三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2102合约高开震荡，日内交投于380.36-377.46元/克，尾盘报收379.64元/克，较上一日收盘价涨1.45%，成交量16.8万手，日增14347手；持仓6.3万手，日减3945手；沪银主力2102合约高开上行，尾盘报收5019元/千克，较上一日收盘价涨3.74%。

市场焦点：（1）亚市美元指数低位震荡，现交投于91.095，微跌0.05%。（2）报道称辉瑞首批新冠疫苗将于12月15日交付，Moderna首批疫苗将于12月22日交付。（3）美参议院两党议员联合提出9080亿美元刺激计划，遭共和党领袖拒绝。

内盘持仓：沪金主力2102合约前20名多头持仓32762手，空头持仓23216手，净多持仓9546手，日增1449手，多增空减。沪银2102合约前20名多头持仓157629手，空头持仓133910手，净多持仓23719手，日减4518手，多减空增。

外盘持仓:截至12月1日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1191.28吨，日减3.5吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为16999.38吨，日增69.4吨，空头氛围稍缓。

行情研判：12月2日沪市贵金属均均大幅高开反弹，其中沪金站上5日均线，沪银站上10日均线，多头氛围回归。期间地缘政治风险有所升温，美指责中国“公然违反”对朝鲜实施国际制裁的义务，印度海军在拉达克东部的班公湖部署特种部队。此外美国参议院两党小组提出9000亿美元的刺激计划，美元指数重挫均有效提振金银。技术上，金银主力日线KDJ指标向上交叉，但小时线MACD红柱有所缩短。操作上，建议沪金主力可背靠379元/克之上逢低多，止损参考377元/克；沪银主力可背靠5000元/千克之上逢低多，止损参考4900元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌高开震荡，截止北京时间15:19，报2782美元/吨，日涨0.29%。沪锌主力2101合约高开下滑，日内交投于21475-21115元/吨，尾盘报收21160元/吨，较上一交易日收盘价跌0.73%，成交量22.9万手，日增17361手；持仓9.4万手，日减3373手。基差缩窄至150元/吨；沪锌01-02月价差缩窄至35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低位震荡，现交投于91.177，日涨0.02%。（2）报道称辉瑞首批新冠疫苗将于12月15日交付，Moderna首批疫苗将于12月22日交付。（3）美参议院两党议员联合提出9080亿美元刺激计划，遭共和党领袖拒绝。

现货市场：12月2日SMM现货0#锌报价为21260-21360元/吨，均价较上一交易日跌210元/吨。长江有色报道，进口货源流通有所收紧，下游逢低询价采购氛围较好，长单刚需接货，整体市场成交较昨变化不大。

库存方面：沪锌仓单报13685吨，日减25吨。截止12月1日，LME锌库报220500吨，日减125吨，连降六日。同时，截止11月27日当周，上期所沪锌库存报56246吨，周减4419吨，降至10月9日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2101合约前20名多头持仓55729手，空头持仓64149手，净空持仓8420手，日增2502手，多头减仓大于空头。

行情研判：12月2日沪锌主力2101合约高开下滑，多空交投趋于谨慎。期间地缘政治风险有所升温，美指责中国“公然违反”对朝鲜实施国际制裁的义务。不过美国参议院两党小组提出9000亿美元的刺激计划，但遭共和党领袖拒绝。而美元指数重挫，整体宏观氛围多空因素交织，而此前超涨的有色金属多头氛围有所缓和。现货方面，进口货源流通有所收紧，下游逢低询价采购氛围较好，长单刚需接货，整体市场成交较昨变化不大。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，关注10日均线支撑。操作上，建议沪锌主力可于21000-21500元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:30，报2070.5美元/吨，微涨0.07%。沪铅主力2101合约低开下滑，日内交投于15355-14973元/吨，尾盘收15010元/吨，较上一交易日收盘价跌1.67%；成交量59815手，日减16511手；持仓39748手，日减389手。基差缩窄至-35元/吨；沪铅01-02月价差缩窄至-65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数低位震荡，现交投于91.15，微跌0.01%。（2）报道称辉瑞首批新冠疫苗将于12月15日交付，Moderna首批疫苗将于12月22日交付。（3）美参议院两党议员联合提出9080亿美元刺激计划，遭共和党领袖拒绝。

现货市场：12月2日SMM现货1#铅报价为14900-15050元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。长江有色报道，持货商继续维持贴水报价，下游蓄企低价刚需采买为主，铅蓄电池市场终端消费清淡，整体成交表现一般。

库存方面：沪铅仓单报30381吨，日减428吨。截止12月1日，LME铅库存报112700吨，日增275吨，结束两连降。同时，截止11月27日当周，上期所沪铅库存报35903吨，周增1837吨，连增7周创下7月17日当周以来新高。

主力持仓：沪铅主力2101合约前20名多头持仓23088手，空头持仓28763手，净空持仓5675手，日减347手，空头减仓大于多头。

行情研判：12月2日沪铅主力2101合约低开下滑，多头减仓打压，下破10日均线。期间地缘政治风险有所升温，美指责中国“公然违反”对朝鲜实施国际制裁的义务。而美国参议院两党小组提出9000亿美元的刺激计划，但遭共和党领袖拒绝。此外美元指数重挫，整体宏观氛围多空因素交织，此前超涨的有色金属多头氛围有所缓和。现货方面，持货商继续维持贴水报价，下游蓄企低价刚需采买为主，铅蓄电池市场终端消费清淡，整体成交表现一般。技术上，期价日线MACD红柱缩短，关注万五关口支撑。操作上，建议暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周三LME铝小幅续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2075.5美元/吨，日涨0.83%。沪铝主力2101合约冲高震荡，日内最高16925元/吨，最低16605元/吨，收盘16835元/吨，较上一交易日收盘涨1.32%；成交量215233手，日减52714手；持仓159076手，日增3396手。基差225元/吨；沪铝2101-2102月价差205元/吨。

市场焦点：（1）美国参议院两党部分议员提出一份规模9080亿美元的经济刺激方案，不过能否获得通过仍存在很高的不确定性。（2）经合组织最新报告显示，预测全球经济2021年GDP增速为4.2%，低于9月份预期的5%，2022年GDP增速为3.7%低于9月份预期的4%。

现货分析：12月2日SMM现货A00铝报17060-17100元/吨，均价17080元/吨，日涨100元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，中间商采购乏力，下游需求不佳，成交活跃度一般。

仓单库存：周三沪铝仓单合计86151吨，日减551吨，连降12日；12月1日，LME铝库存为1368125吨，日减5900吨，连降10日。

主力持仓：沪铝主力2101合约前20名多头持仓81499手，日增2141手，空头持仓105101手，日增3159手，净空持仓23602手，日增1018手，多空均增，净空增加。

行情研判：12月2日沪铝主力2101冲高震荡。美国疫情持续困扰下，市场对推出新的刺激方案预期增强，美元指数延续弱势。国内电解铝市场需求维持较好表现，加之原铝产能释放不及预期，且采暖季环保限产影响也可能增加，国内现货及沪铝仓单均呈下降趋势，支撑铝价延续强势。不过氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，中长期对产能投放有刺激作用；加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，铝价上行动能或将减弱。技术上，沪铝主力2101合约缩量增仓延续上涨，主流空头增仓较大，预计短线高位调整。操作上，建议可在16600-16900元/吨区间操作，止损各100元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铜报7671.5美元/吨，日跌0.37%。沪铜主力2101合约宽幅震荡，日内最高57810元/吨，最低56850元/吨，收盘价57200元/吨，较上一交易日收盘价涨0.28%；成交量202365手，日减69114手；持仓136378手，日减2107手。基差50元/吨；沪铜2101-2102月价差50元/吨。

市场焦点：（1）美国参议院两党部分议员提出一份规模9080亿美元的经济刺激方案，不过能否获得通过仍存在很高的不确定性。（2）经合组织最新报告显示，预测全球经济2021年GDP增速为4.2%，低于9月份预期的5%，2022年GDP增速为3.7%低于9月份预期的4%。

现货分析：12月2日 SMM现货1#电解铜报价57180-57320元/吨，均价57250元/吨，日跌90元/吨。长江有色报道，贸易商交投谨慎，畏高情绪较浓，下游刚需消费为主。

仓单库存：周三沪铜仓单合计30229吨，日减601吨；12月1日，LME铜库存为149925吨，日增125吨。

主力持仓：沪铜主力2101合约前20名多头持仓81085手，日减3209手，空头持仓87041手，日减1557手，净空持仓5956手，日增1652手，多空均减，净空增加。

行情研判：12月2日沪铜2101宽幅震荡。美国疫情持续困扰下，市场对推出新的刺激方案预期增强，美元指数延续弱势。上游铜矿供应维持偏紧状态，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本高企；近期铜市下游需求出现好转，带动库存持续去化，目前沪铜库存达到近六年低位，对铜价支撑较强。不过经合组织意外下调经济前景预期，风险情绪降温；加之近期铜价走高，下游采购畏高情绪增加，铜价上行趋势或将放缓。技术上，沪铜2101合约缩量减仓收十字星，主流多头减仓较大，预计短线高位调整。操作上，建议可在56500-57700元/吨区间轻仓操作，止损各300元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB2101合约震荡偏强，最高价3939，最低价3887，收盘价3913，较上一交易日收盘价涨0.54%；持仓量710249，-34153；基差167，-21；RB2105-RB2101合约价差-101，+27。

消息：据Mysteel不完全统计，2020年11月，全国各地共开工4405个项目，总投资金额为2.43万亿。11月份开工项目数量较10月环比减少了2.20%，项目总投资环比减少24.51%。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价4080，+0；广州报价4360，-20；天津报价3840，+0；福州报价4160，+0；全国均价4076，-3（单位：元/吨）。

钢厂调价：12月1日永钢对建筑钢材产品出厂价格进行了调整，本次调整是以“11月21日永钢出台2020年11月下旬建筑钢材产品出厂价格调整”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格下调100元/吨，现HRB400Ф16-25mm执行价格4280元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为0吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多35930手，主流持仓多单减幅大于空单，净多减少11285手。

总结：周三RB2101合约震荡偏强，现货市场报价部分地区继续下调。随着冷空气南下，终端需求下降预期，打压市场情绪，据悉本周螺纹钢社会库存降幅将再度缩窄，但原材料整体保持强势将对钢价构成支撑。技术上，RB2101合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，绿柱转红柱。操作上建议，回调择机短多，止损参考3850。

五、宏观经济

生态环境部发布12月上半月全国空气质量预报会商结果

2020年11月30日，中国环境监测总站联合中央气象台、国家大气污染防治攻关联合中心、东北、华南、西南、西北、长三角区域空气质量预测预报中心和北京市生态环境监测中心，开展12月上半月（12月1日-15日）全国空气质量预报会商。

重庆钢铁二号高炉顺利点火投产

摘要：11月30日，重庆钢铁二号高炉成功点火，标志着二号高炉大修改造项目圆满竣工。此次大修改造完成后，二号高炉将具备7000吨/天的生产能力。

11月30日，重庆钢铁二号高炉成功点火，标志着二号高炉大修改造项目圆满竣工。此次大修改造完成后，二号高炉将具备7000吨/天的生产能力。目前重钢现有4座高炉全部开启，分别为3座2500立方米、1座1750m立方米，复产高炉为二号高炉2500立方米。

六、全球观察

骆铁军副会长与淡水河谷举行视频会议

据中钢协消息，12月1日晚，中国钢铁工业协会副会长骆铁军与淡水河谷公司黑色金属业务执行官司马盛、全球铁矿石销售总监麦礼仕等举行视频会议，就我国钢铁行业运行情况、淡水河谷铁矿石生产情况和共同促进绿色低碳生产等进行了亲切、坦诚的交流。

据介绍，淡水河谷今年前三季度销往中国的铁矿石量占全球销量的比例高于去年，达到近70%，计划到2022年底实现年产铁矿石4亿吨，还将进行投资扩大年产能到4.5亿吨，以应对突发事件确保年产4亿吨，或满足更为强劲的需求。

钢协副秘书长王颖生、专务理事鲁兆明、国际合作部主任侯颖等参加会谈。

12月2日唐山地区主要钢坯仓储库存统计

新干线讯：12月2日早8点，唐山地区主要钢坯库存数据如下：

1、象屿正丰库存量为5.49万吨，较昨日减少0.29万吨；

2、海翼宏润库存量为8.73万吨，较昨日减少0.52万吨；

3、物产震翔库存量为1.32万吨，较昨日减少0.11万吨；

三个库存合计为15.54万吨，较昨日减少0.92万吨。

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