三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约低开上扬，日内交投于369.96-363.6元/克，尾盘报收369.24元/克，较上一日收盘价涨0.83%，成交量15.7万手，日增31131手；持仓13.3万手，日增3503手；沪银主力2106合约亦低开上扬，尾盘报收5558元/千克，较上一日收盘价涨2.7%。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌微涨，现交投于91.56，日涨0.17%。（2）美联储按兵不动，上调经济和通胀预期，重申保持购债直至有实质进展。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓63094手，空头持仓30791手，净多持仓32303手，日增1841手，多头增仓大于空头。沪银2106合约前20名多头持仓255404手，空头持仓181121手，净多持仓74283手，日增8811手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至3月17日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1048.28吨，较上一交易日减2.04吨，降至近11个月来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为18348.92吨，较上一交易日减66.41吨，降至1月28日来低位。

行情研判：3月18日沪市贵金属均低开上扬，其中沪金上破20日均线，沪银上破30日均线。期间美联储鸽派利率决议重申保持购债，美元指数承压下滑对金银构成提振。此外市场关注中美会晤进展，不确定犹存。技术上，期金日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ指标涨势缓和。期银日线MACD绿柱转红柱，小时线KDJ指标向上发散。操作上，建议沪金主力可背靠368.7元/克之上逢低多，止损参考367.7元/克；沪银主力可背靠5550元/千克之上逢低多，止损参考5500元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌高开下滑，截止北京时间15:45，报2806美元/吨，日跌1.2%。沪锌主力2104合约先扬后抑，日内交投于21880-21390元/吨，尾盘报收21440元/吨，较上一交易日收盘跌1.27%，成交量11.5万手，日增15822手；持仓5.9万手，日减2423手。基差走强至420元/吨；沪锌04-05月价差缩窄至35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于91.619，日涨0.23%。（2）住房需求萎靡，美国2月新屋开工低于预期和前值。（3）美国总统拜登：任何年收入超过40万美元的人都将面临增税。

现货市场：3月17日SMM现货0#锌报价为21810-21910元/吨，均价较上一交易日涨270元/吨。长江有色报道，持货商继续出货，价格回落下游逢低采买，交投氛围较昨日略有好转，市场整体成交表现尚可。

库存方面：沪锌仓单报431557吨，日减1124吨。截止3月16日，LME锌库报266400吨，较上一交易日减375吨，连降34日刷新1月26日来低位。同时，截止3月12日当周，上期所沪锌库存报123218吨，周续增4913吨，连增11周至2020年4月24日来新高。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓40289手，空头持仓43729手，净空持仓3440手，日减1661手，空头减仓大于多头。

行情研判：3月17日沪锌主力2104合约先扬后抑，多头减仓打压，下破20日均线。隔夜美联储鸽派利率决议使得美元指数承压对基本金属构成部分支撑，不过市场关注今日中美会晤，不确定犹存，美元指数震荡走高使得基本金属承压。现货方面，两市库存外减内增，锌加工费延续低位。持货商继续出货，价格回落下游逢低采买，交投氛围较昨日略有好转，市场整体成交表现尚可。技术上，沪锌日线MACD红柱转绿柱，小时线KDJ指标向下交叉。操作上，建议可背靠21500元/吨之下逢高空，止损参考21550元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续回落，截止北京时间16:02，报1909.5美元/吨，日跌0.34%。沪铅主力2104合约先扬后抑，日内交投于14975-14610元/吨，尾盘收14675元/吨，较上一交易日收盘价跌1.18%；成交量50638手，日增17195手；持仓38377手，日增3535手。基差走强至125元/吨；沪铅04-05月价差扩至-40元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于91.58，日涨0.19%。（2）美国总统拜登：任何年收入超过40万美元的人都将面临增税。（3）美联储按兵不动，上调经济和通胀预期，重申保持购债直至有实质进展。

现货市场：3月18日SMM现货1#铅报价为14750-14850元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，炼厂以长单出货为主，下游按需采购，蓄企终端消费维持清淡，现货成交较昨相差不大。

库存方面：沪铅仓单报46838吨，日减11206吨。截止3月17日，LME铅库存报124950吨，较上一交易日增725吨，连增5日刷新两个月来高位。同时，截止3月12日当周，上期所沪铅库存报58070吨，周增13368吨，连增6周至2017年6月30日高位。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓25610手，空头持仓25777手，净空持仓167手，日减103手，多头增仓大于空头。

行情研判：3月18日沪铅主力2104合约先扬后抑，延续区间盘整。隔夜美联储鸽派利率决议使得美元指数承压对基本金属构成部分支撑，不过市场关注今日中美会晤，不确定犹存，美元指数震荡走高使得基本金属承压。现货方面，两市库存均上升，炼厂以长单出货为主，下游按需采购，蓄企终端消费维持清淡，现货成交较昨相差不大。技术上，期价下破200日均线，关注14600支撑。操作上，建议暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周四LME铝震荡下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2214.5美元/吨，日跌0.78%。沪铝主力2105合约高开低走，日内最高17930元/吨，最低17415元/吨，收盘17475元/吨，较上一交易日收盘价跌1.33%；成交量352965手，日增97772手；持仓254945手，日减4148手。基差205元/吨；沪铝2104-2105月价差25元/吨。

市场焦点：（1）美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，点阵图显示美联储直至2023年末都会按兵不动。鲍威尔表示，未来数月的通胀将大幅上扬，但那不足以保证美联储加息。（2）我的有色网，3月18日，中国主要市场电解铝库存124.9万吨，较周一增加1.2万吨，较上周四1.6万吨。（3）我的有色网，3月18日，中国主要市场6063铝棒库存25.4万吨，较周一增加0.1万吨，较上周四减少0.6万吨。

现货分析：3月18日SMM现货A00铝报17660-17700元/吨，均价17680元/吨，日涨150元/吨。长江有色报道，接货商多观望，大户收货积极性一般，成交表现不佳。

仓单库存：周四沪铝仓单合计161155吨，日减452吨；3月17日，LME铝库存为1903625吨，日减7025吨。

主力持仓：沪铝主力2105合约前20名多头持仓157740手，日减2180手，空头持仓171305手，日减502手，净空持仓13565手，日增1678手，多空均减，净空增加。

行情研判：3月18日沪铝2105高开低走。美联储点阵图显示基准利率至少在2023年底之前都将在零附近，鲍威尔表示未来数月的通胀将大幅上扬，但不足以保证美联储加息，美元指数大幅下挫。国内铝生产利润维持高位，电解铝产能投放继续增加，不过投产速度有所放缓，并且内蒙包头能耗双控政策，关停部分电解铝产能。并且近期库存出现小幅下降，且下游需求旺季逐渐来临，需求前景存乐观预期，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2105合约主流多头减仓较大，关注10日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在17350元/吨逢回调轻仓做多，止损位17200元/吨。

铜：

内外走势：周四LME铜承压下行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9049美元/吨，日跌0.89%。沪铜主力2105合约冲高回落，日内最高67700元/吨，最低66660元/吨，收盘价66920元/吨，较上一交易日收盘价跌0.03%；成交量146886手，日减70手；持仓149439手，日减460手。基差190元/吨；沪铜2104-2105月价差-120元/吨。

市场焦点：（1）美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，点阵图显示美联储直至2023年末都会按兵不动。鲍威尔表示，未来数月的通胀将大幅上扬，但那不足以保证美联储加息。（2）我的有色网，3月18日，国内电解铜现货库存28.71万吨，较本周一减少0.88万吨，较上周四减少0.59万吨。（3）我的有色网，3月18日，保税区铜现货库存41.9万吨，较周一增加0.6万吨，较上周四减少0.1万吨。

现货分析：3月18日 SMM现货1#电解铜报价66940-67280元/吨，均价67110元/吨，日涨990元/吨。长江有色报道, 部分长单需求支撑，下游消费依然偏弱，整体成交乏力。

仓单库存：周四沪铜仓单合计114844吨，日增1594吨；3月17日，LME铜库存为107275吨，日增3375吨。

主力持仓：沪铜主力2105合约前20名多头持仓92201手，日增976手，空头持仓98933手，日增639手，净空持仓6732手，日减337手，多空均减，净空减少。

行情研判：3月18日沪铜2105冲高回落。美联储点阵图显示基准利率至少在2023年底之前都将在零附近，鲍威尔表示未来数月的通胀将大幅上扬，但不足以保证美联储加息，美元指数大幅下挫。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，并且当前铜矿生产仍受罢工及疫情因素影响，铜矿趋紧担忧加重。下游国内需求表现仍显乏力，不过国内库存仍显著低于往年同期；并且随着传统旺季来临，下游需求存改善预期，对铜价存在支撑。技术上，沪铜2105合约主流多头增仓略大，三角收敛趋势，预计短线震荡调整。操作上，建议在66300-68000元/吨区间轻仓操作，止损各400元/吨。

五、宏观经济

首钢助力这一大国重器自己造

日前，300MW级F级重型燃气轮机首台样机高温部件用超纯净母合金在首钢北冶公司启动第一炉冶炼，标志着国内首台300MW级F级重型燃气轮机动静叶片材料将由首钢制造。

摩根士丹利：中国钢企污染治理措施可能令铁矿石市场趋于平衡

摩根士丹利分析师表示，针对唐山钢铁企业开展的大气污染全面执法检查行动，可能会导致产能下降并缓解铁矿石市场的供应压力。摩根士丹利认为，这些治理措施可能导致中国粗钢产量下降多达2.3％。

六、全球观察

中天钢厂3-3期建材计划量折扣情况

新干线讯：2021年中天钢厂3-3期建材计划量折扣情况，螺纹5折(上期5折)，线材和盘螺4折(上期4折)。

泰国对华低碳盘条启动第一次反倾销日落复审立案调查

2021年3月9日，应泰国国内企业的申请，泰国对原产于中国的低碳盘条启动第一次反倾销日落复审立案调查。此次调查的产品为直径小于等于16毫米，碳含量比重不超过0.29%的低碳盘条。涉案产品的泰国海关编码为7213.9120.000、7213.9190.010、7213.9190.011、7213.9190.012、7213.9190.013、7213.9190.033、7213.9190.034、7213.9190.035、7213.9190.090、7213.9920.000、7213.9990.000、7227.9000.021、7227.9000.022、7227.9000.023、7227.9000.024、7227.9000.030、7227.9000.031、7227.9000.032、7227.9000.033、7227.9000.034、7227.9000.035、7227.9000.039、7227.9000.090（2018年修订的最新编码）。公告自2021年3月10日起生效，案件调查期间（预计1年内），现行反倾销措施持续有效。

2015年1月9日，应泰国暹罗钢铁公司和NTS钢集团的申请，泰国对中国低碳盘条进行反倾销立案调查。2015年9月1日，泰国对中国低碳盘条作出反倾销肯定性初裁，对涉案产品征收17.16%～34.44%的临时反倾销税，该措施从2015年9月12日生效，有效期为4个月。2016年3月9日，泰国对原产于中国的低碳盘条作出反倾销肯定性终裁，决定自2016年3月10日对中国涉案产品征收到岸价（CIF）12.81%～31.15%的反倾销税，有效期为5年。其中本溪北台高速线材有限公司（Benxi Beitai Gaosu Steel Wire Rod Co., Ltd.）为12.81%，邢台钢铁有限责任公司（Xingtai Iron & Steel Corp., Ltd.）为16.0%，江苏沙钢集团有限公司（Jiangsu Shagang Group Co.,Ltd.）旗下的企业张家港沙景钢铁有限公司（Zhangjiagang Shajing Steel Co., Ltd.）、张家港宏兴高线有限公司（Zhangjiagang Hongxing High Wire Co., Ltd.）、张家港润忠钢铁有限公司（Zhangjiagang Sheen-faith Steel Co., Ltd.）、江苏润忠高科公司（Jiangsu Sheen-faith High-Tech Co., Ltd.）、张家港宏昌钢丝有限公司（Zhangjiagang Hongchang High Wire Co., Ltd.）、张家港荣盛炼钢有限公司（Zhangjiagang Rongsheng Steel Co., Ltd.）均为16.08%，江苏永钢集团有限公司（Jiangsu Yonggang Group Co., Ltd.）为20.23%，五矿营口中板有限责任公司（Minmetals Yingkou Medium Plate Co., Ltd.）为21.05%，张家口宣龙高速线材有限责任公司（Zhangjiakou Xuanlong High Speed Wire Co., Ltd.）为21.56%，其他企业为31.15%。涉案产品的泰国海关编码为7213.9120.000、7213.9190.010、7213.9190.011、7213.9190.012、7213.9190.013、7213.9190.033、7213.9190.034、7213.9190.035、7213.9190.090、7213.9920.000、7213.9990.000、7227.9000.015和7227.9000.090（2012年的海关编码）。

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