三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约延续反弹，日内交投于427.82-422.42元/克，尾盘报收426.98元/克，较上一日收盘价涨1.02%，成交量25.2万手，日减23305手；持仓23.3万手，日增766手；沪银主力2012合约延续反弹，尾盘报收6375元/千克，较上一日收盘价涨2.57%。

市场焦点：亚市美元指数重回跌势，现交投于91.856，日跌0.29%。晚间关注今日关注欧元区8月制造业PMI终值，美国8月Markit制造业PMI终值。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓121965手，空头持仓26854手，净多持仓95111手，日增3361手，多减空增。沪银2012合约前20名多头持仓291847手，空头持仓197563手，净多持仓94284手，日增4530手，多头增仓大于空头。

外盘持仓:截至8月31日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1251.5吨，连续三个交易日持平，显示多空交投谨慎。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17855.07吨，较上一交易日增63.7吨，连增三日，显示多头氛围有所回归。

行情研判：9月1日沪市贵金属均延续反弹，其中沪银表现优于沪金，多头增仓提振。期间美联储维持宽松预期，美元指数重回跌势，创下2018年5月1日以来新低有效提振金银。同时中印地缘政治风险再起亦利多贵金属，而银价受到有色金属普涨提振，表现优于金价。技术上，期金日线MACD绿柱缩短，关注布林线中轨阻力。期银站上均线组上方，但小时线KDJ指标向下交叉。操作上，建议沪金主力可背靠426.5元/克之上逢低多，止损参考425元/克。沪银主力可背靠6350元/千克之上逢低多，止损参考6300元/千克。

锌：

内外走势：今日LME锌高开上扬，截止北京时间15:24，报2578.5美元/吨，日涨2.48%。沪锌主力2010合约亦高开上扬，日内交投于20460-19905元/吨，尾盘报收20450元/吨，较上一交易日收盘价涨2.74%，成交量19.6万手，日增12306手；持仓11.6万手，日增10118手。基差缩窄至-70元/吨；沪锌10-11月价差微扩至115元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数重回跌势，现交投于91.918，日跌0.24%。（2）8月财新中国制造业PMI升至53.1，为2011年2月以来新高。

现货市场：9月1日SMM现货0#锌报价为20330-20430元/吨，均价较上一交易日跌涨310元/吨。长江有色报道，贸易商市场长单交投尚可，下游谨慎采买观望情绪较浓，交投有所转淡，整体成交表现欠佳。

库存方面：沪锌仓单报28303吨，日减1302吨。截止8月28日，LME锌库报219950吨，周减6350吨，结束五周连增。同时，截止8月28日当周，上期所沪锌库存报75010吨，周减2619吨。

主力持仓：沪锌主力2010合约前20名多头持仓69450手，空头持仓76982手，净空7532手，日减4793手，多头增仓大于空头。

行情研判：9月1日沪锌主力2010合约高开上扬，领涨沪市有色金属，创下去年5月20日以来新高，多头增仓提振。期间中国财新制造业PMI升至2011年2月以来新高，显示国内经济稳步复苏，宏观氛围转好。同时美元指数重回跌势亦有效对锌价构成提振。基本面上，锌两市库存均下降，贸易商市场长单交投尚可，下游谨慎采买观望情绪较浓，交投有所转淡，整体成交表现欠佳。技术面，期价日线KDJ指标向上交叉，关注布林线上轨阻力。操作上，建议可背靠20330元/吨之上逢低多，止损参考20200元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡上行，截止北京时间15:35，报2005.5美元/吨，日涨1.57%。沪铅主力2010合约止跌反弹，日内交投于15970-15610元/吨，尾盘收15965元/吨，较上一交易日收盘价涨2.31%；成交量38656手，日增9317手；持仓25307手，日减1907手。基差缩窄至70元/吨 15850；沪铅09-10月价差扩至-105元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数重回跌势，现交投于941.906，日跌0.25%。（2）8月财新中国制造业PMI升至53.1，为2011年2月以来新高。

现货市场：9月1日SMM现货1#铅报价为15800-15900元/吨，均价较上一交易日增175。长江有色报道，持货商出货积极性较高，下游逢高采购意愿转淡，蓄企刚需采购为主，现货成交较昨回落。

库存方面：沪铅仓单报23687吨，日减173吨。截止8月28日，LME铅库存报125425吨，周减150吨，结束六周连增。同时，截止8月28日当周，上期所沪铅库存报27580吨，周减4823吨，连降两周。

主力持仓：沪铅主力2010合约前20名多头持仓17454手，空头持仓18282手，净空持仓828手，日减12149手，空头减仓大于多头。

行情研判：9月1日沪铅主力2010合约大幅反弹，上破多条均线。期间中国财新制造业PMI升至2011年2月以来新高，显示国内经济稳步复苏，宏观氛围转好。同时美元指数重回跌势亦有效对铅价构成提振。基本面上，国内现货铅价格下跌，持货商出货积极性较高，下游逢高采购意愿转淡，蓄企刚需采购为主，现货成交较昨回落。技术上，期价日线MACD绿柱缩短，关注20日均线阻力。操作上，建议可背靠15900元/吨之上逢低多，止损参考15750元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝大幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1812美元/吨，日涨0.78%。沪铝主力2010合约高开回调，日内最高14635元/吨，最低14530元/吨，收盘14555元/吨，较上一交易日收盘价涨0.10%；成交量84629手，日减13575手；持仓123446手，日增5084手。基差145元/吨；沪铝2010-2011月价差150元/吨。

市场焦点：（1）美联储副主席克拉里达表示，美联储承诺不会仅仅因为失业率下降而加息，在许多情况下都允许适当超出2%的通胀目标。

现货分析：9月1日SMM现货A00铝报14680-14720元/吨，均价14700元/吨，日跌60元/吨。

仓单库存：周二沪铝仓单合计128038吨，日减805吨；8月28日，LME铝库存为1554375吨，日减4925吨。

主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓74179手，日增3360手，空头持仓88304手，日增3126手，净空持仓14125手，日减234手，多空均增，净空减少。

行情研判：9月1日沪铝主力2010高开低走。美联储副主席释放鸽派信号，加上美国宣布对墨西哥、巴西钢铁进口采取更多措施，美指跌至28个月新低；同时上游Alunrote氧化铝厂减产，氧化铝价格近期小幅回升；并且当前电解铝库存仍处低位，且进口窗口初步关闭抑制海外货源进入；加之下游需求整体表现尚可，近期铝棒加工费有所抬升，铝棒库存有所下降，对铝价形成支撑。不过国内电解铝产能逐渐恢复，生产商开工率不断上升，以及进口供应的快速攀升，对铝价压力有所增大。技术上，沪铝主力2010合约维持区间运行，下方14450支撑较强，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在14550元/吨附近轻仓做多，止损位14450元/吨。

铜：

内外走势：周二LME铜高开上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6829美元/吨，日涨2.32%。沪铜主力2010合约大幅上扬，日内最高53050元/吨，最低52010元/吨，收盘价52990元/吨，较上一交易日收盘价涨1.94%；成交量127094手，日增30564手；持仓129744手，日增12265手。基差-620元/吨；沪铜2010-2011月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）美联储副主席克拉里达表示，美联储承诺不会仅仅因为失业率下降而加息，在许多情况下都允许适当超出2%的通胀目标。（2）智利国家统计局称，智利7月铜产量同比减少4.6%，至467913吨。（3）自由港印尼Grasberg铜金矿的工人在上周五与自由港印尼分支公司达成协议，并结束了抗议活动。

现货分析：9月1日SMM现货1#电解铜报价52280-52460元/吨，均价52370元/吨，日涨365元/吨。

仓单库存：周二沪铜仓单合计58960吨，日增843吨；8月28日，LME铜库存为89350吨，日减1425吨。

主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓86596手，日增4297手，空头持仓82386手，日增6387手，净多持仓4210手，日减2090手，多空均增，净多减少。

行情研判：9月1日沪铜2010大幅上扬。美联储副主席释放鸽派信号，加上美国宣布对墨西哥、巴西钢铁进口采取更多措施，美指跌至28个月新低；同时当前铜矿加工费TC低位运行，原料供应仍呈现偏紧；并且伦铜库存大幅去化，目前降至近14年新低，加之国内旺季来临，对铜价支撑增强。不过中美紧张关系不断升温，令市场风险情绪谨慎；并且当前市场处于淡季，加工企业订单平平，下游需求依然表现乏力，对铜价形成部分阻力。技术上，沪铜2010合约放量增仓上涨，关注53300位置阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在52600元/吨逢回调做多，止损位52300元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2101合约窄幅整理，最高价3784，最低价3766，收盘价3774，较上一交易日收盘价跌0.13%；持仓量1132903，+16649；基差为-34，+5；RB2101-RB2010合约价差-34，+5。

消息：国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会31日发布数据，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51%，比上月略降0.1个百分点，连续6个月站在50%的荣枯线之上。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3740，+0；广州报价4040，+0；天津报价3750，+10；福州报价4030，+0；全国均价3865，+7（单位：元/吨）。

钢厂调价：9月1日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“8月21日沙钢出台2020年8月下旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格平稳，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3900元/吨， 以上调整均为含税价，执行日期自2020年9月1日起。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为71277吨，增1480吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空67945手，主流持仓减多增空，净空增加17841手。

总结：周二RB2101合约窄幅整理，现货市场报价多地区上调，但由于下游需求量并未有明显好转，商家整体成交表现一般。虽然现货供应整体偏向宽松，但目前资源成本趋高，商家议价空间有限，挺价意愿较强。技术上，RB2101合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小。操作上建议，3750附近择机短多，止损参考3720。

五、宏观经济

山西晋城、运城建千亿级产业集群，翼城建330万吨级钢企！

近年来，山西省在钢铁行业频频发力。山西省晋城市钢铁铸造业产业规模即将突破千亿，同时山西省运城市闻喜县正推进千亿级钢铁深加工产业集群建设。此外，山西省临汾市翼城县计划建设一家钢铁产能330万吨级的钢铁联合企业。

中国宝武又重组一家上市公司！！打造世界级耐材企业！

刚刚重组完太钢集团，中国宝武又出手了，重组耐火材料龙头企业、上市公司瑞泰科技！

六、全球观察

商务部：上周钢材价格价略有上涨

据商务部监测，上周（8月24日至30日）全国生产资料市场价格比前一周上涨0.2%，钢材价格略有上涨。

其中热轧带钢、焊接钢管、高速线材、普通中板价格分别为每吨4097元、4272元、4015元和4164元，分别上涨0.2%、0.2%、0.1%和0.1%。

（商务部官网）

32家上市钢企公布2020年半年度业绩报告

新干线讯 据统计，截止8月31日，32家上市钢企已经公布2020年半年度业绩报告，营收总额达7503.44亿元，合计实现净利润220.72亿元。其中，有5家钢企实现2020上半年净利润同比增长，1家扭亏为盈，2家由盈转亏，其余24家钢企较去年同期净利润有所下滑。

其中，华菱钢铁上半年业绩报告显示，在钢材产量和销量双双同比增长的带动下，公司1至6月实现营业收入520.63亿元，实现净利润32.83亿元，实现归属于母公司的净利润30.23亿元，盈利能力稳居行业第一方阵。

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