三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约震荡下滑，日内交投于394.18-388.82元/克，尾盘报收389.5元/克，较上一日收盘价跌0.8%，成交量17.4万手，日减71858手；持仓11.2万手，日减2762手；沪银主力2106合约高开下滑，尾盘报收5879元/千克，较上一日收盘价跌1.01%。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.95，微跌0.09%。（2）芝商所（CME）将COMEX白银期货的保证金上调18%。（3）美国共和党计划缩小刺激规模至6180亿美元，民主党人拒绝。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓52185手，空头持仓28222手，净多持仓23963手，日减2602，空头减仓大于多头。沪银2106合约前20名多头持仓247771手，空头持仓213683手，净多持仓34088手，日减6805手，多减空增。

外盘持仓:截至2月1日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1157.5吨，较上一交易日减2.63吨，连降5日至2020年6月18日以来低位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为19301.69吨，较上一交易日大增579.36吨，连增连日刷新历史记录以来新高。

行情研判：2月2日沪市贵金属走势分化，其中沪金先扬后抑，沪银高开下滑，波动剧烈，多头获利减仓打压。期间拜登1.9万亿美元的经济救助计划遭到共和党反对使得金银承压。同时拜登重要外交政策演讲推迟，美元指数涨势稍缓，整体宏观氛围较为胶着，而白银受到Wallstreetbets散户投资者关注影响有所消化。技术上，金银日线KDJ指标均拐头向下，但MACD绿柱转红柱。操作上，建议金银暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走弱，截止北京时间15:06，报2558美元/吨，日跌0.66%。沪锌主力2103合约低开震荡，日内交投于19600-19355元/吨，尾盘报收19505元/吨，较上一交易日收盘价跌0.61%，成交量13万手，日减44280手；持仓9.6万手，日增1091手。基差走强至245元/吨；沪锌02-03月价差扩至40元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.96，日跌0.07%。（2）美国共和党计划缩小刺激规模至6180亿美元，民主党人拒绝。

现货市场：2月2日SMM现货0#锌报价为19700-19800元/吨，均价较上一交易日跌跌90元/吨。长江有色报道，持货商多积极报价出货，少量暂未进入放假阶段下游商家询价为主，接货商家不多，市场成交平淡。

库存方面：沪锌仓单报11159吨，日增0吨。截止2月1日，LME锌库报291750吨，较上一交易日减1100吨，连降四日。同时，截止1月29日当周，上期所沪锌库存报44746吨，周增1506吨，连增四周刷新一个多月来高位。

主力持仓：沪锌主力2103合约前20名多头持仓64816手，空头持仓62839手，净多持仓1977手，日增815手，多头增仓大于空头。

行情研判：2月2日沪锌主力2103合约低开震荡，陷入低位盘整。期间拜登1.9万亿美元的经济救助计划遭到共和党反对，同时拜登重要外交政策演讲推迟，美元指数涨势稍缓，整体宏观氛围较为胶着。现货方面，两市库存外减内增，持货商多积极报价出货，少量暂未进入放假阶段下游商家询价为主，接货商家不多，市场成交平淡。技术上，沪锌日线DIFF向下发散，下方关注19300支撑。操作上，建议可于19300-19700元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡下滑，截止北京时间15:23，报2015美元/吨，日跌0.89%。沪铅主力2103合约延续下滑，日内交投于15130-14880元/吨，尾盘收14910元/吨，较上一交易日收盘价跌1.06%；成交量57942手，日减6311手；持仓35314手，日减1957手。基差走弱至65元/吨；沪铅02-03月价差扩至-75元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于90.981，微跌0.06%。（2）美国共和党计划缩小刺激规模至6180亿美元，民主党人拒绝。

现货市场：2月2日SMM现货1#铅报价为14900-15050元/吨，均价较上一交易日跌25元/吨。长江有色报道，下游蓄企询盘积极性不高，多已完成节前备库，且期铅下跌市场观望情绪增加，现货成交较为寡淡。

库存方面：沪铅仓单报27959吨，日减225吨。截止2月1日，LME铅库存报96775吨，较上一交易日减1975吨，连降23日至2020年7月22日来低位。同时，截止1月29日当周，上期所沪铅库存报35482吨，周减5689吨，连降三周至两个月来低位。

主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓21261手，空头持仓26445手，净空持仓5184手，日减1711手，多增空减。

行情研判：2月2日沪铅主力2103合约震荡续跌，下破均线组。期间拜登1.9万亿美元的经济救助计划遭到共和党反对，同时拜登重要外交政策演讲推迟，美元指数涨势稍缓，整体宏观氛围较为胶着。现货方面，两市库存延续下滑，不过下游蓄企询盘积极性不高，多已完成节前备库，且期铅下跌市场观望情绪增加，现货成交较为寡淡。技术上，期价日线KDJ指标向下发散，下方关注小时线布林线下轨支撑。操作上，建议暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周二LME铝延续下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1961.5美元/吨，日涨0.05%。沪铝主力2103合约大幅回落，日内最高15290元/吨，最低14895元/吨，收盘14845元/吨，较上一交易日收盘价跌2.06%；成交量201240手，日减46238手；持仓165232手，日减8815手。基差245元/吨；沪铝2103-2104月价差25元/吨。

市场焦点：（1）美国财政部预计1-3月借款2740亿美元，比美国财政部11月的预期少大约8530亿美元，当时预期为1.127万亿美元。（2）美国国会预算办公室预计，2020年实际GDP萎缩2.5%，2021年美国实际GDP将增长3.7%。预计2020年失业率为6.8%，2021年失业率为5.3%，2022年为4.9%。（3）丸红商事数据，2020年12月底日本三大港铝库存较前月增加5.1%，至266900吨，11月底库存为254000吨。

现货分析：2月2日SMM现货A00铝报15170-15210元/吨，均价15190元/吨，日跌40元/吨。长江有色报道，流通货源充足，贸易商多观望，大户收货积极性一般，成交活跃度偏弱。

仓单库存：周二沪铝仓单合计82931吨，日减150吨；2月1日，LME铝库存为1428175吨，日减2875吨。

主力持仓：沪铝主力2103合约前20名多头持仓93562手，日减5952手，空头持仓116355手，日减6313手，净空持仓22793手，日减361手，多空均减，净空减少。

行情研判：2月2日沪铝2103大幅回落。美国财政部季度融资计划削减幅度超过预期，同时美国今年经济增长预计将达到3.7%，使得美元吸引力上升，美元指数继续上涨。近期进口套利窗口关闭，抑制海外货源流入。不过日本三大港铝库存12月录得回升，显示供应压力增加；且国内电解铝利润高企刺激产能释放，市场货源表现充裕，加之年底下游备货基本结束，需求逐渐转淡，近期库存出现增长趋势，铝价上方面临阻力。技术上，沪铝主力2103合约缩量减仓回吐涨幅，关注14750位置支撑，预计短线区间调整。操作上，建议可在14750-15200元/吨区间操作，止损各150元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜承压下滑，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7776美元/吨，日跌0.59%。沪铜主力2103合约低开低走，日内最高57910元/吨，最低57260元/吨，收盘价57300元/吨，较上一交易日收盘价跌1.05%；成交量114326手，日减49555手；持仓117673手，日增35手。基差425元/吨；沪铜2103-2104月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）美国财政部预计1-3月借款2740亿美元，比美国财政部11月的预期少大约8530亿美元，当时预期为1.127万亿美元。（2）美国国会预算办公室预计，2020年实际GDP萎缩2.5%，2021年美国实际GDP将增长3.7%。预计2020年失业率为6.8%，2021年失业率为5.3%，2022年为4.9%。（3）据SMM了解，近期智利北部港口风浪大增，已经导致1月铜出口出现大面积的堆积现象。

现货分析：2月2日 SMM现货1#电解铜报价57610-57840元/吨，均价57725元/吨，日跌115元/吨。长江有色报道，持货商调降升水，接货寥寥，下游需求继续疲软，成交转弱。

仓单库存：周二沪铜仓单合计19836吨，日减574吨；2月1日，LME铜库存为74275吨，日减300吨，连降15日。

主力持仓：沪铜主力2103合约前20名多头持仓68766手，日减1000手，空头持仓74992手，日减1081手，净空持仓6226手，日增81手，多空均减，净空增加。

行情研判：2月2日沪铜2103低开低走。美国财政部季度融资计划削减幅度超过预期，同时美国今年经济增长预计将达到3.7%，使得美元吸引力上升，美元指数继续上涨。国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC继续下调，铜冶炼成本高企；当前国内铜库存仍处历史低位，加之智利港口遭遇风浪出口受阻，预计对后市供应影响将逐渐显现。不过废铜新政实施使得进口量大幅增加，冶炼厂原料充裕，且年末下游备货接近尾声，传统淡季需求逐渐转淡，铜价短期表现弱势。技术上，沪铜2103合约日线MACD绿柱增量，空头氛围增强，预计短线偏弱调整。操作上，建议可在57500元/吨附近轻仓做空，止损位57800元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2105合约增仓下行，最高价4242，最低价4128，收盘价4154，较上一交易日收盘价跌1.59%；持仓量1272168，+56271；基差146，+67；RB2110-RB2105合约价差-63，+1。

消息：Mysteel数据显示，1月份中国钢铁行业PMI为42.8%，环比小幅回落4.0个百分点。1月份河北省钢铁行业PMI为46.9%，环比下降5个百分点。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价4300，+0；广州报价4630，+0；天津报价4200，-10；福州报价4480，+0；全国均价4358，+0（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为109979吨，增2364吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多89759手，主流持仓多单增幅大于空单，净多增加19066手。

总结：周二RB2105合约继续增仓下行，现货市场报价仍相对平稳。由于原材料继续下调，炼钢成本支撑减弱，下游采购寥寥，现货实际成交量降至冰点，库存量大幅提升。但近日RB2105合约出现较大回撤，主流持仓净多明显增加，下行动力或减弱。技术上，RB2105合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱平稳。操作上建议，日前建议空单逢低减仓。

五、宏观经济

2月上半月全国大部扩散条件一般 以良至轻度污染为主

2021年2月1日，中国环境监测总站联合中央气象台、国家大气污染防治攻关联合中心、东北、华南、西南、西北、长三角区域空气质量预测预报中心和北京市生态环境监测中心，开展2月上半月（1-15日）全国空气质量预报会商。

长治市解除重污染天气橙色预警

各县、区人民政府，高新区、经开区管委会，市直各有关单位：

各县、区人民政府，高新区、经开区管委会，市直各有关单位：

根据市气象、生态环境部门会商结果，预测2021年2月1日起空气质量将降至轻度污染及以下级别。经研究，决定自2021年2月1日24时解除重污染天气橙色（Ⅱ级）预警。

全市工业企业按照《长治市2020-2021年秋冬季重点行业工业企业错峰生产方案的通知》（长工信运行节能〔2020〕340号）要求，严格执行错峰生产。

长治市重污染天气应急指挥部办公室

2021年2月1日

六、全球观察

2020年美国钢材进口同比下降21.2%

据世界金属导报报道

根据美国人口普查局公布的初步数据，2020年美国钢材进口量同比下降21.2%至2201.9万短吨。其中，成品钢材进口量为1613.9万短吨，同比减少23.3%，除镀锡板进口量同比增长1.7%至76.8万短吨外，其余钢材品种进口量均同比下滑，其中管线管和石油专用管材同比降幅分别达到61.0%和53.2%至71.1万短吨和110.2万短吨。2020年美国进口的成品钢材市场份额估计为18%。

韩国、日本和德国仍然是美国2020年成品钢材的主要来源国，进口量分别为201.5万短吨、76.7万短吨和72.5万短吨，同比分别下降21.8%、38.2%和30.5%。此外，2020年土耳其向美国出口成品钢材56.2万短吨，同比猛增71.5%；巴西向美国出口50.4万短吨，同比下降5.7%；中国向美国出口37.6万短吨，同比减少30.8%。

2020年12月份美国进口钢材149.4万短吨，与11月份终值相比增长9.0%。12月份美国成品钢材进口量环比增长13.5%至134.0万短吨。其中，管线管进口量环比增长223.4%至8.6万短吨；石油专用管进口量环比增长147.5%至9.2万短吨；中厚板卷进口量环比增长83.9%至9.4万短吨。

2010-2021年春节期间唐山钢坯锁价与上海螺纹价格

2021年2月2日-17日，河北唐山部分普碳方坯执行春节锁价政策，含税出厂价格3850元/吨，2月18日正常出价。

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