三、有色金属

黄金：

国债期货盘面情况（12月23日）：

中国央行今日进行100亿元7天期逆回购操作，进行1000亿元14天期逆回购，另有100亿元逆回购到期。

发改委：开展2021年度企业债券本息兑付风险排查和存续期监管；开展2021年度企业债券本息兑付风险排查和存续期监管

隔夜SHIBOR报0.6230%，下降39.20个基点；7天SHIBOR报2.0640%，上涨0.30个基点；3个月SHIBOR报2.7870%，下降0.90个基点

中国央行原副行长吴晓灵：资管新规过渡期不应成为自由放任期，也不意味着监管空窗期。

银保监会：要求完善现代金融监管体系

国务院关税税则委员会：2021年将调整部分进口商品的最惠国税率、协定税率和暂定税率

央行近期公共市场操作令市场感受到暖意，资金面宽松，助推国债期货继续走高。从基本面上看，国内经济逐步回归常态，货币政策也将逐步回到常态，不过货币政策将会根据经济情况灵活调整，新冠病毒新变种令境外疫情不确定性增加，经济复苏态势面临考验。中央经济工作会议提出政策操作上更加精准有效，把握好政策时度效，不会急转弯，令市场预期利率不会很快下行。短期内，10年期国债收益率预计将会下降。技术面上看，10年期、5年期、2年期国债期货主力均突破压力位，今日继续上涨巩固涨势，持续走高概率较高。操作上可多T2103，短线目标位关注98。

铝：

内外走势：周三LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1992美元/吨，日跌0.08%。沪铝主力2102合约震荡运行，日内最高15825元/吨，最低15575元/吨，收盘15705元/吨，较上一交易日收盘价涨0.32%；成交量122279手，日 减41063手；持仓106606手，日增2377手。基差355元/吨；沪铝2101-2102月价差185元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普要求国会修改抗议纾困和政府支出方案，他希望刺激支出从法案的600美元提高到2000美元。（2）美国11月成屋销售季调后年化总数环比下降2.5%，至669万户，从10月前值686万户所创2005年11月以来的十五年新高回落。

现货分析：12月23日SMM现货A00铝报16040-16080元/吨，均价16060元/吨，日跌290元/吨。长江有色报道，市场流通货源偏紧，持货商略惜售，下游逢低采购，大户收货积极性一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计67333吨，日减575吨，连降27日；12月22日，LME铝库存为1383725吨，日减6625吨。

主力持仓：沪铝主力2102合约前20名多头持仓60242手，日增887手，空头持仓78603手，日增366手，净空持仓18361手，日减521手，多空均增，净空减少。

行情研判：12月22日沪铝2102震荡运行。英国出现传染性更强的变异新冠病毒，疫情的迅速恶化以及可能在更大范围内传播，令担忧情绪不断升温；同时特朗普意外拒签纾困方案，使得刺激政策出台再遇波折。近期北方污染天气导致部分铝材企业面临停限产；且海外需求乏力且近期伦铜库存集中交仓，铝价缺乏上行动能。不过目前国内电解铝产能投放不及预期，加之下游需求表现较好，沪铝库存维持低位小幅去库状态，铝价下方存在支撑。技术上，沪铝主力2102合约缩量增仓企稳运行，主流多头增仓较大，预计短线小幅回升。操作上，建议可在15600元/吨附近轻仓做多，止损位15500元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7777美元/吨，日涨0.40%。沪铜主力2102合约下探回升，日内最高58080元/吨，最低57140元/吨，收盘价57850元/吨，较上一交易日收盘价跌0.09%；成交量167233手，日减17530手；持仓114908手，日增441手。基差-280元/吨；沪铜2102-2103月价差-60元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普要求国会修改抗议纾困和政府支出方案，他希望刺激支出从法案的600美元提高到2000美元。（2）美国11月成屋销售季调后年化总数环比下降2.5%，至669万户，从10月前值686万户所创2005年11月以来的十五年新高回落。（3）中国五矿旗下秘鲁Las Bambas铜矿因当地居民封锁道路进行抗议活动，该铜矿正在逐步减少产量，该铜矿产出大约占全球的2%。

现货分析：12月23日 SMM现货1#电解铜报价57360-57780元/吨，均价57570元/吨，日跌990元/吨。长江有色报道，价格大跌引发市场买兴，贴水转为升水，成交有所回暖。

仓单库存：周三沪铜仓单合计28327吨，日增705吨；12月22日，LME铜库存为119600吨，日减3375吨，连降11日。

主力持仓：沪铜主力2102合约前20名多头持仓76029手，日增1933手，空头持仓80196手，日减246手，净空持仓4167手，日减2179手，多增空减，净空减少。

行情研判：12月23日沪铜2102下探回升。英国出现传染性更强的变异新冠病毒，疫情的迅速恶化以及可能在更大范围内传播，令担忧情绪不断升温；同时特朗普意外拒签纾困方案，不过市场对方案最终出台偏乐观，美指反弹动能减弱。上游国内铜矿供应偏紧，铜矿加工费TC低位，使得成本居高，不过高品位废铜流入增多，废铜替代性预计增强。下游市场需求维持较好表现，沪铜库存呈现去化趋势，铜价下方存在支撑。技术上，沪铜2102合约主流持仓增多减空，，关注20日均线支撑，预计短线小幅回升。操作上，建议可在57600元/吨附近做多，止损位57300元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB2105合约震荡下行，最高价4406，最低价4241，收盘价4283，较上一交易日收盘价跌1.95%；持仓量1077489，+4304；基差207，-85；RB2105-RB2101合约价差-35，+39。

消息：2020年11月，向世界钢铁协会报告的64个国家粗钢产量为1.583亿吨，同比增长6.6%。在亚洲，2020年11月，中国粗钢产量为8770万吨，同比增长8.0%；印度粗钢产量为920万吨，同比增长3.5%；日本粗钢产量为730万吨，同比下降5.9%；韩国粗钢产量为580万吨，同比下降2.4%。在欧盟，2020年11月，德国粗钢产量340万吨，同比增长14.8%；意大利粗钢产量为200万吨，同比增长3.2%；法国粗钢产量为110万吨，同比增长3.7%。在北美，2020年11月，美国粗钢产量610万吨，同比下降13.7%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价4490，-170；广州报价4950，-40；天津报价4210，-90；福州报价4630，-140；全国均价4493，-86（单位：元/吨）。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为14329吨，增8491吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多39057手，主流持仓多单减幅大于空单，净多减少10412手。

总结：周三RB2105合约继续回落，现货市场报价大幅下调。随着期价高位回调，现货市场乐观情绪转淡，商家以出货降库为主，但下游需求放缓成交量明显萎缩。近日因原材料大幅走高，成本支撑在逐渐转弱，周四重点关注螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存，若库存量继续下滑对钢价仍有支撑，反之钢价将进一步下滑。技术上，RB2105合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续回落，绿柱放大。操作上建议，短线于4340-4200区间高抛低买，止损40元/吨。

五、宏观经济

衡水市12月23日12时解除重污染天气应急响应！

根据市生态环境局与省环境应急与重污染天气预警中心、市气象局、市大气办技术组联合会商，预计12月23日起，受偏北气流影响，大气扩散条件转好，我市本次污染过程基本结束。按上级要求，经市人民政府批准，衡水市定于12月23日12时解除本次重污染天气应急响应。

世界钢铁协会：全球粗钢11月产出同比增长6.6%至1.58亿吨

世界钢铁协会：全球粗钢11月产出同比增长6.6%至1.58亿吨；中国粗钢11月产出同比增长8%，至8770万吨。

六、全球观察

11月全球粗钢产量为1.583亿吨，同比提高6.6%

新干线讯：据世钢协最新统计发布，2020年11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.583亿吨，同比提高6.6%。由于新冠疫情造成的影响持续进行中，本月发布的许多产量数据为预估值，我们可能会在下个月的产量报告中对数据进行修订。

亚洲地区，中国11月份的粗钢产量为8770万吨，同比提高8.0%；印度11月份的粗钢产量为920万吨，同比提高3.5%；日本11月份的粗钢产量为730万吨，同比下降5.9%；韩国11月份的粗钢产量为580万吨，同比下降2.4%。

欧盟地区，德国11月份的粗钢产量为340万吨，同比提高14.8%；意大利11月份的粗钢产量为200万吨，同比提高3.2%；法国11月份的粗钢产量为110万吨，同比提高3.7%。

北美地区，美国11月份的粗钢产量为610万吨，同比下降13.7%。

独联体地区，2020年11月份的粗钢产量预估值为820万吨，同比提高7.0%。其中，乌克兰11月份的粗钢产量为170万吨，同比提高30.8%。

其他欧洲国家，土耳其11月份的粗钢产量为320万吨，同比提高11.6%。

南美地区，巴西11月份的粗钢产量为300万吨，同比提高11.2%。

2020年12月中旬重点钢企粗钢日均产量220.16万吨

据中钢协公布的数据，2020年12月中旬重点钢企粗钢日均产量220.16万吨，环比减少0.09万吨，降幅为0.04%；截至本旬末，重点钢企库存1305.05万吨，环比增加37.08万吨，增幅为2.92%；比年初增加351.80万吨，增长36.91%；比去年同期增加204.14万吨，增长18.54%。

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