一、行情快报

期铜
  上海期铜价格小幅下跌。主力9月合约，以51690元/吨收盘，下跌80元,跌幅为0.15%。当日15：00伦敦三月铜报价6451.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.01，低于上一交易日8.02，上海期铜跌幅大于伦敦市场。
  全部合约成交232204手,持仓量减少103手至324470手。主力合约成交142028手,持仓量增加2311手至122527手。
期铝
  上海期铝价格上涨。主力9月合约，以14720元/吨收盘，上涨260元,涨幅为1.80%。当日15：00伦敦三月铝报价1729.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.51，高于上一交易日8.40，上海期铝涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交338836手,持仓量增加13810手至398606手。主力合约成交184924手,持仓量增加9353手至133440手。
期锌
  上海期锌价格出现一定幅度上涨。主力9月合约，以18745元/吨收盘，上涨370元,涨幅为2.01%。当日15：00伦敦三月锌报价2305.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.13，低于上一交易日8.20，上海期锌涨幅小于伦敦市场。
  全部合约成交432987手,持仓量减少449手至218665手。主力合约成交310667手,持仓量减少1508手至111542手。
期铅
  上海期铅价格上涨。主力9月合约，以15710元/吨收盘，上涨235元,涨幅为1.52%。当日15：00伦敦三月铅报价1876.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.37，高于上一交易日8.34，上海期铅涨幅大于伦敦市场。
  全部合约成交52375手,持仓量增加1522手至47619手。主力合约成交38314手,持仓量增加1273手至24950手。

螺纹钢
  上海螺纹钢价格小幅上涨。主力10月合约，以3767元/吨收盘，上涨19元,涨幅为0.51%。
  全部合约成交1009819手,持仓量减少10734手至2056203手。主力合约成交810172手,持仓量减少22998手至1295074手。

【股市行情】 　　周四，A股窄幅震荡，沪指围绕3300点拉锯。盘面上，水泥建材、医药制造、化纤、医疗、航天航空、酿酒、农牧饲渔涨幅居前，船舶、保险、电信运营、银行、软件等小幅回调；题材股方面，生物疫苗、代糖概念、北斗导航、天基互联、免疫治疗、冷链物流等涨幅居前，数字货币、中芯概念、网络安全、不用交税、光刻胶小幅回调。大盘短线调整到位，展开反弹，建议适当高抛低吸控制仓位。

二、国内焦点

中国重新成为钢铁净进口国 释放出什么信号

今年6月，中国自2009年以来重新变为钢铁净进口国，原因是由于经济的迅速复苏，使得钢铁的需求超过了供应。

    根据中国海关总署的数据，中国上个月进口了440万吨的钢材成品和半成品，出口了370万吨。同月，中国粗钢的产量达到了9158万吨，创下历史最高纪录。

    根据标普全球的一则报告，中国国内钢铁需求的强劲增长，是由基础设施项目和房地产开发等推动。与此同时，中国的大量生产商也在囤积钢铁库存，以应对未来可能的短缺，这进一步提振了需求和钢铁价格。

    该报告还表示，尽管中美在今年1月达成的贸易协议有钢铁产品的采购内容，但近期中国的钢铁进口来源国大部分都是亚太的贸易伙伴，如澳大利亚、印度、日本、韩国、越南等。据澳大利亚统计局的数据，中国对钢铁的强劲需求提振了澳大利亚的铁矿石出口。6月份，澳大利亚铁矿石出口增至99.2亿澳元，创下月度出口纪录新高。

    标普全球的分析师表示：“钢铁进口的迅速增长在市场预期之内，因为中国是第一个摆脱疫情的国家，因此，中国经济对钢铁需求暂时超过了海外市场，吸引了钢铁的流入。更重要的是，中国在2020年上半年放松了货币和信贷，促进了基础设施和房地产建设行业的发展。钢铁交易商已开始进行一些投机性买入，他们预计中国将进一步增加流动性，推高今年下半年的房地产和基础设施需求。”

    中国钢铁工业协会对20个城市的调查数据也支持了这一推断，6月份钢铁厂和现货市场的成品钢库存较去年同期增长10%。

    中国6月份出口下降的主要原因是全球需求的减弱。例如，通常购买中国扁钢的欧洲、日本和韩国的汽车制造商，逾70%已停产或减产。中国国内市场与世界其它地区的钢铁价格差异已经高达每吨50美元，也可以看出非中国以外地区需求的疲软。

    上一次中国的钢铁需求出现类似增长是在2008-2009年的全球金融危机期间，当时中国宣布了4万亿元的基础设施刺激计划，推动中国成为钢铁的净进口国。

    不过，标普全球估计，由于中国正在采取措施遏制房地产市场过热的势头，叠加南方洪灾带来的经济影响，中国的买家可能会采取更为谨慎的立场，因此8月份钢铁的进口应会放缓。

力拓上半年净利润33.2亿美元

力拓上半年基础盈利47.5亿美元，市场预估43亿美元，上半年净利润33.2亿美元；

 力拓CEO表示：铁矿石需求“非常强劲”，订购量充足。巴西铁矿石供应预计将增加。

8000万新产能将冲击钢铁市场 产能置换新规即将出台

今年钢铁市场预计有近8000万吨新产能将投产。

 　　7月24日，冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创在2020（第十一届）中国钢铁发展论坛上作出上述表述。

 　　李新创在论坛上称，钢铁产能在较短时间内集中释放，可能对市场产生较大冲击。“特别是在疫情导致国内外市场需求回落的情况下，钢铁行业很可能再次出现供大于求的局面。”

　　根据国家发改委公布的最新数据，今年前6月，中国累计生产粗钢4.99亿吨，同比增长1.4%。

 　　李新创称，粗钢平均日产274.18万吨，折合全年粗钢产量将突破10亿吨。

 　　“中国今年钢产量将占全球的56%以上。”李新创说，特别是6月日产粗钢首次突破300万吨，创历史新高。

 　　李新创认为，中国钢铁行业防范产能过剩的压力将长期存在。

 　　2016年2月，国务院发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，提出五年时间化解1.5亿吨以上过剩产能的目标。

 　　中国钢铁行业于2018年完成了上述目标任务，提前两年完成。

 　　此后，中国政府对钢铁新建项目实行产能置换的方法，来继续推进供给侧改革、调整钢铁行业产业结构。

 　　2015年4月，工信部发布了《钢铁行业产能置换实施办法》（下称《置换办法》），2017年进行了重新修订，对实行产能置换的项目类别等作了明确规定。

 　　上述今年预计投产的8000万新增产能，即通过此前旧产能置换而来。

 　　工信部原材料司一级巡视员吕桂新称，据中国钢铁工业协会统计，截至2019年年底，全国新建炼钢产能2.76亿吨，炼铁产能2.46亿吨，累计减少炼铁产能3498万吨，炼钢产能为2879万吨。

 　　据吕桂新介绍，目前各地炼铁和炼钢的平均置换比例，分别为1.14:1和1.1:1。即新建1吨铁产能，需淘汰1.14吨旧产能；新建1吨钢产能，需淘汰1.1吨旧产能。

 　　据吕桂新介绍，工信部正在出台新的产能置换办法。

 　　界面新闻记者从上述论坛获悉，工信部已于7月24日下发最新版《置换办法》征求意见稿，行业和企业提交意见的截止时间为7月29日。

 　　根据最新版置换办法征求意见稿，大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1；完成兼并重组后的企业，在大气污染防治重点区域的合规产能置换比例不低于1.25:1，其他地区的置换比例不低于1.1:1。

 　　大气污染防治重点区域指的是京津冀、长三角、珠三角、汾渭平原以及其他“2 26”大气通道城市，一共包括46个省市和示范区。

 　　“总体看，产能置换是个好办法。”吕桂新称，该办法推动落后产能稳妥退出。置换办法采用清单化管理方式，有效保证了僵尸企业和已淘汰产能死灰复燃，为过剩产能稳妥退出、新建产能有序前行提供了参照。

 　　产能置换还有利于促进短流程炼钢工艺的发展。

 　　《置换办法》规定了短流程电弧炉炼钢具有等量置换的优惠办法，以引导长流程工艺向短流程转变和有序发展。

 　　长流程工艺指的是高炉炼钢，中国九成以上的钢铁产能为高炉炼钢工艺。

 　　高炉和电炉炼钢时使用的原材料不同。高炉需要高品位的铁矿石以及焦炭作原材料；电炉则可选择废钢作为炼钢的原材料。

 　　吕桂新称，从已经公示的产能置换项目看，新建电炉钢产能为7110万吨，约占新建炼钢产能的25.8%，远高于中国当前10%左右的电炉钢产能占比。

 　　吕桂新还表示，产能置换有效巩固了化解过剩产能的成果，促进了产能的跨区域流动，提升了装备技术水平，淘汰了一批小钢炉、小转炉，且推动了钢铁产业兼并重组。

 　　但产能置换过程中也存在一些问题。

 　　国家发改委产业发展司一级巡视员夏农在论坛上表示，在新增产能零容忍的高压态势下，仍有部分企业不及时关停被置换产能、谋求以种种理由启动建设，以及存在其他违法违规问题等。

 　　吕桂新也表示，在产能置换实际过程中，存在执行不到位的行为，包括法院查封设备企业不配合、地方审核把关不严、产能置换不能按照工作年限严格执行等，这导致出现以停代关、未公示先建设等不规范现象，增加了新增产能的隐患。

 　　近两年来，多地还发生法院强制拍卖钢铁产能事件。

 　　吕桂新称，从目前已实施的拍卖案例看，一些案例没有统筹处理好债务处置和职工安置等问题，导致拍卖的过剩产能置换难以落地，甚至将已经列入国家去产能任务的产能进行拍卖。

 　　他认为，若拍卖的产能不能及时拆除到位，将带来重复置换新增产能的风险。

 　　吕桂新还指出，随着生产技术不断进步及企业生产效率不断提高，钢铁行业已出现产能降低、产量增长的矛盾现象。

 　　“在行业减量化发展的大趋势下， 进一步提高产能置换比例有了现实的需要。”吕桂新说。

 　　吕桂新称，在当前行业兼并重组的重要窗口期，产能置换政策在提高行业集中度方面可以发挥更大的推动作用。

 　　2019年年底，中国前十大钢企的粗钢产量约占总产量的36.8%，仅比“十二五”末提高了2.6个百分点。

 　　今年1月24日，国家发改委和工信部曾发文，暂停了国内新建钢铁项目备案。

 　　两部委要求，各地区全面梳理2016年以来备案的钢铁产能项目，开展自查自纠，确保项目符合安全、环保、能耗、质量、用地、产业政策和产能置换等相关要求，其中已投产的要确保被置换产能全部拆除到位。

贵州将安排5600万元专项资金用于煤炭优质产能释放

贵州省能源局日前发布的《关于贵州省十大工业（基础能源）产业振兴专项资金拟安排的公示》显示，贵州省将安排10000万元产业振兴专项资金。

 　　此批专项资金主要用于煤炭优质产能释放、煤炭清洁化储装运卸、煤矿智能化建设项目、基础能源产业类示范项目、省级以上重点实验室、非常规天然气开发利用等。

 　　其中，用于煤炭优质产能释放专项资金占比最大，合计5600万元；煤矿智能化建设项目专项资金为1200万元。

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