受疫情影响，造纸行业上游废纸回收受到明显影响，回收量有限导致市场上废纸到厂价经历了一波“涨价潮”，因此A股纸业公司股价也因此“水涨船高”。今日盘后数据显示，共有6个机构席位参与博汇纸业的交易，机构合计净买入1.91亿。盘面上，博汇纸业今日报收8.46，创近期新高。

同时，受交通运输影响，纸浆木片等生产原料供应较为紧张，导致部分下游企业限产或停产。其中，亚太森博浆纸、晨鸣寿光、太阳纸业等企业因进口纸浆木片受限，造成自制纸浆减产30%以上。

从2月中旬至今，部分原纸厂已经完成了四轮涨价，累计涨幅普遍达500~600/吨，最高已经突破1000/吨。这一波“涨价潮”之后，纸价已上涨30%~50%。

中国生活用纸协会理事长赵伟指出，受疫情影响，目前中国废纸回收量大幅下滑，加上2017年中国开始限制进口废纸，短期内废纸“供不应求”，最终导致产业链多环节涨价。

华创证券研报指出，因为疫情，造纸企业整体缺乏原材料，进而导致纸厂开工率低，随着下游企业陆续复产复工，预计由于供应端的紧张导致纸价上涨仍将维持一段时间。此外部分地区区域物流仍未完全恢复，废纸和成品纸运输会受到一定影响。

不过，大摩则表示，随着废纸回收业陆续复工，短期废纸供应紧张状况已逐渐缓解，虽然近期纸价上涨，但随着原材料价格逐步回调以及下游需求疲软，预计对产品短期平均价格构成压力。

山西证券也认为，虽然当前全国整体行业仍保持上涨趋势，但随着陆续复工，预计纸价也将慢慢降温，回归理性。

中国国际金融指出，全年来看，包装纸需求存不确定性，看好文化纸盈利改善。海外疫情可能影响包装纸外需，国废短缺矛盾或继续延迟。海外疫情仍在升级，外需或面临下滑，包装纸全年需求或受海外疫情拖累。在此背景下，预期全年国废不一定会出现明显缺口，小企业面临的减产压力有限。同时，当前时点，国内文化纸均价已较2019上半年均价高出8%，而针叶、阔叶浆现货价较2019年上半年均价分别低16%、28%，继续看好2020年上半年文化纸行业浆纸价差走阔带来的业绩改善。全年来看，预期文化纸需求有望保持稳健，行业盈利有望同比温和改善。看好今年毛利率确定性改善，中期具备持续成长性的太阳纸业，建议关注包装纸龙头玖龙纸业、山鹰纸业。

东方证券指出，短期内造纸行业原材料结构分化，导致企业盈利分化，由于国废与外废价差再次拉大，拥有较高外废配额的企业与全部采用国废的企业相比，具备明显的成本端优势；2020年-2021年进口废纸逐年减量，龙头纸企的原材料成本优势预计将通过海外布局的废纸浆、海外成品纸项目等形式体现。若未来1-2年原材料价格上涨，龙头企业的成本优势将愈发凸显。

数据显示，涉及造纸的上市公司有，

A股上市公司：合兴包装、中顺洁柔、山鹰纸业、银鸽投资、景兴纸业、裕同科技、太阳纸业、青山纸业、两面针、荣晟环保、吉宏股份、环球印务等；

港股上市公司：理文造纸、玖龙纸业、晨鸣纸业、隽思集团。

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