三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约震荡微跌，日内交投于405.36-401.86元/克，尾盘报收403.58元/克，较上一日收盘价跌0.33%，成交量13.6万手，日减19284手；持仓18.4万手，日增927手；沪银主力2012合约高开走弱，尾盘报收5192元/千克，较上一日收盘价跌0.9%。

市场焦点：亚市美元指数止跌位子，现交投于93.48，微涨0.07%。（2）花旗：预计2021年黄金均价将达到创纪录的2275美元/盎司，将在2020年年底前创下新高。预计白银价格将在未来12个月上涨70%，至40美元/盎司。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓94510手，空头持仓22565手，净多持仓71945手，日增730手，空头增仓大于多头。沪银2012合约前20名多头持仓256556手，空头持仓191244手，净多持仓65312手，日增6198手，空头减仓大于多头。

外盘持仓:截至10月19日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1272.85吨，日增0.29吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为1272.85吨，日增20.25吨，多头氛围仍占主导。

行情研判：10月20日沪市贵金属走势均震荡收跌，延续盘整态势。期间海外疫情持续，市场关注美国经济刺激进程，美股下滑，市场表现较为谨慎。而虽然美元指数震荡下滑但对贵金属提振作用有限，显示多头氛围不足。技术上，期金KDJ指标向下交叉，关注400关口支撑；期银MACD绿柱转红柱，关注20日均线阻力。操作上，建议沪金主力2012合约可于400-406元/克之间高抛低吸，止损各3元/克。沪银主力2012合约可于5300-5100元/千克之间高抛低吸，止损各150元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:17，报2492.5美元/吨，日涨0.3%。沪锌主力2011合约高开下滑，日内交投于19520-19255元/吨，尾盘报收19370元/吨，较上一交易日收盘价涨0.23%，成交量12.9万手，日减52494手；持仓7.1万手，日减6384手。基差缩窄至60元/吨；沪锌11-12月价差缩窄至115元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于93.478，微跌0.07%。（2）1～9月房地产开发投资连续7个月上行，城镇固定资产投资由降转增。

现货市场：10月20日SMM现货0#锌报价为19380-19480元/吨，均价较上一交易日涨20元/吨。长江有色报道，市场出货压力逐步增加，下游刚需采购，贸易商长单交易为主，需求饱和后离市，成交表现较昨日略有转淡。

库存方面：沪锌仓单报20483吨，日减3312吨。截止10月19日，LME锌库报220275吨，较上一交易日增500吨，连增4日。同时，截止10月16日当周，上期所沪锌库存报62905吨，周增13535吨，连增两周。

主力持仓：沪锌主力2011合约前20名多头持仓48845手，空头持仓52758手，净空持仓3904手，日增2116手，多头减仓大于空头。

行情研判：10月20日沪锌主力2011合约高开下滑，上行动力有限，多头减仓打压。期间国内公布第三季度GDP及9月重要经济数据基本好于预期，加之美元指数震荡下滑部分支撑基本金属，不过海外疫情持续，市场避险情绪限制基本金属涨势。现货方面，锌两市库存均上升，市场出货压力逐步增加，下游刚需采购，贸易商长单交易为主，需求饱和后离市，成交表现较昨日略有转淡。技术面，期价日线MACD绿柱缩短，关注30日均线阻力。操作上，建议可于19200-19500元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅低位震荡，截止北京时间15:24，报1754美元/吨，日跌0.14%。沪铅主力2011合约探底回升，日内交投于14470-14180元/吨，尾盘收14365元/吨，较上一交易日收盘价跌0.38%；成交量31394手，日减1554手；持仓2470手，日增92手。基差缩窄至-115元/吨；沪铅11-12月价差微扩至65元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于93.469，微涨0.06%。（2）中国央行维持一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别为在3.85%和4.65%不变。

现货市场：10月20日SMM现货1#铅报价为14200-14300元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。长江有色报道，冶炼厂散单报价依然较少，下游逢低略有采购，蓄企采购数量有限，市场成交表现尚可。

库存方面：沪铅仓单报19383吨，日减305。截止10月19日，LME铅库存报129625吨，较上一交易日减350吨，连降12日。同时，截止10月16日当周，上期所沪铅库存报23691吨，周增6887吨。

主力持仓：沪铅主力2011合约前20名多头持仓16357手，空头持仓16588手，净空持仓231手，日减188手，多头增仓大于空头。

行情研判：10月20日沪铅主力2011合约探底回升，一度刷新6月17日以来新低，多头增仓支撑。期间国内公布第三季度GDP及9月重要经济数据基本好于预期，加之美元指数震荡下滑部分支撑基本金属，不过海外疫情持续，市场避险情绪限制基本金属涨势。现货方面，铅两市库存外减内增，冶炼厂散单报价依然较少，下游逢低略有采购，蓄企采购数量有限，市场成交表现尚可。技术上，期价日线KDJ指标跌势缓和，小时线KDJ指标向上交叉。操作上，建议空头获利减仓，暂时观望为宜。

铝：

内外走势：周二LME铝震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1848美元/吨，日涨0.14%。沪铝主力2011合约震荡下跌，日内最高14835元/吨，最低14725元/吨，收盘14750元/吨，较上一交易日收盘跌0.34%；成交量76757手，日减38289手；持仓127715手，日减4495手。基差210元/吨；沪铝2011-2012月价差255元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西将周二定为大选前与特朗普政府达成经济刺激协议的最后期限。（2）中国第十三批废铝核定进口量总计340吨。

现货分析：10月20日SMM现货A00铝报14940-14980元/吨，均价14960元/吨，日跌100元/吨。长江有色报道，持货商挺价惜售，供应维持紧张，中间商长单补货，市场接多出少。

仓单库存：周二沪铝仓单合计125892吨，日减26吨；10月19日，LME铝库存为1406550吨，日减25吨。

主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓73547手，日减3962手，空头持仓90374手，日减3478手，净空持仓16827手，日增484手，多空均减，净空增加。

行情研判：10月20日沪铝主力2011震荡下跌。美国新的刺激议案有望在大选之前通过，令美元指数走弱，市场风险情绪升温；同时国内市场需求表现较好，且海外需求也出现改善，近期两市库存均有所下降，对铝价形成较强支撑。不过国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且海德鲁复产较预期提前，氧化铝价格维持弱势，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。技术上，沪铝主力2011合约成交缩量空头增仓，日线KDJ死叉迹象，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14650-14850元/吨区间操作，止损各80元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜低开高走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6781美元/吨，日涨0.19%。沪铜主力2011合约高开回调，日内最高51600元/吨，最低51220元/吨，收盘价51380元/吨，较上一交易日收盘价涨0.41%；成交量83251手，日减30506手；持仓96084手，日减5918手。基差60元/吨；沪铜2011-2012月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西将周二定为大选前与特朗普政府达成经济刺激协议的最后期限。（2）中国第十三批废铜核定进口量总计5980吨。（3）ICSG表示，2020年全球精炼铜料短缺52000吨，2021年料过剩69000吨。

现货分析：10月20日SMM现货1#电解铜报价51380-51500元/吨，均价51440元/吨，日跌170元/吨。长江有色报道，货源充裕，供应压力增大，下游消费不济，成交一般。

仓单库存：周二沪铜仓单合计66752吨，日减874吨；10月19日，LME铜库存为183900吨，日减950吨。

主力持仓：沪铜主力2011合约前20名多头持仓76160手，日减5776手，空头持仓61756手，日减4258手，净多持仓14404手，日减1518手，多空均减，净多减少。

行情研判：10月20日沪铜2011高开回调。美国新的刺激议案有望在大选之前通过，令美元指数走弱，市场风险情绪升温。9月份国内铜材企业开工率有所回升，并且在节后市场采购情绪有所升温，现货升水走高，需求存在回暖迹象，对铜价形成支撑。不过上游近期Escondida铜矿劳资双方达成协议避免了罢工，且近期铜矿TC出现小幅回升，铜矿供应紧张出现缓和迹象；加上欧洲疫情出现反弹，经济前景仍面临较大压力，近期伦铜库存出现大幅增加，铜价面临下行压力。技术上，沪铜2011合约成交缩量交投谨慎，主流多头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议可在51000-51600元/吨区间操作，止损各200元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2101合约窄幅整理，最高价3630，最低价3609，收盘价3616，较上一交易日收盘价涨0.14%；持仓量1139026，-23153；基差为134，-5；RB2105-RB2101合约价差-126，-7。

消息：9月份，全国规模以上工业发电量同比增长5.3%，增速比上年同期提高0.6个百分点。其中，火电、水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长0.2%、22.8%、7.4%、11.3%和4.0%。1—9月，发电量同比增长0.9%，增速持续回升。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3750，+0；广州报价4050，+0；天津报价3760，+0；福州报价3930，+0；全国均价3814，-2（单位：元/吨）。

钢厂调价：10月20日长治兴宝钢铁有限公司出台建筑钢材价格调整政策，在“10月11日长治兴宝钢铁有限公司出台建筑钢材价格调整政策”基础上，具体如下：三级螺纹钢价格下调20元/吨，现HRB400EΦ12mm螺纹钢出厂价格为3680元/吨，现HRB400EΦ14mm螺纹钢出厂价格为3670元/吨；现HRB400EΦ16mm螺纹钢出厂价格为3580元/吨；HRB400EΦ18-25mm螺纹钢出厂价格为3550元/吨；

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为55827吨，减5369吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空62986手，主流持仓空单减幅大于多单，净空减少18223手。

总结：周二RB2101合约横盘整理，现货市场报价相对平稳，成交量较昨日略有下滑，但整体仍处于较高水平，贸易商对后市比较看好，低价出货意愿不强。总的来看，短期需求尚可，库存依旧处于高位，预计期价仍将处在区间震荡。技术上，RB2101合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA测试0轴支撑，绿柱平稳。操作上建议，短线维持3590-3655区间低买高抛，止损20元/吨

资格证号：F3010136

联系电话：4008-878766

五、宏观经济

2020年9月全国钢铁产量

9月，全国生产粗钢9255.5万吨、同比增长10.92%，粗钢日产水平为308.52万吨/日，环比增长0.84%；生产生铁7578.4万吨、同比增长6.93%，生铁日产水平为252.61万吨/日，环比下降0.30%；生产钢材11806.3万吨、同比增长12.33%，钢材日产水平为393.54万吨/日，环比增长2.41%；1-9月，全国累计生产粗钢7.82亿吨，同比增长4.47%，粗钢累计日产285.25万吨，同比增长4.09%；生产生铁6.65亿吨，累计同比增长3.80%，生铁累计日产242.88万吨，同比增长3.42%；生产钢材9.64亿吨，累计同比增长5.63%，钢材累计日产351.91万吨，同比增长5.25%。

鞍山将出台“十四五”时期钢铁产业发展规划

10月17日，市委召开专题会议，讨论研究“十四五”时期我市钢铁产业发展规划。

六、全球观察

包钢股份：与泰纳瑞斯远东公司成立合资公司

包钢股份(600010.SH)公告，公司和泰纳瑞斯远东公司成立合资公司，结合双方在无缝钢管生产制造和特殊丝扣领域的技术优势共同开发特殊丝扣钢管，为中国快速增长的石油和天然气行业提供优质的管材产品。

合资公司注册资本3260万美元，公司占比40%，泰纳瑞斯远东公司占比60%；每年计划生产7万吨22万件高性能油气钻采用特殊丝扣油套管产品。

10月20日杭州升华物流港库存情况

新干线讯：据杭州升华物流港数据显示，截止10月19日晚，杭州升华物流港库存资源43.61万吨。其中，建材库存33.65万吨，工业材库存7.91万吨，其他品种库存2.04万吨。出库方面，升华物流港共出库1.82万吨，其中螺纹钢出库1.03万吨，盘螺出库0.44万吨，线材出库0.19万吨，圆钢出库0.14万吨。

另外，10月19日卸船18条船；10月20日在卸14条船，港口待卸27条货船(其中螺纹钢15条，盘螺线材5条)。

更多内容扫描二维码关注微信公众号