三、有色金属

铜：

内外走势：周三LME铜冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6079美元/吨，日涨0.66%。沪铜主力2008合约高开高走，日内最高49380元/吨，最低48770元/吨，收盘价49350元/吨，较上一交易日收盘价涨1.15%；成交量152479手，日增46606手；持仓129245手，日增4888手。基差85元/吨；沪铜2008-2009月价差90元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周三20:15，美国6月ADP就业数据将出炉，目前市场预期6月ADP就业人数增加285万。（2）智利国家统计局最新最新互数据显示，尽管新冠病例开始激增，但是这一全球最大铜产国5月仍接近满负荷运转，当月铜产量总计495604吨，同比上升0.67%。

现货分析：7月1日SMM现货1#电解铜报价49370-49500元/吨，均价49435元/吨，日涨525元/吨。SMM报道，期盘价格连续反弹，贸易商和下游均表现畏高驻足观望之态，持货商大量抛货，今日报价几近腰斩也难改善提高市场买兴，期强现弱特征凸显，升水暂未看到止跌信号。

仓单库存：周三沪铜仓单合计36787吨，日增24吨；6月30日，LME铜库存为216600吨，日减3000吨，连降10日。

主力持仓：沪铜主力2008合约前20名多头持仓80372手，日增2276手，空头持仓85977手，日增2828手，净空持仓5605手，日增552手，多空均增，净空增加。

行情研判：7月1日沪铜2008高开高走。中美关系因对香港问题的分歧而愈发紧张，加之全球新冠疫情持续蔓延，市场担忧情绪挥之不去，对铜价形成部分压力。不过上游铜矿供应趋紧，南美铜矿生产受疫情扰动再起，冶炼成本上移使得精铜产量受抑；并且国内下游铜材企业开工率持稳，需求表现稳定，带动沪铜库存延续去化，铜价上行动能较强。现货方面，贸易商和下游均表现畏高驻足观望之态，持货商大量抛货。技术上，沪铜2008合约放量增仓，站上49000关口，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2008合约可在49000元/吨逢回调做多，止损位48800元/吨。

铝：

内外走势：周三LME铝震荡上涨，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1622美元/吨，日涨0.25%。沪铝主力2008合约大幅续涨，日内最高14050元/吨，最低13825元/吨，收盘14030元/吨，较上一交易日收盘价涨1.45%；成交量101045手，日增9984手；持仓16.83万手，日增3179手。基差330元/吨；沪铝2008-2009月价差180元/吨。

市场焦点：（1）端午3天假期全国共接待国内游客4880.9万人次，同比恢复50.9%；实现旅游收入122.8亿元，同比恢复31.2%。

现货分析：7月1日SMM现货A00铝报14340-14380元/吨，均价14360元/吨，日涨190元/吨。SMM报道，某大户今日华东采购计划过万吨，报价合理，持货商出货尚可，中间商接货意愿相对不及，买卖双方交投平平。下游今日按需采购为主，因铝价涨幅较大，买货积极性不高。

仓单库存：周三沪铝仓单合计89725吨，日减102吨，连降10日；6月30日，LME铝库存为1642600吨，日减5400吨。

主力持仓：沪铝主力2008合约前20名多头持仓100550手，日增1434手，空头持仓120423手，日增1207手，净空持仓19873手，日减227手，多空均增，净空减少。

行情研判：7月1日沪铝主力2008大幅续涨。中美关系因对香港问题的分歧而愈发紧张，加之全球新冠疫情持续蔓延，市场担忧情绪挥之不去；同时铝进口窗口持续打开，进口货源供应增加；另外电解铝生产利润修复，刺激国内电解铝产量逐步回升，对铝价形成压力。不过国内下游需求延续偏强表现，带动沪铝库存持续去化，短期供应偏紧局面持续，铝价仍有上行动能。现货方面，某大户华东采购计划过万吨，持货商出货尚可，中间商接货意愿相对不及，下游按需采购为主。技术上，沪铝主力2008合约增仓放量，主流持仓增多减空，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2008合约可在14000元/吨附近做多，止损位13900元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡走弱，截止北京时间15:23，报1768美元/吨，日跌0.59%。沪铅主力2008合约冲高回落，日内交投于14915-14725元/吨，尾盘收14785元/吨，较上一交易日收盘价涨0.1%；成交量26022手，日增3891手；持仓25451手，日增789手。基差缩窄至40元/吨；沪铅08-09月价差扩至100元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅震荡，现交投于97.378，日涨0.01%。（2）央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。（2）中国6月官方制造业PMI为50.9，预期50.4，前值50.6。

现货市场：7月1日SMM现货1#铅报价为14750-14900元/吨，均价较上一日涨150元/吨。SMM报道，流通货源相对充裕，下游畏高慎采，且议价较多，现货市场成交暂无较大改善。

库存方面：沪铅仓单报16887吨，日增0吨。截止6月30日，LME铅库存报67425吨，日减775吨，连降8日创下2月24日以来新低。同时，截止6月24日当周，上期所沪铅库存报23333吨，周增338吨，为连增七周至3月6日以来新高。

主力持仓：沪铅主力2008合约前20名多头持仓17814手，空头持仓19515手，净多持仓1701手，日减128手，空头增仓大于多头。

行情研判：7月1日沪铅主力2008合约冲高回落，刷新1月23日以来新高，多空交投明显。期间中国6月官方制造业PMI小幅反弹至三个月高位，表现超预期。而美国疫情持续，宏观氛围外忧内稳。基本面上，两市库存延续外减内增，流通货源相对充裕，下游畏高慎采，且议价较多，现货市场成交暂无较大改善。技术上，期价日线MACD红柱扩大，但小时线KDJ指标向下交叉。操作上，建议可于14900-14700元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌先扬后抑，截止北京时间15:08，报2037.5美元/吨，微涨0.02%。沪锌主力2008合约震荡下滑，日内交投于16885-16660元/吨，尾盘收16685元/吨，较上一交易日收盘价跌0.71%；成交量13.1万手，日减5777手；持仓9.2万手，日增380手。基差缩扩至195元/吨；沪锌08-09月价差扩至50元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于97.359，日跌0.01%。（2）央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。（2）中国6月官方制造业PMI为50.9，预期50.4，前值50.6。

现货市场：7月1日SMM现货0#锌报价为16830-16930元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。SMM报道，价差支持下，下游对进口青睐度不减，但总体采购维持按需节奏，补库较为谨慎，日内总体成交较昨日略有回暖。

库存方面：沪锌仓单合计37272吨，日增173吨。截止6月30日，LME锌库存报122575吨，日减275吨,连降5日。同时，截止6月24日当周，上期所沪锌库存报97705吨，周增909吨，结束六周连降。

主力持仓：沪锌主力2008合约前20名多头持仓51623手，空头持仓68905手，净空持仓17282手，日增3239手，多减空增。

行情研判：7月1日沪锌主力2008合约震荡下滑，回吐昨日涨幅，多头减仓打压。期间中国6月官方制造业PMI小幅反弹至三个月高位，表现超预期。而美国疫情持续，宏观氛围外忧内稳。基本面上，锌两市库存外减内增，价差支持下，下游对进口青睐度不减，但总体采购维持按需节奏，补库较为谨慎，日内总体成交较昨日略有回暖。技术面，日线MACD红柱缩短，KDJ指标向下交叉，关注20日均线支撑。操作上，建议可于16600-16900元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2012合约大幅上行，日内交投于403.54-399.72元/克，尾盘报收403.1元/克，较上一日收盘价涨0.59%，成交量16.2万手，日增62598手；持仓24.1万手，日增4826手；沪银主力2012合约强势上行，尾盘报收4436元/千克，较上一日收盘价涨2.07%。

市场焦点：（1）亚市美元指数小幅震荡，现交投于97.384，日涨0.02%。（2）芝商所将把新Comex黄金期货合约交割地扩大至伦敦。（2）美联储主席鲍威尔：第二季度GDP增速降幅可能是有记录以来最大的。

内盘持仓：沪金主力2012合约前20名多头持仓119478手，空头持仓44346手，净多持仓75132手，日减141手，多头增仓小于空头。沪银2012合约前20名多头持仓265070手，空头持仓160964手，净多持仓104106手，日减3068手，空头增仓大于多头。

外盘持仓: 截至6月30日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为1178.9吨，连续三日持平，多空交投谨慎。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为15489.77吨，较上一交易日增168.07吨，再次刷新历史记录新高，多头氛围仍占主导。

行情研判：7月1日沪市贵金属均大幅上扬，再次向上突破，其中沪金刷新上市以来新高，沪银创下6月3日以来新高，多头氛围高涨。期间随着美国疫情再次严峻，市场避险情绪袭来，对于海外经济复苏时长市场忧虑重重有效提振金银走高。技术上，沪金日线MACD红柱扩大，且上破布林线上轨，上方暂无明显阻力。沪银小时线MACD绿柱缩短，关注10日均线支撑。操作上，建议沪金主力可背靠402.8元/克之上逢低多，止损参考405.3元/克；沪银主力可背靠4420元/千克之上逢低多，止损参考4400元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB2010合约区间震荡，最高价3575，最低价3542，收盘价3566，较上一交易日收盘价涨0.03%；持仓量1361885，-4168；基差为-6，-11；RB2101-RB2010合约价差-130，+5。

消息：据Mysteel不完全统计，2020年6月份各省市开工重大项目4100余个，项目总投资超2.4万亿。和5月相比，项目开工数量环比增长约36.74%，总投资金额环比增加约5.12%。分地区来看，河南总投资额位居榜首，全省项目总投资合计5055亿元，其中6月5日河南郑州2020年第二批267个重大项目集中开工，总投资高达3179亿元。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3560，-10；广州报价3850，+0；天津报价3720，-10；福州报价3790，-10；全国均价3751，-5（单位：元/吨）。

钢厂调价：7月1日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“6月21日沙钢出台2020年6月下旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格平稳，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3850元/吨，Φ10mm规格加价160元/吨， 以上调整均为含税价，执行日期自2020年7月1日起。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为6811吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空35748手，主流持仓空单增幅大于多单，净空增加8380手。

总结：周三RB2010合约区间震荡，现货市场报价继续下调，由于南方持续降雨及厂库社库不断堆积的影响，钢厂对7月中上旬价格看跌的偏多，所以市场就出现了钢厂资源降价抢跑降库存的情况。另外央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，央行变相降息缓解企业压力。技术上，RB2010合约日线MACD指标显示DIFF与DEA继续向下调整，绿柱小幅放大。操作上建议，空单暂可持有，突破3580止盈出场。

五、宏观经济

萍安钢铁开发多个规格“铁标钢”获用户好评

为满足客户对钢筋特殊的质量要求，萍安钢铁湘东轧钢厂短、平、快调整生产工艺，迅速开发多个规格“铁标钢”产品，满足了大型重点工程的需求。

河钢舞钢优质高建钢板中标亚运会配套项目

6月19日，河钢舞钢中标一批大厚度优质高建钢板Q460GJC-Z25订单。这批订单产品将被用于2022年亚运会配套项目——杭州萧山国际机场三期工程新航站楼巨型立柱制作。

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