三、有色金属

铜：

内外走势：周二LME铜高开低走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6136美元/吨，日跌0.07%。沪铜主力2008合约高开震荡，日内最高49620元/吨，最低49140元/吨，收盘价49360元/吨，较上一交易日收盘价涨0.65%；成交量118738手，日减10715手；持仓114318手，日减2695手。基差255元/吨；沪铜2008-2009月价差80元/吨。

市场焦点：（1）美国6月ISM非制造业PMI为57.1，为2月来最高，高于45.4的前值和50的预期值。（2）美国参议院多数党领袖麦康奈尔称，7月晚些时候国会将通过最后一项防疫援助计划。（3）中国2020年第九批限制类公示，其中铜废碎料核定进口量为176746吨，截至目前今年共发放进口配额718500吨。

现货分析：7月7日SMM现货1#电解铜报价49580-49650元/吨，均价49615元/吨，日涨500元/吨。SMM报道，不断创新高的铜价，打压下游厂家采购的积极性，其普遍维持采取按需采购不愿增加库存。除此之外，下游更青睐低价非标和湿法铜，这也是导致平水铜交投不活跃的原因之一。最后据了解未来几天仍有进口铜到货，料库存易涨难跌，升水或维持低位震荡。

仓单库存：周二沪铜仓单合计39962吨，日增976吨；7月6日，LME铜库存为197850吨，日减8525吨，连降14日。

主力持仓：沪铜主力2008合约前20名多头持仓73615手，日减1038手，空头持仓77456手，日减2505手，净空持仓3841手，日减1467手，多空均减，净空减少。

行情研判：7月7日沪铜2008高开震荡。近日美欧公布的经济数据向好，经济复苏预期提振市场乐观情绪；同时上游铜矿供应趋紧，铜矿加工费TC维持51美元/吨低位运行，冶炼利润压缩限制精铜产量，对铜价形成支撑。不过近期下游需求有所转弱，国内铜杆加工费明显下调，沪铜库存出现回升；加之精废价差扩大至2000元/吨，且废铜进口配额充裕，对铜价压力增大。现货方面，不断创新高的铜价，打压下游厂家采购的积极性，其普遍维持采取按需采购不愿增加库存。技术上，沪铜2008合约主流空头减仓较大，上方49500位置存在阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜2008合约可在49000-49500元/吨区间操作，止损各150元/吨。

铝：

内外走势：周二LME铝震荡回调，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1631美元/吨，日跌0.24%。沪铝主力2008合约高开低走，日内最高14205元/吨，最低14005元/吨，收盘14060元/吨，较上一交易日收盘价跌0.46%；成交量111672手，日增8824手；持仓163969手，日减2769手。基差360元/吨；沪铝2008-2009月价差225元/吨。

市场焦点：（1）美国6月ISM非制造业PMI为57.1，为2月来最高，高于45.4的前值和50的预期值。（2）日本丸红商事周二称，截至5月底日本三大港口的铝库存从4月的309000吨增加约9.5%，至338500吨。（3）中国2020年第九批限制类公示，其中铝废碎料核定进口量为209660吨，截至目前今年共发放进口配额693659吨。

现货分析：7月7日SMM现货A00铝报14400-14440元/吨，均价14420元/吨，日跌20元/吨。SMM报道，某大户今日正常收货，但实际成交仍以上海货源为主，持货商积极出货，但相对挺价，调价意愿不高，中间商接货积极性一般，双方成交略僵持，另外部分贸易商反馈，因下游加工厂买货偏爱品牌较为缺货，在近期铝价高位背景下，下游近期买货意愿不明显，今日接货不多。

仓单库存：周二沪铝仓单合计88357吨，日减975吨；7月6日，LME铝库存为1624775吨，日减4500吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓99008手，日减2248手，空头持仓116418手，日减2331手，净空持仓17410手，日减83手，多空均减，净空减少。

行情研判：7月7日沪铝主力2008高开低走。海外疫情冲击下，需求复苏依然表现乏力，沪伦比值扩大导致进口盈利窗口进一步扩大，后续海外货源进口预计增加，且铝材出口也将受到抑制，铝价上行动能减弱。不过近日公布的经济数据表现强劲，提振了市场乐观情绪；且国内需求表现尚可下，沪铝库存呈现去化趋势，对铝价形成支撑。现货方面，某大户今日正常收货，持货商积极出货，但相对挺价，中间商接货积极性一般，下游近期买货意愿不明显。技术上，沪铝主力2008合约主流持仓增空减多，关注14000位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝2008合约可在14000-14200元/吨附近做多，止损各60元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间15:56，报1788.5美元/吨，日跌0.36%。沪铅主力2008合约震荡微涨，日内交投于14710-14585元/吨，尾盘收14670元/吨，较上一交易日收盘价涨0.14%；成交量20487手，日增690手；持仓25808手，日减1062手。基差扩至130元/吨；沪铅08-09月价差缩窄至90元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌走高，现交投于96.94，日涨0.17%。(2)SMM报道，自5月8日以来，铅锭社会库存开始累库，截至7月3日，SMM五地铅锭库存总量至3.38万吨，较5月8日上升2.58万吨。

现货市场：7月7日SMM现货1#铅报价为14750-14850元/吨，均价较上一日涨100元/吨。SMM报道，下游采购谨慎，部分持货商趋于交仓，散单市场交投两淡。

库存方面：沪铅仓单报18824吨，日增172吨。截止7月6日，LME铅库存报62300吨，日减1875吨，连降10日创下去年7月30日以来新低。同时，截止7月3日当周，上期所沪铅库存报27362吨，周增4029吨，为连增八周至3月13日以来新高。

主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓17779手，空头持仓20743手，净空持仓2964手，日减284手，多减空增。

行情研判：7月7日沪铅主力2008合约高开震荡，跌势缓和，空头减仓支撑。期间国内股市涨势缓和，市场关注海外疫情及经济复苏进展，整体宏观氛围外忧内稳。基本面上，两市库存延续外减内增，下游采购谨慎，部分持货商趋于交仓，散单市场交投两淡。目前铅价主要受到宏观面支撑，但自身消费疲弱限制其反弹动力。技术上，期价日线MACD红柱缩短，但小时线KDJ指标向上交叉。操作上，建议可于14500-14800元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌高开走弱，截止北京时间15:06，报2050美元/吨，日跌0.12%。沪锌主力2008合约震荡下滑，日内交投于16855-16635元/吨，尾盘收16705元/吨，较上一交易日收盘价跌0.68%；成交量13.3万手，日减13885手；持仓8.9万手，日增2864手。基差扩至155元/吨；沪锌08-09月价差缩窄至0元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌微涨，现交投于96.929，日涨0.17%。（2）2020年5月镀锌出口59.29万吨，同比下降33.19%，2020年1-5月累计出口374.23万吨，同比下降13.54%。

现货市场：7月7日SMM现货0#锌报价为16810-16910元/吨，均价较上一交易日涨70元/吨。SMM报道，现货价格高位运行，下游高价采购意愿较差，持货商高价以出货为主，现货升水表现相对偏弱。

库存方面：沪锌仓单合计36970吨，日减151吨。截止7月6日，LME锌库存报122275吨，日减250吨。同时，截止7月3日当周，上期所沪锌库存报95809吨，周减1896吨。

主力持仓：沪锌主力2008合约前20名多头持仓48919手，空头持仓65243手，净空持仓16324手，日增1539手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月7日沪锌主力2008合约震荡下滑，延续盘整态势。期间市场股市涨势缓和，市场关注海外疫情及经济复苏进展，市场对于未来经济低位回升信心犹存，但不确定性仍较大，整体宏观氛围外忧内稳。而美元指数止跌微涨部分打压锌价。基本面上，锌两市库存均下滑，国内现货价格高位运行，下游高价采购意愿较差，持货商高价以出货为主，现货升水表现相对偏弱。技术面，日线MACD红柱转绿柱，关注布20日均线支撑。操作上，建议可背靠16640元/吨之上逢低多，止损参考16600元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约高开震荡，日内交投于401.28-399.7元/克，尾盘报收400.32元/克，较上一日收盘价涨0.17%，成交量9.3万手，日增14105手；持仓22.3万手，日减3113手；沪银主力2012合约高开下滑，尾盘报收4388元/千克，较上一日收盘价涨0.21%。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌走高，现交投于96.96，日涨0.2%。(2)标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓113012手，空头持仓39414手，净多持仓73598手，日减778手，多减空增。沪银2012合约前20名多头持仓241745手，空头持仓135814手，净多持仓105931手，日减2941手，空头增仓大于多头。

外盘持仓: 截至7月6日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1191.47吨，较上一交易日持平，多头氛围稍缓。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为15672.16吨，日增57.95吨，连增两日刷新纪录高位，多头氛围仍占主导。

行情研判：7月7日沪市贵金属均高开震荡，表现较为坚挺。期间主要受到美元指数延续下滑，加之海外新增确诊病例续增，避险情绪犹存提振。不过近期美国公布经济数据大体向好，市场对于未来经济复苏信心犹存则限制金银上升动力。目前金银市场人气有所减弱，但在海外疫情的支撑下，预期或陷入盘整。技术上，沪金日线MACD红柱缩短，关注小时线布林线下轨支撑。沪银日线MACD绿柱缩短，下方受到多重均线支撑。操作上，建议沪金主力可于399-402元/克之间高抛低吸，止损各1.5元/克；沪银主力可于4350-4450元/千克之间高抛低吸，止损各50元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周二RB2010合约震荡偏强，最高价3654，最低价3618，收盘价3634，较上一交易日收盘价涨0.44%；持仓量1379963，+7809；基差为-54，-6；RB2101-RB2010合约价差-141，-3。

消息：日前财政部已向省级财政部门下达了新一批地方新增专项债额度。此外，2000亿补充中小银行资本金的额度尚未下达，需要各省以具体方案单独争取。本次下达的额度为1.26万亿。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3580，+10；广州报价3900，+30；天津报价3730，+0；福州报价3830，+0；全国均价3763，+6（单位：元/吨）。

钢厂调价：今日日照钢铁建筑钢材价格螺纹暂稳，盘螺上调30；发日照螺纹3590，盘螺3730;发临沂3580，盘螺3710；发青岛螺纹3550，盘螺3680；单位：元/吨；不含运费。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为6515吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空323手，主流持仓增多减空，净空减少9867手。

总结：周二RB2010合约震荡偏强，现货市场报价小幅上调，成交有所转好。当前市场价格与钢厂价格倒挂明显，在成本压力大的情况下，期货价格上涨后现货价格也积极跟涨。加上整个华南市场涨势明显，也带动市场的整体情绪向好。另外股市偏强及新一批超万亿专项债额度下达对于建筑钢材存提振作用。技术上，RB2010合约日线MACD指标显示DIFF与DEA仍处在0轴附近整理，但绿柱缩小。操作上建议，回调择机短多，止损参考3580。

五、宏观经济

严控产能总量 新一轮煤钢产业去产能加速

2020年是钢铁煤炭等重点行业去产能收官之年，近期，中央和地方各级政府连续出台措施，新一轮去产能正在加速推进。其中，煤钢产业去产能仍是工作重点，未来将进一步加快僵尸企业处置，严控产能总量。

发改委、工信部、财政部等部门近日联合发布通知，强调进一步做好重点领域去产能工作，全面巩固去产能成果。对尚未实现“十三五”去产能目标的地区和中央企业，要确保去产能任务在2020年底前全面完成。国家有关部门将继续开展巩固钢铁煤炭去产能成果专项督查抽查，坚决防止已经退出的项目死灰复燃。

包工头注意，保证安全，江苏省这批钢筋100%合格！

近日，江苏省无锡市市场监管局对建筑用钢筋产品质量进行了监督抽查。共抽查产品11批次，合格11批次，合格率为100%。

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