三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约延续下滑，日内交投于431.1-416.08元/克，尾盘报收418.28元/克，较上一日收盘价跌2.54%，成交量43.3万手，日增30122手；持仓24.2万手，日减4479手；沪银主力2012合约亦震荡下滑，尾盘报收6113元/千克，较上一日收盘价跌2.3%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于92.897，微跌0.12%。（2）美联储会议纪要显示，政策制定者不支持对美债收益率设定限制。（3）商务部：中美双方已商定将于近日举行通话。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓121806手，空头持仓27916手，净多持仓93890手，日增466手，空头减仓大于多头。沪银2012合约前20名多头持仓264300手，空头持仓185788手，净多持仓78512手，日减1349手，空头增仓大于多头。

外盘持仓:截至8月19日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1252.38吨，连续三日持平，多空交投谨慎。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17933.27吨，较昨日持平，多空交投明显。

行情研判：8月20日沪市贵金属均延续下滑，其中沪金重回30日均线下方，沪银试探20日均线支撑，多头减仓打压。期间美联储会议纪要不如预期鸽派，且显示政策制定者不支持对美债收益率设定限制，美指止跌大幅反弹使得贵金属承压。不过同时中美不确定关系犹存则部分支撑金银。不过收盘后商务部表示近期将和美方通话，或缓和中美关系。技术上，期金KDJ指标拐头向下，关注415元/克支撑。期银KDJ指标向下打开，关注20日均线支撑。操作上，短线贵金属波动较大，建议暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌低开震荡，截止北京时间15:27，报2486美元/吨，日跌0.32%，沪锌主力2009合约冲高回落，日内交投于20430-19955元/吨，尾盘报收20095元/吨，较上一交易日收盘价跌0.4%，成交量16.4万手，日增2555手；持仓7.1万手，日减10404手。基差扩至145元/吨；沪锌09-10月价差缩窄至50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.904，跌0.11%。（2）美国宣布暂停与香港移交逃犯协定，港府回应强烈反对，应受国际社会谴责。（3）商务部：中美双方已商定将于近日举行通话。

现货市场：8月20日SMM现货0#锌报价为20190-20290元/吨，均价较上一交易日涨190元/吨。长江有色报道，下游畏高情绪明显，贸易商入市询价，但采购积极性受挫，市场交投氛围略有转淡，整体成交表现尚可。

库存方面：沪锌仓单报36460吨，日减0吨。截止8月19日，LME锌库报226400吨，日增1650吨,连增六日刷新2018年9月12日以来新高。同时，截止8月14日当周，上期所沪锌库存报76512吨，周减7987吨，连降四周至1月23日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2009合约前20名多头持仓44418手，空头持仓49555手，净空5137手，日减1935手，空头减仓大于多头。

行情研判：8月20日沪锌主力2009合约冲高回落，触及去年5月20日以来新高，多头减仓打压。期间美联储会议纪要显示政策制定者不支持对美债收益率设定限制，美指止跌大幅反弹使得基本金属承压。同时中美不确定关系犹存，A股延续回调亦影响市场情绪。基本面上，锌两市库存延续外增内减，国内下游畏高情绪明显，贸易商入市询价，但采购积极性受挫，市场交投氛围略有转淡，整体成交表现尚可。不过收盘后商务部表示近期将和美方通话，或缓和中美关系。技术面，期价有效运行于均线组上方，但KDJ指标拐头向下。操作上，建议可于19900-20400元/吨之间高抛低吸，止损各250元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡下滑，截止北京时间15:37，报1984美元/吨，日跌0.9%。沪铅主力2009合约冲高回落，日内交投于16415-15930元/吨，尾盘收16025元/吨，较上一交易日收盘价跌0.8%；成交量26011手，日增2232手；持仓14048手，日减995手。基差缩窄至25元/吨；沪铅09-10月价差缩窄至10元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于92.892，跌0.12%。（2）美国宣布暂停与香港移交逃犯协定，港府回应强烈反对，应受国际社会谴责。（3）商务部：中美双方已商定将于近日举行通话。

现货市场：8月20日SMM现货1#铅报价为16000-16100元/吨，较昨日持平。长江有色报道，持货商升贴水较昨继续持稳，再生精铅贴水扩大，蓄企青睐价格更优的再生铅，原生铅成交平平，整体现货成交数量有限。

库存方面：沪铅仓单报28048吨，日减398吨。截止8月19日，LME铅库存报122475吨，日增1900吨，连增6日至2018年9月3日以来新高。同时，截止8月14日当周，上期所沪铅库存报33925吨，周增1703吨，结束三周连降。

主力持仓：沪铅主力2009合约前20名多头持仓11000手，空头持仓10716手，净多持仓284手，日增51手，多头减仓大于空头。

行情研判：8月20日沪铅主力2009合约冲高回落，延续盘整态势，多头减仓打压。期间美联储会议纪要显示政策制定者不支持对美债收益率设定限制，美元指数止跌大幅反弹使得基本金属承压。同时中美不确定关系犹存，A股延续下滑亦打压市场情绪。基本面上，铅两市库存均上升，国内持货商升贴水较昨继续持稳，再生精铅贴水扩大，蓄企青睐价格更优的再生铅，原生铅成交平平，整体现货成交数量有限。不过收盘后商务部表示近期将和美方通话，或缓和中美关系。技术上，期价MACD绿柱扩大，关注20日均线支撑。操作上，建议可于15900-16300元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

铝：

内外走势：周四LME铝低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1789美元/吨，日跌0.17%。沪铝主力2009合约冲高回落，日内最高14815元/吨，最低14640元/吨，收盘14675元/吨，较上一交易日收盘价涨0.27%；成交量94753手，日减9576手；持仓113636手，日减1742手。基差115元/吨；沪铝2009-2010月价差150元/吨。

市场焦点：（1）会议纪要显示，美联储认为实施收益率控制政策只会带来很小的好处，并预计下半年经济复苏力度减弱。（2）中国商务部表示，中美双方已商定将于近日举行通话。

现货分析：8月20日SMM现货A00铝报14770-14810元/吨，均价14790元/吨，日涨150元/吨。

仓单库存：周四沪铝仓单合计143727吨，日减676吨；8月19日，LME铝库存为1585000吨，日减5550吨。

主力持仓：沪铝主力2009合约前20名多头持仓70165手，日增81手，空头持仓86773手，日增1486手，净空持仓16608手，日增1405手，多空均增，净空增加。

行情研判：8月20日沪铝主力2009冲高回落。美联储会议纪要不及市场预期的鸽派，美元指数大幅反弹；同时国内电解铝产能逐渐恢复，以及下游需求逐步转弱，近日沪铝库存进入增库周期，对铝价形成压力。不过中美商定近日举行通话，利好市场情绪；同时Alunrote氧化铝厂减产，预计氧化铝价格将止跌企稳；且当前电解铝库存整体来看仍处低位，供应端压力依然有限，对铝价存在支撑。技术上，沪铝主力2009合约主流空头增仓较大，关注前高位置阻力，预计短线高位震荡。操作上，建议可在14550-14850元/吨区间操作，止损各80元/吨。

铜：

内外走势：周四LME铜低开低走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6593美元/吨，日跌1.45%。沪铜主力2010合约高开回落，日内最高52740元/吨，最低51800元/吨，收盘价52040元/吨，较上一交易日收盘价跌0.42%；成交量152702手，日减19675手；持仓117780手，日增2136手。基差155元/吨；沪铜2009-2010月价差-60元/吨。

市场焦点：（1）会议纪要显示，美联储认为实施收益率控制政策只会带来很小的好处，并预计下半年经济复苏力度减弱。（2）中国商务部表示，中美双方已商定将于近日举行通话。（3）秘鲁SNMPE宣布，2020年1月至6月，秘鲁的铜出口总额为49.11亿美元，比2019年同期下降了26.3%。

现货分析：8月20日SMM现货1#电解铜报价52100-52290元/吨，均价52195元/吨，日跌90元/吨。

仓单库存：周四沪铜仓单合计58738吨，日减25吨；8月19日，LME铜库存为106225吨，日减1300吨。

主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓79551手，日增6770手，空头持仓72773手，日增8514手，净多持仓6778手，日减1744手，多空均增，净多减少。

行情研判：8月20日沪铜2010高开回落。中国商务部表示中美双方将于近日举行通话，加上近期中国央行超预期释放资金也提振市场信心；同时当前国内铜矿采购需求较高，原料端供应维持偏紧；以及海外经济复苏，伦铜库存大幅去化，对铜价支撑增强。不过美联储会议纪要不及市场预期的鸽派，美元指数大幅反弹；加之当前市场处于淡季，下游需求表现乏力，近期沪铜库存有所累增，对铜价上方仍存阻力。技术上，沪铜2010合约主流空头增仓较大，日线MACD金叉迹象，预计短线震荡调整。操作上，建议可在51800-52800元/吨区间偏多操作，止损各300元/吨。

五、宏观经济

7月份我国钢筋产量同比增长5.3%

国家统计局数据，2020年7月份，我国钢筋产量为2392.2万吨，同比增长5.3%；1-7月累计产量为14739.6万吨，同比增长2.9%。7月份，我国中厚宽钢带产量为1468.9万吨，同比增长8.0%；1-7月累计产量为9480.8万吨，同比增长7.4%。7月份，我国线材（盘条）产量为1447.1万吨，同比增长7.5%；1-7月累计产量为9061.5吨，同比增长1.9%。

拉美钢协预计钢铁需求复苏仍将经历一个缓慢的过程

拉丁美洲钢铁协会（Alacero）预计，由于冠状病毒的广泛传播，拉美钢铁需求仍将面临一个缓慢的复苏过程。6月份，拉美各国的粗钢产量约为660万吨，环比5月份下降了3.6%，但与去年同期相比大幅下降了29%。

六、全球观察

习总书记勉励马钢：在长三角一体化发展中把握机遇顺势而上

据新华视点，19日上午，正在安徽考察调研的习总书记走进中国宝武马钢集团优质合金棒材车间，冒着高温察看生产运行情况，并同劳动模范、工人代表亲切交流。

习总书记指出，在抗击新冠肺炎疫情过程中，马钢较早复工复产，实现了产量、营销收入同比双升，展现了国有经济的强大韧性。他勉励马钢在长三角一体化发展中把握机遇、顺势而上，特别是要把自身改革发展同长三角一体化发展有机结合衔接，力争在长三角一体化发展中不断发展壮大自己，也为长三角一体化发展作出自己的贡献。

8月20日杭州升华物流港库存情况

新干线讯：据杭州升华物流港数据显示，截止8月19日晚，杭州升华物流港库存资源46.29万吨，较前一日减少1.08万吨。其中，建材库存36.11万吨，工业材库存8.51万吨，其他品种库存1.67万吨。出库方面，升华物流港共出库1.55万吨，其中螺纹钢出库0.76万吨，盘螺出库0.27万吨，线材出库0.28万吨，圆钢出库0.19万吨。

另外，8月19日卸船19条船；8月20日在卸14条船，港口待卸44条货船(其中螺纹钢20条，盘螺线材15条)。

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