三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约延续下滑，日内交投于366.34-358.44元/克，尾盘报收361.74元/克，较上一日收盘价跌1.69%，成交量20.4万手，日减65967手；持仓14.4万手，日增6943手；沪银主力2106合约亦震荡下滑，尾盘报收5414元/千克，较上一日收盘价跌2.85%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.23，日涨0.19%。（2）美国2月ISM制造业指数三年新高，物价指数创2008年7月来最高。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓63205手，空头持仓43576手，净多持仓19629手，日减902手，空头增仓大于多头。沪银2106合约前20名多头持仓220369手，空头持仓176812手，净多持仓43557手，日增2228手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至3月1日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1084.5吨，较上一交易日减9.04吨，连降7日至2020年5月12日以来新低。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为18951.51吨，较上一交易日减205.09吨，连降三日至两个月来低位。

行情研判：3月2日沪市贵金属延续跌势，其中沪金刷新2019年6月17日来低位，沪银下破60日均线。期间美债收益率有所回落，不过同时美元指数延续涨势加之风险偏好上升均使得金银承压。技术上，期金日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。期银日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议沪金主力暂时观望为宜。沪银主力可背靠5400元/千克之上逢低多，止损参考5350元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡微涨，截止北京时间16:09，报2822美元/吨，日涨1.04%。沪锌主力2104合约止跌走高，日内交投于21650-21090元/吨，尾盘报收21560元/吨，较上一交易日收盘价涨1.03%，成交量19万手，日减22184手；持仓7.6万手，日增4134手。基差走强至-210元/吨；沪锌04-05月价差为45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.23，日涨0.19%。（2）美国2月ISM制造业指数三年新高，物价指数创2008年7月来最高。

现货市场：3月2日SMM现货0#锌报价为21300-21400元/吨，均价较上一交易日跌60元/吨。长江有色报道，持货商出货为主，下游今日采购热情仍显平淡，总体成交表现不佳。

库存方面：沪锌仓单报30792吨，日增102吨。截止3月1日，LME锌库报269725吨，较上一交易日减50吨，连降23日至1月25日以来低位。同时，截止2月26日当周，上期所沪锌库存报114984吨，周续增13065吨，连增9周刷新2020年5月15日以来新高。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓47570手，空头持仓49534手，净空持仓1964手，日减702手，多头增仓大于空头。

行情研判：3月2日沪锌止跌走高，逆市飘红。期间美债收益率有所回落，不过同时美元指数延续涨势，加之国内公布制造业PMI数据表现不佳均使得基本金属承压，此外市场关注本周中国两会，表现较为谨慎。现货方面，两市库存外减内增，锌加工费延续低位。持货商出货为主，下游今日采购热情仍显平淡，总体成交表现不佳。技术上，沪锌日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱转红柱。操作上，建议沪锌主力可于21000-21800元/吨之间高抛低吸，止损各400元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅止跌微涨，截止北京时间16:38，报2076.5美元/吨，日涨0.46%。沪铅主力2104合约探底回升，日内交投于15435-15155元/吨，尾盘收15360元/吨，较上一交易日收盘价涨0.2%；成交量64612手，日减21154手；持仓41172手，日减2541手。基差走强至-235元/吨；沪铅04-05月价差缩窄至-45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于91.23，日涨0.19%。（2）美国2月ISM制造业指数三年新高，物价指数创2008年7月来最高。

现货市场：3月2日SMM现货1#铅报价为15050-15200元/吨，均价较上一交易日跌125元/吨。长江有色报道，冶炼厂维持贴水报价，下游铅蓄企业逢低询价增加，原生铅市场活跃度也有所提升，市场整体成交表现尚可。

库存方面：沪铅仓单报33987吨，日减905吨。截止3月1日，LME铅库存报94625吨，较上一交易日增50吨。同时，截止2月26日当周，上期所沪铅库存报40630吨，周增3636吨，连增四周。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓26620手，空头持仓28479手，净空持仓1859手，日减1720手，多增空减。

行情研判：3月2日沪铅主力2104合约探底回升，多空交投趋于谨慎。期间美债收益率有所回落，不过同时美元指数延续涨势，加之国内公布制造业PMI数据表现不佳均使得基本金属承压，此外市场关注本周中国两会，表现较为谨慎。现货方面，两市库存均上升，冶炼厂维持贴水报价，下游铅蓄企业逢低询价增加，原生铅市场活跃度也有所提升，市场整体成交表现尚可。技术上，期价日线MACD红柱转绿柱，但小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议可于15150-15550元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

五、宏观经济

陕钢集团：“破釜沉舟”求变革造就“绝境重生”

成立于2009年的陕西钢铁集团有限公司，是陕西省委、省政府为振兴钢铁产业而组建的陕西唯一的国有大型钢铁企业集团。2011年12月陕钢集团重组加入世界500强企业陕煤集团，成为其控股子公司，是陕西省国资委监管的重要子企业。

内蒙古：今年起不再审批焦炭、纯碱等新增产能项目

内蒙古自治区发展和改革委员会日前印发了《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿）》。其中提出，控制高耗能行业产能规模。从2021年起，不再审批焦炭（兰炭）、电石、聚氯乙烯（PVC）、合成氨（尿素）、甲醇、乙二醇、烧碱、纯碱、磷铵、黄磷、水泥（熟料）、平板玻璃、超高功率以下石墨电极、钢铁（已进入产能置换公示阶段的，按国家规定执行）、铁合金、电解铝、氧化铝（高铝粉煤灰提取氧化铝除外）、蓝宝石、无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目，确有必要建设的，须在区内实施产能和能耗减量置换。

《征求意见稿》同时提出，除国家规划布局和自治区延链补链的现代煤化工项目外，“十四五”期间原则上不再审批新的现代煤化工项目。合理有序控制数据中心建设规模，严禁新建虚拟货币挖矿项目。

六、全球观察

罗源钢铁产业链项目集中签约 总投资354亿元

据福建日报·新福建  3月1日，罗源县举办钢铁产业链项目集中签约仪式，签约项目共21项，总投资额354亿元。

签约项目涉及钢铁企业扩能技改、钢材下游深加工、冶金建材应用等二产项目，以及钢材仓储交易、物流运输、工业旅游等三产项目，将为罗源发展高端冶金建材制造产业、打造大型钢铁产业集群打下坚实基础。当天还举行20万平米标准化厂房建设开工仪式。

此次签约的福建宝太冷轧110万吨项目由无锡新三洲特钢有限公司主投，总投资约35亿元，即借助宝钢德盛的热轧原料优势，就地进行高端不锈钢冷轧深加工及产品精品化升级，填补了罗源湾钢铁产业链空白。项目投产后产能达110万吨，总产值超过100亿元，产品能够完全覆盖所有下游不锈钢制品企业冷轧原料卷的需求，为罗源县对外引进数百家不锈钢钢管、不锈钢餐厨以及不锈钢相关制品产业等企业打下基础，可带动增加产业链产值300亿元，提供数千个就业岗位，对延伸不锈钢下游精深加工产业链具有重大意义。

同时，罗源县还邀请宝钢德盛等龙头企业共同探讨制定招商优惠政策，出台了《罗源县废钢回收经营企业扶持政策暂行规定》和《罗源县关于促进钢铁产业链发展的十条措施》。

欧盟对进口钢铁产品启动保障措施日落复审立案调查

2021年2月26日，世界贸易组织（WTO）保障措施委员会发布欧盟代表团于2021年2月26日向其提交保障措施调查的通告。2021年2月26日，欧盟委员会发起钢铁产品（Steel Products）保障措施日落复审立案调查，以评估目前对某些钢铁产品实施的保障措施是否应在2021年6月30日到期之后继续延长。本案涉及欧盟CN（Common Nomenclature）编码7208 10 00、7209 15 00、7209 16 10、7210 20 00、7210 70 80、7209 18 99、7208 51 20、7219 11 00、7219 31 00、7214 30 00、7214 20 00、7222 11 11、7221 00 10、7213 10 00、7216 31 10、7301 10 00、7306 30 41、7306 61 10、7304 11 00、7304 51 12、7305 11 00、7306 11 10和7217 10 10等项下的钢铁产品。

2018年3月26日，欧盟委员会对进口钢铁产品启动保障措施立案调查。2018年7月18日，欧盟委员会对此案作出初裁。2019年1月4日，世贸组织保障措施委员会发布欧盟代表团于2019年1月2日提交的保障措施终裁通报，决定于2019年2月4日前对配额外进口钢铁产品征收25%的保障措施税。欧盟委员会于2019年5月17日对此保障措施案进行了第一次复审，2019年9月26日对此案作出终裁。

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