三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约高开上行，日内交投于411.6-406.94元/克，尾盘报收410.02元/克，较上一日收盘价微涨1.15%，成交量17.5万手，日增10.4万手；持仓19.8万手，日增1687手；沪银主力2012合约高开上扬，尾盘报收5374元/千克，较上一日收盘价涨5.15%。

市场焦点：亚市美元指数高开走弱，现交投于93.085，微涨0.09%。（2）世界黄金协会最新数据显示，9月全球黄金ETF连续10个月录得净流入。（3）印度9月黄金进口同比下降38%至8.4吨。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓97742手，空头持仓19404手，净多持仓78338手，空头增仓大于多头。沪银2012合约前20名多头持仓284481手，空头持仓199580手，净多持仓84901手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至10月9日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1271.52吨，周减4.08吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17382.74吨，周减69.45吨，多空交投明显。

行情研判：10月12日沪市贵金属均高开大幅上扬，多头增仓提振。期间主要受到特朗普表示将进行经济刺激计划，加之美元指数延续弱势提振。同时海外疫情新增确诊人数再次上升，市场避险情绪犹存。此外美国总统大选的政治扰动所带来的不确定性亦有效支撑金银。技术上，金银日线KDJ向上交叉，同时MACD绿柱缩短。操作上，建议沪金主力2012合约可背靠409.5元/克之上逢低多，止损参考408元/克。沪银主力2012合约可背靠5360元/千克之上逢低多，止损参考5200元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌延续反弹，截止北京时间15:14，报2462美元/吨，日涨1.44%。沪锌主力2011合约高开震荡，日内交投于19500-19045元/吨，尾盘报收19465元/吨，较上一交易日收盘价涨1.04%，成交量20万手，日增88299手；持仓9万手，日增5585手。基差扩至135元/吨；沪锌10-11月价差扩至130元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高开走弱，现交投于93.049，微涨0.05%。（2）乘联会：9月一至五周汽车零售同比增9%，“十一”假期乘用车主力车企销量同比增7%。

现货市场：10月12日SMM现货0#锌报价为19550-19650元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。长江有色报道，月中贸易市场存在长单需求，下游节后补库，市场成交较上周五稍有好转。

库存方面：沪锌仓单报17545吨，日增1701吨。截止10月9日，LME锌库报217625吨，周增3075吨。同时，截止10月9日当周，上期所沪锌库存报49370吨，周增1423吨。

主力持仓：沪锌主力2011合约前20名多头持仓63701手，空头持仓66024手，净空持仓2323手，空头增仓大于多头。

行情研判：10月12日沪锌主力2011合约高开震荡，多头增仓提振。期间特朗普表示将进行经济刺激计划，市场受到提振，股市延续反弹，同时美元指数延续弱势亦为基本金属构成支撑。现货方面，锌两市库存均上升，月中贸易市场存在长单需求，下游节后补库，市场成交较上周五稍有好转。技术面，期价日线MACD绿柱缩短，关注布林线中轨阻力。操作上，建议可背靠19450元/吨之上逢低多，止损参考19300元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续反弹，截止北京时间15:24，报1820美元/吨，微涨0.03%。沪铅主力2011合约高开走弱，日内交投于14840-14690元/吨，尾盘收14750元/吨，较上一交易日收盘价微涨0.2%；成交量27898手，日增2280手；持仓24104手，日增2484手。基差缩窄至0元/吨；沪铅10-11月价差扩至-5元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高开走弱，现交投于93.102，日涨0.1%。（2）乘联会：9月一至五周汽车零售同比增9%，“十一”假期乘用车主力车企销量同比增7%。（3）Mysteel：2020年9月中国再生铅产量32.59万吨，环比上涨0.58%，同比上涨7.46%。

现货市场：10月12日SMM现货1#铅报价为14700-14800元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。长江有色报道，炼厂出货意愿不强，下游逢低采购积极性稍好，蓄企存在节后补库需求，成交表现较为活跃。

库存方面：沪铅仓单报11375吨，日减351吨。截止10月9日，LME铅库存报132850吨，周减3550吨。同时，截止10月9日当周，上期所沪铅库存报16804吨，较上周持平。

主力持仓：沪铅主力2011合约前20名多头持仓16182手，空头持仓17391手，净空持仓1209手，空头减仓大于多头。

行情研判：10月12日沪铅主力2011合约高开走弱，仍于均线组下方，但跌势有所缓和。期间特朗普表示将进行经济刺激计划，市场受到提振，股市延续反弹，同时美元指数延续弱势亦为基本金属构成支撑。现货方面，炼厂出货意愿不强，下游逢低采购积极性稍好，蓄企存在节后补库需求，成交表现较为活跃。技术上，期价日线KDJ指标向下交叉，关注200日均线支撑。操作上，建议可背靠14750元/吨之上逢低多，止损参考14650元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝高位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1846.5美元/吨，日跌0.03%。沪铝主力2011合约高开震荡，日内最高14600元/吨，最低14430元/吨，收盘14595元/吨，较上一交易日收盘涨1.21%；成交量103737手，日增26852手；持仓115523手，日增8921手。基差345元/吨；沪铝2011-2012月价差220元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普和众议院议长佩洛西互相指责对方应对刺激案谈判缺乏进展负有责任，但白宫经济顾问库德洛预测谈判还会继续进行。（2）海德鲁Paragominas铝土矿山维修工作已完成，其在巴西Alunorte氧化铝精炼厂产量将回升。

现货分析：10月12日SMM现货A00铝报14920-14960元/吨，均价14940元/吨，日涨90元/吨。长江有色报道，市场低价出货为主，大户收货积极性一般，下游刚需采购，交投表现平淡。

仓单库存：周一沪铝仓单合计121395吨，日增11605吨；10月9日，LME铝库存为1416325吨，日减6750吨，连降37日。截止10月9日当周，上期所沪铝库存报227938吨，周增4784吨。

主力持仓：沪铝主力2011合约前20名多头持仓67062手，日增1031手，空头持仓85382手，日增7138手，净空持仓18320手，日增6107手，多空均增，净空增加。

行情研判：10月12日沪铝主力2011高开震荡。美国两党恢复谈判以及疫情的持续蔓延，市场普遍预期新刺激计划将会推出，美元指数承压回落；同时中国制造业在9月延续增长趋势，市场需求表现较好，且海外需求也出现改善，伦铝库存国庆期间延续去化，且降幅扩大，对铝价形成支撑。不过国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且利润高企也刺激闲置产能投放；加之进口盈利窗口打开，刺激海外货源不断流入，限制铝价上行动能。技术上，沪铝主力2011合约放量增仓上破前高，日线MACD指标金叉，预计短线高位震荡。操作上，建议可在14450-14700元/吨附近区间操作，止损各80元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6750.5美元/吨，日跌0.32%。沪铜主力2011合约下探回升，日内最高51640元/吨，最低50820元/吨，收盘价51520元/吨，较上一交易日收盘价涨0.16%；成交量138772手，日增75370手；持仓108202手，日增4654手。基差60元/吨；沪铜2011-2012月价差20元/吨。

市场焦点：（1）美国总统特朗普和众议院议长佩洛西互相指责对方应对刺激案谈判缺乏进展负有责任，但白宫经济顾问库德洛预测谈判还会继续进行。（2）全球最大铜矿智利Escondida铜矿工会未能就劳动合同达成一致，导致罢工风险增加。

现货分析：10月12日SMM现货1#电解铜报价51520-51640元/吨，均价51580元/吨，日涨15元/吨。长江有色报道，持货商挺价出货，部分商家少量接货，下游畏高维持刚需，成交略显平淡。

仓单库存：周一沪铜仓单合计61308吨，日增5952吨；10月9日，LME铜库存为153925吨，日减825吨。截止10月9日当周，上期所沪铜库存报156454吨，周增1383吨。

主力持仓：沪铜主力2011合约前20名多头持仓83122手，日增3388手，空头持仓67936手，日增642手，净多持仓15186手，日增2746手，多空均增，净多增加。

行情研判：10月12日沪铜2011下探回升。美国两党恢复谈判以及疫情的持续蔓延，市场普遍预期新刺激计划将会推出，美元指数承压回落；上游智利Candelaria铜矿举行罢工，同时Escondida铜矿工会也出现罢工风险，供应端扰动有所增加，对铜价形成支撑。不过欧洲疫情出现反弹，经济前景仍面临较大压力，节前伦铜库存大幅增加；加之国内金九旺季落空，而银十尚未出现，限制铜价上方空间。技术上，沪铜2011合约放量增仓收长下影线，主流多头增仓较大，预计短线企稳震荡。操作上，建议可在51200-51800元/吨区间轻仓操作，止损各200元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2101合约震荡微涨，最高价3656，最低价3627，收盘价3637，较上一交易日收盘价涨0.11%；持仓量1161498，+17884；基差为113，-7；RB2105-RB2101合约价差-72，+0。

消息：10月9日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率89.19%，环比节前增0.65%，同比去年同期增6.25%；高炉炼铁产能利用率93.20%，环比增0.17%，同比增10.74%；钢厂盈利率89.18%，环比减0.87%，同比减2.60%；本期钢厂高炉开工率及产能利用率小幅回升。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3750，+20；广州报价4090，+10；天津报价3760，+20；福州报价3930，+20；全国均价3829，+13（单位：元/吨）。

钢厂调价：10月11日长治兴宝钢铁有限公司出台建筑钢材价格调整政策，在“10月10日长治兴宝钢铁有限公司出台建筑钢材价格调整政策”基础上，具体如下：三级螺纹钢价格上涨20元/吨，现HRB400EΦ16mm螺纹钢出厂价格为3600元/吨；HRB400EΦ18-25mm螺纹钢出厂价格为3570元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为86942吨，-1771吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空70586手，主流持仓多单增仓幅度小于空单。

总结：周一RB2101合约震荡微涨，反弹动力有所缓和。随着钢坯、废钢、铁矿石等原材料价格大幅上调，钢厂报价坚挺。成交方面，市场信心得以提振，看涨心态居多，故投机需求比较明显，商家拿货积极。进入10月终端需求将继续释放，而河北部分地区因PM2.5出现轻度至中度污染，10月8日-11日钢铁企业加严错时生产调控，高炉开工率或继续小幅下调。钢价有望延续震荡偏强格局。技术上，RB2101合约日线MACD绿柱转红柱，但1小时KDJ指标向下交叉。操作上建议，以3580为止损偏多交易。

五、宏观经济

淄博印发重污染天气应急响应专项实施方案

为妥善应对重污染天气，进一步完善全市自然资源系统重污染天气应急工作机制，提高重污染天气应急响应能力，降低重污染天气危害程度，保障环境安全和公众身体健康。按照《淄博市人民政府办公室关于印发淄博市重污染天气应急预案的通知》（淄政办字〔2020〕86）要求，制定《淄博市自然资源局重污染天气应急响应专项实施方案》（以下简称《实施方案》）。

邯郸市开展秋冬季大气环境执法专项行动

10月10日，邯郸市生态环境局组织召开2020-2021年秋冬季第一轮大气环境执法专项行动动员视频会议，安排部署冬季第一轮大气环境执法专项行动。市生态环境综合执法支队支队长石亚辉主持会议，市生态环境局执法专员李建亮做动员讲话。市生态环境综合执法支队全体人员，相关县(市、区)分局分管执法副局长，执法大队长及抽调参加交叉执法人员参加了会议。

六、全球观察

陕钢汉钢：加大增效品种轧制量

9月份，陕钢集团汉钢公司以“效益最大化”为原则，深挖钢材产销衔接、高价位区域投放、增效品种产销占比“增效源”，内外联动，精细化管控，确保价格、效益最优。9月份钢材高价位区域投放比例环比升高0.8％，超公司二台阶目标1.38％；增效品种比例超公司二台阶目标1.49％，产销率超公司目标6.17％......

向钢材产销衔接要效益，提销降库。进入九月份钢材旺季，汉钢公司及时抢抓钢材销售时机，坚持生产围绕销售转，在安排生产计划时，优先安排效益好的HRB500等系列规格生产，为销售加大市场投放量和占有率打好基础。同时，以“就峰”销售为目标，合理把控销售节点，并现场协调钢材装车、拉运等关键环节，提升钢材销售量。截至9月底，钢材产销率环比升高3.29％，较公司目标高6.17％；钢材库存环比下降2.58万吨，降幅20.41％。

向钢材区域投放要效益，以价投量。精细化、准确的钢材区域投放，是提升钢材效益的关键。9月份汉钢公司不断细化钢材销售过程控制，在内部结合钢材出厂价、成本、运费等核算品规效益，进行排名，为生产提供依据；在外部，结合用户需求及区域天气、工地开工率、库存等关键数据内外结合，做到“以价投量”，确保销售效益最大化。截至9月底，钢材重点关注区域销售量环比增加0.18万吨，低价位区域销量环比减少0.54万吨，同时各区域销售价格环比大幅提升。

向增效品种要效益，加大销售量。通过前期效益测算，增效品种销售价格均较常规材价格高。9月份汉钢公司持续按照“效益优先”的原则，在减少更换轧制规格频次的前提下，加大增效品种轧制量；同时还协同韩城公司、集团产业创新研究院，不断走访成都周边市场，还安排专人驻扎成都区域，详细调研市场需求规格、型号，为公司生产安排、销售决策提供数据支撑。同时，也加大了钢材销售订单。截至9月底，增效品种销售占比较公司二台阶目标高1.49％，提升了钢材整体销售效益。

华菱钢铁：前9月钢材销量1828万吨 同比增3.75%

日前，华菱钢铁披露2020年9月份生产经营快报，当月钢材产量209万吨，同比增长8.29%%；钢材销量为210万吨，同比增长6.60%。

2020年1-9月，华菱钢铁钢材产量1846万吨，同比增长5.91%；钢材销量为1828万吨，同比增长3.75%。

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