三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约先抑后扬，日内交投于380.92-377.08元/克，尾盘报收379.6元/克，较上一日收盘价跌0.28%，成交量13.2万手，日减14875手；持仓12.6万手，日减1886手；沪银主力2106合约低开震荡，尾盘报收5753元/千克，较上一日收盘价跌1.81%。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.05，日跌0.06%。（2）美联储主席鲍威尔再次确认保持QE：复苏远未实现，通胀仍疲软，有实质性进展尚需时日。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓57874手，空头持仓30785手，净多持仓27089手，日增2326手，多增空减。沪银2106合约前20名多头持仓240579手，空头持仓190240手，净多持仓50339手，日增7879手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至2月23日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1110.44吨，较上一交易日减4.96吨，连降3日至2020年5月14日来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为19272.14吨，较上一交易日增242.65吨，结束四连降。

行情研判：2月24日沪市贵金属涨势暂缓，多空交投趋于谨慎。期间市场关注鲍威尔讲话，美元指数跌势缓和打压金银。不过包威尔鸽派讲话，市场对于海外经济复苏乐观情绪有所消化，加之市场通胀忧虑持续则为金银构成支撑。技术上，期金日线KDJ指标向下交叉，但小时线MACD绿柱扩大。期银日线KDJ指标拐头向下，关注5日均线支撑。操作上，建议沪金主力可于275.5-382.5元/克之间高抛低吸，止损各3.5元/克。沪银主力可背靠5700元/千克之上逢低多，止损参考5620元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌高开下滑，截止北京时间15:14，报2820.5美元/吨，日跌1.05%。沪锌主力2104合约低开下滑，日内交投于21695-21190元/吨，尾盘报收21290元/吨，较上一交易日收盘价跌2.52%，成交量20.4万手，日增37390手；持仓7.7万手，日增7934手。基差走强至310元/吨；沪锌03-04月价差扩至25元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.3，日跌0.08%。（2）香港将上调股票印花税税率，从0.1%上调至0.13%。（3）美联储主席鲍威尔再次确认保持QE：复苏远未实现，通胀仍疲软，有实质性进展尚需时日。

现货市场：2月24日SMM现货0#锌报价为21550-21650元/吨，均价较上一交易日跌290元/吨。长江有色报道，市场出货压力增加，逢低接货商家略有增加，下游开工尚未彻底，总体成交表现较为一般。

库存方面：沪锌仓单报29847吨，日增125吨。截止2月23日，LME锌库报271950吨，较上一交易日减1225吨，连降19日至一个月来低位。同时，截止2月19日当周，上期所沪锌库存报101919吨，周大增41558吨，连增六周至近9个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2104合约前20名多头持仓50336手，空头持仓48371手，净多持仓1965手，多头增仓大于空头。

行情研判：2月24日沪市有色金属普遍转绿，其中沪锌主力2104合约低开下滑，领跌基本金属，空头增仓打压。期间鲍威尔发表鸽派言论，此前市场对于海外经济复苏乐观情绪有所消化，此外香港表示将上调股票印花税，A股大幅回调均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外减内增，市场出货压力增加，逢低接货商家略有增加，下游开工尚未彻底，总体成交表现较为一般。技术上，沪锌日线MACD红柱缩短，关注小时线布林线下轨支撑。操作上，建议多头获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续回调，截止北京时间15:28，报2112.5美元/吨，日跌0.63%。沪铅主力2104合约震荡回调，日内交投于15865-15510元/吨，尾盘收15595元/吨，较上一交易日收盘价跌1.79%；成交量72961手，日减22790手；持仓40153手，日增4668手。基差走强至105元/吨；沪铅04-05月价差缩窄至-25元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.05，日跌0.06%。（2）香港将上调股票印花税税率，从0.1%上调至0.13%。（3）美联储主席鲍威尔再次确认保持QE：复苏远未实现，通胀仍疲软，有实质性进展尚需时日。

现货市场：2月24日SMM现货1#铅报价为15650-15750元/吨，均价较上一交易日跌75元/吨。长江有色报道，持货商仍然出货积极，但下游整体询价采买仍较为谨慎，交投依然清淡。

库存方面：沪铅仓单报34807吨，日增149吨。截止2月23日，LME铅库存报94525吨，较上一交易日减725吨，连降3日。同时，截止2月19日当周，上期所沪铅库存报36994吨，周增1420吨，为连增两周至近一个月高位。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓23272手，空头持仓27061手，净空持仓3789手，日减507手，多头增仓大于空头。

行情研判：2月24日沪铅主力2104合约震荡回调，多空交投明显。期间鲍威尔发表鸽派言论，此前市场对于海外经济复苏乐观情绪有所消化，此外香港表示将上调股票印花税，A股大幅回调均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外减内增，持货商仍然出货积极，但下游整体询价采买仍较为谨慎，交投依然清淡。技术上，期价日线MACD红柱缩短，关注小时线60日均线支撑。操作上，建议多头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：周三LME铝小幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2148.5美元/吨，日跌0.26%。沪铝主力2104合约上行遇阻，日内最高16820元/吨，最低16520元/吨，收盘16630元/吨，较上一交易日收盘价跌0.36%；成交量235683手，日减36929手；持仓208244手，日减1371手。基差110元/吨；沪铝2104-2105月价差60元/吨。

市场焦点：（1）鲍威尔强调，美联储不会仅仅为了应对强劲的劳动力市场而收紧货币政策，如果债券购买速度有任何变化，美联储会提早很多来明确传达信息。（2）国际铝业协会数据，2021年1月全球原铝产量为570.1万吨，环比增长0.23%，同比增长4.29%。2020年全球原铝产量总计6529.6万吨，同比增长2.57%。

现货分析：2月24日SMM现货A00铝报16720-16760元/吨，均价16740元/吨，日跌40元/吨。长江有色报道，流通货源充裕，大户收货积极性一般，成交活跃度一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计108139吨，日减49吨；2月23日，LME铝库存为1343075吨，日减6075吨，连降14日。

主力持仓：沪铝主力2104合约前20名多头持仓123136手，日减747手，空头持仓147639手，日减683手，净空持仓24503手，日增64手，多空均减，净空增加。

行情研判：2月24日沪铝2104上行遇阻。美国财政刺激政策有望推出，叠加第二轮计划预期，美元指数承压下行，此外鲍威尔承诺不会轻易收紧政策，提振市场风险情绪。国内铝生产利润维持高位，刺激产能持续投放，叠加下游加工企业仍未完全复工，国内铝库存进入累库周期，铝价上行暂缓。不过库存整体仍处于偏低水平；叠加经济复苏前景，有望带动需求持续向好，支撑铝价高位运行。技术上，沪铝主力2104合约缩量减仓收十字星，日线KDJ指标死叉，预计后市偏弱调整。操作上，建议16800-16400元/吨区间偏空操作，止损各150元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜高位回调，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9217美元/吨，日跌0.36%。沪铜主力2104合约冲高回落，日内最高68880元/吨，最低66560元/吨，收盘价67910元/吨，较上一交易日收盘价跌0.06%；成交量454424手，日减12845手；持仓153444手，日减520手。基差165元/吨；沪铜2104-2105月价差-70元/吨。

市场焦点：（1）鲍威尔强调，美联储不会仅仅为了应对强劲的劳动力市场而收紧货币政策，如果债券购买速度有任何变化，美联储会提早很多来明确传达信息。（2）缅甸中资七星塘铜矿因工人参加反政变游行而停滞工作。

现货分析：2月24日 SMM现货1#电解铜报价67750-68400元/吨，均价68075元/吨，日涨475元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，但价格高企抑制消费，成交较差。

仓单库存：周三沪铜仓单合计56925吨，日增2950吨；2月23日，LME铜库存为73450吨，日减1450吨。

主力持仓：沪铜主力2104合约前20名多头持仓86447手，日减608手，空头持仓96579手，日减1194手，净空持仓10132手，日减586手，多空均减，净空减少。

行情研判：2月24日沪铜2104冲高回落。美国财政刺激政策有望推出，叠加第二轮计划预期，美元指数承压下行，此外鲍威尔承诺不会轻易收紧政策，提振市场风险情绪。上游国内铜矿国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企；当前国内外铜库存维持低位水平，其中国内库存处于近十年来的新低，并且一季度也明显低于往年同期；叠加节后国内外需求复苏预期，有望支撑铜价维持高位。技术上，沪铜2104合约主流空头减仓较大，关注5日均线支撑，预计短线高位调整。操作上，建议66800-68700元/吨区间轻仓操作，止损各700元/吨。

五、宏观经济

《西安市机动车和非道路移动机械排气污染防治条例》自4月1日起施…

近日，西安市人大常委会发布了《西安市机动车和非道路移动机械排气污染防治条例》，条例明确了机动车回收报废规定等。据悉，该条例将于2021年4月1日起施行。

1月份168个重点城市空气质量菏泽垫底

据生态环境部官网消息，生态环境部23日通报了全国环境空气质量状况。通报指出，2021年1月，全国339个地级及以上城市平均优良天数比例为74.7%，同比上升5.2个百分点；PM2.5浓度为54微克/立方米，同比下降15.6%。

六、全球观察

墨西哥对华无缝钢管启动第二次反倾销日落复审立案调查

商务部网站消息，2021年2月19日，墨西哥经济部在官方公报发布公告，应墨西哥企业Tubos de Acerode México, S.A.的申请，决定对进口自中国的公称外径大于等于5英寸、小于等于16英寸的无缝钢管启动第二次反倾销日落复审立案调查，案件调查期间，2013年6月20日期中复审终裁确定的反倾销措施持续有效。本案倾销调查期为2020年1月1日至2020年12月31日，损害调查期为2016年1月1日至2020年12月31日。涉案产品的TIGIE税号为7304.19.02、7304.19.91、7304.19.99、7304.39.12、7304.39.13、7304.39.91和7304.39.99。

中国宝武已成为大明国际的主要股东

据大明国际  大明国际2月22日发布公告称，目前公司的公众持股量约为18.78%，跌至低于公司全部已发行股本的25%。据了解，2020年，大明国际不锈钢销售量192.13万吨，同比增加4.9%，加工量279.43万吨，同比增加5.3%。碳钢销售量266.91万吨，同比减少1.4%，加工量313.18万吨，同比增加3.9%。

据悉中国宝武已收购太原钢铁的51%股权而收购事项已完成。收购事项完成前，公司由中国宝武及太钢不锈分别持有约8.33%及8.33%的股权。紧接收购事项完成后，太原钢铁已成为中国宝武的附属公司，而中国宝武已成为公司的主要股东(其持有公司约16.66%的股权(包括中国宝武直接持有的8.33%股权及中国宝武通过太钢不锈间接持有的8.33%股权))。

公告称。根据中国宝武2020年12月28日提交的权益披露表格，中国宝武于207,500,000股公司股份中拥有权益，占公司于本公布日期全部已发行股本约16.66%。

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