三、有色金属

铜：

内外走势：周四LME铜大幅上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6321.5美元/吨，日涨1.37%。沪铜主力2008合约大幅续涨，日内最高50800元/吨，最低49890元/吨，收盘价50700元/吨，较上一交易日收盘价涨1.81%；成交量144126手，日增23891手；持仓120798手，日增2766手。基差-120元/吨；沪铜2008-2009月价差30元/吨。

市场焦点：（1）2020年6月中国CPI同比增长2.5%，预期增长2.5%，前值增长2.4%；PPI同比下降3%，预期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司(Codelco)工会周三称，近3000名矿工已经感染新冠病毒，促使其再次呼吁推出更多的安全举措。

现货分析：7月9日SMM现货1#电解铜报价50440-50720元/吨，均价50580元/吨，日涨730元/吨。SMM报道，铜价劲扬，下游保持观望，今日隔月价差明显收窄，持货商心存纠结，临近交割，换现与挺升水意愿矛盾胶着，贸易商也难有作为，高铜价下现货成交缺乏量的支持和配合。

仓单库存：周四沪铜仓单合计41462吨，日增1173吨，连增5日；7月8日，LME铜库存为192025吨，日减3800吨，连降16日。

主力持仓：沪铜主力2008合约前20名多头持仓77080手，日增2526手，空头持仓82677手，日增2961手，净空持仓5597手，日增435手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月9日沪铜2008大幅续涨。南美疫情形势仍在持续发酵，影响当地铜矿生产及运输，导致铜矿市场供应趋紧；原料紧张生产成本上移，国内冶炼厂检修减产增多，预计电解铜产量将进一步下降，对铜价形成支撑。不过近期下游需求有所转弱，国内铜杆加工费下调，沪铜库存出现回升；加之精废价差扩大，且废铜进口配额充裕，限制铜价上行动能。现货方面，铜价劲扬，下游保持观望，今日隔月价差明显收窄，持货商心存纠结。技术上，沪铜2008合约主流多头增仓较大，站上50000关口，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2008合约可在50500元/吨附近轻仓做多，止损位50300元/吨。

铝：

内外走势：周四LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1681.5美元/吨，日涨0.99%。沪铝主力2008合约高开高走，日内最高14315元/吨，最低14135元/吨，收盘14290元/吨，较上一交易日收盘价涨0.99%；成交量114121手，日减10088手；持仓162222手，日吉娜2118手。基差180元/吨；沪铝2008-2009月价差220元/吨。

市场焦点：（1）2020年6月中国CPI同比增长2.5%，预期增长2.5%，前值增长2.4%；PPI同比下降3%，预期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）SMM报道，7月9日国内电解铝社会库存周度下降0.7万吨至71.2万吨；国内铝棒库存较上周四减少0.09万吨至7.23万吨。

现货分析：7月9日SMM现货A00铝报14450-14490元/吨，均价14470元/吨，日涨150元/吨。SMM报道，早间市场货源极其紧张，接货者数量压倒性超过出货者，持货商报价坚挺，出货顺畅，但市场仍因缺货成交情况不尽人意，某大户虽正常公布采购计划，但从价格上看预计实际成交不多。下游今日按需走货为主，铝价大涨抑制其接货意愿。

仓单库存：周四沪铝仓单合计91181吨，日增3251吨；7月8日，LME铝库存为1613050吨，日减4975吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓103976手，日增1700手，空头持仓114421手，日减755手，净空持仓10445手，日减2455手，多增空减，净空减少。

行情研判：7月9日沪铝主力2008高开高走。海外疫情冲击下，需求复苏依然表现乏力，沪伦比值走升导致进口盈利窗口进一步扩大，后续海外货源进口预计增加，且铝材出口也将受到抑制，限制铝价上行动能。不过近日主要经济体数据表现强劲，提振了市场乐观情绪；且国内需求表现尚可下，沪铝库存延续去化趋势，对铝价支撑仍存。现货方面，早间市场货源极其紧张，接货者数量压倒性超过出货者，持货商报价坚挺，下游按需走货为主。技术上，沪铝主力2008合约日线KDJ指标金叉，突破14200关口阻力，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2008合约可在14250元/吨附近做多，止损位14150元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:33，报1829.5美元/吨，日涨0.77%。沪铅主力2008合约大幅上扬，日内交投于15145-14775元/吨，尾盘收15075元/吨，较上一交易日收盘价涨1.62%；成交量34010手，日增11011手；持仓25675手，日减40手。基差扩至-50元/吨；沪铅08-09月价差保持80元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于96.442，微跌0.02%。（2）中国6月CPI年率2.5%，预期2.5%，前值2.4%。

现货市场：7月9日SMM现货1#铅报价为14800-14950元/吨，均价较上一日涨75元/吨。SMM报道，仓单货有限，持货商挺价出货，而下游畏高观望，部分刚需仍偏向再生铅，贸易市场交投两淡。

库存方面：沪铅仓单报18926吨，日增101吨。截止7月8日，LME铅库存报61700吨，日减100吨，连降12日刷新去年7月29日以来新低。同时，截止7月3日当周，上期所沪铅库存报27362吨，周增4029吨，为连增八周至3月13日以来新高。

主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓16293手，空头持仓21327手，净空持仓5034手，日减132手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月9日沪铅主力2008合约大幅上扬，跟随锌价走高，创下1月22日以来新高。期间国内股市续涨，市场情绪较为乐观。同时投资者关注海外疫情及经济复苏进展，整体宏观氛围外忧内稳。基本面上，两市库存延续外减内增，国内仓单货有限，持货商挺价出货，而下游畏高观望，部分刚需仍偏向再生铅，贸易市场交投两淡。技术上，期价日线KDJ指标向上交叉，关注周线60日均线阻力。操作上，建议可背靠15050元/吨之上逢低多，止损参考14950元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡续涨，截止北京时间15:08，报2161美元/吨，日涨1.48%。沪锌主力2008合约强势续涨，日内交投于17650-17115元/吨，尾盘收17540元/吨，较上一交易日收盘价涨2.63%；成交量26.3万手，日增97173手；持仓9.3万手，日增594手。基差缩窄至-50元/吨；沪锌08-09月价差微扩至35元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续跌势，现交投于96.311，微跌0.16%。（2）中国6月CPI年率2.5%，预期2.5%，前值2.4%。

现货市场：7月9日SMM现货0#锌报价为16710-16810元/吨，均价较上一交易日跌30元/吨。SMM报道，现货价格走高，今日下游高价几无成交，持货商高价以出货为主，现货升水表现相对偏弱。

库存方面：沪锌仓单合计36845吨，日减75吨。截止7月8日，LME锌库存报121950吨，日减200吨，连降三日创下一个月来新低。同时，截止7月3日当周，上期所沪锌库存报95809吨，周减1896吨。

主力持仓：沪锌主力2008合约前20名多头持仓50776手，空头持仓68086手，净空持仓18755手，日增1445手，多头增仓大于空头。

行情研判：7月9日沪锌主力2008合约强势续涨，创下2月7日以来新高，多头增仓提振。期间国内经济有序复苏，股市上扬，市场情绪乐观，同时美指震荡下滑均对锌价构成提振。基本面上，锌两市库存均下滑，现货价格走高，今日下游高价几无成交，持货商高价以出货为主，现货升水表现相对偏弱。技术面，日线KDJ指标向上交叉，上方暂无明显阻力。操作上，建议可背靠17500元/吨之上逢低多，止损参考17400元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约高开震荡，日内交投于406.3-403.8元/克，尾盘报收404.94元/克，较上一日收盘价涨0.64%，成交量15.7万手，日增22985手；持仓23.9万手，日增5186手；沪银主力2012合约高开上扬，尾盘报收4536元/千克，较上一日收盘价涨2.42%。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于96.433，微跌0.02%。（2）中国6月CPI年率2.5%，预期2.5%，前值2.4%。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓120511手，空头持仓43006手，净多持仓77505手，日增2397手，多头增仓大于空头。沪银2012合约前20名多头持仓280566手，空头持仓161287手，净多持仓119279手，日增16236手，多头增仓大于空头。

外盘持仓: 截至7月8日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1202.57吨，日增3.21吨，连增两日创下2013年4月8日以来新高，多头氛围仍占主导。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为15637.39吨，日减34.77吨，多头氛围稍缓。

行情研判：7月9日沪市贵金属均大幅高开，其中沪金主力刷新上市以来新高，沪银创下2月25日以来新高，多头增仓提振。期间主要受到海外疫情新增确诊病例居高不下，避险情绪持续提振。同时美指表现弱势亦对其构成支撑。此外沪银因其工业属性，跟随锌铅基本金属上扬，表现强于期金。技术上，沪金日线KDJ指标向上交叉，关注布林线上轨阻力。沪银日线MACD绿柱转绿柱，上破布林线上轨。操作上，建议沪金主力可背靠404元/克之上逢低多，止损参考403元/克；沪银主力可背靠4520元/千克之上逢低多，止损参考4500元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2010合约震荡偏强，最高价3743，最低价3703，收盘价3726，较上一交易日收盘价涨0.65%；持仓量1440834，-18227；基差为-96，-4；RB2101-RB2010合约价差-164，-3。

消息：据Mysteel统计数据显示，7月9日全国35个主要城市建筑钢材库量为817.07万吨，较上周增加19.77万吨，较去年同期增加238.41万吨，螺纹钢社会库存连续三周增加，但增幅缩小。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3630，+20；广州报价3960，+30；天津报价3760，+0；福州报价3880，+20；全国均价3806，+22（单位：元/吨）。

钢厂调价：7月9日山西晋钢出台建筑钢材价格调整政策，在“7月8日山西晋钢钢厂出台建筑钢材价格调整信息”基础上做出调整，具体如下：三级螺纹钢价格上调30元/吨：现HRB400Φ16mm螺纹钢出厂价格为3705元/吨；HRB400Φ18-22mm螺纹钢出厂价格为3655元/吨；HRB400Φ25mm螺纹钢出厂价格为3685元/吨；HRB400Φ28-32mm螺纹钢出厂价格为3775元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为10364吨，增2665吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多9035手，主流持仓增空减多，净多减少9623手。

总结：周四RB2010合约震荡偏强，现货市场报价继续上调，商家表示，市场快速上涨后，出现了很明显买涨不买跌的情绪，市场成交活跃度开始有所攀升。本周重点钢厂螺纹钢周度产量为388.43万吨，较上周减少12.32万吨，较去年同期增加12.91万吨；钢厂厂内库存量为341.31万吨，较上周减少2.29万吨，供应压力有所缓解，叠加未来需求增加预期，钢价整体表现坚挺。技术上，RB2010合约日线MACD指标显示DIFF与DEA企稳反弹，红柱小幅放大。操作上建议，多单继续持有，跌破3690止盈出场。

五、宏观经济

酒钢节能降耗取得阶段性成果

今年以来，集团公司严格落实政府节能目标任务，优化能源供给结构，提高节能改造力度，加强重点单位节能管理，节能降耗工作成效显著。

国内矿采购助力萍安钢铁降本增效

在今年进口矿普氏指数大幅拉涨的情况下，萍安钢铁原料公司克服困难，做好国内机精粉增量采购工作，为企业降本增效助力。

更多内容扫描二维码关注微信公众号