三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2102合约先扬后抑，日内交投于386.14-382.06元/克，尾盘报收382.82元/克，较上一日收盘价微涨0.01%，成交量11.7万手，日减634手；持仓5.1万手，日减9996手；沪银主力2102合约亦先扬后抑，尾盘报收5009元/千克，较上一日收盘价微跌0.08%。

市场焦点：（1）亚市美元指数低开震荡，现交投于90.618，日跌0.33%。（2）德国宣布从周三到1月10日实行严格封锁；美国第一支新冠疫苗获批，辉瑞获紧急使用授权，周一或开始接种。（3）英国首相和欧盟委员会主席同意继续进行英国脱欧谈判。

内盘持仓：沪金主力2102合约前20名多头持仓28302手，空头持仓18218手，净多持仓10084手，多减空增。沪银2102合约前20名多头持仓146164手，空头持仓132987手，净多持仓13177手，空头增仓大于多头。

外盘持仓:截至12月11日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1175.99吨，周减6.71吨，连降五周至6月25日以来新低，多头氛围仍偏弱。

行情研判：12月14日沪市贵金属均先扬后抑，金价多空交投趋于谨慎，而银价多空交投明显。期间海外疫情持续，不过同时疫苗或开始接种，而英国脱欧谈判继续，美元指数低开震荡部分支撑贵金属。不过市场关注美国经济刺激计划再搁则打压金银多头氛围。技术上金银主力日线KDJ指标向下交叉，沪金下方可关注380一线支撑，而沪银关注4900一线支撑。操作上，鉴于短线方向暂不明朗，建议金银暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:31，报2820美元/吨，日涨1.27%。沪锌主力2101合约震荡走弱，日内交投于21630-21310元/吨，尾盘报收21350元/吨，较上一交易日收盘价跌0.81%，成交量17.3万手，日减85267手；持仓8万手，日减5321手。基差走强至230元/吨；沪锌01-02月价差缩窄至25元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低开震荡，现交投于90.65，日跌0.29%。（2）德国宣布从周三到1月10日实行严格封锁；美国第一支新冠疫苗获批，辉瑞获紧急使用授权，周一或开始接种。（3）英国首相和欧盟委员会主席同意继续进行英国脱欧谈判。

现货市场：12月14日SMM现货0#锌报价为21530-21630元/吨，均价较上一交易日跌280元/吨。长江有色报道，持货商报价谨慎，下游逢低入市询价，接货积极性回暖，市场交投活跃，整体成交表现尚可。

库存方面：沪锌仓单报10491吨，日增571吨。截止12月11日，LME锌库报214875吨，周减4450吨，连降三周至10月2日以来新低。同时，截止12月11日当周，上期所沪锌库存报46681吨，周减8829吨，亦连降三周至1月12日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2101合约前20名多头持仓49323手，空头持仓56460手，净空持仓7137手，多头减仓大于空头。

行情研判：12月14日沪锌震荡走弱，多头减仓打压。期间海外疫情持续，不过同时疫苗或开始接种，而美国经济刺激计划再搁则部分打压市场情绪，美元指数低位震荡。现货方面，锌矿加工费仍处低位，锌两市库存均下滑为锌价持续构成支撑，持货商报价谨慎，下游逢低入市询价，接货积极性回暖，市场交投活跃，整体成交表现尚可。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，下方关注10日均线支撑。操作上，建议沪锌主力多头获利减仓观望。

铅：

内外走势：今日LME铅止跌微涨，截止北京时间15:42，报2063.5美元/吨，日涨0.32%。沪铅主力2101合约震荡走高，日内交投于15030-14725元/吨，尾盘收14960元/吨，较上一交易日收盘价涨1.05%；成交量51139手，日减37689手；持仓32470手，日减2881手。基差走弱至-185元/吨；沪铅01-02月价差缩窄至-80元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低开震荡，现交投于90.61，日跌0.33%。（2）德国宣布从周三到1月10日实行严格封锁；美国第一支新冠疫苗获批，辉瑞获紧急使用授权，周一或开始接种。（3）英国首相和欧盟委员会主席同意继续进行英国脱欧谈判。

现货市场：12月14日SMM现货1#铅报价为14700-14850元/吨，均价较上一交易日跌125元/吨。长江有色报道，现货价格回落下游询价增加，主要以低价采买为主，贸易市场整体交投氛围提升，成交表现有所转好。

库存方面：沪铅仓单报47035吨，日增13231吨。截止12月11日，LME铅库存报109825吨，周减1400吨，连降三周至7月24日以来新低。同时，截止12月11日当周，上期所沪铅库存报44539吨，周增5417吨，连增9周刷新1月3日当周以来新高。

主力持仓：沪铅主力2101合约前20名多头持仓20261手，空头持仓24001手，净空持仓3740手，空头减仓大于多头。

行情研判：12月14日沪铅主力2101合约震荡走高，延续盘整态势，多空交投趋于谨慎。期间海外疫情持续，不过同时疫苗或开始接种，而美国经济刺激计划再搁则部分打压市场情绪，美元指数低位震荡。现货方面，两市库存外减内增，沪铅库存连增9周部分限制铅价反弹动力。而下游询价增加，主要以低价采买为主，贸易市场整体交投氛围提升，成交表现有所转好。技术上，期价于主要均线交织处运行，下方关注50日均线支撑。操作上，建议可于15100-14700元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝小幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2042.5美元/吨，日涨0.52%。沪铝主力2101合约冲高回调，日内最高16515元/吨，最低16085元/吨，收盘16315元/吨，较上一交易日收盘1.27%；成交量188139手，日减68353手；持仓123833手，日减949手。基差335元/吨；沪铝2101-2102月价差215元/吨。

市场焦点：（1）参议院共和党领袖麦康奈尔提出，如果民主党肯放弃对州和地方政府提供援助，则他也会在这个问题上做出退让。（2）辉瑞公司获得美国对其新冠疫苗的紧急使用授权。（3）12月14日，中国电解铝主要市场库存为60.4万吨，较12月10日下降1万吨。

现货分析：12月14日SMM现货A00铝报16630-16670元/吨，均价16650元/吨，日跌70元/吨。长江有色报道，流通货源偏紧，市场需求尚可，大户收货积极性尚可，成交活跃度一般。

仓单库存：周一沪铝仓单合计80547吨，日减125吨，连降20日；12月11日，LME铝库存为1329600吨，日减3775吨，连降19日。截止12月11日当周，上期所沪铝库存报214620吨，周增288吨。

主力持仓：沪铝主力2101合约前20名多头持仓68895手，日增18手，空头持仓86307手，日减442手，净空持仓17412手，日减460手，多增空减，净空减少。

行情研判：12月14日沪铝2101冲高回调。美国刺激方案出台的预期增强，美元指数承压下行，加之美国疫苗接种行动将开始启动，提振市场乐观情绪。近期河南等地出现严重污染天气，导致当地铝材企业面临减产限产，对下游需求前景形成压力；加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，铝价上行动能减弱。不过目前国内电解铝产能投放不及预期，加之下游需求维持较好表现下，沪铝库存维持低位小幅去库状态，对铝价形成较强支撑。技术上，沪铝主力2101合约缩量减仓收上影线，关注16000位置支撑，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在16000-16600元/吨区间轻仓操作，止损各150元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜小幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7805美元/吨，日涨0.47%。沪铜主力2101合约震荡微涨，日内最高58050元/吨，最低57220元/吨，收盘价57850元/吨，较上一交易日收盘价涨0.03%；成交量149246手，日减13.1万手；持仓98380手，日减4188手。基差70元/吨；沪铜2101-2102月价差-70元/吨。

市场焦点：（1）参议院共和党领袖麦康奈尔提出，如果民主党肯放弃对州和地方政府提供援助，则他也会在这个问题上做出退让。（2）辉瑞公司获得美国对其新冠疫苗的紧急使用授权。（3）12月11日当周，中国铜精矿港口库存为64.6万吨，周减9.4万吨，月增12.8万吨。（4）12月11日中国电解铜现货库存16.79万吨，较12月7日减少0.73万吨。

现货分析：12月14日 SMM现货1#电解铜报价57840-58000元/吨，均价57920元/吨，日跌475元/吨。长江有色报道，观望情绪较浓，下游采购意愿不高，换月前交投偏淡。

仓单库存：周一沪铜仓单合计31190吨，日增1692吨；12月11日，LME铜库存为146325吨，日减1500吨。截止12月11日当周，上期所沪铜库存报82092吨，周减15691吨，达到2014年6月以来新低。

主力持仓：沪铜主力2101合约前20名多头持仓60778手，日减2460手，空头持仓68596手，日减1813手，净空持仓7818手，日增647手，多空均减，净空增加。

行情研判：12月14日沪铜2101震荡微涨。美国刺激方案出台的预期增强，美元指数承压下行，加之美国疫苗接种行动将开始启动，提振市场乐观情绪。上游国内铜矿库存持续回升，而铜矿加工费TC维持低位，使得炼厂生产成本居高，不过高品位废铜流入增多，使得电解铜产量继续上升。不过下游市场需求维持较好表现，其中电缆企业开工保持高位，终端行业延续向上令需求前景乐观，沪铜库存录得大幅下降，对铜价支撑较强。技术上，沪铜2101合约缩量减仓，主流多头减仓较大，预计短线宽幅调整。操作上，建议可背靠57000元/吨逢回调做多，止损位56700元/吨。

五、宏观经济

提前三年！沙钢阔步迈进“国六”清洁运输新时代

12月11日，沙钢玖隆物流园停车场内一派“喜气洋洋”。56台全新LNG（液化天然气）运输车停放在场地两侧，犹如整齐“列队”的士兵等待检阅，亮红和明黄的车身给这个冬天添上了一抹“暖色”。车头前，驾驶员们笑逐颜开，高兴地迎接自己的新“伙伴”。

赞！一大批“世界之最”桥梁烙上“沙钢造”

12月11日上午，连镇高铁（连云港至镇江）淮镇段（淮安至镇江）正式通车，作为连镇高铁跨越长江的关键工程——五峰山长江大桥也同时运营。它是世界上最大的公铁两用悬索桥，也是中国第一座高速铁路悬索桥，大桥荷载的公路、铁路车道数量和重量，都分别远远超过国际同类桥梁，刷新多项世界纪录。值得一提的是，在这一重大工程上，有着深深的沙钢烙印，沙钢以4万吨优质桥梁钢产品擎起了这项世界之最。

六、全球观察

美国对预应力混凝土钢绞线作出双反终裁

2020年12月8日，美国商务部宣布对进口自土耳其、阿根廷、哥伦比亚、埃及、荷兰、沙特阿拉伯、中国台湾地区和阿联酋的预应力混凝土钢绞线（Prestressed Concrete Steel Wire Strand）作出反倾销肯定性终裁，同时对进口自土耳其的预应力混凝土钢绞线作出反补贴肯定性终裁，土耳其生产商和出口商的倾销率为53.65%、阿根廷生产商和出口商的倾销率为60.40%、哥伦比亚生产商和出口商的倾销率为86.09%、埃及生产商和出口商的倾销率为29.72%、荷兰生产商和出口商的倾销率为30.86%、沙特阿拉伯生产商和出口商的倾销率为194.40%、中国台湾地区生产商和出口商的倾销率为23.89%、阿联酋生产商和出口商的倾销率为170.65%；土耳其生产商和出口商的补贴率为30.78%~158.44%。本案涉及美国协调关税税号7312.10.3010和7312.10.3012项下产品。美国国际贸易委员会（ITC）预计将于2021年1月21日对本案作出产业损害终裁。

2020年5月7日，应美国企业Insteel Wire Products Company、Sumiden Wire Products Corporation和Wire Mesh Corporation于2020年4月16日提交的申请，美国商务部宣布对进口自阿根廷、哥伦比亚、埃及、印度尼西亚、意大利、马来西亚、荷兰、沙特阿拉伯、南非、西班牙、中国台湾地区、突尼斯、土耳其、乌克兰和阿联酋的预应力混凝土钢绞线发起反倾销立案调查，同时对进口自土耳其的预应力混凝土钢绞线发起反补贴立案调查。2020年9月23日，美国对进口自土耳其、阿根廷、哥伦比亚、埃及、荷兰、沙特阿拉伯、中国台湾地区和阿联酋的预应力混凝土钢绞线作出反倾销肯定性初裁。2020年9月14日，美国对进口自土耳其的预应力混凝土钢绞线反补贴肯定性初裁。

中国（太原）煤炭交易中心各品类煤炭指数连续三期全面上涨

中国（太原）煤炭交易中心12月14日发布的最新一期综合交易价格指数为132.07点，环比上涨0.98%。其中，动力煤、炼焦煤、喷吹煤、化工煤指数均保持了上涨势头，自11月30日后连续3期上涨。

具体来看，动力煤指数118.10点，环比上涨1.36%；炼焦用精煤指数160.42点，环比上涨0.15%；喷吹用精煤指数144.51点，环比上涨2.72%；化工用原料煤指数104.40点，环比上涨0.29%。

中国（太原）煤炭交易中心分析认为，近期多地气温下降，居民取暖用电需求增强，下游电厂日耗煤量震荡走高，叠加部分煤矿产量因安全生产受限，业内看涨情绪持续升温，动力煤期货价格大幅推涨；焦炭市场运行良好，华北等地区相继落实第八轮提涨，八轮涨幅累计共400元/吨，本期吕梁、临汾地区个别地方主焦煤市场价格上涨30元/吨至50元/吨，晋中地区个别地方煤企瘦煤市场价格上涨10元/吨，其他地区价格维持稳定。

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