三、有色金属

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约强势续涨，日内交投于435-422.1元/克，尾盘报收430.06元/克，较上一日收盘价涨2.3%，成交量33.2万手，日增73913手；持仓23.7万手，日增1693手；沪银主力2012合约强势上扬，尾盘报收5718元/千克，较上一日收盘价涨6.96%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于94.069，日跌0.27%。（2)世界黄金协会：全球经济的不确定性将支撑下半年的黄金投资。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓120095手，空头持仓38710手，净多持仓81385手，多减空增。沪银2012合约前20名多头持仓284674手，空头持仓155265手，净多持仓129409手，空头增仓大于多头。

外盘持仓: 截至7月24日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1228.81吨，周增21.92吨，为连增18周至2013年3月15日以来新高，多头氛围仍占主导。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17379.97吨，周增1119.67吨，连增12周刷新历史记录新高，显示多头氛围续增。

行情研判：7月27日沪市贵金属均延续强势，其中沪银七连涨创下2013年4月12日以来新高5800元/千克，沪金六连阳再次刷新上市以来新高，多头氛围高涨。期间主要受到中美避险情绪，加之美指跌跌不休提振。此外海外疫情持续，市场对于未来经济复苏不确定犹存亦对金银构成持续支撑。技术上，沪金顺延日线布林线上轨走高，上方暂无阻力。沪银亦仍于布林线上轨之上，上方暂无阻力。操作上，建议沪金主力可背靠430元/克之上逢低多，止损参考426元/克。沪银涨势过快，建议暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌延续盘整，截止北京时间15:12，报2230美元/吨，日涨0.84%，沪锌主力2009合约震荡走高，日内交投于18220-17910元/吨，尾盘收18130元/吨，较上一交易日收盘价涨1.23%；成交量19.7万手，日减37028手；持仓9.8万手，日增2883手。基差缩窄至90元/吨；沪锌08-09月价差缩窄至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于93.903，日跌0.43%。（2）国家统计局：1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%，降幅比1—5月份收窄6.5个百分点。

现货市场：7月27日SMM现货0#锌报价为18170-18270元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，下游按需采购，市场交投尚好，贸易商逢高积极出货。

库存方面：沪锌仓单报37235吨，日减50吨。截止7月24日，LME锌库报154500吨，周增32100吨,连增两周至2018年10月26日以来新高。同时，截止7月24日当周，上期所沪锌库存报89188吨，周减4449吨，降至1月23日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2009合约前20名多头持仓60497手，空头持仓69699手，净空持仓9209手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月27日沪锌主力2009合约震荡走高，多头增仓支撑。期间中美避险关系有所消化，我国全国规模以上工业增加值数据环比继续缩窄降幅，同时美指跌跌不休亦为锌价构成支撑。基本面上，锌两市库存均外增内减，海外疫情持续限制锌市消费，部分限制锌价反弹动力。国内下游按需采购，市场交投尚好，贸易商逢高积极出货。技术面，日线MACD红柱缩短，关注10日均线支撑。操作上，建议可背靠18050元/吨之上逢低多，止损参考17900元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅小幅走高，截止北京时间15:23，报1822美元/吨，日涨0.64%。沪铅主力2009合约震荡上行，日内交投于15260-14915元/吨，尾盘收15160元/吨，较上一交易日收盘价涨1.24%；成交量33631手，日增3155手；持仓22852手，日减235手。基差扩至60元/吨；沪铅08-09月价差微扩至40元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于93.947，日跌0.38%。（2）国家统计局：1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%，降幅比1—5月份收窄6.5个百分点。

现货市场：7月27日SMM现货1#铅报价为15050-15150元/吨，均价较上一日涨175元/吨。SMM报道，下游按需接货，多数交易在平水附近，高升水货源成交较少。

库存方面：沪铅仓单报31397吨，日减1454吨。截止7月24日，LME铅库存报107600吨，周增44575吨，结束七连降且升至2018年12月21日以来新高。同时，截止7月24日当周，上期所沪铅库存报35436吨，周减5111吨。

主力持仓：沪铅主力2009合约前20名多头持仓16546手，空头持仓17026手，净空持仓480手，空头减仓大于多头。

行情研判：7月27日沪铅主力2009合约震荡上行，多增空减支撑。期间中美避险情绪有所消化，中国规模以上工业增加值数据表现向好，加之美元指数延续跌势为基本金属构成提振。基本面上，铅两市库存外增内减，海外疫情持续，国内蓄电池消费有所好转。今日下游按需接货，多数交易在平水附近，高升水货源成交较少。技术上，期价下破20日均线支撑重回均线组上方，KDJ指标向上交叉。操作上，建议可背靠15130元/吨之上逢低多，止损参考15000元/吨。

资格证号：F3010136

联系电话：4008-878766

铝：

内外走势：周一LME铝震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1703美元/吨，日涨0.35%。沪铝主力2009合约震荡上涨，日内最高14290元/吨，最低14125元/吨，收盘14220元/吨，较上一交易日收盘价涨0.42%；成交量67527手，日减6358手；持仓99722手，日增3359手。基差360元/吨；沪铝2008-2009月价差220元/吨。

市场焦点：（1）7月欧元区制造业PMI录得51.1，高于预期50.1，前值47.4，重回荣枯线上方，创25个月来最高水平。（2）美国财政部长姆努钦表示，美国1万亿救济法案将在本周推出。（3）中国2020年第十批铝废碎料核定进口量1110吨，今年共计发放废铝进口配额694769吨。

现货分析：7月27日SMM现货A00铝报14560-14600元/吨，均价14580元/吨，日涨40元/吨。SMM报道，今日市场货源依旧宽松，持货商出货积极性较前两周相比有明显提升，中间商考虑到升水有所回落，接货亦较为积极，双方交投尚可，整体来看，出货者多于接货者。某大户今日正常收货，采购量不过万吨。下游按需走货为主，补货意愿不高。

仓单库存：周一沪铝仓单合计98821吨，日减1209吨；7月24日，LME铝库存为1649275吨，日增8850吨。截止7月24日当周，上期所沪铝库存报222498吨，周减10829吨。

主力持仓：沪铝主力2009合约前20名多头持仓55830手，日增1830手，空头持仓75095手，日增2112手，净空持仓19265手，日增282手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月27日沪铝主力2009震荡上涨。美国不断加重的疫情以及中美关系恶化，导致对经济前景的担忧加剧；同时国内电解铝生产利润扩大，刺激铝厂加快新投复产；并且沪伦比值走升导致进口盈利窗口不断扩大，刺激海外货源进口，铝价上方压力有所增加。不过国内下游需求延续较好表现，采购意愿依然表现较好，沪铝库存持续回落，并且厂内库存仍延续去化，对铝价支撑较强。现货方面，市场货源依旧宽松，持货商出货积极性较前两周相比有明显提升，中间商考虑到升水有所回落，下游按需走货为主。技术上，沪铝主力2009合约主流多头增仓较大，关注14400位置阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在14180元/吨附近轻仓做多，止损位14080元/吨。

铜：

内外走势：周一LME铜上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6445美元/吨，日涨0.71%。沪铜主力2009合约上行遇阻，日内最高52040元/吨，最低51360元/吨，收盘价51600元/吨，较上一交易日收盘价涨0.74%；成交量152381手，日减46209手；持仓113016手，日减164手。基差120元/吨；沪铜2008-2009月价差50元/吨。

市场焦点：（1）7月欧元区制造业PMI录得51.1，高于预期50.1，前值47.4，重回荣枯线上方，创25个月来最高水平。（2）美国财政部长姆努钦表示，美国1万亿救济法案将在本周推出。（3）中国2020年第十批铜废碎料核定进口量10110吨，今年共计发放废铜进口配额728610吨。

现货分析：7月27日SMM现货1#电解铜报价51620-51820元/吨，均价51720元/吨，日跌200元/吨。SMM报道，今日市场下游保持刚需，依然以观望为主，市场交投以贸易投机商为主。

仓单库存：周一沪铜仓单合计58618吨，日减174吨；7月24日，LME铜库存为141725吨，日减2075吨，连降28日。截止7月24日当周，上期所沪铜库存报157684吨，周减963吨。

主力持仓：沪铜主力2009合约前20名多头持仓73911手，日减1787手，空头持仓72635手，日减1645手，净多持仓1276手，日减142手，多空均减，净多减少。

行情研判：7月27日沪铜2009上行遇阻。中美相互关闭领事馆，两国紧张关系进一步加剧，引发市场对贸易前景的担忧；同时国内下游需求处于季节性淡季，铜材企业开工率有所回落，市场存在畏高情绪，铜价缺乏上行动能。不过宏观政策维持宽松，以及经济逐渐复苏，美元指数继续承压；同时上游铜矿供应偏紧局面仍将持续，加之硫酸价格低迷，导致国内精炼铜冶炼产量受抑，近期沪伦两市库存均有下降，对铜价支撑仍存。现货方面，今日市场下游保持刚需，依然以观望为主，市场交投以贸易投机商为主。技术上，沪铜2009合约陷入震荡三角收敛，主流多头减仓较大，预计短线震荡调整。操作上，建议在51000-52800元/吨区间轻仓操作，止损各300元/吨。

四、钢材市场

盘面情况：周一RB2010合约减仓回落，最高价3785，最低价3715，收盘价3723，较上一交易日收盘价跌0.64%；持仓量1294974，-47198；基差为-83，+14；RB2101-RB2010合约价差-151，+1。

消息：近日，中央层面召开房地产工作座谈会。明确坚持稳地价、稳房价、稳预期，因城施策、一城一策，从各地实际出发，采取差异化调控措施，及时科学精准调控，确保房地产市场平稳健康发展。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3640，-10；广州报价3990，-10；天津报价3770，-20；福州报价3880，+0；全国均价3806，-8（单位：元/吨）。

钢厂调价：7月27日山东莱钢永锋建筑钢材出厂价格，HRB400EΦ22价格3660元/吨、HRB400EΦ8-10价格3830元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为7996吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多4617手，主流持仓空单减幅大于多单，净多增加19264手。

总结：周一RB2010合约减仓下行，现货市场报价下调，近日中央层面召开房地产工作座谈会。明确坚持稳地价、稳房价、稳预期，因城施策、一城一策，从各地实际出发，采取差异化调控措施，房地产维持房主不炒主基调不变，叠加中美关系持续恶化，螺纹钢期现货价格承压下行。技术上，RB2010合约日线MACD指标显示DIFF与DEA高位回落，红柱缩小。操作上建议，短线考虑3750附近抛空，止损参考3790。

五、宏观经济

河钢唐钢热冲压成形钢2GPa点焊工艺取得新突破

近日，河钢唐钢热冲压成形钢2GPa点焊工艺取得突破，新工艺焊点正拉性能比常规工艺提高了20%～30%，受到用户充分认可。

发改委：钢铁行业2020年1-6月运行情况

国家发改委日前公布钢铁行业2020年1-6月运行情况，具体如下。

一、钢铁产量稳步增长。据国家统计局数据，1-6月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为43268万吨、49901万吨和60584万吨，同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。

二、钢材出口持续下降，进口大幅增长。据海关总署数据，1-6月全国累计出口钢材2870.4万吨，同比下降16.5%；累计进口钢材734.3万吨，同比增长26.1%。

三、钢材价格持续回升。据中国钢铁工业协会监测，截至6月底，中国钢材综合价格指数回升至102.69点，较5月底上涨1.7%，较年初下降3.4%，降幅持续收窄。

四、企业效益同比下降。1-6月中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入2.09万亿元，同比增长1.18%；实现利润686.7亿元，同比下降36.4%，降幅持续收窄；销售利润率3.29%，比去年同期降低1.93个百分点。

五、钢材库存持续下降。全国主要城市五种钢材（螺纹钢、线材、热轧卷、冷轧卷、中厚板）社会库存量6月底降至1216万吨，与3月底相比，社会库存量下降36.2%。

六、进口矿价持续上涨。据海关总署数据，1-6月全国铁矿石进口量54691万吨，同比增长9.6%。6月进口粉矿（62%品位）平均价格100.77美元/吨，环比上涨9.2美元/吨，涨幅10.0%。

六、全球观察

上半年全球最新船厂船东订单排名情况

上半年，中国船企手持订单总量为2610.2万修正总吨（CGT），约占全球手持订单总量7238.6万CGT的36.06%，位居榜首。韩国、日本船企手持订单总量分别为1897.5万CGT 和940.1万CGT，各占全球手持订单量的26.21%和12.99%，分列第二、三位。

全球手持订单20强船厂榜单中，中国船厂共有8家船厂上榜，另外，还有5家韩国船厂、1家日本和6家欧洲船厂。就订单总量（CGT）而言，三星重工依然位居榜首，手持订单前三船厂均为韩国船厂。

全球手持订单20强船东榜单中，中远海运集团位居榜首，嘉年华集团位居第2名。此外，Top 20榜单中出现1家新面孔——工银租赁，位列第20名。

中国手持订单20强船厂榜单中，沪东中华位居第一，扬子江船业位列第二。此外，新大洋造船也首次上榜，位列第20名。

在中国船厂下单量前20强船东中，中远海运集团位居榜首。此外，Stena AB和KMARIN也进入榜单，分别位列第19名和第20名。

今年上半年新签订单20强船厂榜单中，南通中远海运川崎、沪东中华和外高桥造船位居前三。

今年上半年下单量排名20强船东榜单中，中远海运集团位居榜首。此外，榜单中出现2家新面孔——Novatek和Norden A/S，分别位列第5名和第19名。

发改委：钢铁行业2020年1-6月运行情况

一、钢铁产量稳步增长。据国家统计局数据，1-6月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为43268万吨、49901万吨和60584万吨，同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。

二、钢材出口持续下降，进口大幅增长。据海关总署数据，1-6月全国累计出口钢材2870.4万吨，同比下降16.5%；累计进口钢材734.3万吨，同比增长26.1%。

三、钢材价格持续回升。据中国钢铁工业协会监测，截至6月底，中国钢材综合价格指数回升至102.69点，较5月底上涨1.7%，较年初下降3.4%，降幅持续收窄。

四、企业效益同比下降。1-6月中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入2.09万亿元，同比增长1.18%；实现利润686.7亿元，同比下降36.4%，降幅持续收窄；销售利润率3.29%，比去年同期降低1.93个百分点。

五、钢材库存持续下降。全国主要城市五种钢材（螺纹钢、线材、热轧卷、冷轧卷、中厚板）社会库存量6月底降至1216万吨，与3月底相比，社会库存量下降36.2%。

六、进口矿价持续上涨。据海关总署数据，1-6月全国铁矿石进口量54691万吨，同比增长9.6%。6月进口粉矿（62%品位）平均价格100.77美元/吨，环比上涨9.2美元/吨，涨幅10.0%。

（发改委网站）

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