一、行情快报

期铜
  上海期铜价格小幅上涨。主力合约2012，以52180元/吨收盘，上涨430元,涨幅为0.83%。当日15：00伦敦三月铜报价6920.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.54，高于上一交易日7.51，上海期铜涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交176372手,持仓量增加4369手至303002手。主力合约成交88755手,持仓量增加3085手至105742手。
期铝
  上海期铝价格上涨。主力合约2012，以15530元/吨收盘，上涨270元,涨幅为1.77%。当日15：00伦敦三月铝报价1931.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.04，高于上一交易日7.98，上海期铝涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交233224手,持仓量增加1759手至357865手。主力合约成交140184手,持仓量增加1066手至158604手。
期锌
  上海期锌价格小幅上涨。主力合约2012，以20020元/吨收盘，上涨30元,涨幅为0.15%。当日15：00伦敦三月锌报价2620.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.64，低于上一交易日7.65，上海期锌涨幅小于伦敦市场。
  全部合约成交188845手,持仓量减少761手至192971手。主力合约成交127155手,持仓量减少2324手至82909手。
期铅
  上海期铅价格上涨。主力合约2012，以14785元/吨收盘，上涨210元,涨幅为1.44%。当日15：00伦敦三月铅报价1892.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.81，低于上一交易日7.86，上海期铅涨幅小于伦敦市场。
  全部合约成交54359手,持仓量增加1914手至60925手。主力合约成交33778手,持仓量增加567手至25390手。

螺纹钢
  上海螺纹钢价格不变。主力合约2101，以3840元/吨收平。
  全部合约成交839284手,持仓量增加4259手至1951846手。主力合约成交677706手,持仓量减少5350手至1192211手。

【股市行情】 　　周五，A股低开后震荡筑底，午后股指再度下探，所幸未击穿早盘低点，沪指3300点失而复得。行业板块方面，航天航空领涨，有色金属、船舶、材料行业、化纤行业、汽车行业、电子元件、民航机场等小幅上涨，酿酒行业跌逾5%，保险、银行、食品饮料、水泥建材、农牧饲渔、交运物流、石油、煤炭、房地产、港口水运等跌幅居前；题材股方面，钛白粉、氦气概念、稀土永磁、军工、刀片电池、燃料电池、新能源车等涨幅居前，白酒、乳业、生态农业、中超概念、超级品牌领跌。三季报结束后，科技股补涨行情告一段落，周期股开始反弹，建议把握轮动机会，不能轻易追高。

二、国内焦点

安阳启动重污染天气橙色预警

根据中国环境监测总站、河南省气象台和河南省环境监测中心联合会商结果，近期河南省将可能出现两次重污染过程，11月12日下午至14日上午，11月15日至17日，受高湿静稳和北东部两次反复传输的影响，北中部和西部将可能出现中度至重度污染过程。按河南攻坚办《关于启动重污染天气预警响应的紧急通知》要求，结合安阳实际，安阳市环境污染防治攻坚战指挥部办公室经研究决定，于11月10日22时起在全市范围内启动重污染天气橙色预警II级响应。

预警期间，我市各县（市）、区人民政府，市攻坚办相关成员单位将采取以下重点管控措施：

一、涉气工业企业、施工工地、交通运输等相关单位，要严格按照《安阳市重污染应急减排清单》落实减排管控措施，现行管控措施严于清单措施的，继续执行现行管控措施。

二、钢铁企业每座转炉（电炉）日出钢数不大于26炉，带动整体降低生产负荷，其中烧结机、球团设备、石灰窑停限产50%（含）以上（单条生产线的降低生产负荷，以“环评批复产能、排污许可载明产能、前一年正常生产实际产量”三者日均值的最小值为基准核算；多条生产线的，以生产线停产计）。

三、焦炉企业负荷降至设计生产负荷的65%以内，以延迟出焦时间计。现行管控措施严于清单措施的，按现行管控措施执行。

四、水泥粉磨站、矿渣粉和商砼搅拌站等水泥制品生产企业停产，停止运输。

五、砖瓦窑、氧化锌、陶瓷企业和矿石采选与石材加工、石料开采、石材破碎加工企业继续停产，停止运输。

六、施工工地停止土石方、建筑拆除破碎、喷涂粉刷、护坡喷浆、混凝土搅拌等作业。

七、建筑垃圾车、渣土运输车全天24小时禁行，施工工地非道路移动机械全天24小时停止作业。

八、加强过境柴油货车和尾气超标柴油货车管控，加大重点车用企业重型货车的抽查检查和重点区域及道路的路检路查频次；企业运输严格按《重污染天气重点行业移动源应急管理技术指南》要求落实管控措施。

九、全域全时段禁止燃放烟花爆竹，禁止露天焚烧、散煤燃烧。

对纳入重污染天气绩效评级A级企业和机械加工、塑料制品、食品制造行业的绩效引领企业在污染治理设施正常运行、污染物稳定达标排放的情况下，原则上实施自主减排；供暖、防疫、应急抢险等保障城市正常运转的民生保障类企业从事特定保障生产经营任务的豁免管控；重大民生工程经市长“一支笔”审批后豁免管控。

此外，广大群众要积极做好健康防护措施，倡导公众低碳生活、绿色消费，单位和公众尽量减少含挥发性有机物的涂料、油漆、溶剂等原材料和产品的使用，自觉接受社会监督，同心协力做好重污染天气应急应对工作。

2020年1月-9月份重点统计钢铁企业钢材营销统计分析

9月份，重点统计钢铁企业生产钢材为6010.02万吨，比8月份下降2.13%，比去年同期增长11.97%；钢材日产水平为200.33万吨/日，日产环比上升1.13%。9月份，销售钢材6081.36万吨，比8月份下降0.52%，比去年同期增长10.42%；钢材产销率为101.19%，环比上升1.64个百分点。其中，国内销售钢材5942.35万吨，比8月份下降0.91%，比去年同期增长12.79%；直接出口钢材139.01万吨，比8月份上升19.58%，比去年同期下降41.80%

　　上述统计数据表明：重点统计钢铁企业9月份钢材生产环比下降，同比增长。全国钢材日产水平为393.54万吨/日，日产环比增长2.41%，重点统计钢铁企业钢材日产环比上升幅度小于全国的上升幅度，重点统计钢铁企业钢材日产的增加量占全国钢材日产增加量的比重为24.19%，表明重点统计钢铁企业很好地控制了钢材生产。9月份钢铁行业需求平稳，重点统计钢铁企业9月份钢材销售量环比小幅下降，钢材产销率环比上升。重点统计钢铁企业9月份钢材直接出口量环比由降转升，同比降幅收窄。

　　重点钢企销售钢材同比增长

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业累计生产钢材50975.14万吨，同比增长3.52%；累计销售钢材50476.70万吨，同比增长2.98%。其中，累计国内销售钢材48909.01万吨，同比增长4.52%；累计直接出口钢材1567.69万吨，同比下降29.48%。

　　9月份，重点统计钢铁企业生产长材2898.11万吨，同比增长15.98%；销售长材2969.45万吨，同比增长14.03%。其中，国内销售长材2927.40万吨，同比增长15.69%；直接出口长材42.05万吨，同比下降42.96%。1月~9月份，重点统计钢铁企业累计生产长材24557.27万吨，同比增长3.63%；累计销售长材24329.90万吨，同比增长2.65%。其中，累计国内销售长材23883.67万吨，同比增长3.47%；累计直接出口长材446.23万吨，同比下降28.06%。

　　9月份，重点统计钢铁企业生产板带材2964.87万吨，同比增长9.98%；销售板带材2961.81万吨，同比增长8.63%。其中，国内销售板带材2878.21万吨，同比增长11.43%；直接出口板带材83.60万吨，同比下降41.81%。1月~9月份，重点统计钢铁企业累计生产板带材25043.68万吨，同比增长4.19%；累计销售板带材24796.41万吨，同比增长4.12%。其中，累计国内销售板带材23810.14万吨，同比增长6.32%；累计直接出口板带材986.28万吨，同比下降30.56%。

　　华东地区钢材流入量上升幅度最大

　　华东地区钢材流入量同比上升5.08%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业华北地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为18.78%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升3.69%；东北地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为4.85%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升4.60%；华东地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为42.43%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升5.08%；中南地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为20.01%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升4.92%；西北地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为4.24%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升4.49%；西南地区钢材流入量占钢材国内销售量的比例为9.69%，同去年1月~9月份相比，钢材流入量上升2.92%。

　　西北地区长材流入量同比上升9.12%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业华北地区长材流入量占长材国内销售量的比例为14.08%，同去年1月~9月份相比，长材流入量下降0.10%；东北地区长材流入量占长材国内销售量的比例为4.54%，同去年1月~9月份相比，长材流入量上升7.65%；华东地区长材流入量占长材国内销售量的比例为41.93%，同去年1月~9月份相比，长材流入量上升5.11%；中南地区长材流入量占长材国内销售量的比例为20.72%，同去年1月~9月份相比，长材流入量上升3.12%；西北地区长材流入量占长材国内销售量的比例为5.85%，同去年1月~9月份相比，长材流入量上升9.12%；西南地区长材流入量占长材国内销售量的比例为12.88%，同去年1月~9月份相比，长材流入量下降0.86%。

　　西南地区板带材流入量同比上升11.58%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业华北地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为23.09%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量上升6.53%；东北地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为5.10%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量上升1.94%；华东地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为43.04%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量上升5.82%；中南地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为19.70%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量上升7.78%；西北地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为2.44%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量下降1.84%；西南地区板带材流入量占板带材国内销售量的比例为6.63%，同去年1月~9月份相比，板带材流入量上升11.58%。

　　钢材直供销量同比上升4.75%

　　钢材分销销量同比上升4.47%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业钢材直供销量占钢材国内销售量的比例为42.51%，销量同比上升4.75%；钢材分销销量占钢材国内销售量的比例为40.41%，销量同比上升4.47%；钢材零售销量占钢材国内销售量的比例为6.14%，销量同比上升11.50%；钢材分支机构销量占钢材国内销售量的比例为10.94%，销量同比上升0.33%。

　　长材直供销量同比下降0.62%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业长材直供销量占长材国内销售量的比例为32.10%，销量同比下降0.62%；长材分销销量占长材国内销售量的比例为50.14%销量同比上升5.04%；长材零售销量占长材国内销售量的比例为7.28%，销量同比上升3.84%；长材分支机构销量占长材国内销售量的比例为10.49%，销量同比上升9.17%。

　　板带材直供销量同比上升9.40%。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业板带材直供销量占板带材国内销售量的比例为52.44%，销量同比上升9.40%；板带材分销销量占板带材国内销售量的比例为30.98%，销量同比上升4.21%；板带材零售销量占板带材国内销售量的比例为4.85%，销量同比上升22.03%；板带材分支机构销量占板带材国内销售量的比例为11.73%，销量同比下降5.54%。

　　重点钢企增产钢材在国内得到消化

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业同去年1月~9月份相比，国内钢材销售量的增幅大于钢材产量的增幅，表明重点统计钢铁企业增产的钢材在国内市场得到了消化，同时国内市场还消化了一部分出口转内销的钢材。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业同去年1月~9月份相比，钢材直接出口量下降，表明受世界经济增长放缓、国际钢材需求相对低迷等因素的影响，重点统计钢铁企业钢材出口受到抑制。同时，国内较好的市场需求很好地消化了钢材出口的减少量。

　　1月~9月份，重点统计钢铁企业同去年1月~9月份相比，长材、板带材产量增幅大于钢材产量增幅，且板带材销量增幅高于钢材销量增幅，表明长材、板带材产量增长共同拉动了钢材产量的增长，板带材销量增长是拉动钢材销量增长的主要因素。重点统计钢铁企业板带材直接出口量大幅下降，且下降幅度大于整个钢材直接出口的下降幅度，表明从出口角度看，板带材出口形势要弱于长材。

　　分地区看，1月~9月份，重点统计钢铁企业，华东地区钢材流入量同比增幅最大，其中华东地区长材、板带材流入量上升幅度均大于整个华东地区钢材流入量的上升幅度。长材、板带材流入量的较高增长，表明华东地区建筑用钢、制造用钢需求要好于其它用钢需求。

　　分销售渠道看，1月~9月份，重点统计钢铁企业钢材直供销量同比增长幅度较大。板带材直供销量大幅上升，且上升幅度大于整个钢材直供销量的上升幅度，表明重点统计钢铁企业加大了对板带材用户的服务力度，进一步扩大了板带材直供渠道的占比。

钢铁板块有望在四季度迎来业绩估值双升 当下正是布局良机

上周钢材需求再超预期，钢材库存连续四周快速去化。十一之后板材价格强势反弹，特别是以热轧、冷轧为代表的板卷，连续大幅上涨，并突破9月份高点，反应制造业需求持续强劲。随着价格持续上涨，近期钢铁行业利润有所改善，考虑到铁矿石价格下跌带来的成本利好，后续毛利有进一步改善空间，四季度吨钢毛利均值大概率好于三季度，预计四季度钢铁股业绩环比进一步改善仍为大概率。机构指出，继续看好钢铁板块四季度行情，当下正是布局良机。

 　　核心逻辑

 　　1、上周钢材需求再超预期，钢材库存连续四周快速去化。上周截至11月5日建材日均成交量24.54万吨，继续创往年最高水平。上周五大品种钢材钢厂库存、社会库存分别下降35.33、79.12万吨，其中螺纹钢钢厂库存、社会库存分别下降27.07、69.59万吨，钢材需求再超预期、库存连续四周快速去化。机构测算上周钢材表观消费量1184.16万吨，其中螺纹表观消费量447.01万吨，远超2019年同期水平。考虑到下游需求的持续向好，预期钢材库存仍将维持快速去化的趋势。

 　　2、汽车、家电好转推动板材需求持续改善。三季度以来我国汽车、家电等下游需求快速上升，工程机械行业维持高增速，推动板材需求同比快速上升，板材子行业供需格局明显改善。机构测算2020年三季度热卷平均毛利远高于2019年三季度的水平，行业盈利大幅上升。板材下游需求与国内经济循环密切相关，板材需求将维持景气。

 　　3、预计四季度钢铁股业绩环比进一步改善仍为大概率。随着价格持续上涨，近期钢铁行业利润有所改善，目前已普遍回到300-400元/吨的历史中等水平，考虑到铁矿石价格下跌带来的成本利好，后续毛利有进一步改善空间，四季度吨钢毛利均值大概率好于三季度，预计四季度钢铁股业绩环比进一步改善仍为大概率。

 　　4、继续看好钢铁板块四季度行情，当下正是布局良机。机构认为板块有望在四季度迎来业绩估值双升。判断四季度是行业基本面的拐点，一方面是下游需求的季节性回升叠加水灾过后基建项目有望集中开工，同时供给上升空间有限，整体弹性远小于需求，钢价有望在四季度走强。另一方面，下半年海外四大矿山供给有望逐季回升，矿价已经处于高位，吨钢毛利会出现扩张，继续看好板块四季度行情。

 　　利好公司

 　　国泰君安指出，钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段。重点推荐成长性和成本优势兼具的行业龙头：方大特钢(600507,股吧)、韶钢松山(000717,股吧)；低估值板材标的宝钢股份(600019,股吧)、华菱钢铁(000932,股吧)。同时推荐特钢及高端材料标的：中信特钢、ST抚钢、甬金股份、北京利尔(002392,股吧)、久立特材(002318,股吧)、永兴材料(002756,股吧)。

 　　东吴证券(601555,股吧)指出，强烈推荐板材股，首推宝钢股份（汽车板龙头）、久立特材（低估值的高端制造），关注鞍钢股份（汽车板二线品种）、华菱钢铁（中厚板龙头）、中信特钢、ST抚钢（高温合金龙头）。

 　　海通证券(600837,股吧)指出，钢铁板块市净率估值仍低，具有一定优势，部分钢铁股优势渐显，建议关注宝钢股份、华菱钢铁、鄂尔多斯(600295,股吧)、永兴材料等。

 　　爱建证券指出，内循环加速制造业触底反弹，国内外通胀预期有利于加快制造业恢复速度，板材受益于制造业景气周期带来的需求整体上升，在库存相对低于长材背景下更显优势，优质板材钢企华菱钢铁、宝钢股份等值得持续关注。特钢板块受周期波动困扰较少，也是今年板块内表现较好部分，在周期轮动背景下相关龙头也将受益，建议关注中信特钢等。

全国废钢铁大会在海口举办 业内期待以信息化促产业升级

2020年全国废钢铁大会暨中国废钢铁应用协会六届五次会员大会12日在海口举办。业内人士指出，中国废钢铁产业拥有很好的发展前景，信息化可更好助力产业升级，加速“变废为宝”。

“废钢铁产业可以说是一个新兴战略性的朝阳产业。”中国废钢协会副会长李树斌介绍，2019年中国废钢资源量已经达到了2.4亿吨，废钢铁应用比例达到21.6%。推动废钢铁行业发展不仅对中国钢铁工业的发展有益，更对减少温室气体排放具有重要意义。

据悉，在炼铁炼钢中使用废钢铁相较传统铁矿石优势明显。用废钢铁炼每吨可减少1.6吨碳排放，减少3.4吨固体废物排放。

目前在废钢铁行业发展过程中也有亟需解决的问题。新兴际华中新联进出口有限公司总经理杨万良说，行业发展面临两个关键痛点，一是产业基地的规范化和标准化，包括从收储、储运、分销等一体化建设；二是如何将产业与5G、区块链、数字化、可视化等新技术相结合创造新价值。

与会嘉宾称，废钢铁行业近年来快速发展，但在税务监管、供应链管理方面面临一些问题。李树斌表示，中国废钢铁产业发展需要有国家政策、财税等进一步的政策支持。此外他还建议，废钢铁产业发展要充分利用互联网平台，以大数据、互联网、电子商务等技术和载体推动废钢上下游产业链的协同发展和安全运行。

如何将信息化引入废钢铁业成为会上热议话题。莱月再生平台副总经理黄建兴分析，废钢铁行业在供应链管理上的问题，本质上是信息化不足、缺少数据的问题，行业需要通过打造再生产业互联网平台，实现信息数据化、信息化。目前该企业已采用大数据、区块链、AI前沿技术等来实现再生产业的信息化和数据化。

“与此同时，通过打造产业数据化平台，也帮助税务部门能更好发挥有效监管。”黄建兴说，当前废钢铁的税务发票问题成为困扰行业的一个重要因素，各地税务部门缺少数据造成监管手段没有发挥应有作用，“有了产业数据化平台，就给税务部门的监管提供了依据和抓手。”他透露，目前企业打造的数据化平台上线一年多以来交易量已达150多亿元，对地方税务部门对企业进行有效监管发挥了有益作用。

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