三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约探底回升，日内交投于414.46-393.26元/克，尾盘报收407.58元/克，较上一日收盘价跌2.27%，成交量47.6万手，日增31.1万手；持仓21.2万手，日增2557手；沪银主力2012合约午后封跌停，尾盘报收5238元/千克，较上一日收盘价跌9.13%。

市场焦点：亚市美元指数延续涨势，现交投于93.856，日涨0.33%。（2）美联储卡普兰：预计第三季度GDP增长30%，第四季度表现强劲，高于2021年的趋势增长。（3）美联储卡普兰称，预计美联储将在2.5至3年里维持利率在零附近。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓107427手，空头持仓25789手，净多持仓81638手，日减3964手，多减空增。沪银2012合约前20名多头持仓290461手，空头持仓215919手，净多持仓74542手，日减2784手，多减空增。

外盘持仓:截至9月21日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1278.82吨，日增31.84吨，升至2013年2月22日以来新高，显示多头氛围有所回归。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17211.13吨，较上一交易日持平，多空交投谨慎。

行情研判：9月22日沪市贵金属走势有所分化，其中沪金探底回升，触及6月22日以来新低；沪银封跌停，创下7月23日以来新低，均跌破此前盘整格局。期间主要受到美元指数大幅上扬打压，因市场对于海外疫情二次爆发的担忧，美股原油大跌。此外银价技术面偏弱，加之基本金属普跌进一步拖累。技术上，金银小时线MACD绿柱缩短，期金关注布林线下轨支撑，而沪银暂无明显支撑。操作上，鉴于短线贵金属波动剧烈，建议暂时观望为宜。

铅：

内外走势：今日LME铅延续走弱，截止北京时间15:29，报1889美元/吨，日跌0.42%。沪铅主力2010合约震荡微跌，日内交投于15450-15165元/吨，尾盘收15330元/吨，较上一交易日收盘价跌0.26%；成交量25648手，日减6418手；持仓13311手，日减1836手。基差缩窄至-5元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至235元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于93.763，日涨0.25%。（2）美联储卡普兰称，预计美联储将在2.5至3年里维持利率在零附近。

现货市场：9月22日SMM现货1#铅报价为15250-15400元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。长江有色报道，目前下游观望情绪较重，原生铅贸易市场少量散单成交，再生铅市场交投略有提升，整体成交表现较为清淡。

库存方面：沪铅仓单报18323吨，日减2378吨。截止9月21日，LME铅库存报135575吨，日减475吨，连降三日。同时，截止9月18日当周，上期所沪铅库存报29120吨，周增2166吨，连增两周。

主力持仓：沪铅主力2010合约前20名多头持仓10297手，空头持仓9383手，净多持仓914手，日减471手，多头减仓大于空头。

行情研判：9月22日沪铅主力2010合约震荡微跌，在有色金属当中表现较为抗跌。市场对于海外疫情的二次升级的避险情绪升温，美股重挫，美元指数大幅上扬使得基本金属承压，不过铅市金融属性稍弱。基本面上，铅两市库存均续增，铅市下游需求下滑。目前下游观望情绪较重，原生铅贸易市场少量散单成交，再生铅市场交投略有提升，整体成交表现较为清淡。技术上，期价小时线MACD红柱缩短，关注日线10日均线支撑。操作上，建议可可于15500-15100元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

不锈钢：

盘面情况：周二不锈钢主力2011合约下探回升，日内最高14120，最低13805，收盘13925，较上一交易日收盘价跌0.54%；成交量45658，+14119；持仓42194，+174。基差1375；SS11-12价差-65。

市场焦点：（1）英国首相约翰逊周一仍在考虑第二度实施全国性封闭约束，强制数以百万计民众重返居家阻隔。（2）北京时间周二22:30，美联储主席鲍威尔和美国财政部长姆努钦出席众议院金融服务委员会的听证会。

现货分析：9月22日现货304/2B卷-切边，无锡报价15200-15400，均价15300，+0，佛山报价15350-15650，均价15500，-50。

仓单库存：周二不锈钢仓单合计12027吨，日减181吨。

行情研判：9月22日不锈钢2011下探回升。国内镍矿供应紧张价格表现坚挺，国内冶炼成本走高，不过印尼镍铁回国量不断增加，镍铁价格近期略有回落。国内下游市场表现较好，加之假期临近市场采购增加，带动近期库存小幅下降。不过不锈钢积极扩大产量以及前期检修结束，钢厂排产持续扩大，需求保持强劲存在担忧，累库风险正逐渐增加，对钢价的压力增大。技术上，不锈钢主力2011合约放量增仓下跌，空头资金仍占主导，预计短线震荡偏弱。操作上，建议可在14000元/吨附近做空，止损位14150元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌止跌微涨，截止北京时间15:19，报2476.5美元/吨，微涨0.18%。沪锌主力2010合约探底回升，日内交投于19950-19525元/吨，尾盘报收19770元/吨，较上一交易日收盘价跌1.25%，成交量16.3万手，日增21503手；持仓5.9万手，日减6711手。基差缩窄至190元/吨；沪锌10-11月价差扩至240元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续涨势，现交投于93.764，日涨0.25%。（2）美联储卡普兰称，预计美联储将在2.5至3年里维持利率在零附近。

现货市场：9月22日SMM现货0#锌报价为19910-20010元/吨，均价较上一交易日跌330元/吨。长江有色报道，持货商出货压力略增，总体流通稍有收紧，下游今日逢低入市采兴转好，市场成交表现尚可。

库存方面：沪锌仓单报18874吨，日增302吨。截止9月21日，LME锌库报219325吨，日减200吨，降至一个多月来低点。同时，截止9月18日当周，上期所沪锌库存报62495吨，周增4042吨，结束三周连降。

主力持仓：沪锌主力2010合约前20名多头持仓42089手，空头持仓41699手，净多持仓390手，日减2440手，多头减仓大于空头。

行情研判：9月22日沪锌主力2010合约探底回升，空头减仓支撑。期间市场对于海外疫情的二次升级的避险情绪升温，美股重挫，美元指数大幅上扬使得基本金属承压。基本面上，锌两市库存外减内增，预期在锌市下游消费支撑下，锌价仍有望表现抗跌。持货商出货压力略增，总体流通稍有收紧，下游今日逢低入市采兴转好，市场成交表现尚可。技术面，期价小时线MACD绿柱缩短，关注布林线下轨支撑。操作上，建议可于19500-20000元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1776.5美元/吨，日跌0.31%。沪铝主力2010合约震荡下跌，日内最高14675元/吨，最低14520元/吨，收盘14525元/吨，较上一交易日收盘价跌0.95%；成交量107284手，日增26471手；持仓109151手，日减11191手。基差225元/吨；沪铝2010-2011月价差175元/吨。

市场焦点：（1）英国首相约翰逊周一仍在考虑第二度实施全国性封闭约束，强制数以百万计民众重返居家阻隔。（2）北京时间周二22:30，美联储主席鲍威尔和美国财政部长姆努钦出席众议院金融服务委员会的听证会。（3）IAI数据，全球8月原铝产量下滑至548.5万吨 ，7月修正后为548.9万吨。

现货分析：9月22日SMM现货A00铝报14730-14770元/吨，均价14750元/吨，日跌40元/吨。长江有色报道，贸易商出货为主，大户收货积极性一般，下游采兴不佳，整体成交平淡。

仓单库存：周二沪铝仓单合计107020吨，日减7328吨，连降6日；9月21日，LME铝库存为1499100吨，日减5075吨，连降23日。

主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓69651手，日减5688手，空头持仓80687手，日减7685手，净空持仓11036手，日减1997手，多空均减，净空减少。

行情研判：9月22日沪铝主力2010震荡下跌。国内氧化铝产量不断增加以及港口库存处于高位，得氧化铝价格表现弱势；国内电解铝生产利润走高，刺激冶炼厂产能逐渐释放，加之国内铝材产量环比略有下降，限制铝价上行动能。不过市场需求表现较好，且当前进口窗口处于初步关闭状态，近期国内库存出现大幅回落；同时下游铝棒库持续去化，目前达到年内低位，且后市需求存在回暖预期，有望带动铝材企业开工率回升，对铝价支撑较强。技术上，沪铝主力2010合约主流空头减仓较大，关注14450位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议可背靠14450元/吨位置做多，止损位14350元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6730美元/吨，日涨0.70%。沪铜主力2011合约下探回升，日内最高52310元/吨，最低51100元/吨，收盘价51810元/吨，较上一交易日收盘价跌0.73%；成交量146539手，日增56858手；持仓93779手，日减550手。基差60元/吨；沪铜2010-2011月价差-30元/吨。

市场焦点：（1）英国首相约翰逊周一仍在考虑第二度实施全国性封闭约束，强制数以百万计民众重返居家阻隔。（2）北京时间周二22:30，美联储主席鲍威尔和美国财政部长姆努钦出席众议院金融服务委员会的听证会。（3）ICSG数据，2020年6月份全球精炼铜市场供应短缺192000吨，5月为短缺36000吨。

现货分析：9月22日SMM现货1#电解铜报价51770-51970元/吨，均价51870元/吨，日跌600元/吨。长江有色报道，持货商积极出货，未见大规模备货迹象，下游按需采购，整体成交有限。

仓单库存：周二沪铜仓单合计67486吨，日减5034吨；9月21日，LME铜库存为78425吨，日减475吨。

主力持仓：沪铜主力2011合约前20名多头持仓67440手，日减504手，空头持仓62893手，日增2070手，净多持仓4547手，日减2574手，多减空增，净多减少。

行情研判：9月22日沪铜2011下探回升。全球疫情二次爆发，引发再度封锁经济的担忧，市场增持美元寻求避险；不过鲍威尔听证会来袭，就美国需要更多刺激政策作证。而上游铜矿供应正逐渐恢复，中国冶炼产量也在逐渐增加，不过铜矿加工费TC仍处低位，使得冶炼成本仍较高。伦铜库存去化趋势在近期出现放缓迹象，加之国内市场需求缺乏改善，铜材企业开工率环比续降，旺季不旺现象明显，沪铜库存维持累库趋势，依然限制铜价上行动能。技术上，沪铜2011合约放量减仓收长下影线，主流持仓空增多减，预计短线震荡调整。操作上，建议可在51500-52600元/吨区间操作，止损各300元/吨。

五、宏观经济

内蒙古建龙一条中型H500型钢产线正式动工

9月13日，内蒙古建龙一条年产150万吨的中型H500型钢生产线正式开工，采用1 11轧机布置、半连轧形式，生产H500及以下H型钢产品，附带相应的工、槽、角钢产品。H500型钢正式投产后，内蒙古建龙还计划再建设一条小型型钢H250生产线，采用5 10轧机布置、全连轧形式，生产H250以下H型钢产品，附带相应规格的工、槽、角钢产品。

攀钢高端塑料模具扁钢打入韩国市场

近日，攀长特生产的一批高端NAK80塑料模具扁钢，全部出口韩国高端市场。此前，韩国市场一直使用日本公司生产的NAK80。

六、全球观察

9月22日杭州升华物流港库存情况

新干线讯：据杭州升华物流港数据显示，截止9月21日晚，杭州升华物流港库存资源47.15万吨，较前一日增加0.56万吨。其中，建材库存35.72万吨，工业材库存9.75万吨，其他品种库存1.68万吨。出库方面，升华物流港共出库1.84万吨，其中螺纹钢出库1.13万吨，盘螺出库0.3万吨，线材出库0.22万吨，圆钢出库0.19万吨。

另外，9月21日卸船19条船；9月22日在卸14条船，港口待卸37条货船(其中螺纹钢10条，盘螺线材17条)。

宝钢股份：参股设立欧冶工业品股份有限公司注册资本40亿

宝钢股份(600019)21日晚公告，公司及其控股子公司宝信软件，与公司控股股东中国宝武及其下属控股公司马钢股份、八一钢铁、韶钢松山、鄂城钢铁、欧冶云商共八家公司共同投资设立欧冶工业品股份有限公司，注册资本40亿。

其中，宝钢股份及宝信软件合计出资16.6亿元，持有欧冶工业品41.5%股权。欧冶工业品定位为设备资材采购的平台化服务供应商。

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