三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约高开震荡，日内交投于366.22-363.2元/克，尾盘报收364.56元/克，较上一日收盘价微涨0.19%，成交量11.8万手，日减40060手；持仓13.2万手，日减1638手；沪银主力2106合约亦高开震荡，尾盘报收5430元/千克，较上一日收盘价涨0.56%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.88，日涨0.1%。（2）英美两国通胀预期升至金融危机以来最高。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓61232手，空头持仓31115手，净多持仓30117手，日增1329手，空头减仓大于多头。沪银2106合约前20名多头持仓228563手，空头持仓167293手，净多持仓61270手，日增4352手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至3月15日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1050.32吨，较上一交易日减1.75吨，连降9日刷新2020年4月28日以来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为18415.33吨，较上一交易日减11.56吨，刷新1月28日来低位。

行情研判：3月16日沪市贵金属均高开震荡，延续盘整态势。期间美元指数维稳部分打压金银，此外市场关注美国零售销售数据及美联储利率决议，表现较为谨慎。技术上，金银日线MACD绿柱缩短，但小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议沪金主力可于362-368元/克之间高抛低吸，止损各3元/克；沪银主力可于5300-5500元/千克之间高抛低吸，止损各100元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间16:01，报2833美元/吨，日跌0.84%。沪锌主力2104合约先扬后抑，日内交投于22020-21585元/吨，尾盘报收21585元/吨，较上一交易日收盘价跌1.28%，成交量11.8万手，日减22843手；持仓6.5万手，日减3037手。基差走强至255元/吨；沪锌04-05月价差缩窄至30元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.919，日涨0.13%。（2）中国1-2月社会消费品零售总额同比大增33.8%；城镇固定资产投资同比增35%；规模以上工业增加值同比增35.1%；房地产开发投资同比增38.3%。

现货市场：3月16日SMM现货0#锌报价为21790-21890元/吨，均价较上一交易日跌70元/吨。长江有色报道，持货商以调价出货为主，下游询价采买情绪较差，整体成交较昨日变化不大。

库存方面：沪锌仓单报42288吨，日增1756吨。截止3月15日，LME锌库报266775吨，较上一交易日减400吨，连降33日刷新1月26日来低位。同时，截止3月12日当周，上期所沪锌库存报123218吨，周续增4913吨，连增11周至2020年4月24日来新高。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓42614手，空头持仓48615手，净空持仓6001手，日减780手，空头减仓大于多头。

行情研判：3月16日沪锌主力2104合约先扬后抑，结束三连阳，多头减仓打压。期间美元指数维稳使得基本金属承压，市场关注美国零售数据及美联储利率决议。现货方面，两市库存外减内增，锌加工费延续低位。持货商以调价出货为主，下游询价采买情绪较差，整体成交较昨日变化不大。技术上，沪锌日线MACD红柱缩短，关注20日均线支撑。操作上，建议可背靠21650元/吨之下逢高空，止损参考21850元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间16:18，报1953美元/吨，日跌0.79%。沪铅主力2104合约先扬后抑，日内交投于15020-14675元/吨，尾盘收14815元/吨，较上一交易日收盘价微跌0.03%；成交量57861手，日增4146手；持仓36933手，日减875手。基差走弱至5元/吨；沪铅04-05月价差缩窄至-15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.919，日涨0.13%。（2）中国1-2月社会消费品零售总额同比大增33.8%；规模以上工业增加值同比增35.1%。

现货市场：3月16日SMM现货1#铅报价为14750-14900元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，冶炼厂维持小幅贴水报价，下游询价谨慎采买，原生铅市场成交尚可，再生市场成交较弱。

库存方面：沪铅仓单报58715吨，日减250吨。截止3月15日，LME铅库存报124225吨，较上一交易日增1325吨，连增4日刷新两个月来高位。同时，截止3月12日当周，上期所沪铅库存报58070吨，周增13368吨，连增6周至2017年6月30日高位。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓24055手，空头持仓25295手，净空持仓1240手，日减2630手，多增空减。

行情研判：3月16日沪铅主力2104合约先扬后抑，延续盘整态势。期间美元指数维稳使得基本金属承压，市场关注美国零售数据及美联储利率决议。现货方面，两市库存均上升，冶炼厂维持小幅贴水报价，下游询价谨慎采买，原生铅市场成交尚可，再生市场成交较弱。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，下方关注200日均线支撑。操作上，建议可于14700-15000元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2212美元/吨，日跌0.36%。沪铝主力2105合约冲高回落，日内最高17955元/吨，最低17560元/吨，收盘17575元/吨，较上一交易日收盘价跌0.17%；成交量404273手，日增14.2手；持仓254083手，日增17134手。基差185元/吨；沪铝2104-2105月价差55元/吨。

市场焦点：（1）据悉，美国总统拜登正在计划一次自1993年以来首次主要的联邦加税，以帮助支付其接续大流行刺激法案之后的长期经济方案。（2）北京时间周二20:30，美国将公布2月零售销售数据。

现货分析：3月16日SMM现货A00铝报17740-17780元/吨，均价17760元/吨，日涨140元/吨。长江有色报道，持货商逢高出货，贸易商部分长单需求，下游消费偏弱，整体交投不活跃。

仓单库存：周二沪铝仓单合计161657吨，日增1407吨；3月15日，LME铝库存为1916725吨，日减6300吨。

主力持仓：沪铝主力2105合约前20名多头持仓157902手，日增5501手，空头持仓169382手，日增11238手，净空持仓11480手，日增5737手，多空均增，净空增加。

行情研判：3月16日沪铝2105冲高回落。德意法三国暂停使用阿斯利康疫苗，这使得欧元区经济复苏前景受到拖累，叠加美国经济增长以及通胀上升预期升温，使得美债收益率以及美元走强。国内铝生产利润维持高位，电解铝产能投放继续增加，不过投产速度有所放缓，并且内蒙包头能耗双控政策，关停部分电解铝产能。并且近期库存增速出现放缓迹象，叠加下游需求旺季逐渐来临，需求前景存乐观预期，对铝价支撑增强。技术上，沪铝主力2105合约放量增仓影线上探，关注10日均线支撑，预计后市震荡偏强。操作上，建议在17500元/吨附近轻仓做多，止损位17300元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜承压下挫，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9035美元/吨，日跌0.89%。沪铜主力2105合约承压下跌，日内最高67780元/吨，最低66690元/吨，收盘价66740元/吨，较上一交易日收盘价跌1.16%；成交量137751手，日减66427手；持仓154268手，日减3227手。基差460元/吨；沪铜2104-2105月价差-110元/吨。

市场焦点：（1）据悉，美国总统拜登正在计划一次自1993年以来首次主要的联邦加税，以帮助支付其接续大流行刺激法案之后的长期经济方案。（2）北京时间周二20:30，美国将公布2月零售销售数据。（3）周一蒙古奥尤托尔盖铜金矿暂停发货，因为一名工人感染了新冠肺炎，该矿去年从其露天矿区生产了50200吨铜精矿。

现货分析：3月16日 SMM现货1#电解铜报价66980-67420元/吨，均价67200元/吨，日跌510元/吨。长江有色报道, 流通货源增加，部分持货商急于出货，下游刚需为主，成交一般。

仓单库存：周二沪铜仓单合计113900吨，日减173吨；3月15日，LME铜库存为92650吨，日减800吨。

主力持仓：沪铜主力2105合约前20名多头持仓91629手，日减3273手，空头持仓101603手，日增26手，净空持仓9974手，日增3299手，多减空增，净空增加。

行情研判：3月16日沪铜2105承压下跌。德意法三国暂停使用阿斯利康疫苗，这使得欧元区经济复苏前景受到拖累，叠加美国经济增长以及通胀上升预期升温，使得美债收益率以及美元走强。上游国内铜矿库存持续下降，且加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，并且当前铜矿生产仍受罢工及疫情因素影响，铜矿趋紧担忧加重。下游国内需求表现仍显乏力，不过国内库存仍显著低于往年同期；并且随着传统旺季来临，下游需求存改善预期，对铜价存在支撑。技术上，沪铜2105合约主流持仓增空减多，关注20日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议在66000-67400元/吨区间轻仓操作，止损各400元/吨。

五、宏观经济

沈阳市解除重污染天气橙色预警

根据辽宁省沈阳生态环境监测中心与市气象台会商结果，按照《沈阳市重污染天气应急预案》（沈政办发〔2020〕35号）有关规定，沈阳市重污染天气应急指挥部决定3月15日8时解除沈阳市重污染天气橙色预警。

确保治污责任落实到位 生态环境部对重污染天气应急响应工作开展监…

中国生态环境部15日消息，近期，京津冀及周边地区出现空气重污染过程，生态环境部下发预警提示，要求各地根据空气质量预测预报情况及时启动预警。据了解，为全力做好重污染天气应对工作，生态环境部于3月1日派出100个监督帮扶工作组进驻京津冀及周边地区，聚焦钢铁、焦化、水泥、玻璃等重点行业，对重污染天气应急响应工作开展监督帮扶。

六、全球观察

中煤能源：2月商品煤销量同比增长17.4％

中煤能源日前发布的2021年2月份主要生产经营数据公告显示：2021年2月份，中煤能源商品煤产量为903万吨，同比增长22.5%，增幅较1月份扩大7.2个百分点；环比减少124万吨，下降12.07%。

2021年1-2月，中煤能源商品煤累计产量为1930万吨，同比增长18.6%。

2021年2月份，中煤能源商品煤销量为1801万吨，同比增长17.4%，增幅较1月份收窄38.2个百分点；环比减少1138万吨，下降38.72%。

2020年全球不锈钢粗钢产量下降约2.5%至5089.2万吨

国际不锈钢论坛（ISSF）3月15日发布的统计数据显示，2020年，全球不锈钢粗钢产量总计5089.2万吨，较上年的5221.8万吨下降约2.5%。其中，欧洲632.3万吨，较上年的680.5万吨下降近7.1%；美国214.4万吨，较上年的259.3万吨下降约17.3%；中国大陆3013.9万吨，较上年的2940万吨增长约2.5%；不含中国大陆、韩国、印尼在内的亚洲地区（主要是日本、印度、中国台湾）642.9万吨，较上年的789.4万吨下降近18.6%；其他地区（巴西、俄罗斯、南非、韩国、印尼）585.7万吨，较上年的552.5万吨增长约6%。

分季度看，全球不锈钢粗钢产量在第二季有所下降之后逐季上升，并在第四季达到年内最高。第四季的产量为1412.5万吨，同环比分别增长约13.7%和4.4%，是唯一一个不低于上年同期的。第四季，除中国大陆的产量环比下降约2.6%至823.6万吨之外，其他几大地区的产量均高于前一季：欧洲增长近21%至171.9万吨，美国增长约13.8%至56.8万吨，不含中国大陆、韩国、印尼在内的亚洲地区增长约12.9%至183.7万吨，其他地区增长约16.1%至176.5万吨。与上年同期相比，不含中国大陆、韩国、印尼在内的亚洲地区以及美国的第四季产量有所下降，而其他几大地区的第四季产量均有所增长。

不锈钢粗钢产量（千吨）

注：“r”代表数据经过修正。

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