一、行情快报

【股市行情】 1月9日消息，受美伊局势缓和，市场避险情绪降温影响，三大股指集体高开 。随后指数相继震荡走高，其中创指涨2%站上1900点，为2018年4月以来首次。盘面上，网红经济、国产软件、数字货币、网络安全等题材概念轮番走强。市场人气较为火热，板块个股呈普涨态势。临近上收盘，指数涨幅有所收窄，炸板率持续走高，完美世界、大北农等前期强势股出现闪崩。机场航运板块大幅回升，国产软件、数字中国、无线耳机等题材概念大幅走强。午后，指数高位盘整。盘面上，国产软件等题材概念依旧强势，白酒板块稍显回暖。资金情绪较为积极，板块个股依旧普涨，赚钱效应一般。尾盘，指数放量走高，创指涨超2.7%创21个月新高。盘面上，量子通信、数字中国、网络安全等题材板块继续受资金热捧，两市仅400余只个股飘绿。截止收盘，沪指报3094.88点，涨0.91%，深成指报10898.17点，涨1.79%；创指报1913.14点，涨2.71%。

二、国内焦点

澳洲热带气旋对铁矿影响分析

　　每年一季度前后，都是澳洲飓风多发的时候。一季度也是澳洲铁矿石产销量每年最低的时期。从澳洲气象局发布的公开数据来看，在此期间，几乎每年都有2-3个热带低压或热带气旋。大多数都在北部和西部登路。这些气旋分为三个等级，最强的是飓风，其次是热带气旋，最弱的是热带低压。视风力强度、降雨量、路径差异，会对澳洲西北部矿区和港口发运产生不同程度的影响。本文将客观分析该异常天气对铁矿产销的影响，从而在纷扰的消息中尽量保持理性。

　　从2014年至今，共计热带低压或热带气旋18个，其中有8个（下图标红的）经过了澳洲西北皮尔巴拉矿区以及黑德兰港附近海域，大风和强降雨都对铁矿的开采和发运产生了一定影响。

　　2013年底至2014年初，先后有2个热带气旋在皮尔巴拉地区经过。飓风Chirstine达到第四等级，最高时速达到167km/h。在2013年12月30日经过黑德兰港附近时，风力达到130km/h，在皮尔巴拉海岸掀起巨浪，并给区域带来了大量的降水，矿区降水达到120mm，引起了小到中规模的洪水。14年1月20日，热带低压05U经过皮尔巴拉地区，此次风力较小，但带来了大量的降水，矿区部分地区24小时降水达到160mm。

　　2015年3月中旬，飓风Olwyn经过皮尔巴拉西部，最高等级为3级，最高速度139km/h。该飓风路径距离矿区和黑德兰港较远，但是带来的大量降雨，也影响了交通运输。

　　2016年1月27日至2月1日，热带气旋Stan生成并经过黑德兰港和矿区。在港口附近登陆时，等级为2，最大风速102km/h，24小时降水97mm。Stan带来风暴潮，导致海岸低洼地区被淹没，部分河流出现中到大型洪水。

　　2017年1月25日，热带低压14U在澳洲北部形成，并沿海岸线向西南行进。于1月27日经过皮尔巴拉西部海域，最高时速83km/h。这次热带低压虽然风力较小，但给沿海地区带来了大量降水，部分地区24小时降水量达到97mm。

　　2018年一季度，先后有两个热带气旋经过皮尔巴拉地区。1月13日，热带气旋Joyce从内陆经过黑德兰港附近，并继续向西南方向前进。由于在内陆行进，其风力已经有所减小，到达皮尔巴拉地区时，等级已经小于1级。它带来的最大影响还是降水。途径的很多地区都刷新了降水记录，引发多条河流洪水暴发。

　　飓风Marcus于3月14日开始形成，一直持续了11天，在25日消散。是自1974年至当时对澳洲北部影响最大的飓风，一度达到等级5。但Marcus的后半段的行进路线主要在远离陆地的海上，对矿区生产影响不大。在海上最大速度达到240km/h，对海上运输带来了一定困难。

　　2019年3月24日，飓风Veronica袭击黑德兰港和丹皮尔港之间沿岸地区，其后并没有登陆，转向西南沿海岸线行进。虽然Veronica没有登陆，但它对皮尔巴拉地区的工业和社区带来了严重影响。黑德兰港、卡拉萨等地都遭到风暴、暴雨的侵袭。在皮尔巴拉海岸附近时为第4级，最大风速达到118km/h，飓风给海运造成了150万吨、20亿美元的损失，并破坏了很多港口设施。港口24小时降水量达到118mm，强降雨引发洪水，并袭击了黑德兰港地区。

　　回顾了最近几年澳洲西北部的热带气旋后，接下来看一下其实际对铁矿生产和发运的影响。

　　澳洲最大的矿山——力拓，几乎每年的一季度报告，都要提到季节性产量下降，和飓风或热带气旋导致发运量减少。

　　2014年：受热带气旋Christine影响，12月末，皮尔巴拉港口和海岸铁路被迫关停，强降水影响了1月、2月矿山、铁路和港口的正常工作。

　　2015年：飓风Olwyn带来的大量降水导致产销量有所下降。

　　2016年：发运量减少，主要原因在于热带气旋Stan导致极端天气和叠加季节性累库。

　　2017年：产量、销量都受到天气的巨大影响。极端天气引发了严重的洪水，对铁路网络和船舶运输带来了问题，矿山和基础设施一度关停。

　　2018年：由于飓风Marcus，导致港口停运，铁矿发运量减少。

　　2019年：飓风Veronica导致铁矿产量大幅下降，并对港口设施造成了严重的损害，导致发运量亦大幅下滑。

　　从近几年的规律来看，一季度是矿山产销淡季。天气影响是一方面，另一方面是其最大需求端，中国钢厂会在春节期间放假。需求不足，叠加供给减少，致使产销两弱。

　　要落实到飓风的实际影响，还要看具体矿山的发运数据。从澳洲三大矿山飓风前后发运量变动来看，异常天气确实会打乱正常的发运节奏，使发运量下降。但一般只会对当周的发运量造成影响，个别较严重的飓风会影响两周的铁矿发货。

　　2015年的飓风Olwyn虽然风力和降水较强，达到了等级3，但路径离矿区和港口较远，所以只影响了一周的发运量，而且发运减量较小，只有220万吨左右，减少20%。

　　2016年飓风Stan在到达黑德兰港附近时，等级为2级，强度为中等水平。受其影响，矿山发运量减少了360万吨左右，下降34%。

　　2017年热带低压14U虽然风力小，且没有袭击港口，只是沿海岸线行进，但其带来的大量降雨引发了洪灾，使发运量大幅减少，当周发运量下降560万吨，下降45%。

　　2018年1月的热带气旋Joyce小于1级，但由于横穿矿区，对铁矿发运造成了较大影响，发运量连续两周下滑，总计600万吨左右，下降30%。

　　2018年3月的飓风Marcus虽然达到了5级，但由于路径离港口和矿区有很大距离，实际对铁矿发运影响较小，总减量约310万吨，下滑23%。

　　2019年飓风Veronica袭击港口时，强度为4级。风力大，而且经过港口，对港口设施造成了损坏，铁矿发运量连续两周大幅减少，总计减量1050万吨左右，下降43%。

　　通过对往年飓风和发运量的梳理，可知飓风的路径和强度差异，对铁矿发运量造成的影响会出现很大不同。强度高，距离矿区和港口近，且作用时间长，才会使发运量大幅减少。飓风对铁矿的影响可分为三个档，最轻档减量400万吨以下，中档400-700万吨，重档700万吨以上。

　　轻档有飓风Olwyn、Stan、Marcus，从盘面价格波动上来看，对当时的铁矿期货价格没有起到明显的拉涨作用。

　　中档有热带低压14U和热带气旋Joyce。热带低压14U正好在春节期间，节后铁矿价格低后上涨，而热带气旋Joyce生成的前期，铁矿价格上涨，后期下滑，结束后价格震荡下行。

　　重档目前只有2019年的飓风Veronica。在行进期间，盘面波动不大，但结束后铁矿价格开始大幅上涨。

　　综上所述，飓风对澳洲铁矿产销的影响差异较大，不应听风是雨、闻风而动。要去关注飓风的动向和实际影响，对铁矿发运量进行监控，理性看待飓风。在风里没有达到中档及以上时，还是要回归基础的基本面分析，因为飓风的影响已经包含在预期之中了。只有出现严重的影响时，才会导致供给端出现较大问题，从而大幅影响铁矿价格。

　　近期热带气旋Blake在黑德兰港西部地区登陆后迅速减弱并消散，最高等级只有1级，而且带来的降水量也没有异常多，预计对铁矿发运的影响只能在轻档。

　　随后紧接着还有一个热带低压03U生成，可能会逐渐升级为3级飓风。但从目前的预测来看，其行进路线主要在海上离港口和矿区较远。综合来看，其影响等级也是处于轻档。

　　两个热带气旋，一前一后，时间上相隔较小，预计会影响港口两周左右的正常发运，三家矿山发运量减少500万吨左右。估算黑德兰港到中国北方港口的海运时间为15天左右，则到港量减少的时间点在春节前以及春节放假期间。目前钢厂铁矿石节前补库已经基本接近尾声，预计这次的两个热带气旋，不会对我国铁矿供应造成较大扰动。

　　当然，关于这次飓风对铁矿供给的影响程度，仁者见仁智者见智，我也只是把过去的事实摆出来，尽可能做到客观的来分析飓风于铁矿供给的关系。钢铁产业经过了这几年的供给侧结构性改革，不论是一般投资者还是产业中的参与者，很多人都习惯于去依赖供给端的消息，认为这些真真假假的消息是制胜的法宝。但是现在已经到了2020年，钢铁产业供给侧改革的尾声，供给端的消息不再是决定行情的最重要因素。市场经历过钢铁去产能、经历过环保限产、也经历过淡水河谷矿难，已经具备透过消息看到其本质的能力，但仍被坏习惯所左右。改变已经养成的习惯会存在一定困难，需要时间，但不能不改。要看到市场的核心驱动力是需求，是真正左右行情的力量。

　　希望大家提高自身的实力，不在信息爆炸的时代里被迷惑，而是利用信息，分析信息背后的真相。这样才能笑道最后，成为人生赢家

2020年春季钢市怎么走？

　　距离农历新年已经越来越近了，部分地区的工地已经陆续进入停工状态，对于钢材的需求量开始下降，钢材库存量开始回升。但近期螺纹钢现货价格波动较小，始终保持在3790元/吨附近，并且螺纹钢期货价格还出现了逆势上涨。那么，后期钢市会不会继续保持当前行情，甚至出现上涨呢？

　　据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2019年1月8日，国内十大重点城市三级螺纹钢（Φ25mm）平均价格为3791元/吨，较去年同期下降了65元/吨，跌幅为1.7％。上期所螺纹钢期货2005合约震荡上涨下跌，收报3617元/吨，上涨48元/吨，涨幅为1.34%。

　　首先从需求来看，2019年中央政治局会议明确提到“加强基础设施建设”，并强调推进川藏铁路等重大铁路项目的建设，2020年基建投资项目将再次迎来利好。据兰格钢铁研究中心统计数据显示，2019年1-11月各地共批复铁路投资项目35个，规划建设铁路 6459公里，总投资11587 亿元。从基建项目的投资来看，2020年上半年钢材需求将有所保障。

　　同时，四川与河南两省相比去年同期提早了近20天公开招标发行专项债。此外，云南、浙江、山西省、深圳市、广东省等多个省市也公布2020年1月份新增专项债券发行计划，发行规模达4386亿元。从已经成功发行新增专项债券的四川和河南两省的主要项目来看，主要集中在城乡基础设施、交通基础设施、工业园区、市政和产业园区基础设施等项目建设。由此可见，明年专项债主要实施项目中基建项目是主角之一，这为2020年钢材需求送上了一颗“定心丸”。

　　此外，作为影响钢材需求的重要下游——房地产行业，2019年的中央经济工作会议也有了明确的定调。虽然依然保持“住房不炒”的基本定位不变，但并不代表房地产行业就此没落；而是让房地产市场回归正常属性，不支持过度炒作，但支持合理的购房需求。同时，还要求落实因城施策和加大城市困难群众住房保障的工作。对于住房保障方面，加大城市困难群众住房保障工作，加强城市更新和存量住房改造提升，做好城镇老旧小区改造，大力发展租赁住房。对于钢铁行业来说，房产项目及相关区域的配套基础设施建设，都对钢铁需求有一定的拉动作用。

　　供给方面，据兰格钢铁网统计，今冬进入采暖季后，全国百家中小钢铁企业高炉开工率平均为80%，比去年同期高了4个百分点。钢协会员企业粗钢日均产量进入采暖季后平均为196万吨，比去年同期高10万吨左右。

　　兰格钢铁网首席分析师马力表示，从兰格统计的高炉开工率、钢协会员企业旬产量、全国电炉企业产能利用率来判断，12月，乃至明年的1-2月，全国粗钢产量将保持相对高的水平。尤其是1、2月份，两个月粗钢平均产量水平有可能达到270万吨左右，比去年同期高7%以上，日均高20万吨，两个月多生产1200万吨钢，30%建筑用钢就是360万吨左右，大部分会形成库存。在高产量之下，加上累库时间较长，钢材钢厂库存和社会库存可能达到较高水平，不排除创新高的可能，这将对后期钢材的供需产生一定的压力。

　　对于2020年春季钢市的走势，马力表示，综合产量、需求和一季度新增贷款、社会融资等方面来看，2月底、3月上中旬，市场有可能会出现一定的倒春寒行情，但降后仍会再度反弹。

更多内容扫描二维码关注微信公众号