三、有色金属

黄金：

行业板块普遍走弱，仅有银行、保险一枝独秀，高送转、第三代半导体、光刻胶、芯片概念大幅回落，领跌市场，输配电气、船舶制造、环保以表现疲软。

A股市场呈现明显分化走势，银行保险成为支撑沪指微跌的关键因素，同时推动上升50指数走高0.4%。相比之下，题材股全线回落，拖累深市三大指数集体下挫，中证500指数亦回调超1%。两市量能回升至7000亿元附近，陆股通资金净流出69亿元，其中深股通流出近50亿元。金融股护盘，但资金跟涨意愿不强，观望情绪较浓，使得市场进入相对纠结的状态。资金获利了结以及海外环境的不确定性，令市场情绪较为谨慎，但实体经济加杠杆、A股市场改革持续推进、人民币大幅升值，对于市场影响仍将较为积极，整体回调空间预计有限。建议股票可逢低逐步参与反弹，期指以偏多操作为主，中长期关注IC多单。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约震荡微涨，日内交投于406.28-402.62元/克，尾盘报收404.66元/克，较上一日收盘价涨0.27%，成交量15.1万手，日增15190手；持仓18万手，日减4848手；沪银主力2012合约高开上行，尾盘报收5286元/千克，较上一日收盘价涨1.81%。

市场焦点：亚市美元指数延续跌势，现交投于92.772，触及一个来低位。（2）住房需求持续减弱，美国9月新屋开工不及预期和前值。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓93529手，空头持仓20884手，净多持仓72645手，日增700手，多头减仓大于空头。沪银2012合约前20名多头持仓264435手，空头持仓196111手，净多持仓68324手，日增3012手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至10月20日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1269.93吨，日减2.92吨；同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17455.09吨，日减92.59吨，多空交投谨慎。

行情研判：10月21日沪市贵金属走势均震荡收涨，其中沪金延续盘整，沪银高开上行。期间海外疫情持续，市场关注美国经济刺激进程，同时美元指数延续跌势为金价构成支撑，而银价受到基本金属普遍走高提振。技术上，期金日线MACD红柱窄幅波动，关注400关口支撑；期银日线MACD红柱扩大，关注5300关口均线阻力。操作上，建议沪金主力2012合约可于400-406元/克之间高抛低吸，止损各3元/克。沪银主力2012合约可背靠5270元/千克之上逢低多，止损参考5200元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续涨势，截止北京时间15:41，报2556.5美元/吨，日涨0.53%。沪锌主力2011合约震荡上扬，日内交投于19820-19415元/吨，尾盘报收19780元/吨，较上一交易日收盘价涨2.12%，成交量17.4万手，日增44751手；持仓7.3万手，日增1745手。基差扩至130元/吨；沪锌11-12月价差缩窄至90元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于93.775，日跌0.31%。（2）住房需求持续减弱，美国9月新屋开工不及预期和前值。

现货市场：10月21日SMM现货0#锌报价为19860-19960元/吨，均价较上一交易日涨480元/吨。长江有色报道，进口货源流通较前期有所收紧，下游逢涨采购热情不佳，长单刚需饱和后，市场整体交投转淡，成交货量不及昨日。

库存方面：沪锌仓单报20483吨，日减3312吨。截止10月20日，LME锌库报220325吨，较上一交易日增50吨，连增5日。同时，截止10月16日当周，上期所沪锌库存报62905吨，周增13535吨，连增两周。

主力持仓：沪锌主力2011合约前20名多头持仓47172手，空头持仓51806手，净空持仓4634手，日减730手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月21日沪锌主力2011合约震荡上扬，触及一个月来新高，多头增仓提振。期间主要受到美元指数三连阴提振，同时市场关注美国经济刺激计划的进展，加之此前国内公布经济数据大多向好支撑。现货方面，锌两市库存均上升，进口货源流通较前期有所收紧，下游逢涨采购热情不佳，长单刚需饱和后，市场整体交投转淡，成交货量不及昨日。技术面，期价日线MACD绿柱转红柱，但小时线KDJ指标涨势缓和。操作上，建议可背靠19800元/吨之下逢高空，止损参考19900元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡反弹，截止北京时间15:48，报1795.5美元/吨，日涨0.93%。沪铅主力2011合约低位震荡，日内交投于14490-14310元/吨，尾盘收14420元/吨，较上一交易日收盘价涨0.38%；成交量30715手，日减679手；持仓2382手，日减1388手。基差缩窄至-45元/吨；沪铅11-12月价差缩窄至25元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于92.784，日跌0.29%。（2）国家统计局：中国9月铅产量达56.5万吨，较去年同比增加9.9%，1-9月累计达448.8万吨，较去年同比增加7.8%。

现货市场：10月21日SMM现货1#铅报价为14300-14450元/吨，均价较上一交易日涨125元/吨。长江有色报道，炼厂散单仍以升水报价，铅价反弹下游蓄企观望情绪升温，市场询价表现较差，现货成交较为清淡。

库存方面：沪铅仓单报19383吨，日减305。截止10月20日，LME铅库存报129325吨，较上一交易日减300吨，连降13日。同时，截止10月16日当周，上期所沪铅库存报23691吨，周增6887吨。

主力持仓：沪铅主力2011合约前20名多头持仓15771手，空头持仓16309手，净空持仓538手，日减307手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月21日沪铅主力2011合约低位震荡，多空交投趋于谨慎。期间市场关注美国经济刺激计划进展，美元指数延续跌势为基本金属构成支撑。现货方面，铅两市库存外减内增，炼厂散单仍以升水报价，铅价反弹下游蓄企观望情绪升温，市场询价表现较差，现货成交较为清淡。技术上，期价日线KDJ指标跌势缓和，小时线KDJ指标拐头向上。操作上，建议可背靠14400元/吨之上逢低多，止损参考14300元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1850.5美元/吨，日涨0.60%。沪铝主力2011合约震荡微跌，日内最高14820元/吨，最低14650元/吨，收盘14720元/吨，较上一交易日收盘跌0.20%；成交量101219手，日增24462手；持仓121395手，日减6320手。基差170元/吨；沪铝2011-2012月价差240元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西表示，对刺激方案达成一致抱有希望，这对在大选之前通过相关因至关重要。（2）随着北半球冬季临近，欧洲近期出现单周新增病例数量比三月份第一个疫情高峰时高出近三倍。

现货分析：10月21日SMM现货A00铝报14870-14910元/吨，均价14890元/吨，日跌70元/吨。长江有色报道，长单需求旺盛，大户收货拉动市场，下游驻足观望，贸易商成交为主。

仓单库存：周三沪铝仓单合计102219吨，日减23673吨；10月20日，LME铝库存为1421550吨，日增15000吨。

主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓73547手，日减3962手，空头持仓90374手，日减3478手，净空持仓16827手，日增484手，多空均减，净空增加。

行情研判：10月21日沪铝主力2011震荡微跌。美国众议院议长佩洛西和财长努钦接近就刺激方案达成协议，谈判将在周三继续进行，美元指数大幅下挫；同时国内市场需求表现较好，沪铝库存有所回落，维持低位，对铝价形成较强支撑。不过国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且海德鲁复产较预期提前，氧化铝价格维持弱势，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。技术上，沪铝主力2011合约持仓减量多头了结，关注10日均线支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14400-14650元/吨区间操作，止损各80元/吨。

铜：

内外走势：周三LME铜延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6969美元/吨，日涨0.92%。沪铜主力2012合约高开高走，日内最高52530元/吨，最低51710元/吨，收盘价52250元/吨，较上一交易日收盘价涨1.65%；成交量138699手，日增86642手；持仓107292手，日增13722手。基差-5元/吨；沪铜2011-2012月价差-100元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西表示，对刺激方案达成一致抱有希望，这对在大选之前通过相关因至关重要。（2）随着北半球冬季临近，欧洲近期出现单周新增病例数量比三月份第一个疫情高峰时高出近三倍。（3）国家统计局数据，中国9 精炼铜产量同比增长10.3%至90.9万吨，1-9月累计产量同比增加5.8%至744.9万吨。

现货分析：10月21日SMM现货1#电解铜报价52200-52290元/吨，均价52245元/吨，日涨805元/吨。长江有色报道，贸易商积极出货，低价货源成交流畅，下游按需接货，供需依旧僵持。

仓单库存：周三沪铜仓单合计64830吨，日减1922吨；10月20日，LME铜库存为183175吨，日减725吨。

主力持仓：沪铜主力2012合约前20名多头持仓73293手，日增8126手，空头持仓61626手，日增3705手，净多持仓11667手，日增4421手，多空均增，净多增加。

行情研判：10月21日沪铜2012高开高走。美国众议院议长佩洛西和财长努钦接近就刺激方案达成协议，谈判将在周三继续进行，美元指数大幅下挫。9月份国内铜材企业开工率有所回升，并且在节后市场采购情绪有所升温，现货升水走高，需求存在回暖迹象，铜价上行动能增强。不过上游铜矿供应逐渐恢复，且近期铜矿TC出现小幅回升；加上欧洲疫情出现反弹，经济前景仍面临较大压力，近期伦铜库存出现大幅增加，限制铜价上方空间。技术上，沪铜2012合约放量增仓大幅上涨，主流多头增仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在52000-52600元/吨区间操作，止损各200元/吨。

五、宏观经济

石嘴山市重污染天气应急预案(2020年修订稿)(征求意见稿)
中国钢市体量跃上10亿吨

2020年，中国钢材市场遭遇疫情和美国政府“去全球化”的双重冲击，外部环境明显恶化，但因为以更大力度启动内循环，其内生动力极大增强，由此推动中国钢材市场体量更为强势扩张，在钢铁供需及进口铁矿石三个方面，跃上了10亿吨（粗钢）和12亿吨（进口铁矿石）规模水平，分别实现了历史新跨越。

六、全球观察

第一批钢坯出厂 吕梁建龙全面复产

继10月12日炼铁1800m3高炉成功点火之后，吕梁建龙一鼓作气，捷报频传——

10月13日10时35分，1800m3高炉成功出铁；

10月14日16时58分，120吨转炉顺利冶炼出第一炉钢水；当日17时18分，连铸机浇铸出第一根铸坯；

10月17日11时58分，第一车钢坯出厂；

至此，吕梁建龙炼铁、炼钢工序全线贯通，全面复产。

今年6月17日，建龙集团以山西建龙为主体对原海威钢铁托管经营；6月22日，山西建龙团队首批200人正式入驻原海威钢铁；6月29日，吕梁建龙实业有限公司正式注册成立，复工复产大战全面开启……

从检修方案制定到各个重点项目施工建设，从人员招聘、安保安防、后勤保障到厂容厂貌改善等等，4个月来，吕梁建龙紧紧围绕集团董事长、总裁张志祥谋划的战略意图和发展定位，在吕梁市、文水县两级党委政府的支持下，按照“两阶段、三步走”的基本工作思路，迅速布局谋划、齐头并进、快速推进各项工作开展，最终如期实现吕梁建龙的全面复产。

未来，吕梁建龙将以产业园区为依托，以产业链延伸为方向，按照500亿级产业集群的发展规划，全力打造区域内的产城融合典范，为区域经济社会发展做出更大贡献。

9月份水泥产量同比增长6.4%

国家统计局最新数据显示，9月全国水泥总产量达23341万吨，同比增长6.4%。1-9月份，全国水泥总产量达167627万吨，同比降幅缩窄至1.1%。

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