三、有色金属

黄金：

本周硅铁市场偏弱运行。目前供应端除去内蒙区域受能耗双控影响产量下滑，其他区域开工居高。钢厂伴随周消费量上升，厂库社库继续双降。目前看唐山地区虽然限产加严，但总体钢材产量较之前有所恢复。4月钢厂招标启动，招标价格回落，市场信心受挫，主产区厂家报价小幅回调。主流钢厂预计将会在4月初才会进场，短期内硅铁市场将维持偏弱趋势。

黄金：

本周沪市贵金属走势分化，其中沪金受困于主要均线交织处，陷入盘整态势。而沪银受基本金属拖累震荡下滑，创下2020年12月15日来低位。周初随着中美会晤结束，风险偏好减弱使得金银承压，而随着欧洲疫情避险升温，加之美债收益率回落，地缘政治风险再起金价受到支撑，但美元指数延续涨势则限制金价上行动力。而基本金属因抛储传闻，加之美指续涨打压拖累银价下滑。展望下周，目前贵金属多空影响因素交织，需关注欧洲疫情及美元指数走势影响。

锌：

本周沪锌主力2105合约先扬后抑，一度触及2019年4月16日来高点。周初随着中美会晤结束，不确定性减弱，加之内蒙“能耗双控”提振锌价上扬，而随着铝价抛储传闻一度跌停，加之欧洲疫情避险升温，美元指数延续上扬均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外增内减，锌矿加工费维持低位。进口货源流入增加，下游接货情绪平平，整体交投氛围转淡。展望下周，目前宏观氛围多空交织，需关注美元指数走势，不过锌基本面尚可，预期有望较为抗跌。

铅：

本周沪铅主力2105合约先扬后抑，结束三周连阴。周初随着中美会晤结束，不确定性减弱，加之内蒙“能耗双控”提振基本金属走高，而随着铝价抛储传闻一度跌停，加之欧洲疫情避险升温，美元指数延续上扬均使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存均下降，供应压力稍缓。炼厂报价偏少，下游蓄企询价采购情绪不旺，现货市场成交偏弱。展望下周，整体宏观氛围较为胶着，同时铅市基本面稍弱，预期仍将延续震荡态势。

铝：

美国近期初请数据表现好于预期，显示美国经济延续复苏，提振了市场风险情绪；不过美联储近日表示，美国经济已经出现了实质性的复苏，未来摸个时间将要减少购债规模，令美元指数继续走强。有消息称国储计划抛售之前收储铝锭，传言所涉数量约50-80万吨，引发对供应增加的担忧；当前国内产能投放速度较缓，并且内蒙包头能耗双控政策，亦对产量造成影响。并且近期铝锭库存降幅有所扩大，下游需求出现回暖迹象，需求前景存乐观预期，铝价企稳态势。展望下周，预计铝价高位震荡，库存降幅扩大，不过美元指数走强。 

铜：

美国近期初请数据表现好于预期，显示美国经济延续复苏，提振了市场风险情绪；不过美联储近日表示，美国经济已经出现了实质性的复苏，未来摸个时间将要减少购债规模，令美元指数继续走强。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企；不过近期智利铜矿罢工风险解除，秘鲁运输协会罢工结束，铜矿供应有望逐渐恢复，此外关注CSPT小组将在本月末敲定二季度TC地板价。近期随着消费旺季来临，国内铜库存出现回落迹象，不过后市仍需关注去库幅度。铜价面临压力增大。展望下周，预计铜价偏弱调整，美元延续强势，不过关注去库情况。

铜：

美国近期初请数据表现好于预期，显示美国经济延续复苏，提振了市场风险情绪；不过美联储近日表示，美国经济已经出现了实质性的复苏，未来摸个时间将要减少购债规模，令美元指数继续走强。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企；不过近期智利铜矿罢工风险解除，秘鲁运输协会罢工结束，铜矿供应有望逐渐恢复，此外关注CSPT小组将在本月末敲定二季度TC地板价。近期随着消费旺季来临，国内铜库存出现回落迹象，不过后市仍需关注去库幅度。铜价面临压力增大。展望下周，预计铜价偏弱调整，美元延续强势，不过关注去库情况。

五、宏观经济

中国将于4月1日宣布削减出口退税

由于供应商等待政府对出口退税的最终决定，因此中国的出口业务大幅放缓。不过，消息公布后交易可能会恢复。3月16日，中国出口商收到了新法规发布确切日期的通知，新法规于4月1日生效。因此，许多贸易商和钢厂宁愿暂停谈判，以弄清情况。最可能的情况是退税率从13%下调至9%，或者完全取消退税。市场人士认为，中国出口商只需要很短的时间来适应新的现实。根据分析师的计算，3月中旬，热轧卷出口销售的平均利润约为130美元/吨，而该指标在当地市场上约为63美元/吨。因此，出口商会降低基价以保持在国际市场的竞争力。

吉林843个项目集中开复工 总投资逾4800亿元

中新社长春3月25日电 (孙博妍)东北老工业基地吉林省25日集中开复工843个5000万元(人民币，下同)以上项目，总投资4864.9亿元，涵盖一批科技创新和转型升级项目。官方表示，该省的投资结构进一步优化，增长后劲进一步增强。

3月25日，吉林省春季项目集中开工活动在长春主会场及长白山开发区、梅河口市等10个分会场举行。吉林省集中开复工843个5000万元人民币以上项目，总投资4864.9亿元人民币，涵盖一批科技创新和转型升级项目。图为长春主会场。

最新数据显示，今年前两个月，吉林省投资增长40.2%，高于全国平均水平5.2个百分点。从投资主体看：民间投资增长59.7%，国有投资增长23%，外商投资增长29.6%。

六、全球观察

安阳钢铁：拟设立合资公司 注册资本3亿元

3月26日晚间，安阳钢铁发布公告：公司拟与天瑞集团云阳铸造有限公司、南召县金财投资开发有限公司合作，在河南省南召县设立合资公司――永通装备科技有限公司。合资公司注册资本3亿元。公司货币出资1.37亿元，持股比例45.53%。此次对外投资，将进一步做强做大公司铸管产业。

首钢股份：资产重组事项31日上会 当天停牌

据首钢股份公告：中国证监会并购重组委定于2021年3月31日上午9:00召开2021年第6次并购重组委工作会议，审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

公司将在并购重组委工作会议召开当日申请股票停牌，在并购重组委审核结果公布后，公司将及时履行信息披露义务并申请股票复牌。

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