三、有色金属

黄金：

国债期货盘面情况（2月23日）：

隔夜SHIBOR报1.9840%，上涨47.20个基点；7天SHIBOR报2.2770%，上涨7.10个基点；3个月SHIBOR报2.8480%，上涨0.30个基点

国家统计局：1月各线城市商品住宅销售价格环比涨幅有所扩大

人民币兑美元中间价报6.4516，上调47点；上一交易日中间价6.4563，上一交易日官方收盘价6.4675，上日夜盘报收6.4646

中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，今日无逆回购到期。7天期逆回购中标利率2.2%，与前次持平

今日央行公开市场少量净投放，资金面维持紧平衡，国债期货窄幅震荡。从基本面上看，国内疫情防控工作卓有成效，经济增速或超预期向好，全球疫情持续好转，大宗商品大涨，通胀预期上升，国内央行保持流动性宽松的必要性下降。节后央行尽管未调高利率，但公开市场操作彰显维持紧平衡的意图。楼市价格环比涨幅扩大，部分地区收紧房贷条件。目前央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡，经济持续好转预期以及通胀预期均为央行收紧流动性提供了空间。当前10年期国债利率距离3.4%仍有一定上涨空间，短期内继续看空国债期货后市。套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货组合。本周仍需密切关注央行操作与表态。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:13，报2909.5美元/吨，日涨0.74%。沪锌主力2103合约低开震荡，日内交投于21965-21610元/吨，尾盘报收21850元/吨，较上一交易日收盘价跌0.59%，成交量9.6万手，日减48835手；持仓4.3万手，日减11753手。基差走弱至40元/吨；沪锌03-04月价差缩窄至10元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续弱势，现交投于90，日跌0.1%，四连阴。（2）美国1.9万亿美元刺激在望，民主党力求送议案驶入获批快车道。

现货市场：2月23日SMM现货0#锌报价为21840-21940元/吨，均价较上一交易日跌180元/吨。长江有色报道，下游采购热情不佳，市场少量刚需成交。

库存方面：沪锌仓单报28822吨，日增4891吨。截止2月22日，LME锌库报273175吨，较上一交易日减3350吨，连降18日。同时，截止2月19日当周，上期所沪锌库存报101919吨，周大增41558吨，连增六周至近9个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2103合约前20名多头持仓29563手，空头持仓34448手，净空持仓4885手，日增4234手，空头减仓大于多头。

行情研判：2月23日沪市有色金属涨势稍缓，其中沪锌主力2103合约低开震荡，多空交投趋于谨慎。期间海外疫情乐观，市场对于经济复苏预期增强，同时美元指数延续弱势亦利多基本金属。不过现货方面，两市库存外减内增，下游采购热情不佳，市场少量刚需成交。技术上，沪锌日线MACD红柱扩大，但KDJ指标拐头向下。操作上，建议多头获利减仓观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间15:24，报2154美元/吨，日跌0.65%。沪铅主力2104合约先扬后抑，日内交投于16120-15625元/吨，尾盘收15880元/吨，较上一交易日收盘价涨0.25%；成交量95751手，日增32043手；持仓35485手，日增8292手。基差走强至-105元/吨；沪铅03-04月价差扩至-60元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续弱势，现交投于90，日跌0.1%，四连阴。（2）美国1.9万亿美元刺激在望，民主党力求送议案驶入获批快车道。

现货市场：2月23日SMM现货1#铅报价为15700-15850元/吨，均价较上一交易日持平。长江有色报道，持货商仍然出货积极，但下游整体询价采买仍较为谨慎，交投依然清淡。

库存方面：沪铅仓单报34658吨，日增0吨。截止2月22日，LME铅库存报95250吨，较上一交易日减800吨，连降两日。同时，截止2月19日当周，上期所沪铅库存报36994吨，周增1420吨，为连增两周至近一个月高位。

主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓20233手，空头持仓24529手，净空持仓4296手，空头增仓大于多头。

行情研判：2月23日沪铅主力2104合约先扬后抑，创下2019年11月6日以来新高，多头增仓支撑。期间海外疫情乐观，市场对于经济复苏预期增强，同时美元指数延续弱势亦利多基本金属。不过现货方面，两市库存均上升，持货商仍然出货积极，但下游整体询价采买仍较为谨慎，交投依然清淡。技术上，期价日线MACD红柱扩大，但KDJ指标拐头向下。操作上，建议多头获利减仓观望为宜。

铝：

内外走势：周二LME铝小幅回调，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2168美元/吨，日跌0.32%。沪铝主力2104合约震荡微跌，日内最高16855元/吨，最低16565元/吨，收盘16690元/吨，较上一交易日收盘价跌0.27%；成交量272612手，日减50899手；持仓209615手，日减3431手。基差90元/吨；沪铝2104-2105月价差50元/吨。

市场焦点：（1）《华盛顿邮报》中表示，在拜登第一项1.9万亿美元和特朗普时期的4万亿美元纾困方案的基础上，拜登政府将推出其任期内的第二项方案，3万亿只是一个非常初步的数字。（2）北京时间23:00 美联储主席鲍威尔出席线上听证会，就半年度货币报告向参议院发表证词。（3）IAI数据，全球1月原铝产量较上年同期增长4.31%，至570.7万吨。IAI表示，1月中国预估产量为330万吨。

现货分析：2月23日SMM现货A00铝报16760-16800元/吨，均价16780元/吨，日涨50元/吨。长江有色报道，接货商多观望压价，大户收货积极性一般，成交表现不理想。

仓单库存：周二沪铝仓单合计108188吨，日增471吨；2月22日，LME铝库存为1349150吨，日减5000吨，连降13日。

主力持仓：沪铝主力2104合约前20名多头持仓123883手，日减2054手，空头持仓148322手，日减1439手，净空持仓24439手，日增615手，多空均减，净空增加。

行情研判：2月23日沪铝2104震荡微跌。美国财政刺激政策有望推出，叠加第二轮计划预期，美元指数承压下行，且全球疫情形势好转，利好经济得到复苏；不过仍需关注鲍威尔对美联储加息时间的表态。国内铝生产利润维持高位，刺激产能持续投放，国内铝库存进入累库周期，不过整体仍处于偏低水平；叠加节后国内外需求复苏预期，支撑铝价高位运行。技术上，沪铝主力2104合约日线MACD红柱缩量，关注5日均线支撑，预计后市高位调整。操作上，建议16500-16950元/吨区间轻仓操作，止损各150元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜冲高回调，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9198美元/吨，日涨0.93%。沪铜主力2104合约冲高回调，日内最高68790元/吨，最低66420元/吨，收盘价67950元/吨，较上一交易日收盘价涨0.86%；成交量467269手，日增17.1万手；持仓153964手，日增2195手。基差-350元/吨；沪铜2104-2105月价差0元/吨。

市场焦点：（1）《华盛顿邮报》中表示，在拜登第一项1.9万亿美元和特朗普时期的4万亿美元纾困方案的基础上，拜登政府将推出其任期内的第二项方案，3万亿只是一个非常初步的数字。（2）北京时间23:00 美联储主席鲍威尔出席线上听证会，就半年度货币报告向参议院发表证词。

现货分析：2月23日 SMM现货1#电解铜报价67100-68100元/吨，均价67600元/吨，日涨520元/吨。长江有色报道，贸易商谨慎观望，下游畏高情绪加剧，供需双方僵持。

仓单库存：周二沪铜仓单合计53975吨，日增4993吨；2月22日，LME铜库存为74900吨，日减800吨。

主力持仓：沪铜主力2104合约前20名多头持仓87055手，日增2162手，空头持仓97773手，日增1597手，净空持仓10718手，日减565手，多空均增，净空减少。

行情研判：2月23日沪铜2104冲高回调。美国财政刺激政策有望推出，叠加第二轮计划预期，美元指数承压下行，且全球疫情形势好转，利好经济得到复苏；不过仍需关注鲍威尔对美联储加息时间的表态。上游国内铜矿国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企；当前国内外铜库存维持低位水平，其中国内库存处于近十年来的新低，并且一季度累库也少于往年同期；叠加节后国内外需求复苏预期，有望支撑铜价进一步上行。技术上，沪铜2104合约放量增仓，日线MACD红柱增量，预计短线震荡偏强。操作上，建议67200元/吨逢回调轻仓做多，止损位66700元/吨。

五、宏观经济

玉田县启动重污染天气Ⅱ级应急响应

按照唐山市人民政府《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》要求，自2021年2月23日0时开始全县启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。现将有关事项通知如下：

日本2020年废钢出口量达到11年新高

日本财务省数据显示，受孟加拉国、越南和中国台湾需求增加的推动，日本2020年废钢出口量同比增长23%至939万吨，创11年新高。越南是日本废钢最大的出口目的地，出口量为341万吨，同比增长54.6%，并且首次超过向韩国的废钢出口量；向韩国出口废钢296万吨，同比下降24.6%；向中国台湾出口废钢111万吨，同比增长70.9%。值得注意的是，日本出口到孟加拉国的废钢数量继续增长，2020年的出口量为86.8万吨，比2019年增长近2.7倍。

六、全球观察

1月份方大钢铁实现生产开门红

综合媒体消息，1月份，方大钢铁的铁、钢、材产量分别完成目标任务的104.34%、104.96%、105.11%，实现生产开门红。

方大特钢：钢铁料耗指标环比下降4.34kg/t，吨钢成本较目标值低17.77元。

萍安钢铁：实现平均日产17419吨，创造月度平均日产历史最好水平。

九江钢铁：全面梳理影响物流装卸效率的各环节，进一步提升码头作业率，为后续高炉稳产高产和降成本工作打下坚实基础。

达州钢铁：平衡生产和检修时间，加快生产节奏，加强与高炉的联系，提高“一罐制”比例，减少铁水组罐带来的铁损和温度损失，连续刷新了提钒炼钢日产历史最高纪录。

华菱钢铁：对今年钢铁下游需求保持谨慎乐观

华菱钢铁在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，公司整体对2021年钢铁下游需求保持谨慎乐观。工业领域，制造业、工程机械、汽车家电、钢结构需求继续延续2020年四季度景气态势，预计未来一段时间仍保持较好态势。

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