三、有色金属

铅：

内外走势：今日适逢复活节，LME金属市场休市一日。沪铅主力2005合约震荡走高，日内交投于13950-13740元/吨，尾盘收13945元/吨，较上一交易日收盘价涨0.8%；成交量8985手，日减1971手；持仓20752手，日减567手。基差缩窄至105元/吨；沪铅05-06月价差扩至250元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡续跌，现交投于99.171，日跌0.31%。（2）中国3月M2同比增长10.1%，预期8.5%，前值8.8%.（3）中汽协：中国3月乘用车销量104万辆，同比下降48.4%。

现货市场：4月13日SMM现货1#铅报价为14000-14100元/吨，均价较上一日持平。SMM报道，市场流通货源仍较有限，持货商普遍挺价出货，报价升水继续上调，同时中大型下游以长单采购为主，或转向再生铅板块，接货主力军依旧是贸易商。

库存方面：今日沪铅仓单合计6397吨，日50吨。截止4月9日，LME铅库存报71675吨，周增250吨。同时，截止4月10日当周，上期所沪铅库存报8325吨，周331吨，为连降七周刷新2018年11月30日当周以来新低。

主力持仓：沪铅主力2005合约前20名多头持仓15352手，空头持仓16218手，净空持仓866手，多减空增。

行情研判：4月13日沪铅主力2005合约震荡走高，上破30日均线，受到美元指数下滑提振。期间欧派克+减产协议达成，但不如市场预期。而美国新冠肺炎疫情累计确诊人数超50万人，市场对于经济下行忧虑持续。基本面上，铅两市库存外增内减，国内市场流通货源仍较有限，持货商普遍挺价出货，报价升水继续上调，同时中大型下游以长单采购为主，或转向再生铅板块，接货主力军依旧是贸易商。技术上，期价KDJ指标向下交叉，关注万四关口阻力。操作上，建议暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日适逢复活节，LME金属市场休市一日。沪锌主力2006合约震荡走高，日内交投于15805-15610元/吨，尾盘收15735元/吨，较上一交易日收盘价涨0.48%；成交量7.1万手，日减17275手；持仓8.8万手，日增1321手。基差缩窄至35元/吨；沪锌05-06月价差微扩至25元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡续跌，现交投于99.152，日跌0.32%。（2）截止4月10日，上海、天津、广东三地库存社会精锌库存为28.58万吨，三地较上月同期的33.79万吨，环比下降5.21万吨。其中上海地区下降2.41万吨，广东地区下降0.5万吨，天津地区下降1.32万吨。

现货市场：4月13日SMM现货0#锌报价为15720-15820元/吨，均价较上一交易日涨140元/吨。SMM报道，冶炼厂正常出货，以长单交易为主，下游亦有采购，日内盘面走强，加之升水偏高，下游询价采购较少，总体交投主要由贸易商贡献。

库存方面：今日沪锌仓单合计84592吨，日增609吨。截止4月9日，LME锌库存报97975吨，周增21725吨，连增两周至去年6月27日以来新高。同时，截止4月10日当周，上期所沪锌库存报153318吨，周减4821吨，连降四周刷新2月21日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力2006合约前20名多头持仓59584手，空头持仓62478手，净空持仓2894手，空头增仓大于多头。

行情研判：4月13日沪锌主力2006合约震荡走高，多空交投明显。期间欧派克+达成减产协议，但不及市场预期。而美国新冠肺炎累计确诊人数超五十万人，市场对于经济下行忧虑持续。基本面上，锌两市库存外增内减，冶炼厂正常出货，以长单交易为主，下游亦有采购，日内盘面走强，加之升水偏高，下游询价采购较少，总体交投主要由贸易商贡献。技术面，期价受阻40日均线，关注30日均线支撑。操作上，建议可于15850-15550元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约高开走弱，日内交投于375.22-371.8元/克，尾盘报收373.26元/克，较上一日收盘价跌0.13%，成交量7.5万手，日增30675手；持仓16.7万手，日减747手；沪银主力2006合约震荡走弱，尾盘报收3705元/千克，较上一日收盘价跌0.59%。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡续跌，现交投于99.277，日跌0.19%。（2）钟南山：现在已步入新冠肺炎疫情第二阶段，还不是摘口罩的时候。（3）欧佩克+达成历史性减产协议，油价大战宣告结束。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓68788手，空头持仓24717手，净多持仓44071手，多减空增。沪银2006合约前20名多头持仓132114手，空头持仓101785手，净多持仓30329手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至4月9日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为994.19吨，日增5.56吨，连增八日创下2013年6月20日以来新高，显示多头氛围仍占主导。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为12515.45吨，日增26.1吨，再创历史记录新高，显示多头氛围浓厚。

行情研判：4月13日沪市贵金属均震荡收跌，其中沪金仍于均线组上方，于高位震荡。而沪银陷入横向盘整，受到30日均线支撑。期间欧佩克+减产协议落地，市场不确定性因素较弱使贵金属承压。但同时美元指数震荡下滑，加之海外疫情持续升级，美国累计确诊病例超50万人，市场对于经济下行忧虑则有效支撑金银。而金价目前仍处历史较高位，多头表现较为谨慎；而沪银受到锌铅上行暂缓打压，多头氛围亦稍缓。技术上，沪金关注5日均线支撑；沪银关注30日均线支撑。操作上，短线市场较为胶着，建议暂时观望为宜。

五、宏观经济

钢铁物流要合理规划外部接入条件及运输结构

当前，我国钢铁物流具备供应链长、运输方式多样、物料种类多、大进大出的特点。4月10日，冶金工业规划研究院总图物流处副处长樊鹏做了《优化物流是钢铁行业提质增效最重要途径》报告。樊鹏认为，我国物流高质量发展、铁路混改、运输结构调整、国家奖补政策等方面给我国钢铁行业和企业带来的发展机遇。我国钢铁行业和企业应积极同铁路局在物料运输、仓储、信息平台方面加强协作；合理规划外部接入条件及运输结构，力争做到成本最低。面对公路限载、港口整合、环保新要求等方面，应做好应对举措：例如要发挥公路运输优势，推动短途接驳、新能源车应用和发展多式联运；提前布局港口码头物流设施，保障资源供应，降低运输成本；按照环保新要求，补齐无组织和清洁运输方面的短板。

生态环境部协调调度重大生态环境建设工程 推动各地加快复工复产

为贯彻落实习近平总书记关于统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展的重要讲话精神和党中央、国务院决策部署，近期，生态环境部组织对各地中央生态环境保护督察（以下简称督察）反馈问题和长江经济带生态环境警示片（以下简称长江警示片）披露问题整改方案进行分析，按照有利于拉动市场投资，有利于促进经济发展，有利于满足民生需要的总体要求，梳理出正在实施和即将实施的114项重大生态环境基础设施建设和生态修复治理工程项目清单，并就投资落实和工程进度情况与各地分别进行了核实。在此基础上，近日以中央生态环境保护督察办公室名义致函各省（区、市）督察整改领导小组办公室，要求在做好疫情防控前提下，积极研究措施，积极有效推进复工复产。

六、全球观察

日本经济产业预计日本4-6月粗钢产量将同比下降25.9%

路透东京4月9日电---日本经济产业省（Ministry of Economic，Trade and Industry）周四表示，预计4-6月当季日本粗钢产量较上年同期将下降25.9%。

经济产业省援引一份行业调查报告称，预计4-6月钢铁产品（包括出口产品）需求将比上年同期下降18.1%至1828万吨。

同时，当季钢铁出口同比将下降21.4%。

日铁不锈继续推迟不锈钢合同价格的调整

日铁不锈钢株式会社4月9日宣布，推迟对2020年4月镍系、铬系不锈钢冷轧薄板及中厚板的国内合同价格的调整。这是其连续两个月推迟价格调整。

全球范围内新冠病毒肺炎疫情扩大，日本政府也于4月7日发布紧急事态宣言，宣布东京、大阪、埼玉、千叶、神奈川、兵库和福冈7个都道府县进入紧急状态。新冠病毒对市场的影响越来越严重，前景越发不明朗。这是该公司推迟价格调整的原因。

该公司也于4月8日宣布针对其位于东京都的总公司、大阪分店、福冈县九州分店、福冈县八幡制造厂采取应对措施，以响应政府紧急事态宣言。措施包括：员工出勤限定在必要的最小限度，原则上禁止面对面会议、国内外出差等。

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