复苏信心增强，使得美元指数延续强势。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼厂生产面临困难；不过近期智利铜矿罢工风险解除，秘鲁运输协会罢工结束，铜矿供应有望逐渐恢复。近期逐渐进入传统消费旺季，不过下游需求仍显乏力，国内铜库存尚未进入下降通道，铜价上行动能不足。技术上，沪铜2105合约延续三角收敛，关注65000关口支撑，预计短线区间调整。操作上，建议在65000-66100元/吨区间高抛低吸，止损各400元/吨。

五、宏观经济

太钢牛！不锈钢全品种入中石化“法眼”

近日，太钢不锈入围“中石化物资装备部2021年度不锈无缝钢管、直缝焊管联合采购年度框架协议（生产制造商）”。此次入围是太钢不锈钢管首次全品种组同时中标中石化年度框架协议，丰富了太钢产品在中石化准入产品名录内的种类，加上已入围的太钢不锈钢板材产品，标志着太钢不锈钢全品种取得了中石化合格供应资格，开创了不锈钢行业的先例。

邢钢成功开发轻量化车身spr铆钉用钢

邢台钢铁有限责任公司（以下简称“邢钢”）瞄准汽车轻量化、电动化、智能化、网联化发展方向，依托科技创新“主引擎”，不断加大新产品研发力度，结合客户需要推出迭代新产品，日前，所开发的SPR铆钉用钢，成功用于欧美等知名汽车品牌。

六、全球观察

山东钢铁：2020年实现净利润7.23亿元

3月30日晚间，山东钢铁披露2020年年报：公司实现营收873.17亿元，同比增长22.82%；实现净利润7.23亿元，同比增长24.80%。

2020年，公司坚持以市场和用户需求为导向，产销研紧密衔接、协同配合，全年累计生产生铁1384万吨、钢1627万吨、钢材1601万吨。2021年主要目标：生产生铁1425万吨，粗钢1655万吨，钢材（商品量）1632万吨。

鞍钢股份：2020年实现净利润19.78亿元

3月30日晚间，鞍钢股份发布2020年年报显示：公司实现营业收入1009.03亿元，同比下降4.44%；实现归属于上市公司股东的净利润19.78亿元，同比增长10.69%。公司拟每10股派发现金红利0.84元（含税）。

2020年，鞍钢集团生产铁2587万吨，比上年增加0.06%；钢2,648万吨，比上年减少2.46%；钢材2457万吨，比上年减少3.33%；销售钢材2461万吨，比上年减少5.02%，实现钢材产销率为100.16%。

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