三、有色金属

铜：

内外走势：周四LME铜低位回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报4865美元/吨，日涨1.26%。沪铜主力2005合约低开高走，日内最高39800元/吨，最低38570元/吨，收盘价39650元/吨，较上一交易日收盘价涨1.67%；成交量10.13手，日增23001手；持仓10.89万手，日减1767手。基差缩小至-460元/吨；沪铜2005-2006月价差维持至40元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周四20：30美国初请失业金数据将公布，上一周数据经季节调整后可能攀升至350万。（2）GlobalData预测，今年全球的铜产量增速仅为1.9%，产量总计为2100万吨，此前预测的增速为3.4%;而铜需求增长仅为2.7%，此前为4.1%，主因各地实行的封锁政策导致的需求下降以及矿端干扰。

现货分析：4月2日SMM现货1#电解铜报价38980-39400元/吨，均价39190元/吨，日跌390元/吨。SMM报道，沪期铜低开高走，持货商报价坚挺，市场询价活跃，下游逢低保持适量买盘，期铜波动较大，持货商保持挺价，但升水再推节奏缓慢，贸易商难有收货压价空间，供需双方拉锯特征明显。

仓单库存：周四沪铜仓单合计209082吨，日减7332吨，连降12日；4月1日，LME铜库存为221200吨，日减1025吨，连降10日。

主力持仓：沪铜主力2005合约前20名多头持仓72466手，日减1619手，空头持仓75588手，日减896手，净空持仓3122手，日增723手，多空均减，净空增加。

行情研判：4月2日沪铜主力2005低开高走。全球疫情持续扩散，其中美国确诊人数仍在飙升，美国当周初请失业金人数预期悲观；疫情导致全球供应链面临中断风险，虽制造业造成冲击，下游需求前景依然堪忧，限制铜价上行动能。不过全球央行货币宽松政策持续出台，后续仍有进一步宽松的预期，有助于市场缓解市场恐慌情绪；同时国内企业复工复产加快，近期沪铜库存出现回落，对铜价形成支撑。现货方面，沪期铜低开高走，持货商报价坚挺，市场询价活跃，下游逢低保持适量买盘，贸易商难有收货压价空间，供需双方拉锯特征明显。技术上，沪铜主力2005合约日线MACD指标金叉，主流持仓增多减空，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2005合约可在39300元/吨附近做多，止损位49000元/吨。

铝：

内外走势：周四LME铝低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1496美元/吨，日涨0.07%。沪铝主力2006合约低开回升，日内最高11515元/吨，最低11225元/吨，收盘11475元/吨，较上一交易日收盘价涨0.26%；成交量12.86万手，日增45010手；持仓13.45万手，日增1173手。基差缩小至-175元/吨；沪铝2005-2006月价差缩小至10元/吨。

市场焦点：（1）北京时间周四20：30美国初请失业金数据将公布，上一周数据经季节调整后可能攀升至350万。（2）Aluar玛德琳港铝冶炼厂在本月进行了减产后，将闲置50%的产能，该工厂总产能为46万吨。力拓Tiwai Point铝冶炼厂关闭4号电解铝生产线，年产量约为3.1万吨。（3）国内电解铝社会库存较上周四增加0.9万吨至167.6万吨。

现货分析：4月2日SMM现货A00铝报11280-11320元/吨，均价11300元/吨，日跌220元/吨。SMM报道，早间贸易商交投尚可，因降税预期在前，市场情绪逐渐升温，后期接货者逐渐增加，持货商出货意愿收敛，市场开始呈现出少接多局面，下游今日按需备货为主，部分贸易商反馈因铝价大跌至下游心理低价位，今日接货量较前两日明显增加。

仓单库存：周四沪铝仓单合计302363吨，日减2840吨；4月1日，LME铝库存为1164200吨，日增15450吨。

主力持仓：沪铝主力2006合约前20名多头持仓88388手，日减171手，空头持仓100907手，日减216手，净空持仓12519手，日减45手，多空均减，净空减少。

行情研判：4月2日沪铝主力2006低开回升。全球疫情持续扩散，其中美国确诊人数仍在飙升，美国当周初请失业金人数预期悲观;疫情导致海外企业停工停产增加，下游需求前景堪忧，近日沪伦库存均出现增长；同时国内氧化铝厂陆续复工，价格下跌令成本支撑减弱，对铝价压力较大。不过全球央行货币宽松政策持续出台，后续仍有进一步宽松的预期；同时当前铝价跌至成本线下方，炼厂减产存预期，对铝价形成支撑。现货方面，早间贸易商交投尚可，因降税预期在前，市场情绪逐渐升温，下游今日按需备货为主。技术上，沪铝主力2006合约走长下影线，关注11200位置支撑，预计短线企稳震荡。操作上，建议沪铝2006合约可在11300-11600元/吨区间操作，止损各100元/吨。

铅：

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:41，报1705.5美元/吨，日涨0.35%。沪铅主力2005合约低开走高，日内交投于13795-13520元/吨，尾盘收13790元/吨，较上一交易日收盘价涨0.8%；成交量15874手，日增3122手；持仓23955手，日减246手。基差缩窄至160元/吨；沪铅05-06月价差缩扩至140元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于99.498，微涨0.06%。（2）3月财新中国制造业PMI为50.1，较2月的历史低点回升9.8个百分点。（2）美国3月ADP就业人数降2.7万，为2017年9月以来首次下降，预期降15万。

现货市场：4月2日SMM现货1#铅报价为13900-14000元/吨，均价较上一日跌150元/吨。SMM报道，市场仓单货源较少，持货商多挺价出货，同时下游采购陆续转向炼厂货源，散单市场成交有限。

库存方面：今日沪铅仓单合计5946吨，日减299吨。截止4月1日，LME铅库存报70900吨，日减225吨。同时，截止3月27日当周，上期所沪铅库存报13969吨，周减8545吨，为连降五周至去年12月7日当周以来新低。

主力持仓：沪铅主力2005合约前20名多头持仓17088手，空头持仓18879手，净空持仓1791手，日增469手，多头增仓大于多头。

行情研判：4月2日沪铅主力2005合约低开走高，跟随锌价上行。期间随着原油价格大涨，市场避险情绪有所减弱，股市上扬。基本面上，铅两市库存外增内减，在海外疫情升级而国内疫情得到有效控制的背景下，铅两市库存走势分化。市场仓单货源较少，持货商多挺价出货，同时下游采购陆续转向炼厂货源，散单市场成交有限。技术上，期价横向震荡，目前一小时KDJ指标向上交叉。操作上，建议可背靠13790元/吨之上逢低多，止损参考13690元/吨。

锌：

内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:21，报1883.5美元/吨，日涨1.35%。沪锌主力2005合约低开反弹，日内交投于15520-14935元/吨，尾盘收15415元/吨，较上一交易日收盘价涨1.82%；成交量11.6万手，日增46426手；持仓7万手，日减1690手。基差缩窄至135元/吨；沪锌05-06月价差扩至45元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于99.445，日涨0.004%。（2）3月财新中国制造业PMI为50.1，较2月的历史低点回升9.8个百分点。（2）美国3月ADP就业人数降2.7万，为2017年9月以来首次下降，预期降15万。

现货市场：4月2日SMM现货0#锌报价为15230-15330元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨。SMM报道，下游今日关注价格为主，部分下游按需采购，目前价格继续囤货意愿不强，贸易商之间保持高频交易，但赌税预期有所降低，市场升水走高压力较大。

库存方面：今日沪锌仓单合计86554吨，日减1159吨。截止4月1日，LME锌库存报73800吨，日增675吨，连增两日。同时，截止3月27日当周，上期所沪锌库存报160006吨，周减8319吨，连降两周至2月7日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力2005合约前20名多头持仓51512手，空头持仓52723手，净空持仓1211，日减135手，空头增仓大于多头。

行情研判：4月2日沪锌主力2005合约低开反弹，上破20日均线，空头减仓提振。期间随着油价上扬，市场避险情绪下滑，股市走高带动基本金属转红。基本面上，锌两市库外增内减，下游今日关注价格为主，部分下游按需采购，目前价格继续囤货意愿不强，贸易商之间保持高频交易，但赌税预期有所降低，市场升水走高压力较大。技术面，期价MACD红柱扩大，但受阻布林线中轨。操作上，建议可背靠15400元/吨之上逢低多，止损参考15300元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约低开走高，日内交投于360.96-357.86元/克，尾盘报收360.7元/克，较上一日收盘价涨0.58%，成交量6.6万手，日减13517手；持仓16.7万手，日增229手；沪银主力2006合约震荡上扬，尾盘报收3491元/千克，较上一日收盘价涨2.62%。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于99.549，日涨0.107%。（2）美国3月ADP就业人数降2.7万，为2017年9月以来首次下降，预期降15万。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓67195手，空头持仓23308手，净多持仓43887手，日增927手，多增空减。沪银2006合约前20名多头持仓145216手，空头持仓101088手，净多持仓44128手，日减1808手，多头减仓大于空头。

外盘持仓:截至4月1日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为968.75吨，日增1.75吨，连增两日，显示多头氛围仍占主导。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为12297.33吨，日增5.8吨，显示多头氛围仍较浓。

行情研判：4月2日沪市贵金属均收涨，其中沪银表现较为强势，午后直线拉升，而沪金稍弱。期间随着原油价格大涨，市场避险情绪减弱，股市上扬，带动基本金属翻红。而沪银受到基本金属支撑，多头氛围趁势入场。相反，沪金避险需求减弱，动能减弱。技术上，沪金KDJ指标拐头向下，关注10日均线支撑；沪银KDJ指标拐头向下，关注10日均线支撑。操作上，建议沪金主力合约于357.8-361.8元/克之间高抛低吸，止损各2元/克。沪银主力可背靠3460元/千克之上逢低多，止损参考3440元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周四RB2010合约减仓反弹，最高价3241，最低价3103，收盘价3229，较上一交易日收盘价涨1.89%；持仓量1551444，-60533；基差为171，-90；RB10-5月合约价差-148，+35。

消息：据Mysteel统计数据显示，4月2日全国35个主要城市建筑钢材库量为1276.36万吨，较上周减少59.58万吨，较去年同期增加458.16万吨，螺纹钢社会库存连续第三周减少，但仍高于去年同期水平。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3400，-30；广州报价3760，-30；天津报价3380，-20；福州报价3590，-30；全国均价3576，-15（单位：元/吨）。

钢厂调价：4月2日山西立恒钢厂出台建筑钢材价格二次调整政策，在“4月2日山西立恒钢厂出台建筑钢材产品价格调价信息”基础上调整，具体如下：Q235高线价格上调10元/吨：Φ6.5mm规格高线执行出厂价格为3510元/吨；Φ8mm-10mm规格高线执行出厂价格为3430元/吨；HPB300材质Φ6mm规格高线执行出厂价格为3560元/吨。HRB400E螺纹钢价格上调10元/吨：Φ16mm规格螺纹钢执行价格为3610元/吨；Φ18-25mm规格螺纹钢执行价格为3560元/吨；Φ28-32mm规格螺纹钢执行价格为3710元/吨。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为36145吨，-877吨。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空62768手，主流持仓空单减幅略大于多单，净空减少2913手。

总结：周四RB2010合约减仓反弹。现货市场报价继续下调，但盘中，螺纹钢期货受原油价格反弹及库存继续下滑带动低位回升，现货市场成交有所好转，实际成交价格逐步向高位靠拢，超低价资源消失，短线行情或有反复。技术上，RB2010合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉有反弹迹象，绿柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议，短线3260-3160区间高抛低买，止损30元/吨。

五、宏观经济

新冠肺炎疫情或致全球经济萎缩近1%

当地时间4月1日， 联合国经济与社会事务部副秘书长刘振民对媒体进行书面吹风，介绍新冠病毒大流行对经济走向和可持续发展的影响。

怀化洪江区明确2020年大气污染综合治理重点工作

2019年，怀化市洪江区按照“控煤、降尘、治企、管车、禁烧、联防”的12字方针，开展大气污染防治各项工作，全区（洪江区，下同）环境空气质量总体呈稳定向好态势。2019年全区空气质量优良天数为341天，优良率达93.4%，全年无重度及以上污染天数，主要污染物年平均浓度同比全面下降，空气质量综合指数为2.89，在全省90个县级城市中排名第9位。

六、全球观察

欧洲Viohalco暂停其钢铁业务

据外媒报道，3月30日Viohalco SA公司宣布其在希腊钢铁业务的几家子公司Sidenor SA、Sovel SA、Erlikon SA、Praksys SA和Etil SA将自4月2日至5月3日暂时停止运营，为期一个月，而其行政人员将灵活工作。在上述期间，这些子公司的商业活动和原材料交付将不受影响。

由于国际钢铁市场的需求持续疲软，再加上目前COVID-19导致公司状况急剧恶化，该公司故做出了这些决定。

Viohalco SA(VIO)是一家比利时控股公司，是欧洲领先的金属加工公司之一，其子公司遍布欧洲多个国家，2019全年年收入达41.9亿欧元(合46亿美元)。

安米集团独联体地区工厂采取减产或减少原料采购等措施预防疫情

由于新冠肺炎疫情爆发，跨国企业安米集团位于独联体地区的工厂被迫减产和原材料预定量。

ArcelorMittalKryvyi Rih（AMKR）决定采取更强有力的措施来遏制疫情传播。据悉，除此前已公布的限制出国差旅和部分员工远程工作措施，公司近期将减少工厂产量。根据AMKR官方声明，“公司1号长材轧钢车间的1号初轧机、3号轻型型钢轧机、中央电气实验室、电气维修车间几乎全部闲置。”

哈萨克斯坦ArcelorMittal Temirtau（AMT）工厂将采用不同措施预防疫情。AMT首席执行官Biju Nair 称：“工厂目前不能减产过多，一旦减产过多，1号扁平材轧钢车间将缺少足够原料供应。目前工厂唯一的解决办法是优化生产，减少第三方预订量。公司将停止购买高炉焦炭并将减少铁矿石购买。”

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