一、行情快报

 

期铜
  上海期铜价格上涨。主力合约2010，以52990元/吨收盘，上涨1000元,涨幅为1.92%。当日15：00伦敦三月铜报价6824.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.77，低于上一交易日7.79，上海期铜涨幅小于伦敦市场。
  全部合约成交228481手,持仓量增加13525手至326967手。主力合约成交127094手,持仓量增加12265手至129744手。

 

 

期铝
  上海期铝价格小幅下跌。主力合约2010，以14555元/吨收盘，下跌40元,跌幅为0.27%。当日15：00伦敦三月铝报价1812.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.03，低于上一交易日8.09，上海期铝跌幅大于伦敦市场。
  全部合约成交158779手,持仓量增加1438手至327573手。主力合约成交84629手,持仓量增加5084手至123446手。

 

 

期锌
  上海期锌价格出现一定幅度上涨。主力合约2010，以20450元/吨收盘，上涨470元,涨幅为2.35%。当日15：00伦敦三月锌报价2578.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.93，高于上一交易日7.91，上海期锌涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交262343手,持仓量增加10938手至222256手。主力合约成交196425手,持仓量增加10118手至116051手。

 

 

期铅
  上海期铅价格上涨。主力合约2010，以15965元/吨收盘，上涨295元,涨幅为1.88%。当日15：00伦敦三月铅报价2004.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.96，高于上一交易日7.90，上海期铅涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交51176手,持仓量减少2187手至46764手。主力合约成交38656手,持仓量减少1907手至25307手。

 

 

螺纹钢
  上海螺纹钢价格小幅上涨。主力合约2101，以3774元/吨收盘，上涨12元,涨幅为0.32%。
  全部合约成交648028手,持仓量减少5968手至1861706手。主力合约成交511516手,持仓量增加16649手至1132903手。

 

【股市行情】 　　周二，A股小幅低开后窄幅震荡，沪指围绕3400点拉锯。盘面上，船舶制造、航天航空、汽车行业、黄金、输配电气等行业涨幅居前；保险、酿酒、食品饮料、房地产、水泥建材、工程建设等跌幅居前。题材股方面，特斯拉、大飞机、海工装备、军民融合、新能源车等涨幅居前，白酒、粤港自贸、乳业、免疫治疗、生物疫苗等跌幅居前。大盘箱体震荡，建议适当高抛低吸控制仓位。

二、国内焦点

山西晋城、运城建千亿级产业集群，翼城建330万吨级钢企！

近年来，山西省在钢铁行业频频发力。山西省晋城市钢铁铸造业产业规模即将突破千亿，同时山西省运城市闻喜县正推进千亿级钢铁深加工产业集群建设。此外，山西省临汾市翼城县计划建设一家钢铁产能330万吨级的钢铁联合企业。

 

山西省晋城市钢铁铸造业即将突破千亿

 

山西省晋城市坚持高端化、智能化、集群化发展理念，全力打造钢铁铸造产业集群。目前，晋城市投资60亿元的南村绿色铸造产业园已有40多家企业入驻，到2022年将实现年产各类铸造产品150万吨，综合产值100亿元；投资130亿元的晋钢智造科技产业园项目今年投产，全部建成投产后，每年可新增产值200亿元，实现利税16.5亿元；投资100亿元的晋钢机电装备产业园快速推进，项目建成投产后，年可实现工业产值150亿元，年新增税收3亿元。逐步形成原料、烧结、炼钢、铸造、加工为一体的全产业链，产业规模即将突破千亿元。

 

 

山西省运城市闻喜县建设千亿级钢铁深加工产业集群

 

今年以来，山西省运城市闻喜县坚定不移实施工业强县战略，聚焦“促转型、强园区”路径，改造提升精品钢、金属镁、玻璃等传统产业，培育壮大新兴产业，全力推进开发区建设，工业经济保持稳中有进的良好态势。以山西建龙为依托，着力打造千亿级钢铁深加工产业集群，总投资4.3亿元的100万吨钢管项目、总投资3亿元的80万吨冷轧带钢项目和总投资1.5亿元的20万吨耐磨球项目是今年产业集群的3个新上项目，目前各项前期工作正有序推进，预计10月开工建设。

 

运城市副市长崔元斌在调研闻喜县千亿级钢铁深加工产业集群推进情况时指出：无工不富、无工不强。要围绕特种用钢、精品建材、汽车用钢、资源综合利用等领域，高标准推进千亿级钢铁深加工产业集群建设，不断强化工业经济高质量发展支撑。

 

山西省临汾市翼城县拟建设330万吨级的钢铁联合企业

 

8月3日，翼城县人民政府发布《翼城县高质量钢铁新材料工业园区总体规划编制项目招标公告》（以下简称“《公告》”）。

 

《公告》指出， 结合我国钢铁产业和焦化产业发展趋势和要求，以及临汾市钢铁、焦化产能置换情况，临汾市环境状况，以及翼城县发展煤焦钢化产业的地域优势，依托翼城县原翼钢厂区为基础建设“钢铁新材料”工业园区，建设钢铁产能330万吨级的钢铁联合企业。并配套建设焦化生产设施，300万吨焊管生产设施，建设化工生产设施，以钢铁生产过程产生的高炉煤气、焦炉煤气、转炉煤气为燃料优势，降低产品成本，生产化工产品。规划100万吨铸造产业园区，提升翼城县铸造产业的水平。同时，利用原翼钢、城东铁厂交通物流、能源供应的便利条件，发展循环经济产业、钢材深加工产业。以实施超低排放、低碳节能、资源循环利用、产业耦合发展为基本原则，把园区规划建设成绿色的煤、焦、钢、化、循环经济产业协同发展的园区，规划建设成可持续发展，竞争力强的国内一流的产业园区。初步规划的范围为翼城县高质量钢铁新材料工业园区，位于王庄乡，北至城东铁厂北青树洼村界，南至冶南村北，东至翼钢公司东北冶村沟边，西至上石村界，规划占地面积约为10000亩（6.67平方公里）。本项目预算金额2200000元。

 

铁矿石 供需面对远月影响加大

近期铁矿石上涨幅度较大，主要原因为港口中品矿粉阶段性供应偏紧以及近月合约虚盘较大。现货供求格局自6月底以来已经转向，全国45个港口库存加压港总库存从6月底至8月底合计增加约2200万吨。在这种情况下，中品矿粉供应偏紧的原因是疫情、天气等导致压港船只未及时卸载以及套保持仓对中品矿粉的暂时锁定，随着近月合约结束，交割品难点暂时疏解，同时给予压港问题以解决的时间，从而有望使行情回归供求基本面。供需格局在6月底以来周均到港2462万吨（45港）、钢厂产能利用率94%的水平上已经出现库存累积。按照季节性四季度铁矿供应环比有望继续增加，而钢厂94%的高开工率不可持续，那么可以推测后期铁矿石累积会加速，铁矿石供应过剩格局会更加显著，从而对现货和2101合约价格形成压力。

 

供应分析

 

疫情以来，矿山减产成为本轮铁矿上涨最大的炒作点，但从数据来看，1—7月全球铁矿总贸易量为9.44亿吨，同比增加5.6%，而1—7月份海外钢厂减产14.43%，导致发往中国铁矿石的比例大幅增加，1—7月中国进口铁矿石6.6亿吨，同比增加11.77%。也就是说，总体看中国铁矿石供应并没有减少，4—5月呈现了阶段性的偏紧格局，目前最紧张的时间已经过去，6—7月份进口增加非常显著。

 

在利润的驱动下，国内外矿山都在努力生产，澳巴发货量连续3个月稳居高位，国产矿山自6月以来创下新高。四季度南半球气候条件较好，加上利润驱动以及季节性发货规律，预计四季度国外矿山供应环比还有增加空间。

 

需求分析

 

除了供应端炒作外，上半年不断上升的高炉开工率也是促进铁矿石大涨的重要原因。根据调研，247家钢厂高炉产能利用率自4月初的80%上升到8月底的95%，对铁矿石需求形成强烈支撑。然而，随着高炉开工率的不断升高，几个重要问题摆在眼前：第一，高炉产能基本稳定，产能利用率达到95%基本见顶，很难继续升高，对铁矿石的需求也相应见顶；第二，在原料不断上涨下钢厂利润快速收缩，目前华东地区长流程毛利润仅有100多元，部分内陆地区长流程钢厂已经亏损，利润驱动不支持钢厂继续加码生产；第三，在现有产能利用率水平下钢材库存呈现累积，表明当前生产水平供大于求；第四，按照季节性规律，钢材需求在10月之后将呈现季节性下降，对应钢厂减产的压力随天气转冷增加。由此，我们认为钢厂当前高开工率难以维持。

 

平衡预测

 

基于上述分析，我们看到在当前供应格局下（周均到港2462万吨/45港，247家钢厂高炉产能利用率93.97%）铁矿石已经呈现过剩格局。截至8月28日，45个港口库存11311万吨，压港库存约3200万吨，合计库存超过1.4亿吨，较6月底以来增加约2200万吨。我们对钢厂不同产能利用率状态下所需要的铁矿石供应进行了平衡测算，预计26港口进口到港在2200万吨左右即可满足国内95%左右的高炉产能利用率需求，超过该数字则供应呈现过剩，7月以来的到港数据均有过剩。也就是说，即使未来供应维持现状不再增加，同时需求维持95%左右的高产能利用率不下降，也会呈现过剩局面。如果钢厂产能利用率下降（基于上述需求分析我们认为可能性非常大），那么铁矿石供应过剩格局会更加显著。

 

基于上述分析，我们认为2009合约结束后，2101行情将回归供需主导的阶段，近两个月的库存累积已经证明当前供大于求，并且未来存在较大的需求下滑预期，从而我们认为未来供需过剩对比更加明显、累库的速度也将加快，从而对2101合约价格形成压力。不足的是当前期货存在较大贴水，基差的安全边际相对较差，但基于现货在近期拉升后存在较大价格泡沫、支撑较为薄弱，因此我们认为可以做空，但操作上建议逢反弹入场、不追空，逢快速下跌可适当滚动。

 

国内商品期货夜盘黑色系普涨

 

8月31日国内商品期货夜盘黑色系普涨，螺纹期货夜盘收涨0.21%，热卷收涨1.08%；铁矿石期货收涨0.18%。焦炭夜盘收涨0.90%，焦煤收涨0.69%，动力煤收跌0.35%。橡胶夜盘收跌0.08%，沥青收涨0.07%。豆粕夜盘收跌0.17%，菜粕收跌0.80%。郑棉夜盘收涨0.08%。

 

 沪铜夜盘收涨0.81%，沪铝收跌0.21%，沪锌收涨0.35%，沪铅收涨0.89%，沪镍收涨0.08%，沪锡收涨0.59%。

 

 大商所、郑商所夜盘收盘，纯碱大涨2.67%，纸浆、郑油等涨超1%，PVC、玉米等小幅上涨；菜粕、豆二等小幅下跌。

 

中国宝武又重组一家上市公司！！打造世界级耐材企业！

刚刚重组完太钢集团，中国宝武又出手了，重组耐火材料龙头企业、上市公司瑞泰科技！

 

8月27日，瑞泰科技(002066.SZ)发布《关于公司实际控制人拟发生变更的提示性公告》（以下简称“《公告》”）。

 

《公告》称，截至本公告披露日，瑞泰科技控股股东中国建材总院，持有瑞泰科技92,697,465股股份，占上市公司总股本的40.13%，且于2020年8 月26日与中国宝武签署了《股份转让协议》，协议约定若该协议生效中国宝武将受让所持上市公司11,550,000股股份，占截至该协议签署日上市公司总股本的5%。

 

2020年8月26日上市公司与武钢集团、马钢集团签署了《发行股份购买资产协议》、《股份认购协议》，上述协议约定上市公司拟通过发行股份的方式向武钢集团购买其持有的武汉钢铁集团耐火材料有限责任公司100%的股权，向马钢集团购买其持有的瑞泰马钢新材料科技有限公司40%的股权，同时上市公司拟向武钢集团和马钢集团非公开发行股份募集配套资金。

 

上述《股份转让协议》、《发行股份购买资产协议》以及《股份认购协议》协议生效并实施完成后，中国宝武预计将成为上市公司的实际控制人。

 

瑞泰科技拥有13家成员企业，可提供熔铸耐火材料、烧结与不烧耐火材料、不定形耐火材料、各类耐热耐磨材料，是国内耐火材料行业在产品品种、服务领域、出口产品方面具有较大优势的综合型耐火材料服务商。瑞泰科技是国家“资源节约、环境友好两型企业“，此外公司还承担行业多项社会工作，是中国耐火材料行业协会会长单位、中国建材联合会耐火材料分会理事长单位、中国硅酸盐学会耐火材料分会理事长单位、国家耐火材料标准委员会副主任单位、中国建筑玻璃与工业玻璃协会副会长单位、中国日用玻璃协会副理事长单位。瑞泰科技股份有限公司作为中国耐火材料行业协会的轮值会长单位，多年来在科技创新、智能制造、绿色发展、联合重组等方面起到了行业引领作用。近日，欣闻瑞泰科技与中国宝武集团展开资产重组，中国耐火材料行业协会驻会副会长李永全、顾问徐殿利、秘书长柴俊兰一行前往瑞泰，与瑞泰科技董事长曾大凡、总经理陈海山、常务副总经理袁林等就瑞泰科技的发展规划、行业的发展趋势以及行业十四五发展规划等一系列问题进行深入交流。

 

曾大凡董事长表示，瑞泰科技与中国宝武的此次重大资产重组，将打开行业联合重组的新局面，深刻影响我国耐火材料行业的发展方向和产业格局。作为世界最大的钢铁集团、耐火材料行业最大用户企业，本次重组完成后，将致力于把瑞泰科技打造成为世界一流的耐火材料龙头企业，通过精品制造和精心服务，更好地服务钢铁行业，向着三年百亿、五年达到世界级耐材企业的目标迈进。瑞泰科技此次资产重组标志着我国耐火材料行业深度整合已经开启，将有力地促进耐火行业的有序健康发展，提高行业集中度，改善我国耐火行业的生态环境，必将对中国耐火材料从制造大国向智造强国迈进产生深远影响。

 

李永全副会长和徐殿利顾问指出，中国耐火材料行业的发展目标为：打造一流的耐材企业、一流的耐材品牌、一流的耐材产品、一流的耐火材料行业发展环境。要解决好目前耐火材料行业集中度不高，产能严重过剩等问题，急需瑞泰科技等一批行业优势企业担负起行业引领的作用，推动行业健康发展。瑞泰科技作为央企上市公司，多年来一直有序地开展行业联合重组，随着湘钢瑞泰、瑞泰马钢的逐步设立，公司发展领域从建材扩展到钢铁领域，目前已经成为中国耐火材料的龙头企业之一，此次与中国宝武的合作，将依托中国宝武和中国建材两个央企平台，推动瑞泰科技的快速发展，同时对整个耐火材料行业进步是一次巨大的推动。双方的这次合作，将进一步加强耐材企业与钢铁用户的深度融合，既有利于打造世界一流的中国耐火材料企业，提升中国耐火材料行业的世界竞争力，也有利于促进我国耐火材料行业的有序整合，对形成以规模优势企业为主体、细分特色小企业为补充的行业发展环境起到巨大的促进作用。

 

李永全副会长表示，中国耐火材料行业协会将一如既往地支持行业联合重组，支持龙头企业做大做强，积极推动行业集中度提高，促进行业高质量健康发展。曾大凡董事长表示感谢，并希望在瑞泰科技的未来发展过程中得到协会的支持和帮助。

 

据了解，根据国家统计局统计，全国耐火原料及制品生产规模以上企业近2000家，但年销售收入过亿元的耐火原料及制品生产企业仅100余家。2018年，耐火材料主营业务收入超10亿元的生产企业仅17家。因此，行业生产集中度偏低。

 

由于耐火材料行业存在高度资源依赖、行业竞争分散、生产效率低下等问题，导致行业上游整合、业内扩张需求迫切；另一方面，随着下游产业不断整合，对耐火材料要求将逐步提高，对此，要加快新技术应用和新产品开发，提高行业自动化和智能化水平，推动产品结构调整，加快转型升级步伐，促进耐火材料行业高质量发展。

 

国家出台了一系列指导文件意在整合并引导耐火材料行业解决产业低效问题，并鼓励行业龙头适时的进行一定行业内整合重组，工业和信息化部发布的《关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》提出，到2020年，用后耐火材料回收再利用率高于75%，前10家企业产业集中度提高到45%。因此未来我国耐火材料行业的发展趋势是通过产业升级、并购重组等方式不断提升行业集中度，优化行业竞争环境。