三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约低开走高，日内交投于418.5-413.44元/克，尾盘报收416.36元/克，较上一日收盘价微跌0.04%，成交量28.9万手，日减37168手；持仓21.5万手，日减3516手；沪银主力2012合约亦低开走高，尾盘报收5948元/千克，较上一日收盘价涨0.29%。

市场焦点：亚市美元指数表现企稳，现交投于92.85，微涨0.04%。（2）美国8月季调后非农就业人口137.1，高于预期140；美国8月失业率8.4%，低于预期9.8%。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓113892手，空头持仓24290手，净多持仓89602手，多减空增。沪银2012合约前20名多头持仓276898手，空头持仓183673手，净多持仓93225手，多减空增。

外盘持仓:截至9月4日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1250.04吨，周减1.46吨，连降两周。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17567.24吨，周减224.13吨，亦连降两周，显示贵金属多头氛围减弱。

行情研判：9月7日沪市贵金属均低开走高，其中沪金考验60日均线支撑，沪银结束三连阴，空头减仓支撑。期间美国非农就业数据好于预期，使得金银低开。而英国脱欧谈判恶化，美国表示将把中芯国际列为黑名单，中美避险关系再起对贵金属构成一定支撑。技术上，沪金关注60日均线支撑，期银关注40均线支撑。操作上，建议沪金主力合约可于413-420元/克之间高抛低吸，止损各3.5元/克；沪银主力可于5800-6100元/千克之间高抛低吸，止损各150元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡下滑，截止北京时间15:12，报2490.5美元/吨，日跌0.68%。沪锌主力2010合约先扬后抑，日内交投于20060-19710元/吨，尾盘报收19805元/吨，较上一交易日收盘价跌0.28%，成交量20.8万手，日减37368手；持仓9.5万手，日减2476手。基差扩至195元/吨；沪锌10-11月价差微缩至95元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于92.95，日涨0.15%。（2）据中国物流与采购联合会发布，8月份全球制造业PMI为52.5%，较上月上升1.2个百分点，连续2个月保持在50%以上。（3）美国8月季调后非农就业人口137.1，高于预期140；美国8月失业率8.4%，低于预期9.8%。

现货市场：9月7日SMM现货0#锌报价为19950-20050元/吨，均价较上一交易日涨40元/吨。长江有色报道，现货升水企稳，下游刚需入市，整体交投氛围稳定，成交表现较上周五基本持平。

库存方面：沪锌仓单报28207吨，日增1431吨。截止9月4日，LME锌库报220050吨，周增100吨。同时，截止9月4日当周，上期所沪锌库存报74325吨，周减685吨，连降两周。

主力持仓：沪锌主力2010合约前20名多头持仓60239手，空头持仓65864手，净空5625手，多增空减。

行情研判：9月7日沪锌主力2010合约先扬后抑，跌势缓和，空头减仓支撑。期间美国非农就业数据好于预期，不过美元指数走高使得基本金属承压，此外A股市场大幅回调亦打压市场情绪。基本面上，锌两市库存外增内减，国内锌市下方支撑犹存。现货升水企稳，下游刚需入市，整体交投氛围稳定，成交表现较上周五基本持平。技术面，期价日线KDJ指标拐头向下，关注布林线中轨支撑。操作上，建议可背靠19700元/吨之上逢低多，止损参考19600元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅延续走高，截止北京时间15:37，报1981美元/吨，日涨0.15%。沪铅主力2010合约止跌走高，日内交投于15655-15410元/吨，尾盘收15580元/吨，较上一交易日收盘价涨0.91%；成交量28859手，日减13242手；持仓26446手，日减344手。基差缩缩窄至-5元/吨；沪铅10-11月价差缩窄至-15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数表现较为坚挺，现交投于92.852，微涨0.05%。（2）据中国物流与采购联合会发布，8月份全球制造业PMI为52.5%，较上月上升1.2个百分点，连续2个月保持在50%以上。

现货市场：9月7日SMM现货1#铅报价为15500-15650元/吨，均价较上一交易日涨25元/吨。长江有色报道，炼厂升水收窄，下游整体询价表现一般，蓄企以刚需采买为主，贸易市场以散单成交为主，成交清淡。

库存方面：沪铅仓单报22680吨，日减240吨。截止9月4日，LME铅库存报123600吨，周减1825吨，连降两周。同时，截止9月4日当周，上期所沪铅库存报26127吨，周减1453吨，连降三周。

主力持仓：沪铅主力2010合约前20名多头持仓18361手，空头持仓18131手，净空持仓230手，空头减仓大于多头。

行情研判：9月7日沪铅主力2010合约止跌走高，结束三连阴，多头增仓支撑。期间美国非农就业数据好于预期，不过美元指数走高使得基本金属承压，此外A股市场大幅回调亦打压市场情绪部分限制铅市涨幅。基本面上，铅两市库存均延续下滑，铅市下方支撑犹存。炼厂升水收窄，下游整体询价表现一般，蓄企以刚需采买为主，贸易市场以散单成交为主，成交清淡。技术上，期价仍于日线主要均线组下方，关注60日均线支撑。操作上，建议可于15300-15700元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铝：

内外走势：周一LME铝震荡运行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1793.5美元/吨，日涨0.08%。沪铝主力2010合约大幅回升，日内最高14550元/吨，最低14260元/吨，收盘14480元/吨，较上一交易日收盘价涨1.47%；成交量129081手，日增6007手；持仓121885手，日减2459手。基差240元/吨；沪铝2010-2011月价差150元/吨。

市场焦点：（1）美国8月季调后非农就业人口增加137.1万，预期增加135万，前值增加176.3万；失业率降至8.4%，预期9.8%，前值10.2%。（2）8月中国未锻轧铝及铝材出口量共39.54万吨，环比增加5.9%，同比减少15.15%。

现货分析：9月7日SMM现货A00铝报14700-14740元/吨，均价14720元/吨，日涨250元/吨。

仓单库存：周一沪铝仓单合计126216吨，日减5742吨；9月4日，LME铝库存为1537675吨，日减4125吨，连降12日。截止9月4日当周，上期所沪铝库存报249353吨，周减1684吨。

主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓77233手，日减4813手，空头持仓88708手，日减1591手，净空持仓11475手，日增6404手，多空均减，净空增加。

行情研判：9月7日沪铝主力2010大幅回升。海德鲁旗下Alunrote氧化铝厂减产，氧化铝供应减少预期下价格小幅回升；并且当前电解铝库存仍处低位，淡季期间累库幅度有限；同时下游铝棒库存仍延续去化，目前达到年内低位，加之市场需求出现回暖迹象，对铝价支撑增强。不过美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；且国内电解铝产能逐渐恢复，部分地区电解铝库存有所增加，供应维持上升趋势，限制铝价上行动能。技术上，沪铝主力2010合约主流空头减仓较大，关注上方14700压力，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在14380元/吨逢回调做多，止损位14270元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜高位回落，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6745.5美元/吨，日跌0.51%。沪铜主力2010合约冲高回调，日内最高52840元/吨，最低51730元/吨，收盘价52240元/吨，较上一交易日收盘价涨1.14%；成交量168908手，日增15622手；持仓113928手，日减841手。基差400元/吨；沪铜2010-2011月价差-40元/吨。

市场焦点：（1）美国8月季调后非农就业人口增加137.1万，预期增加135万，前值增加176.3万；失业率降至8.4%，预期9.8%，前值10.2%。（2）9月4日，Codelco的工人警告称，在新冠病毒大流行期间，他们将采取“行动”，应对他们所称的工作威胁。（3）8月中国铜矿砂及其精矿进口158.7万吨，环比下降11.6%，同比减少12.6%。（4）8月中国未锻造铜进口量66.85万吨，环比下降12.3%，同比增加67.12%。

现货分析：9月7日SMM现货1#电解铜报价52530-52750元/吨，均价52640元/吨，日涨1190元/吨。

仓单库存：周一沪铜仓单合计60032吨，日增1426吨；9月4日，LME铜库存为82450吨，日减2200吨，连降17日。截止9月4日当周，上期所沪铜库存报176873吨，周增6787吨。

主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓81623手，日减1692手，空头持仓75555手，日减1326手，净多持仓6068手，日减366手，多空均减，净多减少。

行情研判：9月7日沪铜2010冲高回调。美国最新公布的经济数据表现良好，非农数据好于预期，对美元指数形成支撑；同时国内市场需求未见明显改善，8月铜材企业开工率环比继续下降，沪铜库存仍有小幅增加，限制铜价上行动能。不过8月中国铜矿进口量环比回落，且铜加工费TC维持低位，原料供应紧张持续；加之伦铜库存降至近14年新低，以及国内进口窗口关闭状态，进口铜数量环比下降，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2010合约放量走长上影线，上方53000位置存在明显阻力，预计短线宽幅震荡。操作上，建议可在51500-52800元/吨区间操作，止损各300元/吨。

五、宏观经济

唐山关于大气污染防治管控措施最新通知！

根据气象预测，近期风力较弱，天气静稳指数高，扩散条件差，为确保下达的管控措施落实到位，最大限度减轻污染程度、保优良天数、有效破解“早八点”现象，全系统在9月7日0时至9月14日集中开展为期一周的“零点”行动。

方大九钢炼铁厂改造炉前阀台控制促生产

8月份，方大九钢炼铁厂对东区高炉炉前阀台进行了改造，取得了良好效果。

六、全球观察

8月铁矿石进口量环比下降10.91%，同比增长5.81%

新干线讯：据海关总署数据测算， 2020年8月我国进口铁矿砂及其精矿10036万吨，环比下降10.91%%，同比增长5.81%；1-8月我国累计进口铁矿砂及其精矿76489.8万吨，同比增长11.44%。

河钢乐亭钢铁1号2922立米高炉成功点火投产

据媒体消息，2020年9月7日上午9时整，河钢股份乐亭钢铁有限公司1号2922立米高炉成功点火，正式启动投产。

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