三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约延续反弹，日内交投于402.96-400.56元/克，尾盘报收402.6元/克，较上一日收盘价涨0.48%，成交量11万手，日减41326手；持仓13.4万手，日减5682手；沪银主力2012合约高开震荡，尾盘报收5136元/千克，较上一日收盘价涨0.98%。

市场焦点：亚市美元指数涨势暂缓，现交投于93.894，微跌0.16%。（2）美10月ISM制造业指数重回两年高位，就业15个月来首次扩张。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓74076手，空头持仓17217手，净多持仓56859手，多头减仓大于空头。沪银2012合约前20名多头持仓180616手，空头持仓125240手，净多持仓55376手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至11月2日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1255.92吨，日减1.75吨，连降两日至9月18日以来新低。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17444.69吨，较上一交易日持平。

行情研判：11月3日沪市贵金属走势均高开续涨，重回5日均线上方。期间市场关注美国总统大选，不确定性犹存，同时美元指数涨势暂缓亦对贵金属构成支撑。短线贵金属延续三日收阳，重回此前盘整区间，但整体持仓量却延续下滑态势，表明多空氛围交投仍较为谨慎。技术上，期金银日线KDJ指标向上交叉，但小时线MACD红柱缩短。操作上，鉴于美国总统大选结果或使得短线贵金属波动剧烈，建议暂时观望为宜。

黄金：

行业板块全线上涨，有色金属、贵金属、航天航空强势领涨，券商板块迎来回升，第三代半导体、电子、软件服务等表现活跃。

两市开盘后震荡走强，全天保持高位震荡整理，券商回归、权重股回暖、题材股延续活跃，为市场情绪带来支撑，两市量能回升至8000亿元附近，陆股通资金亦连续两个交易日大幅净流入。尽管海外疫情及美国大选存在较大不确定性，但对于市场而言影响将较为有限，而金融股的集体回升，也将为市场潜在的波动提供重要的支撑。当前A股区间震荡整理的格局并未发生改变，沪指3150点至3200点附近的支撑依然较为有力，而在经济基本面以及资本市场改革加速的推动下，A股中长期仍有望保持上行。建议股票可逢低逐步参与反弹，期指以偏多操作为主，中长期关注IC多单。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:16，报2560美元/吨，日涨0.65%。沪锌主力2012合约亦延续涨势，日内交投于19985-19680元/吨，尾盘报收19950元/吨，较上一交易日收盘价涨0.99%，成交量18.5万手，日增15123手；持仓9.9万手，日增4962手。基差缩窄至-20元/吨；沪锌11-12月价差缩窄至10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数涨势稍缓，现交投于93.895，日跌0.16%。（2）德、法、意、欧元区10月制造业PMI全线高于预期，复苏势头强劲。（3）中国10月财新制造业PMI升至53.6，创2011年2月以来新高。

现货市场：11月3日SMM现货0#锌报价为19880-19980元/吨，均价较上一交易日跌10元/吨。长江有色报道，持货商出货压力增加，下游接货意愿暂无改善，贸易商多谨慎观望，交投氛围转淡，整体市场成交表现一般。

库存方面：沪锌仓单报15263吨，日减100吨。截止11月2日，LME锌库报219200吨，日减725吨。同时，截止10月30日当周，上期所沪锌库存报60388吨，周减192吨，连降两周。

主力持仓：沪锌主力2012合约前20名多头持仓63117手，空头持仓71079手，净空持仓7962手，多头增仓大于空头。

行情研判：11月3日沪锌主力2012合约震荡续涨，多空交投明显。期间海外疫情避险情绪有所消化，同时欧美主要经济体制造业PMI数据大体向好，部分提振市场。不过市场关注美国总统大选，不确定性犹存。现货方面，持货商出货压力增加，下游接货意愿暂无改善，贸易商多谨慎观望，交投氛围转淡，整体市场成交表现一般。技术面，期价日线KDJ指标拐头向上，关注2000关口阻力。操作上，建议可背靠20000元/吨之下逢高空，止损参考20100元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅止跌走高，截止北京时间15:29，报1808美元/吨，日涨0.67%。沪铅主力2012合约低开走高，日内交投于14475-14185元/吨，尾盘收14385元/吨，较上一交易日收盘价涨0.49%；成交量31105手，日减5778手；持仓28080手，日减1756手。基差缩窄至-10元/吨；沪铅11-12月价差缩窄至0元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于93.884，微跌0.17%。（2）德、法、意、欧元区10月制造业PMI全线高于预期，复苏势头强劲。（3）中国10月财新制造业PMI升至53.6，创2011年2月以来新高。

现货市场：11月3日SMM现货1#铅报价为14300-14450元/吨，均价较上一交易日涨75元/吨。长江有色报道，炼厂出货意愿不强，下游消费需求表现偏弱，市场询价活跃度一般，以刚需采买为主，市场成交平淡。

库存方面：沪铅仓单报19883吨，日增301吨。截止11月2日，LME铅库存报124400吨，日减1400吨，连降四日至近两个月低位。同时，截止10月23日当周，上期所沪铅库存报24931吨，周增476吨，连增三周。

主力持仓：沪铅主力2012合约前20名多头持仓17673手，空头持仓20067手，净空持仓2394手，日减1137手，空头减仓大于多头。

行情研判：11月3日沪铅主力2012合约低开走高，多头减仓打压，在基本金属当中表现稍弱。期间海外疫情避险情绪有所消化，同时欧美主要经济体制造业PMI数据均向好提振市场氛围。不过市场关注美国总统大选，仍相对谨慎。现货方面，铅两市库存延续外减内增，炼厂出货意愿不强，下游消费需求表现偏弱，市场询价活跃度一般，以刚需采买为主，市场成交平淡。技术上，期价受阻20日均线，小时线KDJ指标拐头向下。操作上，建议可于14450-14250元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝高位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1869.5美元/吨，日跌0.08%。沪铝主力2012合约震荡微跌，日内最高14890元/吨，最低14730元/吨，收盘14760元/吨，较上一交易日收盘跌0.44%；成交量128265手，日减86136手；持仓136930手，日增1083手。基差390元/吨；沪铝2012-2101月价差215元/吨。

市场焦点：（1）当地时间周二，美国大选将迎来投票日，有望在晚间得出投票结果。（2）财新10月中国制造业PMI数据升至53.6，创下2011年2月以来最高水平。（3）印度尼西亚西塔矿业10月20日成功获得新的铝土矿出口配额，额度为400万吨左右，过去一年他们获得了两个配额，额度共计700万吨左右。

现货分析：11月3日SMM现货A00铝报15130-15170元/吨，均价15150元/吨，日涨100元/吨。长江有色报道，持货商出货积极性不减，大户收货积极性一般，下游畏高少量采买，整体交投淡静。

仓单库存：周二沪铝仓单合计91874吨，日减251吨；11月2日，LME铝库存为1461025吨，日减1900吨。

主力持仓：沪铝主力2012合约前20名多头持仓72244手，日减1608手，空头持仓84778手，日减101手，净空持仓12534手，日增1507手，多空均减，净空增加。

行情研判：11月3日沪铝主力2012震荡微跌。中国10月财新制造业PMI数据表现强劲，提振市场信心，同时美联储持续宽松下，美元指数上行乏力；国内需求表现尚可，铝材企业开工逐渐上升，且刺激海外货源大量流入，而近期两市库存均出现下降，铝价表现强势。不过国内电解铝新增产能也在逐渐释放，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。技术上，沪铝主力2012合约影线上探，多头仍占主导，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在14750元/吨附近轻仓做多，止损位14600元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6812.5美元/吨，日涨0.58%。沪铜主力2012合约大幅上涨，日内最高51810元/吨，最低51150元/吨，收盘价51800元/吨，较上一交易日收盘价涨1.43%；成交量111175手，日减3669手；持仓112583手，日减1616手。基差-75元/吨；沪铜2012-2101月价差0元/吨。

市场焦点：（1）当地时间周二，美国大选将迎来投票日，有望在晚间得出投票结果。（2）财新10月中国制造业PMI数据升至53.6，创下2011年2月以来最高水平。（3）有消息称，中国进口商正准备对澳大利亚贸易商品进行新一轮的禁令，预计将于本周实施对铜矿石和铜精矿的禁令。

现货分析：11月3日SMM现货1#电解铜报价51600-51850元/吨，均价51725元/吨，日涨625元/吨。长江有色报道，持货商依旧挺价，贸易商持谨慎态度，下游消费疲弱，成交一般。

仓单库存：周二沪铜仓单合计56621吨，日减551吨，连降5日；11月2日，LME铜库存为169600吨，日减1700吨，连降11日。

主力持仓：沪铜主力2012合约前20名多头持仓81438手，日减283手，空头持仓66578手，日减2080手，净多持仓14860手，日增1797手，多空均减，净多增加。

行情研判：11月3日沪铜2012大幅上涨。中国10月财新制造业PMI数据表现强劲，提振市场信心，同时美联储持续宽松下，美元指数上行乏力；上游铜矿加工费TC再次回落至低位，且有消息称中国将停止从澳大利亚进口铜矿，铜矿供应紧张担忧再起，加之近期市场采购情绪升温，两市库存均出现下降，对铜价支撑增强。不过国内冶炼厂年底冲量意愿较高，积极备货铜矿，预计精炼铜产量将逐渐增加，限制铜价上行动能。技术上，沪铜2012合约缩量减仓走高，主流空头减仓更大，预计短线延续上行。操作上，建议可在51500元/吨逢回调做多，止损位51300元/吨。

五、宏观经济

河北省公布11月上旬全省空气质量预报会商结果

经与国家环境监测总站和省环境气象中心会商，11月上旬（1日~10日）期间，1日～4日，受西北冷空气影响，扩散条件有利；5日～6日，受槽后转弱脊形势影响，扩散条件一般，河北省大部以良至轻度污染为主，中部城市可能出现短时中度污染；7日～9日，受新一轮冷空气影响，扩散条件有利。

江苏江阴市发布重污染天气黄色预警

据媒体消息，11月1日，江阴市重污染天气应急领导小组办公室发布预警通知，根据省环境监测中心、气象台预测，11月2—3日，江阴市受北方沙尘输送影响，空气质量将短时达到轻度污染水平。按照省、无锡市通知要求，江阴自11月2日0时起，启动重污染天气黄色预警，各成员单位需按照《江阴市重污染天气应急预案的通知》的要求，组织落实Ⅲ级应急响应措施。

六、全球观察

10月重卡销量同比大增41% 全年销量或创历史新高

在天猫双11预售首日，淘宝微型挖掘机订单数同比增长近150%、成交量同比增长约140%。业内预计，相关工程机械产品全年销量将创出历史新高。根据第一商用车网的最新数据，10月我国重卡市场预计销售各类车型约12.9万辆，同比大幅增长41%。

山西焦煤与华为签署深化战略合作协议

据山西新闻网消息，11月2日，山西焦煤集团与华为公司在山西焦煤大厦签署深化战略合作协议，双方将在企业数字化转型、矿山智能化建设、信息化与业务智慧化建设、人才培养等领域开展全方位、深层次战略合作，助力山西焦煤集团实现数字化转型和产业升级，为建设具有全球竞争力的世界一流炼焦煤和焦化企业提供数字化、智能化支撑。

根据协议，山西焦煤与华为愿意发挥各自领域的优势，关注山西焦煤集团数字化转型过程中遇到的信息技术领域的前沿问题，为数字化转型树立目标、搭建架构、指导建设，支撑企业管理变革与能力建设；深入研究与利用5G、云计算、大数据、物联网、人工智能、边缘计算等新ICT技术，助力山西焦煤集团打造“高标准、高开端、高水平”的世界一流智能矿山。同时，双方还将在山西焦煤集团信息化、业务智慧化建设、人才培养等领域深入合作。

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