三、有色金属

铅：

内外走势：今日LME铅低开下滑，截止北京时间16:27，报1714.5美元/吨，日跌1.86%。沪铅主力2005合约高开下滑，日内交投于13930-13975元/吨，尾盘收13680元/吨，较上一交易日收盘价跌1.48%；成交量12752手，日增1647手；持仓24201手，日减1086手。基差微扩至420元/吨；沪铅05-06月价差缩窄至120元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌走高，现交投于99.698，日涨0.78%。（2）美国总统特朗普：呼吁国会出台2万亿美元基建议案。（2）中国3月官方制造业PMI为52，环比回升16.3个百分点，预期42.5，前值35.7。

现货市场：4月1日SMM现货1#铅报价为14050-14150元/吨，均价较上一日持平。SMM报道，持货商随行报价，且维持高升报价，而下游接货意愿不高，议价较多，散单市场成交活跃度下降。

库存方面：今日沪铅仓单合计6245吨，日减302吨。截止3月31日，LME铅库存报71125吨，连续四日持平。同时，截止3月27日当周，上期所沪铅库存报13969吨，周减8545吨，为连降五周至去年12月7日当周以来新低。

主力持仓：沪铅主力2005合约前20名多头持仓17448手，空头持仓18770手，净空持仓1322手，日增357手，多头减仓大于空头。

行情研判：4月1日沪铅主力2005合约高开下滑，上行压力再现。期间市场避险情绪有所减弱，特朗普呼吁出台2万亿美元基建议案，提振基本金属。不过随着美元指数止跌走高，加之午后避险情绪再起，铅价跟随市场走弱。基本面上，铅两市库存外增内减，在海外疫情升级而国内疫情得到有效控制的背景下，铅两市库存走势分化。持货商随行报价，且维持高升报价，而下游接货意愿不高，议价较多，散单市场成交活跃度下降。技术上，期价受阻万四关口，KDJ指标拐头向下。操作上，建议暂时观望为宜。

锌：

内外走势：今日LME锌低开下滑，截止北京时间16:17，报1854美元/吨，日跌2.75%。沪锌主力2005合约高开下滑，日内交投于15350-15075元/吨，尾盘收15140元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%；成交量6.9万手，日增16996手；持仓7.2万手，日减1070手。基差扩至180元/吨；沪锌05-06月价差扩至15元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数止跌走高，现交投于99.678，日涨0.76%。（2）美国总统特朗普：呼吁国会出台2万亿美元基建议案。（2）中国3月官方制造业PMI为52，环比回升16.3个百分点，预期42.5，前值35.7。

现货市场：4月1日SMM现货0#锌报价为15270-15370元/吨，均价较上一交易日涨40元/吨。SMM报道，下游采购明显转弱，低价备库或囤货的行为减少，市场交投主要集中在贸易商之间，华东今日下游消费一般。

库存方面：今日沪锌仓单合计87713吨，日减1355吨。截止3月31日，LME锌库存报73125吨，日增175吨，结束三连降。同时，截止3月27日当周，上期所沪锌库存报160006吨，周减8319吨，连降两周至2月7日当周以来新低。

主力持仓：沪锌主力2005合约前20名多头持仓51284手，空头持仓52630手，净空持仓1346手，日减1146手，空头减仓大于多头。

行情研判：4月1日沪锌主力2005合约高开下滑，受阻20日均线。期间美国总统特朗普呼吁国会出台2万亿美元基建议案，提振沪锌高开，不过锌市下游消费较弱，加之美元指数止跌走高使得其承压。基本面上，锌两市库外增内减，今日下游采购明显转弱，低价备库或囤货的行为减少，市场交投主要集中在贸易商之间，华东今日下游消费一般。技术面，期价MACD红柱扩大，但受阻20日均线。操作上，建议可于15250-15000元/吨之间高抛低吸，止损各125元/吨。

黄金：

行情走势：今日沪金主力2006合约低开走高，日内交投于359.76-355.8元/克，尾盘报收358.62元/克，较上一日收盘价跌1.72%，成交量8万手，日增20757手；持仓16.7万手，日减1228手；沪银主力2006合约低开震荡，尾盘报收3402元/千克，较上一日收盘价跌0.9%。

市场焦点：亚市美元指数止跌走高，现交投于99.424，日涨0.51%。（2）美国总统特朗普：呼吁国会出台2万亿美元基建议案。（3）中国3月官方制造业PMI为52，环比回升16.3个百分点，预期42.5，前值35.7。

内盘持仓：沪金主力2006合约前20名多头持仓66516手，空头持仓23556手，净多持仓42960手，日增970手，多减空增。沪银2006合约前20名多头持仓150166手，空头持仓104230手，净多持仓45936手，日减1758手，空头增仓大于多头。

外盘持仓:截至3月31日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为967吨，日增2.64吨，多头氛围仍占主导。截止3月30日，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为12291.53吨，日增52.22吨，连增七日刷新历史记录新高，显示多头氛围高涨。

行情研判：4月1日沪市贵金属均低开，其中沪金跳空走高，回补此前缺口；而沪银低开震荡，陷入横向震荡。期间美国总统呼吁出台2万亿美元基建议案，市场避险情绪减弱，加之美元指数止跌走高使金价打压。而沪银受到有色金属走高支撑。不过午后，避险情绪再起，股市下滑，金价走高缩窄部分跌幅。技术上，沪金KDJ指标拐头向下，关注10日均线支撑；沪银KDJ指标拐头向下，关注10日均线支撑。操作上，建议沪金主力合约于355.5-360.5元/克之间高抛低吸，止损各2.5元/克。沪银主力可于3300-3500元/千克之间高抛低吸，止损各100元/千克。

四、钢材市场

盘面情况：周三RB2010合约增仓下行，最高价3245，最低价3154，收盘价3169，较上一交易日收盘价跌1.98%；持仓量1611977，+179090；基差为261，+24；RB10-5月合约价差-183，-10。

消息：从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，3月份为42.2%，较上月上升5.6个百分点，前期受新冠肺炎疫情影响较大的钢铁行业有所回升。分项指数显示，3月钢材市场需求有所恢复，企业生产趋于回升，原材料供给增加，产成品库存下降，市场预期改善。值得关注的是，当前国外需求明显减少，给我国钢材出口带来较大压力。

市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3430，-40；广州报价3790，-30；天津报价3400，-20；福州报价3620，-10；全国均价3595，-16（单位：元/吨）。

钢厂调价：4月1日沙钢对建筑钢材品种出厂价格进行了调整，本次调价是以“3月21日沙钢出台2020年3月下旬建材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格平，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3700元/吨。②高线价格平，现HPB300Ф6-10mm普碳高线执行价格3760元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2020年4月1日起。

仓单库存：上期所螺纹钢仓单为37022吨，持平。

主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空65681手，主流持仓空单增幅大于多单，净空增加24523手。

总结：周三RB2010合约增仓下行。现货市场报价继续下调，随着价格的持续下跌，市场观望情绪渐浓，由于目前市场库存依然偏大且钢厂高炉开工率回升，后市供应将维持宽松。近日RB2010合约主流持仓增空明显，短期注意资金流向。技术上，RB2010合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，并继续走低；1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议，空单继续持有，突破3225止盈出场。

五、宏观经济

发改委：钢铁行业2020年1-2月运行情况

1-2月中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入5265亿元，同比下降6.04%；实现利润125亿元，同比下降35.8%；销售利润率2.35%，同比下降1.09个百分点。

嘉兴陶庄“两创中心”废钢加工配送基地系列报道六：积极融入长三…

走进陶庄镇“两创中心”的17个货运码头，工人们忙碌的身影和机器的轰鸣声构成了一幅“火力全开”的繁忙画卷。据悉，“两创中心”目前园区的生产加工已全部恢复正常进度。Mysteel调研：昨日废钢到货量为2663.21吨，日环比增加809.32吨；昨日废钢出货量为2631.36吨。Mysteel陶庄城矿废钢价格指数为2141.77，降1.3%。

六、全球观察

美国作出碳钢合金盘条反补贴第一次日落复审终裁

2020年3月30日，美国商务部发布公告称，对进口自中国的碳钢合金盘条（CarbonandCertainAlloySteelWireRod）作出反补贴第一次快速日落复审终裁：裁定若取消现行反补贴措施，将导致中国的涉案产品以178.46%~193.31%的补贴幅度继续或再度发生。涉案产品的美国协调关税税号为7213.91.3011、7213.91.3015、7213.91.3020、7213.91.3093、7213.91.4500、7213.91.6000、7213.99.0030、7227.20.0030、7227.20.0080、7227.90.6010、7227.90.6020、7227.90.6030和7227.90.6035项下产品及税号7213.99.0090和7227.90.6090项下部分产品。

2014年2月21日，美国商务部对原产于中国的碳钢合金盘条进行反倾销和反补贴立案调查。2014年11月13日，美国商务部发布公告，对原产于中国的碳钢合金盘条作出反倾销和反补贴终裁。2019年12月2日，美国商务部发布公告，对进口自中国的碳钢合金盘条启动反倾销和反补贴第一次日落复审立案调查。

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