三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2106合约低开走高，日内交投于389.52-385.26元/克，尾盘报收388.82元/克，较上一日收盘价涨0.28%，成交量12.1万手，日增3105手；持仓12.1万手，日增3105手；沪银主力2102合约震荡走高，尾盘报收5281元/千克，较上一日收盘价涨1.09%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续下滑，现交投于90.281，日跌0.21%。（2）美国新冠死亡超40万；不过各地新冠病例有下降态势。（2）耶伦财长任命听证会：相信市场决定汇率，支持电动车，考虑发行50年期美债，疫情时期暂不考虑加税。

内盘持仓：沪金主力2106合约前20名多头持仓47543手，空头持仓29311手，净多持仓18232手，日减592手，多减空增。沪银2102合约前20名多头持仓65885手，空头持仓49094手，净多持仓16791手，日增2754手，多增空减。

外盘持仓:截至1月19日，Spdr Gold Trust黄金ETF持仓量为1174.13吨，较上一交易日减3.5吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17841.03吨，较上一交易日增621.36吨，增至去年11月9日以来新高，且为2006年有记录以来最大单日增幅。

行情研判：1月20日沪市贵金属走势均震荡走高，不过白银涨幅优于黄金。期间耶伦重申美元价值应由市场决定，同时对于拜登政府更多财政刺激预期，美元指数下滑对金银构成提振。此外市场关注拜登就职典礼，不确定性亦利多金银。技术上，金银日线KDJ指标拐头向上，但小时线MACD红柱扩大。操作上，建议沪金主力可背靠388.5元/克之上逢低多，止损参考387.5元/克；沪银主力可背靠5270元/千克之上逢低多，止损参考5200元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌小幅走高，截止北京时间15:27，报2705美元/吨，日涨0.56%。沪锌主力2103合约先抑后扬，日内交投于20460-20185元/吨，尾盘报收20385元/吨，较上一交易日收盘价涨0.39%，成交量16.8万手，日增57014手；持仓9.2万手，日增592手。基差走弱至135元/吨；沪锌02-03月价差缩窄至-25元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续下滑，现交投于90.291，日跌0.19%。（2）耶伦财长任命听证会：相信市场决定汇率，支持电动车，考虑发行50年期美债，疫情时期暂不考虑加税。（3）疫情重挫，欧洲2020年汽车销量下降24%，创有史以来最大降幅。

现货市场：1月20日SMM现货0#锌报价为20470-20570元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，下游逢涨采兴不佳，市场商家基本转观望，市场交投氛围表现较昨日变化不大，整体成交仍然平淡。

库存方面：沪锌仓单报14447吨，日减101吨。截止1月19日，LME锌库存报196625吨，较上一交易日减1500吨，连降38日刷新8月11日以来新低。同时，截止1月15日当周，上期所沪锌库存报43177吨，周增8169吨，连增两周至近一个月来高位。

主力持仓：沪锌主力2103合约前20名多头持仓61136手，空头持仓58210手，净多持仓2926手，日减533手，空头增仓大于多头。

行情研判：1月20日沪锌主力2103合约先抑后扬，延续低位盘整。期间耶伦财长任命听证会表示相信市场决定汇率，美元指数承压走弱对基本金属构成支撑。不过同时市场关注拜登就职典礼，表现较为谨慎。现货方面，两市库存外减内增，北方疫情部分影响镀锌开工率。下游逢涨采兴不佳，市场商家基本转观望，市场交投氛围表现较昨日变化不大。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向上，下方关注布林线下轨支撑。操作上，建议可背靠20370元/吨之下逢低多，止损参考20170元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续反弹，截止北京时间15:40，报2030美元/吨，日涨0.97%。沪铅主力2103合约震荡上行，日内交投于15150-14815元/吨，尾盘收15130元/吨，较上一交易日收盘价涨2.33%；成交量55717手，日增9159手；持仓38274手，日增2380手。基差走弱至-155元/吨；沪铅02-03月价差扩至-50元/吨。

市场焦点：亚市美元指数延续下滑，现交投于90.294，日跌0.19%。（2）疫情重挫，欧洲2020年汽车销量下降24%，创有史以来最大降幅。

现货市场：1月20日SMM现货1#铅报价为14900-15050元/吨，均价较上一交易日涨75元/吨。长江有色报道，部分冶炼厂因疫情原因长单交付延迟，近期仍在下游节前备库周期中，现货市场交投稍有好转。

库存方面：沪铅仓单报37802吨，日减10436吨。截止1月19日，LME铅库存报126725吨，日减2300吨，连降14日至一个多月来低位。同时，截止1月15日当周，上期所沪铅库存报50811吨，周减346吨。

主力持仓：沪铅主力2103合约前20名多头持仓25649手，空头持仓28176手，净空持仓2527手，日减1044手，多头增仓大于空头。

行情研判：1月20日沪铅主力2103合约震荡上扬，多头增仓提振。期间耶伦财长任命听证会表示相信市场决定汇率，美元指数承压下滑对基本金属构成提振。现货方面，两市库存均下降，再生铅开工率下滑。部分冶炼厂因疫情原因长单交付延迟，近期仍在下游节前备库周期中，现货市场交投稍有好转。技术上，期价日线KDJ指标拐头向上，小时线MACD红柱扩大。操作上，建议可背靠15070元/吨之上逢低多，止损参考14970元/吨。

五、宏观经济

中钢协：2020年重点钢企累计生产粗钢8.38亿吨

2020年12月，全国生产粗钢9125.21万吨、同比增长7.75%，粗钢日产水平为294.36万吨/日，环比增长0.74%；生产生铁7421.50万吨、同比增长5.44%，生铁日产水平为239.40万吨/日、环比下降0.26%；生产钢材12033.76万吨、同比增长12.81%，钢材日产水平为388.19万吨/日、环比下降0.76%；1-12月，全国累计生产粗钢10.53亿吨、同比增长5.16%，粗钢累计日产287.70万吨、同比增长4.88%；生产生铁8.88亿吨、累计同比增长4.26%，生铁累计日产242.49万吨、同比增长3.98%；生产钢材13.25亿吨、累计同比增长7.72%，钢材累计日产361.99万吨、同比增长7.43%。

高铁见证！雄安新区建设中的“首钢力量”

随着C2702次列车从雄安站驶出，奔向北京西站，标志着北京—雄安新区城际铁路、大兴机场至雄安新区段全线开通运营，也标志着亚洲最大的高铁站——雄安站正式投入使用。

六、全球观察

中钢协：2020年12月份国内外市场钢材价格大幅上升

数据显示，2020年12月份，国内外市场钢材价格继续走升，且环比升幅较上月又有所加大。受疫情形势仍较严峻，以及天气转冷、临近春节等因素影响，后期钢材需求强度会有所下降，钢材价格将呈现回落走势。

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